从来就没有什么必胜策略，有的只是运气
马丁格尔是 martegal （法国方言词语，含义为 Martigues 的居民；Martigues 是或者曾经是法国的一个村庄）的英文形式。马丁格尔最早的时候应该是指马身上用于控制马车的马具。
此含义至少是最广为人知的含义。此外，数学家使用马丁格尔一词命名一种随机过程（鞅），在此过程中，已假定当前值和之前的值，下一个值的条件期望值为当前值。它是一种“公平游戏”，在此游戏中，没有人输，也没有人赢。马颔缰貌似跟数学不搭边。但实际上，用马颔缰作为名字是非常妙的。 希望今天通过这里交流，大家能理解“马颔缰”和数学“鞅”的精妙关系。鞅更应该叫鞅过程，因为它是一大类随机过程的总称。所以，鞅并不神秘，它就是一类过程，只不过这类过程具有一种非常好的性质。这种“好”性质，很多马氏(Markov)过程都有，包括布朗运动、简单随机游动；甚至很多看似不具备“鞅性质”的过程，稍加修正，也能轻松加入“鞅过程”的大家庭。
但对交易者而言，另一个含义更为重要，即：马丁格尔是一种赌博策略。每次输钱后，赌博者都会将其赌注翻倍，因此，只要赢一次，就可以将之前亏损的全部金额赢回来，还会赢得等同于初始本金的金额。交易者也将为所有相关策略取这个名词。至于法国的 Martigues 村庄，该村庄的居民曾被视为一群古怪而很可能爱冒险的人。总之，如此多的含义有时会成为导致一些人用错的原因。那么，什么是马丁格尔？
那么，邦德使用了哪种累进制？如前所述，马丁格尔意味着在赌博游戏（例如轮盘赌）中输钱后会将初始本金翻倍。乍看起来，如果没有赌注限制，此策略似乎有利 可图。交易者肯定会有幸运的一天！尽管此策略看起来非常基本，然而，这世界并没有很多通过使用轮盘赌而变富的人。那么，这究竟是怎么回事？如果从小赌注开始，即便我们没有无限的钱，我们最终也 可以一直坚持很久！
这种或类似逻辑会让不明智的人急于尝试该策略，押注他们全部的钱。但并不适用于轮盘赌，完全不适用！一些人已经认识到这一点，因此他们不会去参与几率游戏。他们在外汇市场上尝试使用此策略。这些人更聪明、更具冒险精神，往往也会用别人的钱试验此策略。因此，新型的交易骗子开始出现。获利交易与亏损交易交替出现，但是，由于赌注翻倍，玩家偶尔会赢钱。这会令交易者相信自己的选择。但是，迟早（为了交易者的健康，越早发生越好…）会出现连续的霉运使他没有钱来将押注翻倍。结果是，浩瀚的互联网世界中又将出现一个更加不幸的人。一个失落的交易者，“在就要赢钱时却没有资金了”，“被纯粹的坏运气所打败”。如果不是“因为经纪人给出了错误的报价”，就是件好事。
说真的，没有很多交易者会相信经典马丁格尔。然而，不能低估一些冒险家的愚蠢。将用到更加复杂的方法，这些方法通常被称为“尖峰”。含义如下：假定您要面临以下选择：赢 1 美元的概率为 99%，输 99 美元的概率为 1%。该交易的平均值结果当然为零。通常，这不具有盈利性，而且有风险！无关紧要的获利需要承担惨重的损失和干扰（这就是此处为什么使用“尖峰”的原因）。在外汇市场上做此类交易极其简单：如果您设置的止损点比获利点高 99 倍，您将获得类似的结果。这不现实吗？但是，我们看到的是，很多交易者的止损点与获利点不相称甚至于完全不相关（多么可怕！）。
当然，主要危害不是上述情况。想象一下：某个人想测试或监控此类“专家”。在多数情况下，一个人在损失惨重以致再也不能交易之前，可进行多少次获利交易。他在多久之后会抱怨自己“不幸”以及多久之后会“在最后一刻没有钱可以下注”。
然而，问题不仅仅是没有止损订单。尖峰和没有止损还伴随着头寸停留过久。在这段时间内，价格有时会非常之高。
但是，基于马丁格尔的“圣杯”专家一次又一次反复出现，很多人在论坛上很严肃地讨论这种交易方法。为什么？包括不相称的止损、本金翻倍、停留时间过长和其他类似技巧的策略被试验证实为一种绝对不可靠的方式。从实际经验中得出，可针对特定历史背景轻松制定此类策略，并获得良好的成果。用在一个真实的帐户上，此策略可使用一周、一个月、一年时间，可进行 10 次、20 次或 50 次交易，只要有一点运气，就可以获得良好/极佳的成果。而唯一的错误交易会让他们输光所有钱。那么什么将这些策略联系起来的？
让我们设想使用均衡的硬币进行抛掷游戏，即硬币的正面和反面概率相等。假定一下，如果是正面，则玩家 B 向玩家 A 支付一卢布；如果是反面，则玩家 A 向玩家 B 支付一卢布。下面是 A 的本金基于所作出的抛掷次数的典型演进（图 1）– 概率路径（蓝色和红色）。
平均来说，抛掷硬币时玩家不会赢也不会输，在这个意义上讲，其中一个玩家（我们不知道是哪位玩家）一定会赢一卢布，而另一个玩家一定会输一卢布。有关他们的本金变化的数学期望值等于零。此示例以及不受约束的硬币抛掷说明了，玩家 A 的本金增加为马丁格尔。同时，这还可得出很多结论。例如，有关该赌博是公平赌博的结论，在这个意义上，从统计角度上讲在这样的赌博中无法赢钱，即任何止损策略的平均值都将为零。让我们的玩家使用固定金额，同时谨记马丁格尔结果。该理论说明了，他使用任何合理的方法都无法赢钱。您可能会问为什么会这样？玩家可以等待直到“有盈利”，然后停止玩游戏（图 1 中的绿色“获利”级别）。是的，但不幸的是，尽管有时会出现此情况，但平均来说，他要等待很长时间才会出现。严格说来，获利时间的数学期望值等于无穷大，并不适合“合理的策略”概念。而且，如果他依然决定“承受”损失，当他最后停下来时，他的亏损将非常巨大。发现交易新手往往会出现这种情况。
但是，我们的玩家并没有这么简单！根据上述提及的所有内容，他设定了一个“很大的”止损点和一个“很小的”获利点，如图 2 所示。现在本金受到限制，他的策略变成了“合理的”策略。当他尝试试验时，此策略能够在长时间内大把赚钱，尤其是抛硬币无须支付佣金。那么，这究竟是怎么回事？此定理真的不正确？不，它仍然有效！如果您仅使用此定理进行仔细计算，例如计算获利或止损概率，由于 10 例中有 9 例使用小获利，而 10 例中仅 1 例大亏损，因此结果是只不过出现尖峰。对于玩家而言，此类风险的推迟的成本高昂，他会在一天之内倾家荡产。
作为赌博策略的“鞅”的概念，也被引进到了数学中，用来指一类随机过程。它有许多种不同程度的推广，在本文中，下面这种定义就足够了。
其中，X(t)可以看成是赌完t局之后的赌本，这第一条要求在任意有限时刻，赌本的期望的绝对值都是有限的，第二条说的是不管前t局结果如何，第t+1局之后，赌本的期望跟赌完t局后相等。换言之，第t+1局时期望收益为0。每次下完注的赌本变化是个“鞅”过程（上一节图中的红蓝线），但一个赌徒不可能玩无限局，或者说，一个交易者交易一个标的不可能永远进行下去，他必然有止损/盈策略（上一节图中的绿粉线），这止损/盈策略生效的时间在随机过程中即为“停时”。
停时定理向我们揭示了一个事实，鞅过程在一个停时时刻赌本的期望值和最开始下注时一模一样，换言之，马丁策略对于提升你投资收益并没卵用。
数学揭示了一个可能是反直觉的真相：马丁策略并不如很多无知或无良商家宣称的那样是理论上“100%”胜率的策略
恰恰相反，理论揭示了马丁策略在真随机市场面前的无力，而上图这样的表格并没有明显的问题，问题出在第七次时候的胜率和你最终收益之间并没有关系，你能确保自己就交易这七次然后就从市场中这么离开么？只要你还在交易，无论你在马丁上发展出怎样的止损/盈策略，其实，你还是在掷硬币啊。
