千億身家 一夜歸零
短短10天，加密貨幣總市值蒸發超過2100億美元。
本港有意拓展虛擬資產市場，包括研究放寬零售散戶買賣相關ETF。資深投資者認為，虛擬資產在港屬於新產品，監管有必要跟上，做好風險管理，經紀必須向散戶詳細講解潛在風險。
FTX在美國申請破產，創辦人Sam Bankman-Fried（SBF）辭任行政總裁一職，身家從160億美元（約1248億港元）大跌至1美元。市場消息指，FTX瀕臨爆煲前SBF嘗試力挽狂瀾，向同業籌集資金，包括Tron創始人孫宇晨、加密貨幣交易所OKX、加密貨幣公司Tether等，惟未能如願解困。若FTX最終倒閉，將連累紅杉資本、貝萊德、軟銀等知名投資機構損手。
香港幣市炒家損失慘重
對沖基金經理兼幣市專家蔡嘉民於社交媒體發文坦言，預計他在FTX的多達兩成資產遭凍結，投資將化為烏有，同時安撫其他投資者，無需為投資失利自責，因不少機構投資者也傷亡慘重。紅杉資本表示，旗下僅1隻基金持有FTX，投資成本1.5億美元。紅杉資本稱，因FTX出現償付危機，決定對其在FTX所持股份的全部價值歸零。
此外，體育圈亦捲入爆煲事件。據外媒統計，在2021年3月至2022年8月期間，加密貨幣公司在體育行銷方面已投入超24億美元，包括NBA金州勇士隊的籃球巨星史提芬居里（Steven Curry）、美國欖球巨星布雷迪（Tom Brady）均有投資FTX，恐將蒙受巨額損失。
FTX在美國申請破產，創辦人Sam Bankman-Fried辭任行政總裁一職。
凱基亞洲投資策略部主管溫傑接受《大公報》訪問時表示，FTX作為全球第二加密貨幣交易所，也要面申破產，短期肯定打擊市場對加密貨幣的信心。事實亦提醒香港特區政府，在推動虛擬資產發展時必須注意相關風險。但他指出，要虛擬資產發展迅速，必須去中心化，且愈少監管愈好，但如何在發展和監管之間取得平衡，特區政府需要好好處理。
溫傑預料，香港起步發展虛擬資產市場，將先以交易所買賣基金（ETF）形式進行，再加上證監會將對審核相關資產的市值、運作及透明度等因素，符合一定要求才可在港進行買賣，故相對較為安全。他透露，當特區政府公布虛擬資產在港發展的政策宣言後，據悉已有三間公司有意在港發行相關ETF，顯示香港在發展虛擬資產具相當吸引力，而香港發展為虛擬資產中心，也有助鞏固香港作為國際金融中心的地位。
讓散戶明白虛擬資產風險
光大證券國際證券策略師伍禮賢則認為，將來推動虛擬資產發展時，要做好投資者教育工作，讓散戶明白相關產品的風險。至於是否要求對散戶進行適當測試等，則要由相關機構作考慮。
有資深投資者認為，虛擬資產在港屬於新產品，加上屬於極高風險的投資工具，分銷商及經紀有必要向客戶詳細講解產品特性。
加密貨幣｜零價值資產為何頻炒熱
加密貨幣與傳統貨幣不同，一般而言，加密貨幣沒有中央銀行，而且其去中心化結構允許建立一個獨特的金融體系，通常以區塊鏈技術架構的加密貨幣，提供投資者一種安全、實用、更具隱私的貨幣，而且可以在全球轉移，這些都吸引投資者持有。
相對傳統貨幣，加密貨幣沒有資產「背書」，其價值很大程度取決於其「信任度」，例如最早的加密貨幣比特幣，因為「挖礦」成本高，不能無限創造，成為市場上最為人信賴的加密貨幣之一。另外，加密貨幣的實用性也為其創造價值，如某些服務或平台必須使用某種加密貨幣，也可以吸引投資者使用。
整體而言，虛擬資產的價值很大程度上建基於「信任」之上，有如一個火爆的網絡遊戲中的「神兵利器」，玩家在遊戲中希望超越別人，就必須花費巨資購買各種「武器」、「裝備」，一些稀有的裝備更加會被炒高，但是當遊戲失去熱度，玩家人數大跌，這些「虛擬寶物」的價值可能瞬間蒸發。
來龍去脈｜疑挪用客戶資金 美監管或介入調查
在短短的幾天之內，曾被稱為「下一個巴菲特」的Sam Bankman-Fried（SBF），把自己一手創辦的「幣圈巨輪」葬送掉了。
由於FTT價格暴跌引發投資者擠兌，FTX面臨巨大流動性危機。全球第一大加密貨幣交易所幣安（Binance）早前曾表示願意收購FTX，但在收購前的盡職審查中發現，FTX巨大的財務黑洞和監管風險後決定退出，FTX只能破產收場。
事件起因，是加密貨幣資訊網CoinDesk於11月2日發布一份報告發現，FTX創辦人SBF成立的另一間名為Alameda的公司，其資產中高達88%來自FTX發行的FTT代幣，而這間公司主要從事高風險、高槓桿的投資。更甚的是，如果按照總量計算，市場上高達70%的FTT，都在Alameda手上。
報告流出後，幣安宣布出售其持有的FTT，加上大量投資者從FTX抽出資金，三日流出高達60億美元，使FTT價格急跌，FTX隨即宣布凍結用戶買賣。至11月8日，為挽救FTX，幣安表示有意收購FTX，但僅僅一日後，幣安即宣布撤回收購。消息指，FTX懷疑不當處理資金，而且SBF有挪用客戶資金之嫌，可能引發美國證券監管機構介入調查，使收購計劃最終告吹，成為壓垮FTX的最後一根稻草。
害怕監管｜FTX在港創立 去年搬至巴哈馬
FTX原來與香港還有段「緣分」。早在2017年其行政總裁Sam Bankman-Fried（簡稱：SBF），曾在香港成立量化交易公司Alameda Research，2019年4月在香港成立交易所FTX，只是及後因監管環境，而在去年將總部由香港搬至巴哈馬。
FTX表示，巴哈馬為加密貨幣建立綜合框架，監管環境較香港更為友好。當年SBF接受訪問稱，擔心香港將收緊加密貨幣監管，例如只允許專業投資者交易加密貨幣，又指如果香港對散戶投資者的禁令也適用於其他司法管轄區的公民，FTX將放棄香港業務。
他山之石｜星洲：禁散戶槓桿交易及刷卡買幣
新加坡金管局表示，考慮到加密貨幣價格的波動性，槓桿操作恐令投資者面臨巨額損失，因此提議對加密貨幣業者設下列五項限制，包括不允許名人代言、不允許散戶投資人進行槓桿式加密貨幣交易、不允許為散戶投資人提供借貸便利、不允許向散戶投資人提供獎勵措施，例如贈送免費代幣、不接受散戶投資人使用信用卡或金融卡的付款等。
同時，該國金管局還發布了另一份關於穩定幣的諮詢文件，要求與單一貨幣掛鈎的穩定幣在流通價值超過新幣500萬元時，必須要持有相等價值的現金、現金等價物或短期主權債務證券的儲備資產。
另外，加密貨幣交易所還必須將客戶與自有資產分開管理，為所有客戶的資產引入風險管理機制，並且披露貨幣政策、程序以及利益衝突。
完善機制｜議員：「幣圈」寒冬 推動監管正當時
立法會科技創新界議員邱達根說，過去兩年讓大家明白不能夠一切「由科技話晒事」。有的虛擬貨幣發行沒有背書，只是騙局；而虛擬貨幣交易所沒有受到金融機構的監管，沒有防火牆。他指出，這次出事的FTX身兼多種角色，既是交易所，也是做市商，還自己發行虛擬貨幣，充分證明虛擬資產業務沒有監管，僅靠行業自律（self-regulate）是遠遠不足夠。
邱達根指，虛擬貨幣並不會消失，要擁抱虛擬貨幣的發展，現在「幣圈」處於寒冬，正是香港推動監管虛擬貨幣的好時機。他認為，香港的監管者有豐富經驗，可以有效監管虛擬貨幣，而「幣圈」現在缺乏信心，急需有保障的平台和資產，兩者結合，甚至可以讓香港成為虛擬資產交易的世界中心。
早前財庫局發表《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，提出證監會將就零售投資者買賣虛擬資產展開公眾諮詢，邱達根形容為「驚喜」。
編輯：Bella
審校：蘇萊
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