独家专访 | 范燕文：惊！橡胶将现“极端行情”？
采访对象：上海成俊橡塑公司期货部研投总监 范燕文
1、橡胶短期能不能创新高，要看春节后的补货的情况怎么样。但是整个上行趋势没有什么太大问题。
2、成本不太好测算下跌的空间和上涨的空间。整体供需短时间内还是处于偏紧的格局当中。
3、上游的开工率并不是特别高；下游国内轮胎厂的开工保持在八九成。
4、2017年上半年应该是振荡上行的格局，是不是能够突破2016年两万零五百的高点，应该在今年三四月份会有一个相对的高点。然后七、八、九月份属于观察期。
5、三四月份正好是处于全球的青黄不接，供应方面都是处于最低端的时候，如果说供应是在最低点，需求又是在相对高位的话，还是有一个比较极端的行情发生。
范燕文 | 上海成俊橡塑公司期货部研投总监
范燕文，上海成俊橡塑公司期货部研投总监； 期货从业经验四年，现货从业经验四年；执着于行情的深入研判，产业链期现结合，为公司策划投资策略以及套保计划方案，严控企业资金、进出口贸易风险。曾在《期货日报》《新金融观察》《证券时报》等多家报刊和网络上发表专题文章。2011年2012年蝉联荣获期货日报与证券时报举办第四、第五届届中国分析师评选最佳天然橡胶分析师兼上海期货交易所天然橡胶优秀分析师。2013-2014年上海电视台《东方财经-交易前线》栏目特邀直播嘉宾。
大宗内参：随着近期原油带动原料成本的上涨，橡胶表现强势，您认为橡胶能否在短期内再创新高？
范燕文：短期还要看今年春节前后，应该还有一波上涨的行情吧。能不能创新高，要看春节后的补货的情况怎么样。但是整个上行趋势没有什么太大问题。
大宗内参：市场普遍认为目前橡胶价格低于成本价，所以下跌空间有限，您对此怎么看？
范燕文：现在成本不太好估算，因为国内这一块全乳胶已经是停割了，今年整个成本线维持在一万五以上的价格，但是按照2017年仓单的可交割标的来看，再加上烟片，其实整个重心是上抬，如果按照国外现在生产的美金标价来折算上海市场的价格，上海市场目前是属于溢价的市场，所以成本不太好测算下跌的空间和上涨的空间，去估算它的幅度。
大宗内参：橡胶目前的年产量和库存大概是怎么样的水平？
范燕文：产量今年全球在一千一百多万吨，应该更去年是持平的，但是总体今年中国的产量，1—11月份为止，应该比去年同期下降了差不多四万吨左右，今年整体中国的产量是减少的。另外从今年整个市场消费情况来讲，今年中国这一块的消费比去年同期增加，所以整体供需短时间内还是处于偏紧的格局当中。
大宗内参：橡胶相关产业的开工率现在高吗？
范燕文：上游的开工，因为现在整体原料供应不是特别充足的情况下，开工率并不是特别高，大厂可能维持在八成以上，小工厂基本上就是在七到八成这样开工的情况，下游轮胎厂，因为整个订单跟国内的整个销售配套市场都还是可以的情况下，国内轮胎厂的开工是保持在八九成这样子，有些好的工厂还是属于，虽然快过春节，但是还是处于满产的状况当中。
大宗内参：您能为我们展望一下2017年橡胶的走势吗？
范燕文：2017年上半年应该是振荡上行的格局，是不是能够突破2016年两万零五百的高点，应该在今年三四月份会有一个相对的高点。然后七、八、九月份属于观察期。
大宗内参：为什么三四月份会是一个高点呢？
范燕文：三四月份正好是处于全球的青黄不接，供应方面都是处于最低端的时候，从国内目前的需求状况和运输的政策，所有的一些需求方的发酵，也是要到三四月份看会不会有一个回落的状况。如果说供应是在最低点，需求又是在相对高位的话，还是有一个比较极端的行情发生。
大宗内参：抵达三四月份的高点之后会回落吗？
范燕文：相对调整吧，整个二三季度会是整体观察，是不是真正的确定牛市或者说只是一个阶段性的小牛市的观察期。
大宗内参：您刚刚提到后面到了八九月份也是一个观察期，为什么是在那个时间？
范燕文：这个时间段又是全球高产期的时间段，再加上国内整个全乳胶交割标的物，从目前期交所的仓单情况来讲，也是最高库存压力的时候，如果到时候这些库存没有及时的由现货去消化，对整个期货市场会是一个比较大的压力。
版权声明：本文为作者原创，如需转载请与“大宗内参”公众号联系。
我们将用有限的时间打造无限的市场潜能，
旨为您准确把握传统认知，
用独特标签开启您的价值探索之旅！
本节目于每周日17:30首播，
次周六09:00重播，
于第一财经电视、now财经、新加坡星和有线同步播出。
更多信息敬请关注期货周刊官方微信