每日科技（837593.OC）—40多款APP积累iOS用户6,500万，三级APP矩阵发力移动社区平台

公司概要（每日科技是我们原创推出第7篇互联网/移动互联网公司研报，相关公司研报链接见后文）：

一、每日科技专注APP开发与运营，5年打造40多款APP，累计获取6,500万iOS用户和超过640万日UV，构建“工具—资讯—社区”三级APP矩阵。公司依托多维度、多种类APP矩阵、优质垂直内容、精准用户定位，为高端珠宝、腕表、汽车、奢侈品、展览等行业众多国际品牌广告主提供移动营销服务，包括路易威登、蒂芙尼、爱马仕、卡地亚、欧米茄、宝格丽、保时捷等40多个一线品牌。

公司2011年12月成立，前身为圆桌广告，5年累计开发40多款APP，覆盖媒体、艺术、效率、工具、天气、金融、社交等多个领域。公司共有31款APP获得苹果官方应用商店首页推荐，2次获得苹果官方推荐中国区总榜第1名，《iDaily Museum•每日环球展览》获苹果应用商店2014年度最佳应用。截至2015年11月公司旗下杂志应用《iDaily•每日环球视野》、效率类应用《倒数日•Days Matter》、金融类应用《iMoney•全球汇率转换》分别累计iOS用户1,200万+、1,000万+、900万+。公司积极布局Android平台，上线天气、倒数日2款Android版产品，其中《我的天气·MyWeather》获小米应用商店金米奖。

公司核心技术团队为国内早期中文电子杂志《iWeekly》创始团队，具有较强内容制作能力和较高开发效率，积累多年产品设计和开发经验。公司联合创始人沈一鸣、游纵横从2007年开始合作从事线上杂志项目，创立包括《Leica中文摄影杂志》网站、《良品杂志》网络杂志等；2010年推出iOS新闻类APP《周末画报·iWeekly》，以精美制作、大幅彩照、时尚文章走红，用户量在年底即达200万；2011年2人出资建立Clover·四叶新媒体团队（现在的iDaily·每日科技团队），快速设计、开发、运营40多款APP，其中iDailyMuseum初具社区形态。

2016年9月公司以资本公积向全体股东每10股转增36股，总股本2,523万股，董事长、总经理沈一鸣直接持有公司1,056万股（占41.8%），董事、副总经理游纵横直接持有公司1,056万股（占41.8%），沈一鸣、游纵横为一致行动人，合计直接持有公司2,111万股（占83.7%），为公司控股股东、实际控制人。

二、公司旗下产品形成多维度、多类别的“工具—资讯—社区”三级APP矩阵：公司以日历、汇率、天气等多样化工具APP为基础支撑导流用户，通过生活资讯类APP矩阵iDaily系列锁定细分市场目标用户群，在此基础上搭建移动社区APP平台iCity。

1、公司以多样化工具类APP为基础，依托现有效率、生活方式、财务3大类24款工具APP及持续开发各细分类型垂直应用，扩展用户基数，为资讯媒体和搭建社交平台导流。

公司根据用户在工作、生活、投资、理财、健康、交友等方面实际使用需求，持续快速开发新应用，并对工具类APP进行云服务升级和社区化功能升级，帮助用户提高工作效率及生活品质，进一步通过APP矩阵内产品间交叉推广，促进用户数量持续快速提升，支撑大规模用户导流。

表 1、公司代表性工具类APP

资料来源：公司公告、六合咨询

2、公司推进生活资讯类APP持续开发，通过旗下工具类APP庞大用户不断导流，以平台级用户数量和精准人群细分为基础，满足品牌广告主精准投放需求。

《iDaily》品牌系列生活资讯APP，向用户提供高质量国际文化、趋势、人物、艺术、生活方式、珠宝、腕表等领域资讯，后续将丰富垂直细分领域覆盖，考虑进入时尚、汽车等用户规模大、需求丰富的垂直媒体领域，成为目标用户追求兴趣爱好、获取资讯、分享交流的优选平台。

表 2、公司代表性生活资讯类APP

资料来源：公司公告、六合咨询

3、公司依托工具类、生活资讯类应用积累的大量用户，搭建移动社区APP平台，未来有望试水垂直社区电商平台业务。公司推出独立的社区产品iCity系列，提供个人生活记录、交友、即时通讯等不同功能，将逐步整合公司旗下核心产品，提供用户数据云端存储、同步功能。iCity系列将构成公司旗下所有产品的核心联结网和基础设施，将现有iOS用户引导为社区用户，打造高收入人群社区产品。

公司移动社区APP凭借用户规模和良好品牌客户储备，未来有望向移动电商细分市场布局。公司利用庞大、精准的用户基础和优质企业客户储备，通过行业咨询、品牌百科、新品广告等精美内容即时呈现，帮助用户深入掌握各垂直领域品牌、产品深度咨询，提升购买意愿、辅助购买决策，实现用户个性化精准消费；同时利用阅读、收藏、分享等功能，扩大用户关注和消费圈层效应。

表 3、公司社区类APP

资料来源：公司公告、六合咨询

三、公司旗下工具类、生活资讯类APP矩阵瞄准高收入中产阶级群体，依托多维度、多种类APP矩阵、优质垂直内容、精准用户定位，受到高端珠宝、腕表、汽车、奢侈品、展览等行业众多国际品牌企业客户青睐。

1、公司旗下工具、资讯、社区等类型APP，以精准用户细分定位快速锁定目标群体，综合聚合多类细分用户群。公司APP主要目标用户具有高学历、高收入、高成熟度等特征，用户基础好、忠诚度高，带动用户规模持续快速增长。《iDailyWatch·每日腕表杂志》和《iDailyJewelry·每日珠宝杂志》分别定位男、女高端消费者，《iDailyMuseum•每日环球展览》针对对艺术领域有兴趣的中高收入群体。

2、公司根据目标用户阅读和使用偏好，制作、发布高质量传播内容，不断提高各类用户粘度；并通过现有用户口碑分享、新用户下载、自有渠道交叉推广、第三方推广合作等形式快速扩展用户数量。截至2016年7月15日，公司旗下APP累计用户达6,050万，过去1年新增用户1,265万。

现有用户口碑传播分享：利用互联网用户分享习惯，鼓励用户向身边人分享产品优质内容、良好使用体验，促进新用户增长。

新用户下载：基于独创性产品设计风格、精致传播内容、良好用户体验、不断开发新产品、优化升级已有产品，吸引新用户。

自有渠道交叉推广：基于已有庞大用户基数，进行产品间交叉推广，扩大旗下各产品用户数量，提高用户使用频率和活跃度，增强用户粘性。

第三方市场推广机构合作：组织开展线上、线下推广活动，快速提升APP知名度，获取有效用户。

图 1、公司累计用户情况

资料来源：公司公告、六合咨询（用户数据以iOS设备唯一IMEI序列号为基础计算）

3、公司凭借庞大用户基础和增长潜力、精准高端用户人群定位、丰富而系统的产品矩阵、持续开发新产品能力等，受到众多国际品牌广告主青睐，形成多行业、多品牌聚合的客户体系。公司先后与40多个一线品牌广告主达成合作，包括LVMH、历峰、斯沃琪、大众等多家消费品集团旗下路易威登、蒂芙尼、爱马仕、卡地亚、欧米茄、宝格丽、保时捷等高端品牌。

公司采用移动广告直销模式，直接沟通广告主，支持第三方完整数据检测，助力获取品牌广告主。行业内企业普遍采用“广告主—广告代理—移动广告平台—移动媒体”广告投放形式，公司采用“广告主—（广告代理）—移动媒体”移动广告直销模式，与客户直接对接、沟通广告投放需求，并签订合同（或根据国际品牌客户内部规定需要，由4A作为广告代理，代表客户与公司签订合同），为客户进行媒体广告投放管理。

公司旗下APP是国内少数支持第三方完整数据检测的媒体杂志应用，即支持点击率和浏览量双向指标监测，该监测条件是众多国际品牌客户进行广告投放必备筛选考核要素，因此在获取国际品牌客户数字化广告方面具有一定优势。

图 2、公司合作的部分品牌客户

资料来源：公司公告、六合咨询

四、公司业绩稳定，毛利率较高。总收入：2013~2015年、2016年上半年分别为357万、1,276万(+258.0%)、1,187万(-7.0%)和686万(+31.7%)；归属于母公司净利润：2013~2015年、2016年上半年分别为35万、36万(+2.9%)、18万(-49.8%)和-42万；毛利率：2013~2015年、2016年上半年分别为90.5%、66.3%、70.8%和76.9%；净利率：2013~2015年、2016年上半年分别为9.9%、2.8%、1.5%和-6.2%。

公司2015年收入有所减少，主要因为产品升级及APP研发，布局Android市场，战略性产品iCity进入后期研发阶段，投入较多。公司2016年上半年亏损主要因为支付主办券商新三板挂牌服务费75.5万。

表 4、公司历年财务简表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

五、公司主业为移动广告营销，通过开发运营生活资讯类APP，借助其传播影响力，为品牌企业提供移动整合营销服务。

目前公司主要通过生活资讯类APP投放广告，包括iDaily、iDaily Watch、iDaily Jewelry、Daily Museum。公司为提高用户体验，未在工具类APP上投放广告；通过iDaily系列应用发布广告，iDaily系列广告投放也有所控制。公司与广告客户签订年度框架合同，投放广告完成后，与客户确认投放量、投放效果等数据后确认收入，应收账款平均账期为5~8个月。

公司参照行业平均广告价格水平，并根据APP广告位置，包括APP启动屏、第二屏、第四屏等广告位，对各生活资讯APP广告位定价，确定标准价格。公司与品牌客户直接就传播目标、推广计划、广告内容与APP适配性、投放效果等方面内容进行沟通，提出广告投放方案，依据广告位置（封面、频道内容页等）、广告形式（图片、视频等）、广告展示次数、广告受众面、广告展示效果（广告点击次数、转化率）等指标最终确定实际广告投放价格，与广告代理公司签订合同。

图 3、公司股权结构图

资料来源：公司公告、六合咨询

表 5、公司合并利润表（单位：百万元）

资料来源：公司公告、六合咨询

表 6、公司合并资产负债表(单位：百万元)

资料来源：公司公告、六合咨询（2016年9月公司以资本公积向股东每10股转增36股）

表 7、公司合并现金流量表(单位：百万元)

资料来源：公司公告、六合咨询

附上之前写的相关公司研报对比研究：

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