华侨城（亚洲）14亿售重庆公司51%股权 ，资产24.3亿，负债0.7亿

简要解读：

标的对价金额，涉及建筑面积44.9万方，对应楼面成本为6092元。考虑到项目第一期已经建完，且基本售罄。入股方直接拥有确定性现金收益。故楼面对价成本相应应该做风险降级处理，以及早期财务成本分摊。均衡考虑，新华基金获得本项目的楼面成本应该在5300以下。对应市场现有的出让楼面价格，获得了较高的议价能力（新华溢价，华侨城折价）。

经查，本次交易地块情况如下：地块位置：北部新区礼嘉组团B标准分区B20-4/04、B20-5/04号宗地，占地面积：179625平米，计容面积：448878平米，容积率：2.5，拿地时间：2014—06—03，拿地楼面：2196元每平方米。

在今年8月30日重庆公共资源交易中心显示的礼嘉土地拍卖结果中，雅居乐，金融街，招商在礼嘉获取地块楼面成本为11500元每平方米。另金科美的金辉联合体地块楼面7268元；金科，碧桂园，金茂联合体地块楼面为10753元每平方米。当然上述几个地块的容积率均大大低于本地块！

而对于这次交易的动机，暂时还没看清楚，从基本面来看，24.3亿资产，只有不到7000万的负债。且第一期售罄。第二期没开发，账面现金应该是较为充裕的，且如此基本面良好的企业，银行会追着给企业贷款，且华侨城的大股东为国务院！唯一的因素是不能确认收入，今年业绩不能体现！

公告内容摘要：

11月14日早间，华侨城（亚洲）控股有限公司公告称，该公司于11月9日（交易时段后）与新华基金（代表新华1号基金）订立买卖协议，以相等于人民币13.95亿元的美元等值金额出售重庆公司51%股权。

目标公司已发行在外股份51%将以相等于人民币13.95亿元的美元等值金额出售予新华基金。华侨城（亚洲）将持有目标公司49%已发行股本，且目标公司财务业绩将不再综合列入该集团财务报表。

新华基金将就出售事项支付予华侨城（亚洲）代价为相等于人民币13.95亿元的美元等值金额，其乃经该公司与买方公平磋商，参考第一太平戴维斯估值及专业顾问有限公司（一名独立专业估值师），以直接比较法对重庆华侨城置地项目物业进行截至2017年8月31日的初步估值为约人民币28.3亿元以及重庆公司的资产及负债后厘定。

目标公司直接全资拥有豪力（一间投资控股公司），其直接持有重庆公司全部已发行股本，重庆公司主要从事重庆华侨城置地项目的房地产开发与经营。

重庆华侨城置地项目包括两幅地块，总地盘面积约为179605平方米。该项目分两期开发，并预期开发为住宅区，计容积率总建筑面积约为448878平方米。重庆华侨城置地项目一期正在兴建中，将于2018年9月完成开发。

于本公告日期，一期的住宅物业已预售，该物业合约销售面积和金额分别约为167134平方米及约为人民币18.6亿元，预期将于2018年年底前结转。

有关重庆华侨城置地项目二期的计划尚未获批准且现为空置。

截至2017年8月31日，目标集团未经审核合并总资产及净负债分别约为人民币24.28亿元及人民币6867.2万元。