资本助力新三板企业发展，新经济将成就新三板｜2016智能+未来峰会

九宇资本、智东西、犀牛之星、极果、六合咨询共同主办，伙伴基金、BroadLink、UCLOUD赞助的“2016智能+未来峰会”于12月8日圆满结束，此次论坛吸引近600位投资者和产业届人士参加。来自投资界、创业圈和产业链各方40余位重量级嘉宾，围绕“新经济、新智能、新三板”主题，探讨产业变革中的投资机会、人工智能时代下的新消费模式、汽车的智能化未来等，带来最前沿的实践、思考和判断，我们将整理本次论坛精彩内容陆续对外发出，欢迎关注。

下午“新三板，价值发现”圆桌论坛

主持人：犀牛之星合伙人 古志宽

对话嘉宾：宁远科技首席战略官 孙大宁、铁血科技董事长 蒋磊、东电创新董事长 李洋、明致体育董事长 王伟、神州优车董秘 陈良芸、六合咨询CEO 李涛

精彩观点：

宁远科技首席战略官 孙大宁

1、宁远科技是互联网医疗企业，旗下就医160作为连接医院、医生、患者的互联网医疗平台，目前服务医院超3千家，注册用户过亿、活跃用户超300万。

在患者端，就医160通过互联网为患者提供一站式就医服务，解决患者三长一短的痛点（挂号、候诊、收费取药时间长，看病时间短）。

在医院端，就医160为医疗机构提供“互联网＋”解决方案，帮助其实现门诊排班、网络支付、挂号、诊后评价以及专病随访管理等服务

对于医生，就医160为医生提供互联网的自由职业途径。国内推行医师多点执业（符合条件的执业医师经卫生行政部门注册后，受聘在2个以上医疗机构执业），就医160依托庞大的患者流量，为医生提供多点执业平台，帮助医生导流并在互联网上树立品牌形象。

2、基于新三板现状，企业挂牌新三板是为了布局长远，就医160挂牌新三板后开始重视整个商业模式和良性的现金流，平衡用户体验和商业化，最近几月收入创新高并实现盈利。

新三板企业融资来源只有人民币投资，人民币投资偏财务指标，看重净利润，对于互联网企业相对不利，因为互联网企业发展初期投入大，要快速做大规模、做大用户量。

铁血科技董事长 蒋磊

铁血科技2001年创立，是老牌军事社区，公司2015年挂牌新三板后共募资1亿多，助力公司快速发展。公司从2016年开始发力移动端，微信公众号、军事视频均处于行业前列，“铁血军事”APP经过1年运营已有700多万用户安装。

新三板企业要主动与投资者沟通，让投资者和股东实时掌握公司近况和最近趋势。目前新三板交易不活跃，新三板企业在日常股票交易中可积极了解各大机构交易意向，做好市值管理。

东电创新董事长 李洋

东电创新依托自主研发的窄带宽视讯传输技术，提供窄带宽视频传输与远程监控系统的咨询服务、集成服务，生产销售窄带宽视频传输产品和存储产品。公司用窄带宽技术降低视频传输的成本，比如油井间的视频传输宽带成本为3~5万/年，采用窄带宽技术可降低到2~3万/年，在直播行业也有很好应用。

东电创新2013年底挂牌新三板，受益新三板红利快速发展，收入从2013年0.12亿增长到2015年0.72亿，净利润从2013年不到200万增长到2015年的0.15亿。公司主要服务教育、交通、金融、通讯等行业客户，推广幼教、食品安全、智慧旅游、智慧医疗、智慧工地、居家养老等基于窄带宽的互联网产品。2016年上半年公司成立控股子公司东电微校，深入幼教信息化细分领域市场，打造以视频为中心的家园共育平台。

新三板为企业吸引优秀人才提供了股票、期权等很好的激励机制，东电创新挂牌后公司中高层整体素质极大提高。

明致体育董事长 王伟

明致体育主业为互联网体育社区运营，围绕互联网体育社区运营提供体育彩票信息导流、技术、广告等服务。公司主要为足球迷和篮球迷提供用户分享、咨询服务的平台。

企业挂牌新三板是阶段性上台阶，通过挂牌对公司架构进行比较好梳理，包括公司内控和管理方面都有很大提升。新三板市场服务机构不断增多，服务体系日益完善，新三板企业作为公众公司能通过公开市场募资，掌握更大话语权，融资相对更容易。

神州优车董秘 陈良芸

神州优车致力搭建消费者用车平台，用车相关需求都可以通过该平台实现，打造人车生态圈。神州专车满足比出租车更高级的中高端出行需求，一般比出租车价格贵20%，现在每天40多万单。

新三板是国内离注册制最近的资本市场，申报文件都是公开的，神州优车从2016年4月申报，曾遇到很大助力，7月正式挂牌，目前市值400多亿。神州优车挂牌前完成2轮共计60亿融资，挂牌后在10月启动不超过100亿的融资，目前已确定大部分投资意向。

新三板的制度设计有利于挂牌企业融资、激励员工等，但仍需创新让全球资本参与进来。对于管理层做股权激励，新三板的制度非常开放，完全由公司股东商量安排。企业全球化发展须得到全球资本长期认可，但企业挂牌后海外资金不能参与投资，新三板制度有待改进，让海外资金参与进来。

六合咨询CEO 李涛

九宇资本+六合咨询致力系统构建新经济框架体系的互联网投研平台，专注TMT+时尚消费等新经济领域投资、研究，已独立原创挖掘、深度研究80多家公司。六合咨询主要服务新三板公司，强调产业+公司的原创+体系化研究，为新三板企业提供研究咨询、战略规划、投融资等全方位+链条式增值服务。

现处于新旧经济切换、技术迭代时期，优质资产稀缺，而新兴创业机会的窗口期越来越短，新三板作为不错的融资渠道，帮助企业更快成长。挂牌新三板的企业以中小型企业为主，其中小微型企业很多，大部分已经有业务基础，摸索出可行的商业模式，通过挂牌新三板规范管理，借助资本力量寻求更快发展。优质资产稀缺，越来越多大体量资金关注新三板，11月新三板募集资金再次突破100亿。

新经济与新兴资本市场相互推动、相互成就，新经济将成就新三板。PC时代成就了纳斯达克，国内很多互联网企业在纳斯达克上市；移动互联网时代成就了中小板、创业板，国内影视娱乐、营销等公司上市，与中概股移动互联网公司相比平分秋色。科技互联网、体育、教育、旅游等新科技新消费将是中国经济转型重要推动力，神州优车、英雄互娱、驴妈妈等代表新经济和消费升级的公司纷纷挂牌新三板，将推动新三板不断壮大。

详细纪要：

古志宽：非常感谢坚持1整天还留在现场的朋友，今天最后一个环节是新三板环节，希望有更多的干货给大家，也希望给大家一个更轻松的环境。今天来的嘉宾主要是企业方的代表，除了我们主办方之一，六合咨询的李涛总是第三方的代表，企业有分几个阶段的，其中最早挂牌的，东电创新2013年挂牌，铁血、宁远应该是去年年底挂牌的，神州、明致体育应该今年挂牌的。各位简单给一个自我介绍。

蒋磊：铁血是一个军事网站，2001年我在大学的时候创办，到今天已经15年了，是老牌的军事社区，还算坎坷。去年我们在新三板挂牌，享受新三板红利，挂牌前后募了1个多亿，对公司的发展非常重要，今年我们的增长速度非常快，明年的预期也非常好，差不多就是这些。

孙大宁：大家下午好，再过1个小时就到晚上了，感谢这么多忠实的听众留到现在。我是宁远科技的孙大宁，我们公司还有一个品牌大家相对熟悉一点，就医160，我们是做互联网医疗的企业，核心产品线对应患者、医生还有医院，针对患者核心解决三长一短的痛点，排队和候诊时间长，看病时间短，我们提供一站式就医服务，通过互联网有效解决在就医当中的一些痛点。

第二块针对医生提供互联网的自由职业工具，中国老百姓看病有一个特点，认医院不认医生，如果有什么病通常想说哪个医院治疗什么好。我们都知道现在国家在推医生的多点执业，很多医院的大牌医生出了医院体系之后发现没有患者了，所以我们作为一个流量平台，依托我们庞大的患者流量，给医生提供一个多点执业的平台，不仅给他带患者，也帮他树立起互联网上医生品牌形象，这是在医生端。

患者端我们欣喜看到，不仅民营一些机构，公立的医院越来越拥抱互联网，针对医院IP和互联网的优势提供互联网+的解决方案，连接医院、医生、患者的平台。很有幸去年底挂牌新三板，公司发展比较迅速，注册数突破1亿，活跃用户超过3百万，患者超过3百万，医生大概也是小几万。蓝蜻蜓院感软件服务医院有6千家，企业经营指标目前趋于良好，已经实现当月盈利，明年有望成为中国互联网医疗领域第一家实现盈利的公司，谢谢。

李洋：我是东电创新的李洋，我们公司2013年12月20号挂牌新三板，现在也是指数股票和创新层。我们主要业务是依托独有技术，窄带宽视讯传输技术，窄带宽应用在B端和C端，机场地铁和油田煤矿都是传统用户，C端有一个控股子公司东电微校，主要用窄带宽进行幼儿教育的信息化，包括用窄带宽技术来提高食品安全，有视频技术可以用在建筑行业。刚才我听一个嘉宾讲到做直播，直播行业我们无论是B端还是C端，能非常大压缩用户的使用成本，同时提高生活水平。我们挂新三板以来，公司取得快速发展，2013年、2014年业绩营收都是翻番，超过100%，2015年、2016年都有不错成长，谢谢各位。

王伟：大家下午好，我是明致体育的王伟，我们是最新挂新三板，今年8月刚刚挂，没有享受到红利，发展得好希望搭上资本快车。我们公司的业务是互联网垂直体育社区，跟刚才前面蒋总的军事社区挺像，我们是一个垂直的体育社区，行业分析人称为新三板体彩第一股。我们做的服务是体彩很特殊的品种竞彩，之前能卖，后来互联网不能卖彩票，我们的业务也没有受影响。竞彩很特殊，不是买几个数，或者随便挑一个红球篮球，需要对比赛进行分析，历史数据统计，包括赛程和赛果分析等。我们提供很多用户分享的咨询方面的服务，就像是一个互联网社区，针对足球迷和篮球迷为主的平台。我们希望国家尽快开放彩票的互联网销售，我们的业务一定是爆炸性增长，谢谢。

李涛：大家好，我是六合咨询李涛，我们专注于TMT+时尚消费领域投资、研究，六合咨询专注做新经济领域的互联网研究平台，我们是这样一个定位。我们看到这些新经济的很多公司在新三板挂牌，我们主要服务新三板公司，提供产业研究，加上原创公司研究，体系化原创研究。我们截至到昨天，已经挖掘了80余家公司发布了83篇报告，铁血科技、神州优车还有就医160我们都写过报告，市场关注度不错。我们是独立第三方相对比较专业的研究机构，因为我们从二级市场出来，之前研究的也是互联网传媒这个领域，现在来看新三板这个研究还是比较缺乏的。新三板整个市场还是比较冷淡，但我们看好这个里面的机会，对这种深度有价值的原创报告是有需求的，而且缺乏这样一个定价体系。所以我们专注在新三板领域为他们提供服务，而且服务比较全方位，像研究咨询、战略规划、投融资这些我们都是可以做的。我们相对比较灵活，市场化的，希望大家可以关注。

陈良芸：我是神州优车的董秘、CFO陈良芸，今年3月新三板挂牌，市值400多亿。我们公司下面4大业务版块，第一个版块神州租车是香港上市公司，全国大概有10万台车，规模是行业第2~10名加起来还要多，净利润13.9亿（2016年前3季度）。

第二个神州专车，大家看过神州专车的广告，不知道在座有多少是我们的客户，希望越多越好，每天有40多万单，我们做比出租车更高级中高端的出行需求，不是像优步快车这些，一般比出租车价格贵20%，我们的服务更好。

第三个版块做的神州买卖车，是汽车电商的服务，和大家以前听到的包括汽车之家、易车不太一样的地方是他们只是做线上导流，如果有交易发生导流到4S店。我们有线下卖车神州的实体店，线下有流量有实体店可以接住，我们要赚的不是导流的钱，我们赚交易的钱，希望买车卖车交易在我们平台实现。

第四个版块神州闪贷，主持人有一辆车缺钱，可以车评估一下抵押给我，假如评估20万可以抵押出去80%~90%，同时车上装一些GPS装置，正常付款没有任何问题，这是另外的消费金融。

我们神州优车是搭建所有消费者用车的平台，中国人最大的消费是买房子，除了买房子以外第二大消费我们觉得就是汽车。汽车这个领域中国没有真正的龙头出现，我们要做所有消费者用车的需求都集合在我们平台，消费者本地有车到异地用车，没有车到有车，用车相关的需求都可以通过我们平台实现，打造人车生态圈，这是我们的战略定位。

古志宽：陈总说神州优车的市值，我看了一下420亿，应该是排在所有新三板企业里面第二，除了九鼎，如果九鼎不是因为1年多停牌，可能现在新三板最大市值的公司就是神州优车。我们回到主题，今天的主题是新三板的价值新发现，在说价值发现前，我想请各位企业嘉宾分享一下你们进入新三板的感受，你们都是不同阶段，包括有没有享受到资本红利，包括融资、各个环境、政策，跟你们自己企业，哪个因素更重要？先从挂牌最早的李洋总先来，你可能感受多一点。

李洋：谢谢，是这样的，因为我们2013年底挂牌，2013年全年收入就1,000多万，利润200万，到去年收入是7千多万，净利润是将近1,500万。可以说你没有资本市场的资金支持，你这个企业不可能做这么快，这是从数据上来说。然后从人来说，企业整体的高层包括中层，整体素质都有一个非常高的提高。考虑到人员成本什么的，以前可能你得更多考虑成本，现在你就得很大程度上要尽快往前跑，因为投资者有压力，股东们需要持续不断的企业业绩增长，这是从企业角度。

我们现在都知道，像我们北上广深房价非常贵，想留住人挺难的，技术人员、高层管理人员，新三板提供了一个，比如像期权和股票这种机制，能让我们想留得住人，可能给他捆绑一个未来的收益目标，那么就能够比较踏实的去做。可能有一些人，因为我们公司大家一起创业的人都挺有情怀的，但是有时候情怀解决不了实际生活问题，没法跟老婆、丈母娘交代。一个新三板公司，不能叫上市公司，很多人也这么叫，最起码有股票，有一个放大倍数，尽管这个倍数现在非常不理想，但是起码比普通公司肯定有吸引力，这是从企业来讲。

我们做的业务，我们做的是一个视讯传输的核心业务，我们以它为中心分装出各个产品，比如企业端的产品，我们可以给企业节省很多成本，本来两口油井之间传视频，一年的带宽3~5万，用我们的窄带宽技术2~3万，非常便宜。互联网技术来讲，神州优车的老总讲到，一个互联网模式给社会创造价值，打车租车把人出行的生活方式都改变了。我们视频有这种梦想，我们希望视频改变很多东西，比如老百姓在超市买菜，用我们的产品扫一下奶粉罐子的二维码，可以看到挤奶到罐装所有过程；家长在机场和高铁上可以随时随地看幼儿园里的小宝宝。

社会价值这个东西可能不好金钱去衡量，咱们都希望做一件事，我们一生做一件事，希望去改变一些什么，去让生活变得更美好。比如医疗行业，我们马上要进行一些突破了，人类的一些顽疾，假如糖尿病我们很快会对它进行非常好的控制，因为没法根治，我们的技术和产品可以控制，不需要西药，完全用传统方法。我们在深圳，可能有一些电信合作，在一些医院和病房安装这些摄象头，有效解决医患纠纷。让大家处在比较兴奋的工作状态，对应上未来的收益和近期的收益，这个企业发展就会非常快。

总之一句话，市场是发展的，新三板现在确实属于比较低迷的时期，我们挂牌的公司还是挺感激这个市场能给我们带来这些变化，做企业的人也是一样，挺感激的。虽然我们作为老板，我认识一些新三板的老板到现在为止还没赚钱，但是我觉得我们都有希望、都有信心，谢谢。

蒋磊：我来讲讲我们的故事，挺有意思，去年11月5号挂牌，挂牌锁定期，老股东也卖不掉，股价比较平稳，今年7月解禁，当时有预见性，我们之前把股票推销给一些机构，我们准备了可能有好几百万买盘。我们从今年7月就开始采取一些方式，比如把我们最近的业务进展情况告诉所有投资者，我们认为让投资者和股东了解公司的近况和最近趋势，做到信息同步对我们的股价很有帮助。

我们这一年来公司发生很多变化，做的APP一年时间700多万安装，一年几千万新增收入。我们做的微信公众号一年时间做到军事行业第一，在新榜(newrank.cn)的大排名，总榜能排到前10。我们的视频项目从5月开始，用不到半年时间也做到行业第一。我们把这些信息同步到投资者那里之后，大家卖出的意向会非常少。挂牌这一年买过我们票的这些机构，看到公司变化之后持有意向增强了。前几天一个机构很早就买了十万部，现在发现公司这一年很多变化，他就做了决策，再买进50万部。我们手上拿到买盘的量，自己统计都有六七千万。

古志宽：好的企业在寒冬只要自己表现好还是会受投资人认可的。

孙大宁：我是后来加入公司的，之前在腾讯战略发展部，加入就医160很有幸加入上新三板包括后面融资的过程。现在新三板现状，企业上新三板布局长远，为了短期利益很多企业家不会上新三板，这是定位。我们分享一下新三板里面的得失，踩过的一些坑，大家比较愿意听。

一开始觉得上新三板，上市了，走上人生巅峰了，其实不是那样，上了之后发现你只能拿人民币的钱了，美元的话要有一些额度。人民币的投资跟美元的投资不一样，人民币的投资偏财务指标，财务指标就是看净利润，这个对于互联网企业来讲很吃亏，因为互联网企业讲究用户量、圈地和投入。这是我们踩过一些坑。

我觉得市场的残酷性让我们认清本质，医疗的本质救死扶伤，我们坚持这个本质。我们还要活下来，有利润有收入，我们开始重视整个商业模式和良性的现金流，这是上新三板以后我们企业脱胎换骨的感悟，很幸运我们坚持下来了。这里可以给大家分享一个数据，当然是以前的数据，我们2012年获得天使融资，当时公司的估值2,500万，2014年A轮的融资估值1.53个亿，2015年B轮的融资公司投后估值5.3个亿，2016年我们完成C轮的定增，公司估值16个亿。2012、2014、2015年的时候都在亏损，2016年也是亏损，最近几个月创新高实现当月盈利，具体数字不能说，要看年报。就是说单纯讲用户体验和价值，平衡用户体验和商业化，开始更加全面系统去审视医疗行业这样一个市场。我们既抱着对医疗的敬畏之心，也拥抱资本市场带给我们的红利，乐观面临挑战，痛并快乐着。

陈良芸：我们7月挂牌，这个过程还是蛮坎坷的。新三板是中国应该说离注册制最近的一个资本市场，特别明显的特征，一旦申请以后所有文件就是挂牌的，我们4月12号报材料的第二天开始，各种各样的举报信就来了。因为出行这个行业竞争非常激烈，大家有所耳闻，不是一个纯互联网的生意，其实是O2O，基于实体经济的互联网领域，竞争确实很激烈。举报信多轮、负面媒体多轮，我们没有什么好担心的，毕竟作为一个公众的挂牌公司，肯定是各个方面的合规性、财务性都是很清楚的。所以这个基础上真金不怕火来炼，多轮反馈意见举报信的回复以后7月正式挂牌。

我们觉得新三板有自己有利的方面，我们挂牌前做了2轮融资，融了60亿人民币，挂牌后做一轮新的，所以整体公司的价值得到充分体现。另外对于管理层做股权激励，新三板也是有非常开放的制度，即没有价格限制，完全公司股东商量安排，妥善做了安排。还有一个未来需要改进的，孙总提到挂牌前可以外资股东进来，包括联想和阿里巴巴等好多外资股东都已经投进来，美元投的，挂牌以后无论二级市场还是一级市场外国投资人都不能参与。我们觉得制度上一个公司长远发展的话，我们定位不仅国内的公司，长远全球化公司，一定得到全球资本长期认可，这个制度上我们觉得还有一些改进空间。

古志宽：国内资本市场开放以后。

王伟：我们蛮特殊的，我们行业是一个彩票行业，政策上对我们有一定约束。我们挂牌的时候比较痛苦，我们是去年7月，提交2次这样的过程，最终完成挂牌。我们企业来讲，我感觉跟我们最初的目标还是一致的，并不是说我们挂牌了就是上市了，公司就大发展了。我觉得还是一个阶段性的上了一个台阶，主要就是新三板挂牌公司的架构进行比较好梳理，包括未来公司内控和管理方面，和挂牌前相比较而言，公司的管理水准上我觉得有一个本质提升。

第二，有了新三板载体之后，我们在未来去寻求新的融资或者投资者，还是一个非常有利的条件，如果说有新的投资者感兴趣会比较容易。我自己以前做过几次创业，拿着美元或者一些人民币基金的钱，但是这种融资我感觉对创业者有很大要求，要对赌也好，或者做很多尽调或者约束条件。给我的感受，将来新三板上再融资时和找基金的这种融资感觉不太一样。我现在也是学习的过程，希望通过参加各种活动，包括你们第三方咨询机构，能够陆续帮我们公司写写报告，我们能够通过公共市场募资，对于创业者有更好谈判的筹码，牺牲少一点，获得大一点，给创业者创造更大价值，谢谢。

古志宽：企业都讲完了，我们问一下六合的李涛总，你作为二级市场，包括现在一级市场也研究挺长时间了，对新三板，在你们研究当中对于现在企业的一些发展提供一些建议，以你在资本市场的经验？

李涛：我们是这么来看新三板的，现在二级市场交易也不如去年活跃，现在是优质的资产比较稀缺，但我们研究新三板后发现还是有不少可以深挖的，最近也挂牌了，有很多代表新经济的，像体育、教育、旅游，好多互联网公司，还有新科技的，他们都是先挂牌新三板。

这里面有一个逻辑，现在进入到移动互联网下半场，接下来是智能时代，互联网、新科技带来的结果是迅速拉平信息不对称，在新旧技术迭代的阶段新机会确实比以前少，比12~13年少，同时窗口期越来越短，比如以前可能几大巨头争夺好几年合并，现在可能不到半年就能见出分晓，比如共享单车可能到明年上半年结束战斗。那对新三板企业来说，他们就需要一个快速的融资渠道，然后谋取发展，因为窗口期越来越短了。所以这样来看，新三板对他们来说是很好的融资渠道。我们看二级市场，流动性是好，那是对投资的退出，对新三板公司来说，好多都是中小型，可以说小微型企业，之前已经摸索出了一定的商业模式，但是要寻求更大发展是要借助资本的力量，同时规范他的管理，这是对企业来说。

然后我们从经济角度来说，现在大家谈供给侧改革，后面要怎么走，中国经济要怎么去转型，新消费新科技肯定是一个推动力。我们看过去资本市场的发展，其实每个资本市场的崛起都是跟新经济、新科技挂钩的，PC时代成就了纳斯达克，中国互联网企业也是去纳斯达克的比较多，包括BAT这些；到了移动互联网时代，其实成就了中小板创业板，中国这些影视娱乐、营销等公司，与美股移动互联网公司相比各有千秋。新三板我们看到像神州、英雄互娱、旅游领域驴妈妈、体育领域、教育领域，是代表新的消费新的升级，结合起来看，我们觉得肯定会成就新三板。每个资本市场都是跟新的经济周期结合起来，相互成就、相互壮大的，然后企业要借助于新的资本市场谋求自己更快的发展。所以我们长期是看好新三板的，这个角度来看。

现在交易不活跃只是暂时的，流动性要解决可能也要跟国家的整体调控结合起来的，我们总体是看好的。企业的话，我们看挂牌新三板的大部分会在挂牌之后，好多是一挂牌就会融资，大部分在半年之内就会融一轮，现在挂牌比较久的已经融了两三轮，神州最近融的额度比较大，不超过100亿，也已经确定了一些。我觉得好的企业还是会得到资本市场认可的，最近的融资额，像11月已经又突破100亿，新三板企业获得这个资金，是在慢慢转好的。而且我们看到资金端越来越多资金开始投资新三板，比较大的额度，虽然在观望，但是开始着手研究，最新有些机会比如通过转板他们也可以退出的。

总体来看，不管企业端还是资金端，都是在碰撞，然后在找其中的机会。

古志宽：时间很有限，最后请各位嘉宾简单一句话说下你觉得新三板起码回暖到比较好的那种阶段，因为刚才李涛总说到的转板，你们觉得新三板到这种寒冬或者困局，什么时候是转折点和突破口？

蒋磊：我自己感觉，因为我们自己对接新的投资人，从他们做决策的速度和人数来看，最近3个月以来越来越多。我感觉应该是代表新三板，可能大家对他的预期是越来越好，所以我估计明年下半年。

孙大宁：我专项做战略，投资不太好说，但是我觉得求人不如求己，如果排优先级的话，我会更加关注中国医疗市场如何市场化发展，比新三板流不流动更重要。

李洋：去年正好拜访了和君咨询的王老师，他现在也挂新三板了，他送给我一本书，我说的就是书名《心有理想，春暖花开》。

王伟：我觉得很难判断什么时候会回暖，但是对我来讲，我也很赞同前面嘉宾的话，关键自己企业要做好。所以我们的心也不止在新三板，我觉得我们是两条腿，就是说看机会，如果新三板不转暖我们可能就会退市去创业板，新三板的政策好当然新三板继续玩下去。

李涛：我比较同意蒋总的看法，可能是明年下半年。有几个衔接点，我们看当时创业板推出来是在09年底，是次贷危机之后推出来的，又有移动互联网的机会，然后迅速发展起来。新三板我们看到14年开始大发展，然后二级市场15年股灾、16年上半年熔断，明年有一个时间节点比较重要“十九大”，目前二级市场维稳为主、IPO提速，短期顶层设计以这个为主，动作不会特别大。明年下半年之后二级市场稳定，要发展新的市场新的经济我觉得可能就是新三板，我认为是明年下半年。

陈良芸：准确的时点不好判断，虽然我以前做投行的。我在想我们还是比较有耐心的，我们觉得如果两年之内新三板制度的一些改革，包括这些交易平台推出、公募基金和转板制度陆续落地就符合我们预期了，我们觉得有耐心的投资人会获得比较好的收益。

主持人：今天活动就到此结束，谢谢坚持到最后的朋友。

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