“分合40载” 金融监管改革正式进入新时代
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十九大报告明确指出，要深化金融体制改革，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。
十九大之后，迟迟未见改革动静，如今却在两会即将落幕之际，悄然迎来金融监管机构改革方案的沉稳落地。针对金融监管机构改革，方案提出将银监会和保监会的职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，不再保留银监会、保监会，并将两会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行。
意味着，继去年国务院金融稳定发展委员会（简称“金稳委”）问世后，中国银行保险监督管理委员会也即将诞生，新的“一委一行两会”监管格局至此形成。也意味着，实施了15年的分业监管正式退出历史舞台。
金融监管框架40年改革路
●1978年
央行既行使中央银行职能，又办理商业银行业务，具有宏观经济政策管理机构和金融业监管部门双重身份；
2●1979年开始
经济体制改革拉开序幕，农行、中行、建行、工行先后或恢复、或独立、或设立；
3●1986年
《中华人民共和国银行管理暂行条例》颁布后，从法律上明确了央行作为中央银行和金融监管当局的职责；
4●1984年至1991年
中国金融监管体系被认为是“混业监管时期”；
5●1987
诞生了中国第一家证券公司——深圳特区证券公司，此后，证券交易所相继成立、证券公司的数量不断增加；
6●1992年
国务院决定成立国务院证券委员会和中国证监会，金融分业监管初露端倪；
7●1998年
国务院决定将国务院证券委员会并入中国证监会，统一负责证券业监管。同年，保监会正式成立；
8●2003年
银监会正式组建，“一行三会”监管框架明晰，标志我国分业监管金融监管体制正式确立。
不得不承认，2003年形成的“一行三会”分业监管模式，的确对中国金融发展、稳定起到了至关重要的作用。过去15年间，中国逐渐成为金融资产大国。但随着2015年“股灾”、宝万之争、侨兴债等重要历史事件却对现有的监管格局提出挑战，多位金融领域人士认为，上述事情均暴露出现有的分业监管的漏洞和弊端。
特别是近年来互联网金融风险频发，暴露出“谁的孩子谁管”的分割监管弊端，结果留下了大片的监管真空。
2015年6月，在“伞形信托+配资资金+HOMOS互联网账户体系”的推波助澜下，引发股市的巨大波动。当证监会要停掉券商接入银信结构化产品时，这些信托产品却是由银监会监管。
2016年底，债券市场的暴跌再次暴露了“一行三会”监管分割下监管套利、监管真空的问题。随着金融科技的日渐发达，近年来，诸多由互联网金融引发的非法集资大案，都在警示着过去的金融监管存在真空。
多位研究金融监管体制改革的经济学家表示，中国金融监管改革源于现有的混业经营，当控股公司成为金融公司主要的存在形式，监管重叠和监管真空以及监管套利相继出现时，分业监管便已不再适应当前金融业的发展。
此后，金融监管改革呼声渐起，“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架”，在2015年10月召开的十八届五中全会上被正式提出。
去年7月召开的全国金融工作会议提出，要加强金融监管协调、补齐监管短板，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。11月，金稳委成立，办公室设在央行。
此次全国两会，在中国运行长达15年的“一行三会”金融分业监管模式正式走向终结，迎面而来的是 “一委一行两会”监管新格局。
此次银监保监合并，实为借鉴英国“双峰模式”及美国监管模式，从而形成“一委一行两会”新监管体系。
中国人民银行研究局局长徐忠也明确提出，以矩阵式管理充实国务院金融稳定发展委员会，为“金融监管体制改革的最优选择”。
所谓英国“双峰模式”，是在爆发了国际金融危机之后，在应对危机过程中英国转向了双峰监管模式。危机前英国金融服务局(FSA)为单一的监管机构。危机后2012年基于目标监管理念设立监管部门和划分监管权限，撤销了FSA并将其职能分拆，形成了具有英国特色的双峰监管模式。
一是在英格兰银行理事会内部设立金融政策委员会（FPC），负责宏观审慎监管；
二是设立了审慎监管局（PRA），作为英格兰银行的附属机构，负责约1500家存款机构、保险机构和大型投资机构的审慎管理，以提升受监管机构的安全性和稳健性为目标；
三是设立金融行为监管局（FCA），一方面承担保护金融消费者的职能；另一方面对约1.8万家非存款类的中小金融机构进行审慎监管。
而证监会单独设立则是借鉴了美国模式，其目的是为了更好的服务实体经济，有利于扎根并服务本国经济。
金稳委
发挥“大总管”作用
在“一委一行两会”职能上，无论是在机构定位还是在职责定位上，金稳委都发挥着统筹协调金融改革发展与监管的金融业“大总管”作用。在2017年10月召开的世界银行年会上，央行行长周小川提出金稳委未来将重点关注的四方面问题，包括影子银行、互联网金融、资产管理行业和金融控股公司。
保险监督管理委员会
微观行为监管
保险监督管理委员会主要职责则为，依照法律法规统一监督管理银行业和保险业，维护银行业和保险业合法、稳健运行，防范和化解金融风险，保护金融消费者合法权益，维护金融稳定。
证监会
证券市场监管
证监会监管性质与银监会、保监会不同，因为其机构监管之外，监管对象还包括上市公司和合格投资者，需要建立以信息披露为核心的制度来维护一个直接融资为主的证券市场公开、公平、公正。
中国人民银行
落实“三个统筹”
此次机构改革，强化了中央银行宏观审慎管理职能，人民银行将重点落实“三个统筹”，为打好防范化解重大风险攻坚战奠定重要基础。
● 统筹监管系统重要金融机构和金融控股公司。人民银行统筹负责系统重要金融机构和金融控股公司的监管规制和机构认定，并具备检查权、处罚权，对高管的人事任免具有否决权。
● 统筹规划、建设和监管重要金融市场基础设施（含各类金融资产登记托管机构），对金融交易所主要业务规则制订修改人民银行具有否决权。
● 统筹负责金融业综合统计。涉及宏观调控、系统性风险等重大问题时，人民银行可根据履职需要进行直接数据采集。
改革后的中国人民银行，如今被业内誉为“超级央行”，而且，还迎来了新一任掌门人——在央行已工作20年的易纲。
对央行再熟悉不过的易纲，对央行的使命和面临的挑战心如明镜。易纲表示，接下来的主要任务就是要实施好稳健的货币政策，同时推动金融改革和开放，保持整个金融业的稳定。
维护金融体系稳定
央行在未来所要面临的诸多挑战，首当其冲的就是如何打好防范和化解金融风险的攻坚战。只有健全货币政策和宏观审慎政策双支柱框架，才是维护金融系统稳定宏观调控手段。而该手段，“金稳委”将在其中扮演重要的角色。此前，易纲曾在“十九大”期间表示，建立双支柱调控框架可以起到两方面作用：一是保持币值稳定、二是维护金融系统的稳定。
稳健的货币政策
随着国内外环境的不断变化，货币政策调控也成为考验各国央行的永恒挑战。面对国内外经济金融形势，易纲对货币政策取向开出了4个“药方”：
一是保持货币政策的稳健中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。不能依靠货币信贷的“大水漫灌”来拉动经济增长，央行要综合运用多种货币政策工具，促进货币信贷和社会融资规模合理增长，为经济高质量发展营造适宜的流动性环境。
二是健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，守住不发生系统性金融风险的底线。探索将影子银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎政策框架，将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA考核，优化跨境资本流动宏观审慎政策，对资本流动进行逆周期调节。
三是适当发挥货币信贷政策的结构引导作用。未来将继续运用信贷政策支持再贷款、再贴现、PSL等工具支持引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
四是继续稳妥推进各项金融改革。央行将充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，提高金融资源配置效率，进一步疏通央行政策利率向金融市场及实体经济的传导。
人民币国际化
人民币国际化是周小川的未竟之命，也是易纲在任内需要继续主推的一项重要工作。特别是在推动人民币汇改的议题上，易纲的态度始终如一——“加大市场决定汇率的力度，增强人民币汇率弹性，能够有效提升我国经济金融体系应对外部冲击的韧性”。易纲强烈的态度表明，在担任央行行长任内，他将继续以致力于实现人民币国际化为央行的终极目标。
大视界
近日，面对如何推进简政放权，加快转变政府职能这一“老问题”，李克强总理给出了“新答案”。他说，要在六个方面下硬功夫：企业开办时间再减一半；项目审批时间再砍一半；政务服务一网办通；企业和群众办事力争只进一扇门；最多跑一次；凡是没有法律法规依据的证明一律取消。“这‘六个一’都是减，再加上减税、减费，这些都是（ ）。
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动政府“奶酪”的，是伤筋动骨的改革
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