這關，美國小型銀行可能過不去了
硅谷銀行爆煲並非是個別例子，而是美國銀行業出現系統風險問題。
FOMC周三(22日)會議後，一致通過加息0.25厘，把聯邦基金利率目標調高到4.75至5厘的水平，為自從2007年9月以來最高，當時正值全球金融危機的前夕。
有記者問及官員曾否考慮過暫停加息，鮑威爾回答稱，硅谷銀行倒閉引發連串銀行危機，在會議開始前數天，該局曾考慮不加息，但是最終仍決定加息0.25厘。
銀行危機影響大 將審視幣策
然而，鮑威爾指出，由於銀行危機將會導致信貸危機，對經濟將有很大影響。受影響的銀行將會出現大量存款流失，或者不願再向企業和家庭住戶放貸。美聯儲因此會先觀望信貸緊縮會否蔓延，然後或會重新審視未來的政策預期。市場人士估計，這是暗示將會暫停加息，甚至開始減息。
不過，當被問及今年夏季會否開始減息時，鮑威爾表示，FOMC認為今年內不會減息，原因是這並非美聯儲的底線評估，該局目前要專注於收緊貨幣政策，使其足以令通脹率回落至2%水平，方法是透過加息或是市場環境的影響。他相信美國目前仍然在去通脹，非住屋服務業的通脹壓力十分大。
對沖基金：美銀行或爆擠提潮
鮑威爾發言後，芝加哥商品交易所聯儲局利率監測工具的走勢顯示，美國在5月份維持利率不變的機會接近六成，另有逾四成機會再加息0.25厘，把利率上調到5至5.25厘的水平。市場方面，聯邦基金利率期貨和國庫券孳息率的走勢均預示，今年內有機會減息3次，與鮑威爾所預測的不同。
著名對沖基金經理艾克曼(Bill Ackman)表示，銀行信心危機下仍繼續加息，將會觸發美國銀行存款加快流失。他又批評美國財政部長耶倫的言論將會令銀行進入另一輪擠提潮，最終更會導致車毀人亡。耶倫早前發言表示，不會對小型銀行和銀行存戶提供明顯的支援，更表明不會考慮系統性的存款保障。
金針集：
聯儲低估危機
小型銀行恐掀倒閉潮
文/大衛
接連有銀行出事之際，美聯儲卻無視危機爆發，繼續加息0.25厘，顯示仍以遏抑高通脹為首要目標，令人憂心美聯儲低估銀行風暴的嚴重性，同時高估實體經濟與金融體系承壓的能力，預期會有更多金融機構爆煲，美國金融危機惡化風險正在急劇上升。
面對短時間內三間銀行爆煲，美聯儲主席鮑威爾與美國財長耶倫仍然死撐銀行體系穩健，但近期美國銀行股沽壓沉重，可見投資者以實體行動對銀行業投下不信任票。
資金拋售金融股避險
事實是美國持續加息引發股市、債券與房地產等資產價格調整，逐步暴露出美國銀行系統存在風險隱患，隨之衍生危機將陸續浮現出來。
硅谷銀行爆煲並非是個別例子，而是美國銀行業出現系統風險問題，研究估計186間銀行出現硅谷銀行類似問題。目前美國汽車貸款拖欠上升至15年最高，加息只會進一步增加銀行信貸撥備的風險。
最令人不安的是，利率大幅上升重挫美國商業房產市場，但美國小型銀行在商業房地產貸款佔比卻高達70%，潛在壞賬風險可想而知，美國小型銀行可能出現大規模倒閉潮。這是近期美國地區銀行成為跌市風暴眼因由所在，美國第一共和銀行迄今未見「白武士」出現，有可能成為近期第四間倒閉的美國銀行。
美銀行業存款持續流失
其實，自去年初美聯儲加息以來，估計從脆弱銀行流走的存款達到萬億美元規模。有雷曼前高管批評美聯儲貨幣政策錯誤，可能再有50間美國地區銀行倒閉。
多間本地銀行維持最優惠利率不變，反映香港銀行體系流動性保持較為充裕水平，港息有條件繼續不跟隨美息上調，但置業者與投資者不宜掉以輕心，需要審慎管理利率風險。
即使市場預期美息離頂不遠，年內只會再加息0.25厘，但香港金融管理局昨日發出預警，過去一年多美聯儲加息對經濟與通脹影響仍有待觀察，美國利率走勢存在很大不確定性，港元拆息利率往後一段日子可能續處於較高水平。
風暴有可能蔓延至大銀行
值得留意的是，從美聯儲主席鮑威爾自去年初發表通脹暫時論，到後來瘋狂加息遏通脹，令人憂心美聯儲應對新一波銀行風暴，再次錯估形勢，出現政策失誤，即低估銀行風暴的嚴重性，同時高估經濟與金融系統承壓能力。
另外，美國財長耶倫表示不考慮銀行存款保險範圍，進一步打擊市場對銀行股信心。隨着美國利率上升至16年來最高水平，隨時引爆更多潛在金融炸彈，引發更大信心危機，導致信貸進一步收緊，風暴可能進一步蔓延至美國大銀行，令美國金融危機惡化風險正在急劇上升。
編輯：蘇萊
審校：京辰
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