美国政府拒绝承认的最大危机 | 陈经

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导读


失了人心，后果很严重。这会是美国最大的危机。

（文章以《拜登发1.9万亿，美国人当然叫好，全球呢？》为题于2021年1月26日发表在观察者网，因篇幅限制，前面一半未登出，本文为全文）

拜登2021年1月20日成为美国总统，是个意外，梦想成真。如果没有百年一次的疫情，拜登机会不大。

拜登是比较有体面的政客，没有绯闻，日常言行有底线。拜登家庭悲剧不少，70年代一场车祸失去了妻子和一个小孩。2015年大儿子因病去世，年仅46岁，本来是和副总统卡玛拉职位差不多的希望之星，遗愿是拜登当总统。上任前拜登特拉华州演讲泪崩，应该是真实情感。世界各国对拜登的观感显然远好于特朗普，希望美国能正常一些。

拜登个人是正常的，在政客里算是个不错的人。但是，他将要领导的美国，却极为不正常。美国的不正常，甚至到了危机的程度。

2020年底拜登自己在社交媒体上总结的美国四大“历史性危机”是：持续恶化的新冠疫情；因疫情爆发受到严重影响的美国经济；种族不平等；气候变化。进入2021年，又发生了特朗普支持者冲入美国国会的事件，民主制度也出现了危机。就职演讲中，拜登将美国的危机挑战表述为：“民主被攻击，病毒攻击，生活不平等，系统性歧视，气候危机，这每一个都是大挑战”。

拜登在就职演讲中给出的应对是“团结”。这是演讲常见套路，但也不是敷衍，确实有现实意义。美国危机很大的原因，是分裂。黑白族群分裂，红蓝党派分裂，贫富人群分裂。

那么，美国这些危机，到底是什么级别的？拜登的真正难题是什么？拜登的“团结”能化解危机么？

一．疫情、种族、气候、民主，都不致命

至2021年1月24日，美国疫情死亡约43万人超过二战。每天4000人，拜登说死亡人数将远超60万。但死去的主要是老年人，美国人自己其实并不太在意。要真在意，也不会弄成这样。通过这种大无畏精神，美国可以说已经一定程度上战胜了疫情，称出了病毒的斤两：死亡率不高，不用怕，照样活动。经济活动在恢复，不会再停工抗疫，扎堆闹的只管闹。

截至1月21日，疫苗注射剂次与人口比例国家排行榜

何况还有疫苗。可以预期，美国将在付出约百万人口死亡的代价之后，将疫情的影响控制得越来越小。疫苗的效率需要实践检验，但美国在大比例接种之后，病毒的传播率显然会大幅下降。这总应该在一年内实现。截至2021年1月21日，美国已经注射了1845万剂疫苗，世界最多。美国累计确诊约2500多万，其中1500万人治愈有了一定免疫力。通过疫苗获得免疫的人数将迅速超过这个数字，成为美国免疫人群的主体，美国疫情进入拐点不远了。

即使有些反疫苗的人士拒绝接种，总体来说，美国人对战胜疫情有信心。特朗普很不服气，觉得被拜登摘桃了，辉瑞故意压着疫苗成功的消息不放。拜登很郑重地强调要大力应对疫情危机，态度端正也是有信心的表现。对拜登很有利的一点是，美国社会弹性大，就算每天万人确诊，也只有目前的几十分之一，完全可以声称抗疫取得极大成功。

气候变化方面，拜登上任第一天就让美国重返《巴黎协定》。美国也因极端气候受害，北极变暖，2010年后五大湖区因极地气团南下几次出现“冻成狗”的极寒天气。但这个再怎么也是全球的事，美国要当全球领袖应对气候危机，世界各国是欢迎的。拜登只要摆出姿态，这方面的挑战并不紧迫，做好做坏不在一时，和各国商量着办就好。

在种族平等、黑人运动、移民入籍等族群相关的事务上，民主党有优势。共和党基本盘也说“种族危机”，但和民主党说的不是一回事，是真着急。族群大计搞得好，民主党可能就“江山永固”了，种族越平等，选票越多。拜登承诺将在上任100天内，提案让1100万非法移民五年后入籍美国。和特朗普在美墨边境修墙之举相比，拜登的政策方向更“自洽”。墙可拆可绕，持续性存疑；人到美国窝下就能不断壮大，可以让民主党基业常青。

按人口出生和移民入籍趋势，美国人口将从目前的3.3亿增长到2060年的4亿，在主要国家里形势最好。民主党代表了美国这方面的“文化自信”，不怕移民，相信美国大熔炉能让移进来的人总体作出正面贡献，而且认同开放接收移民是美国核心竞争力之一。公平地说，真不可小看。美国人口活力让各国羡慕，放开来收移民又不敢，美国却敢收，有它厉害的一面。

拜登有足够的自信，避嫌说不需要1100万移民在2024年投票，对未来很有信心。民主党在共和党老巢佐治亚洲取得两个参议员席位，在两院理论上都占优。拜登等民主党大佬可能更担心的，是民主党内斗，这方面也要团结，斗共和党长期来说很乐观。相对来说，民主党在体制内比较大气，大法官不硬塞，2000年大选争议也让了。共和党一些人伙同特朗普死不认输，也是着急。

美国体制里，总统是很重要的，一上台，呼拉拉一堆阁员全换了。哪怕总统对内权力比较小，有两院制衡，这个党派利益也不得了。如果共和党只是在参众两院里有势力，但选总统不行了，失去了组阁机会，这个损失太可怕。相反，民主党就很开心，所以要“保卫民主”。借着特朗普失去理智地号召粉丝攻击国会的大臭手，民主党秋后算账立规矩，进展不小。

在应对气候变化、种族平等、保卫民主这三个危机上，拜登政府基本态度是积极向上的，危中带机很来劲的感觉。气候变化不会忽然就对美国造成巨大灾难，族群运动也不会失控，民主不难保卫。美国建制派正在辣手处理1月6日的国会暴乱，作乱的多人被抓。军警在华盛顿严阵以待，特朗普粉丝怂了，并没有出现。只要有“平乱”的大义在，美国运动不会失控，建制派力量足够强大，许多共和党议员都是同意的。

传说中的“美国人民持枪反抗政府”只是个笑话。美国人自己知道厉害，民间那几亿只枪，也就是用来打劫与仇杀，想搞武装革命根本不可能。现代信息监控，串联搞暴力革命随时被抓被杀。最多搞点独狼式袭击，而这本来就不少。也就是每年万把人被枪杀（还有2万多吞枪自杀的不算），不影响经济发展。2020年美国1.9万人死于枪杀，远多于2019年的1.48万，20年来最多，但未引起多大震动。

从体制上来说，以“白人、男性、基督徒”为主要特征的共和党基本盘，很难搞出大事。美国政治体制能运行200多年，显然有它厉害的地方。美国强调“祖宗之法不可变”，选区投票搞得非常复杂，宪法体系需要多名大法官诠释。对宪法“辩经”也有个限度，民主党基于选票取得明显胜利，共和党基本盘毫无办法。红州闹独立，也等于是笑话。南北战争那么大的事都平下来了，现在更不可能搞事。

总体来说，美国体制危机没有新闻中表现得那么严重。本以为特朗普要闹大事，没几下就连账号都给删了。闹哄哄，“美国反对美国”，这正是美国有意思的地方，不应该以为是致命弱点，以为美国会如苏联那样解体。相比苏联，美国要厉害得多，各种战略优势仍然很大。即使当不了霸权，也只是相对衰落，并不会崩溃解体。而且美国衰落的程度，也不宜夸张。

拜登提到美国经济也有危机，但是加了限定条件，“受疫情影响”。似乎是说，只要战胜疫情，美国经济就未来可期。其实，经济问题才是美国真正的危机。而美国政客都有一定程度的“讳疾忌医”，面对各种乱七八糟的乱象，问题太多，干脆不作重点了，先顾眼前。而美国将要面对的美元危机，政客们似乎连提都不敢提。

二．大喜事，还是大危机？

拜登1月14号上台前，提出了名为“美国救援计划”的1.9万亿美元的经济刺激计划。而在2020年12月22日，美国参众两院刚表决通过9000亿美元的疫情纾困计划。如果拜登的计划得到通过，等于短期内，美国将拿出高达2.8万亿美元刺激经济。

2020年3月28日疫情初起，美国两院与白宫就通过了2.2万亿美元的紧急计划，是历史最大的经济刺激计划。也就是说，约一年的时间，美国政府就额外搞出了5万亿美元来用。

在这些计划中，美国政客吵得不可开交，都有自己的选区利益要照顾，各种开支都塞进来讨价还价。然而，却没有人表示疑问，这么多的钱它从哪弄来。所有人都习惯了，是政府赤字，而赤字就用美国国债来覆盖。这只有一个“程序性”的障碍，美国众议院对国债上限总额有限制。其实就是他们自己，情况都这样了，就没人提上限了，一道手续的事。

而且，这些是额外的经济刺激计划。美国政府本来每年都要大搞财政赤字，万亿美元规模，都是靠发债补上的。

笔者2020年6月在观察者网发表的《越陷越深的美债危机，有可能在不远的将来迎来大爆发 | 陈经》文中，详细论述了美债的发展史，以及美国政府与议院的“财政纪律”演进史。美国议院多年来的经济铁律是，公债不可突破GDP的70%，克林顿时期豪气冲天要清偿公债。之后因为各种现实原因，不断后退。2021年，又有了新的进展。

美国财政部发行的国债是两部分组成，社保基金、退休基金持有的叫“政府内国债”，多了不怕，等于是拿民众交上来的钱买理财，目前大约6万亿美元。由公众、机构、外国政府持有的叫公债，目前约21万亿美元，突破了GDP的100%。公债是要控制的对象，多了不好。美国各届政府对公债的态度演进大致如下：

1. 克林顿时期，连续几年财政赢余，计划2013年清偿公债。

克林顿的财政表现和发债计划最为积极正当，严守财政纪律，甚至还要超预期地还债。回头看，克林顿的计划应该是吹牛皮，不太现实，也并不认真。世界各主要经济体都无法实现，也没有必要。

2. 小布什时期，放弃清偿公债目标，公债维持GDP比例适当即可。

小布什卸任时公债占GDP比例约40%，离70%的议院铁线还远，计划之后往下降，回到克林顿时期的健康比例。现在看，小布什那会是美国财政最后的安全时期，受到的挑战不大。但是那时没想到要出大事，浑浑噩噩中没料到以后会变成这样。这个时期应该是美国的迷茫期，不知道要干啥，也不知道有什么大危机。反恐不是特大的挑战，还不如新冠病毒厉害。想找其它国家当竞争对手，也找不到。可能是被911恐怖袭击的骇人场面弄昏了，忽视了内部的经济模式问题。

3. 奥巴马、特朗普发债度日时期，公债占GDP比例迅速突破70%。远期计划还想消灭财政赤字，比例降到70%以下。

因为要维持各种日益增多的开支，奥巴马和特朗普不得不以每年1万亿美元的节奏增发公债补财政赤字。这相当不对劲了，外界批评很多。但理论上也还“有救”，至少预算计划上是准备10年8年以后赤字大降，回归正常。

2019年末，美国公债比例约80%，已经明确突破纪律。议院对此还是很关注的，提高国债上限经常大吵，不批钱搞得政府要关门。但为了过日子，磨叽之后都批准了。奥巴马时期增加了10万亿公债，负主要责任；特朗普时期至2019年末公债增加了2.6万亿，每年政府赤字1万亿，没好转。回头看，这时的特朗普也不是特离谱，没有比奥巴马过分。如果真能控制在每年一万亿赤字，美国GDP增速能维持住，能拖不少年，算缓慢恶化。出经济奇迹（如特朗普设想的第二任期真正MAGA），还可能好转。

外界已经生疑了，但是还没爆，只是小声嘟囔。因为很多国家也这样，美国公债比例也不是特别过分，GDP增速还高些。美元指数一度冲上100，对美元的信仰处于惯性维持状态。国际理财宣传还是以美元价值为基调。

4. 疫情应急、拜登时期，新理论出现。公债比例不再重要，转而关注利息占GDP比例。

2020年末、2021年初出现新动向，美国经济理论界已经解放思想，开展宣传了。总体的意思是，美国准备放弃公债占GDP比例的控制目标，70%正式不管了，以后比例再高都不管了。只要公债的利息是可以控制的，那么就可以大胆发债。一个“良好”的迹象是，公债利息占GDP比例是30年最低。新理论加持之下，美国国债似乎局面一新。特朗普2.2万亿、9000亿，拜登计划的1.9万亿，看上去吓死人的刺激计划，有了新理论，搞钱都不难。美国社会各界对此表示欢迎。

这个事非常值得重视，其意义非同小可，一般人可能因为其专业性看不太懂，需要仔细解释。国际理财宣传已经给雷得外焦里嫩，不再宣传“美元价值”了。比特币、各种妖股，疯狂翻十倍地涨。

2020年11月30日，哈佛大学的劳伦斯·萨默斯（克林顿的财长）和简森·福尔曼发表了一个文章《低利率时代财政政策的重新审视》（《A Reconsideration of Fiscal Policy in the Era of Low Interest Rates》）。文中的说法其实业界早就在传，文章中正式以理论和数据雄辩地指出：美国国债的利息支出很低，完全可以解放思想放开发债空间。

上图是指，虽然公债占GDP比率突破了100%，但是国债利息支出占GDP的比例还挺好，波动着没怎么升。更好的是，不少利息是给美联储的（因为美联储买了不少国债），这些会转移支付给政府，可以扣掉；还有通胀能帮赖债，美国政府“实际利息”支付占GDP的比例，居然在不断下降，不可思议地降到了零！国会议员们得换换脑子了，别再说美国国债多了。

为了指出议员们脑子僵化，文中还对美国国会预算办公室（CBO)历年的利率预测进行了打脸回顾。1986年CBO预测利率下降还不错，之后就荒腔走板，彩色的利率预测曲线总是比黑色的实际利率曲线高不少。CBO利率预测高了，就会对未来的国债利息支出夸大估计，得出预算艰难的结论，拒绝批准发债。这让政府的预算也不敢大搞，赤字和发债小里小气。实在没办法了，才弄个1万亿美元赤字。搞得很多政府项目没钱用，不少科研项目都要砍掉。 

这个理论在美国政界的实际输出，已经有了。耶伦2014-2018年是美联储主席，现在任拜登政府的财政部长。1月19日是耶伦在参议院的提名听证会，这个理论就被堂尔皇之地拿出来，支持拜登的1.9万亿刺激计划。耶伦说“国债利息负担是30年新低”（指利息占GDP比例，非绝对值），应该来场大的（act big），拜登的计划利远大于弊。可以忘掉国债总额，只看发债的代价（利息就一点）和发债的收益（钱花出去，能救很多人，堵漏洞，好处多得说不完）。甚至可以用利息负担来评估总体财政状况，别的指标都不如它。这么看，美国的财政状况远比想象的好。

耶伦还说，不是她个人这么想，经济学家们的思想转变已经有十年了。欧元区就是教训，不让发债、搞紧缩，希腊这样的就恶性循环了。利率低，特别是低于经济增长率的时候，发公债做项目做好事不应该阻止。这个思想已经得到了越来越多学者和官员的认同。

耶伦自己就是转变过来的，以前当美联储主席的时候，还经常加息。那时有一套“美联储通过加息减息的艺术调控市场”的大理论，从格林斯潘传下来的。不时有国际财经文宣鼓吹，美国进入“加息周期”，要制造危机收割全球云云。特朗普还经常攻击说，不应该加息，美股跌全怪美联储。

现在，低息出奇迹，美国经济学家和学者型官员们发现了大喜事：美国财政状况良好，30年来最好，可以搞大的刺激计划。

经济学家冀朝鼎

这个事中国历史上有过类似传说：经济学家冀朝鼎事件。冀朝鼎能言善辩，留学美国成为经济学家。周恩来让他在美国当闲棋冷子，长期潜伏。山西老乡孔祥熙和他有不错的私人关系，宋子文因为只会英文需要他帮助中文。冀朝鼎就这样打入了国民党经济核心圈里。

陈立夫回忆录中，专门有一节《冀朝鼎祸国阴谋之得逞》:“一个红色经济学家，隐藏其共产党员身份，潜伏在国民政府内部，用自己的专业知识，为国民党提供各种祸国殃民的经济政策建议，使其在内战中丧尽民心一败涂地。”

根据传说，金圆券计划就是冀朝鼎忽悠的结果，但有争议。对此中肯的总结是，就算冀朝鼎提出的经济计划被采用了，那也是国民党觉得理论中听计划不错。不是忽悠的人厉害，而是人自己就想被忽悠。

无论是萨默斯还是耶伦，这都是既懂理论又有实际操作经验的专家。这些“低息经济学”，只看利息不看债务总额，正常情况下是难以让人服气。关于资产价格崩溃的“明期基时刻”理论，第二阶段特征就是只能负担债务利息了。要连利息都负担不了，就成第三阶段旁氏骗局了。以前不提的，现在美国需要疯狂发债了，这些理论就应运而生。

美国需要大发债，直觉上会觉得是大危机。在经济学家的理论解释之后，反而成了大喜事。

三．“低息经济学”，坑害全球

美国的“低息经济学”，说发债不用怕，暂时还很象回事，能忽悠到一些人。主要是两个原因，一个是实体经济通胀低，一个是美元理财需求大。

有的人会说，美元还是挺有用啊，美国物价不高，美国发债并没有象金圆券那样导致物价飞涨，发债空间应该还挺大。美国官员经常说，全球对美债的需求很大，美债利率不断创新低，美元资产世界最受欢迎。

事情的本质，就是美国什么努力也没付出，凭空印出5万亿美元投入市场了。别的国家这么干，就是印钞经济，物价飞涨，信用崩盘，资产外逃。为什么美国这么干就不一样？必须有直觉，美国这么干不对，必然有后果，暂时没有后果是有历史原因。

美国的核心通胀历年来不高，其实是分两个层面的。实物商品领域，以中国为代表全球生产力大发展，美国通过大量进口实物商品，压低了物价，似乎通账不高；如果考虑资产，美元通胀其实特别厉害，能买到的资产远少于以前。黄金、比特币、股票、房地产，各类资产都有暴涨的阶段，而且不是短期波动，不会再回以前的价格了。

时代的变化在于，面对货币疯狂增发，从前人们会囤积实物商品防备乱世，现在商品供应丰富，这类思维大大减少。以前人们为了保值就买黄金珠宝，选择较少，现在资产种类丰富，优质资产、有想象力的资产得到更多追捧。

有什么问题解决不了，那就印钱

实物商品供应不仅在美国，在包括中国在内的许多发展中国家，都不算短缺了，这是一个全球现象。因为货币增发而去囤积实物商品的国家已经不多。实物商品从生产到消费的各环节中，货币是支付工具，如果各环节的供应流通都是稳定的，人们自然也会将这种稳定情绪放到货币上去。

实践说明，全球实物商品的生产消费，效率越来越高，越来越有章法，越来越稳定。这是一个参与各方都主动作出贡献的良性循环，是工业化的伟大力量。商品生产讲究“分工”和“供应链”，其实就是为了稳定，稳定了就能优化提高效率。稳定的意思是，不要价格大涨进入非稳态。如果效率提升了价格下降，这是受欢迎的，是在更坚实的基础上建立新的稳态。

人们将商品生产消费的稳定情绪带入到货币上，也是分级别有基准的，这个基准就是美元。如果生产消费环节中的结算货币，对美元的币值不稳定，人们就有动力去调整获得更多稳定性。人民币是这种调整情绪的受益者，稳定的币值带来了更多生意。同样，人民币对美元升值是效率提升的表现，是更良好的稳定。

在这种稳定情绪下，随时能买到价格稳定的商品，人们在日常生活与生产流通中，不太在乎美元超发的问题。因为货币超发的作用是缓慢的，商业流程贡献了收益，其它日常商品也因为一样的原理，对美元没有涨价，这些日常消费没有货币焦虑情绪。这很容易理解，许多人经常抨击人民币超发，但并不会进超市抢购，往往是因为突发事件去抢购。要注意，人民币增发也是非常多的，也是因为稳定情绪而受益。

20年来，全球就是美元和人民币最稳，货币也发得最多。商品生产消费的稳定情绪，主要还是怕乱子，倒不太在乎货币超发。多年来，中国最稳，商品生产乱子最少，生产量还最大，遥遥领先。美国和中国一起稳定全球经济，在对中国发动贸易战攻击之前，表现也还行，其它主要经济体都比不了。

但是，美元这个“稳定”基础并不牢靠，因为美国自己生产的实物商品只占全球不多一部分。人们只是习惯性地用美元来结算，来估算生意成败。长期下来，是人民币更稳，还是美元更稳？这有过一阵子舆论斗争。现在答案其实有了，唱多美元的声音几乎到了历史最低。

要给出符合地球人心的判断：从生产流通角度，人民币就是更稳定，趋势越来越稳。而美元就没那么稳了，乱象越来越多。如果中国与一堆国家横下心来，构建稳定的贸易圈，确实不需要美元，人民币足够香。美国可以用捣乱的方式让中国的贸易圈不稳，这是要斗争的。疫情里中国表现坚如磐石，RCEP、中欧投资协议，都是中国贸易圈的重大胜利指标。

过去多年美元超发，实物商品通胀不明显。这不是一个永远不变的真理，而是一段时间内的现象。基本面变了，现象也会变。美国“低息经济学”假定，世界各国的商品继续稳定地压低美国通胀，这种永动机假设建立在经验之上，并无 坚实逻辑基础。这其实是一种坐吃全球的无耻。

另外一个假设是，世界对美元理财需要很大。都来买美国国债，压低国债利率。这个假设就更加无耻了。实际上因为美元明显的疯狂增发，全球不满的声音很多。

1月19日欧盟委员会通过了一份强化欧元地位与金融体系的战略文件。文件指出，美元干扰了欧元独立性，全球金融市场过度依赖美元。欧盟罕见地将美元定义为全球金融市场的“风险因素”，显示了“去美元”的决心。

美国国债利率低，原因并不是美债受欢迎，美国官员的解释是无耻的。这恰恰说明，全球美元过多了，所以需要用美元理财，拿出一些来买美债，美债利率就走低了。而且还有很多美债到期还本了，一时花不掉，还是得买美债。这在日债之类的僵尸市场，就是这样的低利率。

美元过多的迹象十分明显。全球有上千亿美元外汇储备的经济体远比20年前多得多。印度这样人均GDP不高的国家，外汇储备也多达5850亿美元了。美元不再短缺，美债发得越多，美元就越过剩。实物商品又因为稳定情绪没有涨价，多出来的美元，就需要投资了。这就是美债利率不断走低的根本原因，美元太多了，只好去搞美元理财。

美元理财如果不买美债，都只是换来换去，卖出资产的人收到美元，还得琢磨买啥资产。只有美国政府卖国债，收到美元后不继续理财，而是花到市场上。比如全球卖保险的公司，收到美元，就去买美债，美债利率还成为全球基准收益。这就是美国政府能搞到5万亿美元的基本原理。

美国的“低息经济学”，放开手脚发债，人人都说好。但这是美国人觉得好，外国人在里面算什么？其实美国人已经给出答案了：算凯子。

美国推出了祸害全球的印钱经济学，要凭空印出5万亿美元坑害全球市场，还要包装成所谓的“利息负担创新低”的大喜事。美国人能接受，其它国家是不可能接受的，等于撕破脸了。

要反击美国人，没别的办法，就得抛弃美元。而这并不很难，全球多国已经干上了，只是不声张免得惹事。

一是不要用美元结算了，多想想双边贸易结算的办法。用美元就吃亏，所谓的美元信誉就是上当受骗。二是不要再信美元美债资产了，美国人自己玩去。其实主要国家已经觉察了美债的不靠谱，控制了持有的美债数量。

美国发债，2.8万亿，将来还更多。没有问题，爱发发去。低息理论没问题，美国政府是能还上债的，财政不会崩溃。日本的国债占GDP比例更高，也没事。没有足够买家，美联储总能顶上，而且现有的存量美元就有不少得去买美债。以后美债玩出负利率、50年期、甚至永世不还的，都可能。

只是美元不再是美元了。世界各国会与美元脱钩，美元回到美国货币，而不是世界货币。失了人心，后果很严重。这会是美国最大的危机。

拜登让美国人团结，是不错，印出来的钱每个美国人先收600美元再说，以后还会更多。不团结，就印更多。但是能让外国人也来团结不？不可能，除非是团结起来抛弃美元。

在2020年6月文章中，笔者只是去预测美债危机，那时美元指数还比较高。事情变化得很快，美元危机也出现了，世界各国的怀疑情绪已经不遮掩了，人民币转成一致看多创新高的气氛。金融的事，逻辑传导得很快。美国明着拿外国当凯子，搞鬼扯理论为大发国债找理由，世界各国不会没有反应。

而这个最大危机，美国政府只能拒绝承认。没法承认，他只能搞出这套看似有理实则漏洞很大的理论，说情况很好。只有最终失败了，恶果显现了，才会承认当初的理论是鬼扯。而理论还是自产的，不需要别人塞过来。因为美国是真的面临很大危机，需要这种理论去应付。

扩展阅读：

背景简介：本文作者笔名陈经，中国科学技术大学计算机科学学士，香港科技大学计算机科学硕士，科技与战略风云学会会员，《中国的官办经济》作者，微博@风云学会陈经。文章2021年1月26日发表于观察者网（https://www.guancha.cn/chenjing/2021_01_26_579202.shtml），风云之声获授权转载。

责任编辑：孙远