“先赚他18个亿”，巴菲特接盘加拿大次贷风暴

来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）

在加拿大次贷之王Home Capital Group（HCG）摇摇欲坠之时，巴菲特竟出手相救了，这根本不符合他一贯的“选股标准”，不过仔细想想，山雨欲来风满楼的节骨眼上，似乎总少不了巴菲特的身影。

这次投资在24小时内就爆赚2.7亿美元（约18亿人民币），来看看巴菲特是怎么薅羊毛的。

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“股神”出手，收购38％的股份

比起2014年股价顶点，HCG市值跌去近73%。

6月21日，巴菲特以每普通股约10加元的平均价格购买4000万股，共计约3.02亿美元收购HCG38％的股份，并提供约合15亿美元的信用额度。自那时起，HCG股票已上涨逾24％。

巴菲特给出的理由一如既往充满“股神”风范：

 “HCG资产质量杠杠的，且在次贷市场是龙头企业，投资这样的公司非常有吸引力。”

华尔街见闻此前提到，一些投资者解读为，巴菲特把目光转向了加拿大楼市，所以才进行了这场投资。

但是巴菲特今天否认了这一说法：

“我看好加拿大，但看好一个国家并不代表同样看好它的楼市。”

“房价上涨了很多，如果你面临借贷买房的困境，当然不愿意看到这么大幅度的房价攀升。价格越高，你就变得愈发小心。”

像HCG这样的公司根本不符合巴菲特一贯的“选股标准”，只是被硬说成有“护城河”而已，也不是对加拿大房地产市场的信心票，那么巴菲特究竟在打什么算盘？

事情还要从巴菲特买入HCG的价格说起。

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24小时内爆赚2.7亿美元

巴菲特买入每股价格没有随行就市，而是“一口价”10加元一股。在巴菲特宣布交易之前，HCG股票价格为15加元，4000万股光价差就是1.5亿美元。

交易公布之后，HCG股价暴涨，巴菲特买股票实际仅出资3亿美元，但通过与HCG的协议在24小时内就爆赚91%：2.7亿美元，年化收益率33100%，这还没算一年后将收入囊中的1.8亿加元利息。

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一个愿打一个愿挨

然而即便是被巴菲特“算计了”，但本质上这笔交易对双方而言达成了双赢（但纳税人却又输了）。同时，HCG这个加拿大的高利贷之王，最终也向吃瓜群众展示了如何从高利贷“成功脱身”。

华尔街见闻提到，HCG想让巴菲特入股，一方面是借股神为自己的信用站台，另一方面也是更重要的考虑是，要让将高利贷主的利益与自身命运捆绑，这也是自身就是高利贷之王的HCG的高明之处。

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巴菲特为何选在此时救市？

巴菲特之所以没有在HCG暴跌的时候去抄底，是因为不确定加拿大政府会不会救HCG这个“小家伙儿”。

直到加拿大财长称：“政府非常关注HCG的近况，希望（在政府出手之前），能通过私人资本市场解决危机。但底线是：不排除在必须时展开全面救助” 当时最坏的打算是，如果HCG倒闭，加拿大财长将签署行政命令，授权监管机构OSFI接手HCG。监管者的焦点，是如何保证HCG危机不会传染到其他关键金融机构。

在政府“确认”HCG的系统重要性和“救助底线”之后，巴菲特才“安心”入场。这其实是让政府和纳税人给自己开一张看跌期权的“保单”——赚了算我的，赔了算你们的。

因为此前加拿大政府已经做过加拿大众银行的工作，但出于谨慎稳健考虑，没有一家愿意“吸收”HCG，巴菲特还算是帮了加拿大政府莫大一个忙。

巴菲特这种赚钱的方式屡试不爽：金融期间巴菲特通过类似安排，还从通用汽车、美国银行和陶氏化工等政府必救的大蓝筹股身上赚了足足100亿美元，同时还赚足了“名声”。