江苏金融人

都看江苏金融圈

本周五证监会召开例行新闻发布会，修订了《上市公司非公开发行股票实施细则》，发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。

本次修订后的《实施细则》对非公开发行的股票的价格作了新的规定，“取消了将董事会决议公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开发行股票价格定价基准日的规定，明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。”

《监管问答》主要内容为：

一是上市公司申请非公开发行股票，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。

二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。

三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

此外为了，为了实现平稳过渡，在适用时效上，《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。

再融资新规的出台，可以说是给资本市场投下了一颗重磅炸弹。

2月17日晚间，兴业证券发布公告，称“公司对照监管要求自查，认为不符合‘本次发行，董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月’的要求，决定终止筹划本次非公开发行股份事宜。”

要知道，兴业证券当晚刚发布非公开发行股票的，此举可谓“秒撤”。小强去查了下，兴业证券在2016年1月份确实刚完成配股，时间上算来，也确实不符合要求。

兴业证券“秒撤”定增，可见再融资新规威力不凡，对上市公司再融资将产生较大影响。小强整理了一下近期江苏省内上市公司发布的关于非公开发行股票的公告，发现新规对某些公司还会有不小的影响。

江苏省内上市公司近期非公开发行股份事项（截至2017年2月16日） 

经小强统计，近期江苏省内筹划定增事项的上市公司中有5家上市公司还没有发布证监会受理的公告，分别是徐工机械、东北电气、锦富新材、天孚通信、南京化纤，虽然这5家公司在新规公布前公告了定增事项，但仍有很大可能采取新的定增规则。

小强进一步查询这5家上市公司的资料发现，如果采取新的定增规则，可能会对徐工机械和天孚通信产生较大影响。

首先来看徐工机械，2016年12月13日，徐工发布非公开发行股票的预案，计划向华信工业、盈灿投资、泰元投资和泰熙投资发行股份，数量不超过16.47亿股（含本数），发行价格3.13元/股，筹资不超过51.56亿元（含本数），本次增发也在去年12月27日得到了江苏省国资委的批复。

可是有一点，在本次增发前，徐工机械总股本为70.08亿，本次发行股数占到了此前股份的23.5%，超过了证监会最新规定的20%。有敏感的投资者也在新规出台当天，在深交所互动易上询问徐工，“徐工集团定增超过总股本的20%违反再融资新规。会被否掉吗？公司有预料吗？有对策吗？”小强还未见到徐工答复。

另外一家天孚通信，2017年1月25日，天孚通信发布非公开发行股票的预案，数量不超过3000万股（含），筹资总额不超过人民币7.18亿元。

据天孚通信公告，截至2016年12月31日，公司使用募集资金购买理财产品的余额为4000万元、结构化存款余额为2000万余，新规中并没有对“委托理财”的金额有明确规定，公司2015年2月IPO筹资约2.86亿元，公司的购买理财产品余额占到了IPO募资额的21%。

如果认为证监会是在新规发布时才收紧再融资，那就图样图森破了，种种迹象表明，在新规发布前，监管层可能已经在收紧再融资了，中超控股就是一例。

2016年12月8日，中超控股公告，称收到证监会不予核准公司非公开发行股份申请的决定，发审委反馈了这样一条信息，“在本次非公开发行股票预案公布前后，公司陆续公告了多项重大投资，主要投资于紫砂文化产业和金融领域，且金额巨大，远远超过本次非公开发行股票拟募集资金总额。”

在周五的发布会上，发言人邓舸谈到当前再融资的存在一些问题，其中提到“有些公司编项目、炒概念，跨界进入新行业”。

除了定增被否的公司之外，也有一些公司主动选择其它方式规避风险，宝通科技由定增改为债务融资，天瑞仪器、维格娜丝改为现金收购，科斯伍德选择主动撤回，已受理的南钢股份两次调低定增规模，从最初公告的157,814万股到调整到最近的不超过 55,345 万股。

作者| 金融小强

江苏金融圈原创文章，转载引用请注明出处！

相关阅读

|搜狐平台|新浪财经头条号|网易号|百度百家|

|凤凰号|腾讯企鹅号|今日头条|一点资讯|

|新浪认证微博|新浪博客|360北京时间号|

全网络原创同步推送

| 金猎头 | 金融行业 | 挖人才 | 找工作 | 最靠谱 |

版权及责任声明

本站所有内容仅供参考，既不代表本站认同其观点，也无义务核实其真实性，其版权和侵权责任均归属于署名作者，转载请注明出处，如有差误请与本站联系侵删。

商务合作：18257172000

客服微信：jiangsujinrongquan

客服QQ：208271977