当心！此人一旦上台，对中国或将面临“重大损失”

——美国大选进入最后八周的冲刺阶段，由于个人健康问题不断发酵，民主党候选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton)的领先优势正丧失殆尽，而共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)如若最终当选，中国经济则可能会面临“毁灭性”损失。

总部设在香港的日本大和资本市场公司亚洲首席经济学家凯文莱表示，特朗普对预中国进口商品征收惩罚性关税的承诺将会引发通货紧缩，同时将给中国这一世界第二大经济体带来数万亿元的经济损失。

凯文莱预计特朗普关于为缩小与美国之间的贸易逆差，而对中国进口商品征收45%关税的建议，将会导致中国出口至美国的商品同比下跌87%(4200亿美元)。随着时间推移和乘法效应的累积，征收关税将意味着中国国内生产总值(GDP)下跌4.82%，或者损失大约0.5万亿美元。如果中国公司开始逐渐退出美国市场，甚至没有考虑到大约4260亿美元的外国直接投资额将面临遣返命运。

凯文莱在一份以《特朗普当选对中国的意义》为题的报告中指出，一旦美中贸易关系遭到全面破坏，中国国内生产总值(GDP)的损失或者放缓的规模将是惊人的，但这对于美国自身也没有什么积极意义。他因而认为，最终，特朗普及其政府实际上仍可能会对中国进口商品征收关税的建议提出较为缓和和淡化版本。

但即使美国新政府对中国进口商品征收15%的特别关税，也足以导致中国GDP损失近1.8%，同时还要再剔除中国公司退出美国市场的影响。

凯文莱表示，征收关税的商品范围广泛，小至工具和玩具，大至机械装置和家用电器。由于主要是针对中国的跨国企业，这些关税肯定会对中国产生不利影响。这些公司可能不得不计划搬迁至其他国家。中国将会发现自己失去了许多其他发展中经济体(这并不是特朗普的目标)的合作和支持。

其他担忧也相继而来。凯文莱认为，由于资金持续外流，经常账户盈余似乎十分疲软，因此，中国国际收支平衡前景仍充满忧虑。一旦美国对中国商品征收额外关税，将会给中国经济构成更大的压力和外国直接投资将面临遣返风险，而这则将扩大资本账户赤字。由此，这些因素则将对人民币构成下行压力。

特朗普已承诺，将为中国贴上操纵人民币汇率的标签，以此来抗御廉价中国商品的冲击，增加数以百万的美国本土就业机会，并通过实行结束中国非法出口补贴和放松对劳工和环境标准的管制的措施，以重振美国制造业。特朗普认为，人民币已被低估了40%，而这则故意以牺牲美国制造业为代价，为美国的出口商提供便利和优势。

对此，凯文莱表示，中国人民银行对准固定汇率制度和定期干预，将有助于限制过去20年内人民币的收益。与此同时，美国超宽松的货币政策则以较低成本为中国提供了大量美元，中国将过剩的储蓄资金重新投资用于资助美国财政预算。因此，这真的只是“先有鸡，还是先有蛋”的问题。

总结说来，特朗普如若当选美国总统，则会对已然放缓的中国经济构成巨大的下行压力。显然，特朗普对于中国，甚至全世界的威胁都是非常高的。

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