从日本清酒发展周期，看中国白酒是否能保持增长？

各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好。

最近大家都在聊白酒周期，都在说白酒进入了下行周期。三娘前一阶段也更新了一篇文章《白酒乱炖之白酒销量逐渐下滑的真相》

里面谈到16年以后白酒产量的下滑以及白酒规模企业数量的下滑，可能导致统计数据的失真。

但是这个失真程度是多少的呢？因为没有更多的数据，所以就不了了之。

不过目前，大家的共识还是，白酒行业越来越集中，小的酒厂的日子会越来越不好过。

但大家担忧的是在销量下降的情况下，经济周期变动的情况下，持股企业未来还能增长吗？

解决这个问题，我们可以参照日本清酒发展周期，然后再来看这个问题。

一、日本清酒跟中国白酒相似性

日本的清酒被誉为国酒。同时日本的文化跟咱们国内的比较相似。也是从古至今，从帝王到老百姓都爱喝酒。而且孩子出生，成人，婚嫁，哀悼，祭祀，庆典等等重大场合，重大日子都是要用酒，喝酒。人这辈子就离不开酒。

二、日本清酒产销量与经济关系

下面这图展示了日本清酒产销量和酒企与经济发展关系。

整体可以概括为在经济高速发展时，日本的酒产量大幅度增长，但酒企数量却越来越集中。同时经济发展到一定阶段时，就产销量稳步下降，酒企更是集中越来越高。

我们来看重点来看一下日本这一阶段。在1955年-1973年。这一阶段是日本经济腾飞发展的阶段。那个时候日本GDP平均保持着15%的增长。

在经济发展的推动下，需求快速增长，从量到发展到质的升级，清酒的口味也开始多元化，愿意对区域以外的清酒不断尝试，全国化白酒出现。消费量在1973年达到170万千升。

这一阶段的日本清酒跟咱们中国的白酒的发展特别相似。

中国改革开放后，经济的高速发展，也带动了白酒的的发展。从1985年到2011年，中国GDP年化增长率高达16%。在经济发展的高速发展下，白酒也蓬勃发展。白酒快速发展期内，与清酒企业在日本的全国化进程一样，白酒行业龙头通过前期扩产与加大宣传，走出了贵州茅台、五粮液、泸州老窖这样基本完成全国化的酒企。

虽然白酒销量在1998年金融危机后，销量出现短暂的下滑，但是很快就出现高速的发展。而白酒企业规模企业的数量也在2010年达到一个小高峰。

中国白酒行业在2016年周期里，无论是销量还是数量达到一个顶峰。之后迅速下降。

三、少喝酒、喝好酒的时代到来

同一时期的中国白酒上市公司，却走出另一番景象。都营收和净利润都出现了出现大幅度的增长。

那为什么会出现这种状况的呢？

我们先来看日本的情况。日本随着财富增长，大众健康意识增强，日本饮酒量较大的“为了买醉或单纯地卖酒”的消费者随着年龄增长饮酒力下降，少喝酒、追求“微醺”成为新趋势。（这对应中国的少喝酒，喝好酒）

80 年代已有具有前瞻性眼光的日本清酒企业开始意识到人们追求的是“细斟慢酌的酒”，故对应对产品质量和产量进行了调整，打开了日本清酒量降价升的新纪元。

日本清酒与中国高端白酒有很大相似处，首先是清酒价格稳定，在高端市场和礼赠市场有较高的溢价。

根据日本统计局公布的 CPI 数据，我们看到 70 年代-2000 年间，即使日本清酒在销售量下滑的情况，清酒价格依然上涨了近 2 倍， 高端清酒价格更是每年递增。

日本的经济的发展，导致的消费快速升级为清酒的高端化奠基了土壤，在此背景下，尽管清酒中价格较高的特定名称酒市场份额仍较少，但清酒企业不断向上布局，既菊正宗、日本盛等在特定名称酒中多个级别布局的品牌，也出现獭祭、梵等专注最高端的纯米大吟酿的品牌。

随着清酒企业不断发力高端化，特定名称酒销量占比不断提升，到2021年占比约35%。

其次是经过市场竞争，清酒的市场集中度也是趋于越来越集中的趋势。这点也和中国白酒一样，中国白酒的规模企业也是在减少。

而清酒销售量的下滑，在去除宏观原因后，低端酒市场被抢占是主要原因。

同样，中国也是在酒的销量见顶之后，白酒行业集中程度越来越高。

根据@阿攀哥统计，2021年，贵州茅台的利润总额占比规模以上白酒企业43.79%，五粮液的利润总额占比规模以上白酒企业的19.07%，两者合计占比62.85%。

已经上市的17家白酒企业利润总额合计占比规模以上白酒利润总额从2017年的71.6%上升到2021年的88.7%。

四、中国高端白酒更具有生命力

日本清酒受酿造工艺和壁垒来源等因素影响，清酒无法具备收藏升值属性。日本清酒一般为15-18度左右。无法长时间保存。日本清酒是越新鲜越好喝。而白酒是时间越久越好喝。

中国白酒没有保质期一说，而且白酒越放越好喝。这使得中国白酒在高端化上可以做的文章越来越多。高端化，意味着价格能够上涨。而最终公司是否有提价权，最核心的在于产品的品质。

近几年中国白酒宣传自己拥有优秀好的窖池，好的地理环境，微生物群落，经过长时间的窖藏。

以浓香白酒举例，固态蒸馏酒发酵窖池的使用年龄对酒品的老熟程度和香味水平影响较大，酿酒窖池使用的时间愈长，其形成的微生物环境愈出色。

近年来，国窖1573大单品的成功 ，其品牌的打造很大就是基于其始于明朝的窖池的传承带来的天然优势的消费者心智占领，而并非技术上的革新和突破。

五、日本清酒积极拥抱年轻人

日本清酒因为度数低，在拥抱年轻人方面，时尚方面也做了很多的努力。同时通过产品的创新，切入更多地的消费场景，满足多样化的需求。

在清酒市场持续萎缩的背景下，部分酒企从产品本身、产品包装、营销、渠道方面多方入手，加大市场培育。举例来看，宝酒造为迎合年轻女性和入门级清酒消费者需求研发了“Mio 澪”气泡清酒，通过研发瓶内二次发酵技术并改进瓶身耐压特性，使清酒兼具 5.5%vol 的低酒精度数和酸甜气泡口感。

六、小结

对比日本的清酒的发展历程，日本清酒在销量见顶后，成功高端化，提高产品品质，实现价格上的升级。而且积极拥抱年轻人。中国白酒也是同样路径。

同时中国白酒有更具备发展高端的基因。这主要是由中国白酒越存放越好，窖池的独特性，稀缺性决定的。

我原本认为日本清酒在发展的过程中，更加追求时尚化，年轻化，是未来发展的趋势，从而定性认为洋河是无论从产品的设计（漂亮时尚的酒瓶子）还是定位（绵柔白酒），是更符合这个发展潮流的。

但经过学习后，这样认为可能有点牵强附会。洋河之所以在产品设计和定位上，没有炒历史悠久，而是走一条时尚路线，主要还是走差异化战略。中国中高端白酒虽然也开始拥抱年轻人，但目前看还未形成主流。

中国白酒未来的营收和净利润的增长，主要还是看酒企能否拥有提价的权。而拥有提价权，就必须做到差异化，个性化，满足不同消费者的需求。

对于拥有社交属性的白酒，拥有先款后货的白酒，有成瘾性的白酒，拥有很深文化底蕴的白酒，对未来还是很看好的。

三娘才疏学浅，本文可能充满谬论，仅代表个人意见。不作为投资建议。感谢朋友们的耐心阅读，日拱一卒，遇见更好的自己。