A股在市场的怀疑声中大步奔向牛市

2017-11-23 容磁财经 容磁财经 容磁财经

A股在市场的怀疑声中大步奔向牛市


 

又是工行与建行一骑绝尘。


今年狂飙的除了惹人注目的茅台以及其他白马白酒股外,平安保险的涨幅甚至远远超过了茅台,本轮平安从底部24.56涨到本轮最高点79.96,涨幅达到224%,新华保险也有最低的29.88元上涨到73.05元,累计涨幅达到144%;太平洋保险由底部18.8涨到49.12元,累计涨幅达到161%,只有中国人寿,由底部的19.03涨到最高点35.38,其累计涨幅也达到86%。


尽管四大行的数据没有这么靓丽,但工行建行本轮涨幅均不低于50%。而银行中的超白马招商银行更是从底部的14.04元涨到了31.66元,累计涨幅达到125%。

 

为什么这些大蓝筹股一骑绝尘,而与之相对应的是创业板指数依然在最底部徘徊,大蓝筹股的数量是有限的,其核心集中于上证50,以及深圳一些核心权重股。蓝筹股占市场总数量的比例相当的少,所以今年市场一直表现为1:9市场,即大蓝筹一枝独秀,非蓝筹股蹒跚不前,这种市场表现,让市场参与者一边诅咒着上证50的畸形,一边怀疑者市场的上行。

 

那么市场到底处于什么态势?首先我们从技术指标来看,从技术形态大波浪形态来看,沪市越过3406点,顶部便由5178点跃升为6124点的波浪形态。而5178点与3478点共同构筑1664点以来第二个上升波浪的顶点。也就是一旦牛市形成,5178点将肯定不会是本轮牛市的顶点点位,6124点也不是。

 

其次从逻辑上来看,我们要理解清楚上证50上涨的逻辑,近日的证券市场环境,因为环境的改变,市场游戏规则已经发生了逻辑上的转变,在封闭的市场上,我们将可以自由制定自己的规则,但如果新进来的主要参与对手,游戏规则改变,那么市场将被迫进行修正和改变。

 

环境改变主要来自于资金的构成,首先是社保资金进场,社保资金进场是以追求分红以及长期持股为动机的,鉴于我们国家传统社保运营盈利指标不足1.7%,那么市场上任何稳定的分红超过1.7%分红的股票都将是社保资金追逐的猎物;其次是境外资金入场,在深港通和沪港通完成一年以后,市场可以很明显的感受到了港资进来的游戏规则与传统A股游戏规则的差异,这一年尽管港资也玩高抛低吸,但主力筹码则几乎是锁定不动;其三是即将到来的中国对美金融开放,这个入场资金实力将大大超过港资,而成熟市场的做法,基本基于价值投资与长线投资的策略。其追逐的核心标的,将肯定是那些优质的蓝筹股。以上是今年上证50涨势不止的核心原因。基于这三个因素而得到的逻辑是,这三类资金追逐上证50核心理由购买的是稀缺。

 

然而市场总会相互感染的,在2017年开年我们做出的判断是,本轮牛市逻辑是核心权重股率先上涨带动小盘股上涨,核心权重股首先完成上涨,小盘股的热情才会被点燃。如果用博弈论的观点来看,在小盘股上涨的过程中,核心权重股会开始出货周期,以兑现利润。

 

本周点燃市场的是券商股,消息面上是外资资金入场,这与这几个月中国将对美国开放金融环境消息相呼应。历来市场是券商起,行情起,为什么在本轮市场中,同为上证50的券商股表现滞后,这里的原因是我们国家的券商规模相对都较小,即使最大的中信证券,在同全国商业银行股对标体系中,依然只是侏儒一个。区区2000亿的市值,与银行股动辄上万亿的量级相差太远。其他券商股就更小了,如果过早发动券商行情,很明显不利于长期资金收集上证50的筹码。而在白酒,保险,银行股的筹码收集到一定程度时候,券商股的性价比开始闪现,这也是券商股开始发动行情的原因。因此接下来的市场券商将会走出一个漂亮的行情。

 

券商起,行情起,一旦券商行情发动,那么可以理解为上证50中便宜筹码基本收集完毕,市场上浮筹开始大幅度减少,此时市场筹码开始进入竞争性叫价状态,市场价格将逐步上涨。带动这个市场的上涨。

 

本轮市场的终点回到那里,前面我们从技术面分析,可以认为本轮市场将冲破6124点。如果我们从市场运行的节本逻辑来看,我们假定工行建行每年锁定2.5%的分红,业绩维持在去年的水平,工行和建行的价格都将冲破10元。而随着市场通胀的重新泛起,大宗产品价格上涨,作为核心权重股的石油双雄价格将重新开始上涨,而从博弈论的角度看,中石油从48下来,还没有一波想象的反弹。中石油上市已经有将近10年时间了,应该会有一波反弹出现。如果我们假定中石油价格上涨一倍,(股价依然只有顶点区间的30%,所以并不特别离谱),那么市场指标冲破6124,也是成立的。

 

春江水暖鸭先知,资本市场的先知先觉属于信息的早期获得者,也是大资本的所有者,他们发动市场行情逻辑基于经济的基本逻辑判断,以及投资基本逻辑的判断。一个游侠可以来无影去无踪,但一只大规模军队,是没有办法掩藏其行踪的,因此只能在布置好自己的防线与后路的情况下,用正规军的方式发动地面站。这或许就是我们讲的大势演绎。而作为散户,我们通常都在表象情况下,观察每天的风吹草动。这也是散户往往不能获得市场游戏胜利的根本原因。

 


A股在市场的怀疑声中大步奔向牛市

A股在市场的怀疑声中大步奔向牛市

2017-11-23 容磁财经 容磁财经 容磁财经

A股在市场的怀疑声中大步奔向牛市


 

又是工行与建行一骑绝尘。


今年狂飙的除了惹人注目的茅台以及其他白马白酒股外,平安保险的涨幅甚至远远超过了茅台,本轮平安从底部24.56涨到本轮最高点79.96,涨幅达到224%,新华保险也有最低的29.88元上涨到73.05元,累计涨幅达到144%;太平洋保险由底部18.8涨到49.12元,累计涨幅达到161%,只有中国人寿,由底部的19.03涨到最高点35.38,其累计涨幅也达到86%。


尽管四大行的数据没有这么靓丽,但工行建行本轮涨幅均不低于50%。而银行中的超白马招商银行更是从底部的14.04元涨到了31.66元,累计涨幅达到125%。

 

为什么这些大蓝筹股一骑绝尘,而与之相对应的是创业板指数依然在最底部徘徊,大蓝筹股的数量是有限的,其核心集中于上证50,以及深圳一些核心权重股。蓝筹股占市场总数量的比例相当的少,所以今年市场一直表现为1:9市场,即大蓝筹一枝独秀,非蓝筹股蹒跚不前,这种市场表现,让市场参与者一边诅咒着上证50的畸形,一边怀疑者市场的上行。

 

那么市场到底处于什么态势?首先我们从技术指标来看,从技术形态大波浪形态来看,沪市越过3406点,顶部便由5178点跃升为6124点的波浪形态。而5178点与3478点共同构筑1664点以来第二个上升波浪的顶点。也就是一旦牛市形成,5178点将肯定不会是本轮牛市的顶点点位,6124点也不是。

 

其次从逻辑上来看,我们要理解清楚上证50上涨的逻辑,近日的证券市场环境,因为环境的改变,市场游戏规则已经发生了逻辑上的转变,在封闭的市场上,我们将可以自由制定自己的规则,但如果新进来的主要参与对手,游戏规则改变,那么市场将被迫进行修正和改变。

 

环境改变主要来自于资金的构成,首先是社保资金进场,社保资金进场是以追求分红以及长期持股为动机的,鉴于我们国家传统社保运营盈利指标不足1.7%,那么市场上任何稳定的分红超过1.7%分红的股票都将是社保资金追逐的猎物;其次是境外资金入场,在深港通和沪港通完成一年以后,市场可以很明显的感受到了港资进来的游戏规则与传统A股游戏规则的差异,这一年尽管港资也玩高抛低吸,但主力筹码则几乎是锁定不动;其三是即将到来的中国对美金融开放,这个入场资金实力将大大超过港资,而成熟市场的做法,基本基于价值投资与长线投资的策略。其追逐的核心标的,将肯定是那些优质的蓝筹股。以上是今年上证50涨势不止的核心原因。基于这三个因素而得到的逻辑是,这三类资金追逐上证50核心理由购买的是稀缺。

 

然而市场总会相互感染的,在2017年开年我们做出的判断是,本轮牛市逻辑是核心权重股率先上涨带动小盘股上涨,核心权重股首先完成上涨,小盘股的热情才会被点燃。如果用博弈论的观点来看,在小盘股上涨的过程中,核心权重股会开始出货周期,以兑现利润。

 

本周点燃市场的是券商股,消息面上是外资资金入场,这与这几个月中国将对美国开放金融环境消息相呼应。历来市场是券商起,行情起,为什么在本轮市场中,同为上证50的券商股表现滞后,这里的原因是我们国家的券商规模相对都较小,即使最大的中信证券,在同全国商业银行股对标体系中,依然只是侏儒一个。区区2000亿的市值,与银行股动辄上万亿的量级相差太远。其他券商股就更小了,如果过早发动券商行情,很明显不利于长期资金收集上证50的筹码。而在白酒,保险,银行股的筹码收集到一定程度时候,券商股的性价比开始闪现,这也是券商股开始发动行情的原因。因此接下来的市场券商将会走出一个漂亮的行情。

 

券商起,行情起,一旦券商行情发动,那么可以理解为上证50中便宜筹码基本收集完毕,市场上浮筹开始大幅度减少,此时市场筹码开始进入竞争性叫价状态,市场价格将逐步上涨。带动这个市场的上涨。

 

本轮市场的终点回到那里,前面我们从技术面分析,可以认为本轮市场将冲破6124点。如果我们从市场运行的节本逻辑来看,我们假定工行建行每年锁定2.5%的分红,业绩维持在去年的水平,工行和建行的价格都将冲破10元。而随着市场通胀的重新泛起,大宗产品价格上涨,作为核心权重股的石油双雄价格将重新开始上涨,而从博弈论的角度看,中石油从48下来,还没有一波想象的反弹。中石油上市已经有将近10年时间了,应该会有一波反弹出现。如果我们假定中石油价格上涨一倍,(股价依然只有顶点区间的30%,所以并不特别离谱),那么市场指标冲破6124,也是成立的。

 

春江水暖鸭先知,资本市场的先知先觉属于信息的早期获得者,也是大资本的所有者,他们发动市场行情逻辑基于经济的基本逻辑判断,以及投资基本逻辑的判断。一个游侠可以来无影去无踪,但一只大规模军队,是没有办法掩藏其行踪的,因此只能在布置好自己的防线与后路的情况下,用正规军的方式发动地面站。这或许就是我们讲的大势演绎。而作为散户,我们通常都在表象情况下,观察每天的风吹草动。这也是散户往往不能获得市场游戏胜利的根本原因。