【原创】比特币未来是否价值归零？
作者 | 陈炜
来源 | 人民创投（ID：renminct）
连日来，比特币一直跌跌不休。
北京企业老板李超心情低落到冰点，他曾以单价55000元购买的比特币，原本指望能大赚一笔，如今币价接近“腰斩”，这早已超出他的想象。
2017年末，比特币暴涨至2万美元左右，这与比特币刚诞生时的价格，翻了近2000万倍。但进入今年11月，比特币又突然经历断崖式下跌，先是在14日跌破6000美元关口；20日，跌破4100美元；25日，比特币又跌破3500美元。比特币在11天内暴跌44%，一年内价值缩水80%。
在比特币暴跌影响下，过去7天，全球市值排名超过前100的数字货币，有73种下跌超过30%。
矿机也遭“殃及”。有矿机厂商的大量挖矿设备滞销，很多本来价值上万美元的专用矿机，最近也被商家按斤出售，售价15美元一台。
一位区块链从业人士告诉人民创投（ID：renminct），比特币价格在高处的时候，币圈从业人士就预估到有回落的一天，最核心的预测依据在于，比特币没有核心价值。
北京大学光华管理学院金融学系主任刘晓蕾说，本次比特币大跌的原因，可能与比特币现金硬分叉有关。
但是，有学者认为，比特币大跌与硬分叉有关的算力竞争没有太大关系，可能是宏观和微观共同导致的结果。
尽管比特币持续下跌，李超却不愿卖掉比特币，虽然熊市会持续一段时间，但随着区跨链技术爆发，比特币可能再次站到2万美元的高峰。
01
风暴来袭
与李超相似，张孟也没卖掉手上的比特币。
张孟觉得，比特币价格下跌让他有种被“踩踏”的感觉，“就是一开始跌20%，肯定有人拿不住了，再加上中间有人爆仓，然后越跌越多。”
受比特币暴跌影响，截至11月26日，CoinDesk数据显示，如今的加密货币总市值再创新低，现为1191亿美元，与年初8500亿美元相差甚远。
比特币的暴跌让矿机的销量也步入寒冬。据央视财经报道，一位拥有超过两千台矿机的矿工在这几天的行情中总共只挖到30多个比特币，以目前比特币价格计算，30个比特币的价格并不能与矿机所消耗的电费相抵。这位矿工表示：“这相当于越挖越赔，干脆关机算了。”
据了解，有矿机厂商的大量挖矿设备滞销，而很多本来价值上万美元的专用矿机，最近也在被商家按斤出售，大概售价15美元一台，现在的矿机因为被矿主大量遗弃，在垃圾场被堆成了山。
随着漫长的熊市和比特币价格的暴跌，终于有大型矿场也支持不住了。11月20日，总部位于美国的比特币矿业公司Giga Watt在华盛顿州东区破产法庭申请破产保护，声称公司“资不抵债，无法偿还到期债务”，Giga Watt曾是世界上最大的单体矿场。
而国内最大比特币矿场“比特大陆”的日子也不好过，比特大陆上半年财报显示，其矿机销售收入为26.83亿美元，占比总营收的94.3%。在比特币暴跌的背景下，比特大陆很多矿机的价格已经跌落到3000元左右，旗下蚂蚁T9矿机（12.5T）、S7（4.05T）、A741（7.3T）和M3+降频版（7.07T）四款矿机已经达到关机币价。
“我们的目标并不是要让价格下降，这种情况永远不会消失。如果我们获得更多的钱，我们在BTC获得三倍的交换量，我们实际上可以向他们投入更多的哈希值（哈希算法将任意长度的二进制值映射为固定长度的较小二进制值），现实情况是，我们不打算降低BTC价格，那不是目标，这只是一个后果。”澳本聪说。
近日，澳本聪声称对此次比特币暴跌事故负责。他说，比特币价格大跌源于他的一次抛售，需要为部署到比特币SV链上的大量电力提供资金。
02
人为操纵？
从2017年开始，美国有关部门开展相关调查，寻找比特币幕后黑手的身影。彭博社报道，美国司法部已经将注意力集中到Tether上，美国司法部认为，有人通过操纵加密货币Tether实现对比特币价格的控制。
在此之前，已经多次出现媒体和研究人员对于Tether的质疑。今年年初，彭博社和多名独立研究人员就发布报告，认为市场上有交易员在通过Tether控制比特币。
今年6月，德克萨斯大学教授约翰•格里芬发布报告同样认为，Tether有被用来控制比特币的嫌疑。经过美国联邦调查局调查后发现，比特币、Tether、加密货币交易所Bitfinex形成了控制比特币价格波动的网络。但Tether首席合规官里尔认为，这种针对Tether的攻击完全是捕风捉影，是来自媒体的有组织的攻击行为。
“如今的美国司法部进行调查，涉及到监管的问题，对于比特币的从业者，不应该考虑如何去避开监管，而是要考虑如何保护普通投资人的利益，要拥抱监管。在拥抱监管的时候，尝试做一些探索，包括美国如今的STO（全称SecurityTokenOffering，即证券型通证发行）来代替ICO都是监管的手段。”一位比特币从业人士告诉人民创投。
上述比特币从业人士还说，虽然比特币在技术上是去中心化的，但是它在实践当中又被少量中心化巨头所控制，比如几个大矿场联合起来，就可以对比特币的价格进行控制。
根据高盛2015年3月11日发布的一份报告，人民币交易目前已经占到全球比特币交易量的80%。但在2017年，中国央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，暂停ICO，关闭中国比特币交易平台，下架APP，并要求工商总局吊销其营业执照。
一位比特币研究人士告诉人民创投（ID:renminct），美国很有可能存在团队对比特币的价格进行操纵，如今美国的大型金融机构已经推出交易所对比特币期货等产品进行交易，期货实际上可以实现对市场的价格的操纵。
他猜测，如今的比特币的交易当中，中国占据主导地位，有可能美国的相关机构希望通过将比特币价格打压，从而帮助他们购入更多筹码，从而控制比特币的主导权。
03
算力战争
“本次比特币大跌的原因，有可能与比特币现金硬分叉有关。”北京大学光华管理学院金融学系主任刘晓蕾说。
在币信的民意调查中，82.6%的用户认为比特币现金（下称BCH）“硬分叉”是导致比特币下跌的主要原因。
本次硬分叉始于11月15日，以比特大陆CEO吴忌寒为首的BCH ABC阵营和号称自己是中本聪本人的“澳本聪”为首的BCH SV阵营争夺主导权地位的一次战争，目的在于通过算力，影响对方加密货币的稳定运行和交易。
星云链CEO徐义吉认为，比特币现金的硬分叉就是针对自身的升级行为，如果是普通的网站，可以选择在夜间升级，但是区块链的节点众多，不一定所有节点都愿意升级。因此在分叉后，节点分成了硬分叉和软分叉，其中不兼容的是硬分叉。
此前比特币的升级，不管是硬分叉还是软分叉，双方都能和平相处，而这次涉及算力的斗争，只有“你死我活”，一旦失败，输的一方算力就此归零。
因此吴忌寒和澳本聪倾其所有打这场战争。
吴忌寒拥有全球最大加密货币矿机制造公司比特大陆，而澳本聪控制BCH最大算力矿池Coingeek。
他们在各自的区块链上开采区块以建立控制权，这是一项代价高昂的工作，两个团体都被怀疑囤有大量比特币储备，他们可以变卖资产，为他们的行动提供资金支持。
比特币市场悲观者担心，BCH的算力大战会最终蔓延到比特币，因此在恐慌心理影响下，大量比特币被抛售，导致比特币市场受到打击。
在硬分叉开始之前，比特币在6300美元波动。分叉当天，比特币价格开始断崖式下跌，收盘价5000美元。
11月21日，吴忌寒的BCH ABC获得阶段性胜利，澳本聪宣称将算力撤出BCH分叉大战，重新部署BTC，比特币币价当即止跌。
有评论者认为，吴忌寒和澳本聪都是本轮胜者，他们在斗争前已经预判，斗争开始会导致比特币大跌，如果增加杠杆做空，就能获得大量收益。
“加密货币下跌势头可能会变得更糟，其预测比特币价格可能会跌至1500美元，70%的市值将会蒸发。”彭博情报分析师Mike McGlone曾发出警告。
一位币圈从业人士表示：“比特币再跌又怎么样，吴忌寒和澳本聪亏了吗？说不定就是他们一起砸的盘。私下里是不是称兄道弟，把酒言欢，谁知道呢？受伤的还是韭菜”。
一位区块链从业人士说，他不是特别认可本次比特币下跌是算力大战导致，从根本上说，比特币价格的下降，并不是一个技术问题，战争也许仅仅是双方基于利益的较量，并不具有较多的先进性。
何一平也认为，仅凭吴忌寒和澳本聪的斗争就能让比特币价格大跌，这样的逻辑很难自圆其说，“比特币的价格可能不受支撑算力的影响，或者说不受那么大的影响，而不是你的算力全部撤走了，它就突然大跌了，没有这样的逻辑。”
比特币钱包平台币信CEO吴钢直言：“比特币还是比特币，不管别人怎么分叉！”
吴钢说，算力只是共识的一部分，并不是共识的全部。技术创新和用户价值去中心化存储才是比特币最大共识。“所以区块链是要共识，不能要分叉的。分叉才是区块链行业大忌。”
04
价值缺乏
巴菲特在谈到比特币的时候明确表示：“我不能对比特币进行估值，因为它不是一种能产生价值的资产。”
比特币是一种用区块链作为支付系统的加密货币，由中本聪在2009年基于无国界的对等网络，用共识主动性开源软件发明创立。但从比特币开始全世界流通的那一刻，作为数字货币的BTC一直被人诟病。
根据我国央行相关规定，比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。
据新华社报道，此次比特币大跌是多种因素合力的结果，当前大量区块链项目存在严重泡沫，在区块链基础设施不健全情况下，从业者不断拉高市场预期至不切实际的高度，最终遭遇现实打击，致使市场信心不断流失；比特币市场由于是资金市场，并且体量相对较小，全球数字货币市值也不过一家互联网上市巨头体量，随着大额持币用户的砸盘，也容易造成币价大幅波动；业界近期的算力之战，也在客观上动摇了部分人的信心，导致一些用户恐慌和用脚投票，进一步造成市场波动。
一位区块链从业人士告诉人民创投（ID：renminct），比特币的价格在高处的时候，很多专业人士就预估到比特币价格会有回落的一天，最核心的预测依据在于，比特币没有核心价值。
“凭什么比特币这么值钱，凭什么之前涨到了两万美元，凭什么后来又跌到3000多美元，就是因为他没法计价。”上述人士说，持币人面对比特币价格持续下跌，可能出现恐慌心理，从而大幅度抛售。
何一平对这种看法表示认可。他说，比特币没有使用价值作为支撑，这让它的价格更加容易受到市场情绪的扰动。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员刘戈告诉人民创投，比特币的价值可能将要归零。
刘戈认为，比特币作为具有代表性的加密货币，他的信用如果没有面临透支，仅仅在小范围当中流通，那么它本身是有价值的，但是如果比特币进入了大的流通环境，并且引发了大众狂欢，那么就面临信用被透支的情况。
“就像一句话，如果我告诉另外一个人，另外一个人相信我，那么这句话是有价值的，但是如果这句话被传烂了，没人信了，那么信用就会破产，即使是政府发行的货币，同样会面临类似的情况。”刘戈说。
未来，如果比特币的价值归零，那么将会带动其他的数字货币价值归零，“就像郁金香泡沫破裂之后，再也没有类似百合花泡沫了。”
因此，在刘戈撰写的《比特币的价值终将归零》文章中提出，比特币如今过于贪婪和无节制的炒作 ，已经严重透支建立起来的信 用。而这种没有实体 经济 支撑的“位信 用”一旦被击穿，必将迅速进入直线下 跌的通道 ，最后完全可能 全部归零。
05
监管问题
比特币玩家张孟认为，从现在情况来看，比特币突然拉升可能性比较低，主要是没有宏观层面利好，整体经济形势也不太好。但随着区块链技术成熟，比特币还会爆发，出现一个大牛市。
何一平认为，比特币价格的下降，在宏观方面，美国投资者和监管方倾向于将比特币视为大宗商品。这意味着，比特币会和股票、黄金等资产形成联动，现在美国中期选举结束，美元流动性收缩，美股大涨趋势回调，大宗商品随着美元流动性的收缩，自然选择价格下行，这是宏观因素导致。在微观层面，比特币没有信用基础，完全由市场供需结构决定它的价格，如果需求减弱，供给提升，价格自然下跌。
在何一平看来，对于比特币的需求主要是黑市和企业融资，黑市通过比特币方便实现毒品、军火的买卖，同时一些区块链项目的融资是通过比特币实现的。如果相关机构对黑市和比特币融资行为进行打击，那么需求端对于比特币的需求自然会减弱。“如今矿机价格下降，挖币行为普遍，矿主如果不囤积比特币，挖出来就卖掉，会提高比特币供给，实现价格下降。”
如何增强比特币的稳定性，减少因价格波动而产生的市场动荡，美国给出的药方是将比特币纳入到STO的监管层面当中，正式将比特币以Token为载体进行发行，用来代替股票、债券、贷款等资产标的。
八维资本创始合伙人魏铮说，STO的融资效率是远远高于非银机构和银行机构的，而且面向全球投资者。
但是，CoinTiger创始人凌凤琪却认为，STO对于行业而言是一种倒退，“打个比方，本来是野生是梁山好汉，占山为王，一转眼STO了，变成为皇军带路的瘪三，还指着纳斯达克撑腰壮胆。招安就有好下场，变成公务员吗？充实Token底层资产，股权注入，仅仅适合一小部分公司。”
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