不平凡的2020年，高净值客户的现金流之困如何纾解？

现金是氧气，99%的时间你不会注意它，直到它没有了。     ——巴菲特

文末有彩蛋哦

暴雷 跑路 做空

又一家教育机构陷危机

2020年，又一家线下教育培训机构陷入财务危机。曾经参加过综艺节目《非你莫属》的霸道总裁——陈昊，这回再也霸道不起来了。

当年，优胜教育CEO陈昊在《非你莫属》中调侃青年团成员“不长脑子”时，可能万万没想到，自己有一天会变成全网声讨的对象。

据报道，优胜个性学北京总部已无人办公，位于北京朝阳区光华路优胜教育总部聚集了大批维权者，其中包括前来退费的学生家长，以及被拖欠工资的优胜教育员工。

优胜教育的北京分部之一新城文化大厦709室已于10月18日张贴停业通知。据不完全统计，目前家长追讨的未退学费已超过900万元。

受舆论影响，陈昊近日在视频中坦言，由于疫情影响，北京优胜教育现在的营收只有过去的1/4，对大家受到的损失感到很抱歉。但他还表示，自己不会“跑路”，优胜教育也不会破产。

在此之前，优胜教育官方就曾发声明称，优胜教育没有破产。

尽管优胜教育CEO陈昊对目前公司的状况解释是，受到疫情影响线下迟迟无法复课导致公司资金链断裂，优胜教育全国资金缺口在1亿元左右。但优胜的经营危机早在2019年下半年就埋下伏笔。

公司陷入经营困境后，陈昊曾试图靠收购重组的办法借壳上市寻求自救。2020年5月25日，金洲慈航集团股份有限公司发布《关于签署重大资产重组股权收购意向协议的议案》的公告，金洲慈航拟以不超过人民币5亿元的自有现金（含自筹）收购北京优胜腾飞信息技术有限公司100%股权。

在这份协议议案里暴露了优胜腾飞严重的财务问题：优胜母公司优胜腾飞的负债总额已经从2017年的3.57亿元扩大到5.09亿元。这也印证了2019年7月开始，优胜全国各地多个校区被爆关门、欠薪、学生无法退费等负面新闻。

协议中，陈昊还做了对赌承诺，如若优胜腾飞未能在上述业绩对赌期实现承诺的业绩，陈昊等股东承诺对差额部分予以补足，若业绩超出上述金额，金洲慈航则给予陈昊等人相应奖励。

但很快，这笔收购就收到深交所的关注函，深交所质疑其忽悠式重组。之后这次收购就没有了下文。借壳上市的路被堵之后，优胜资金链没多久就彻底断裂，才有了后续不断曝光的负面新闻。

疫情之下，不只是优胜一家教育机构陷入资金链断裂的困局。据中国民办教育协会今年2月发布的《疫情期间培训教育行业状况的调研报告》显示，调查的1459家教育机构中，29%的机构可能倒闭；36.6%的机构经营暂时停顿；25.4%的机构经营出现部分困难，处于勉强维持状态。

相比于线下机构，疫情整体利好线上机构。在专家看来，在线教育依然是低渗透高成长的市场，行业增长可持续。但对于线上教育来说，来自外界做空机构和市场监管方的压力，以及自身产品质量等带来的风险，同样不得掉以轻心。

10月21日，学而思因存在低俗视频被网信办约谈。

10月22日，跟谁学股价盘后大跌30%，此前瑞信分析师Alex Xie转为看空这家总部位于中国的在线教育公司，理由是竞争加剧和夏季促销失误。更早前，跟谁学曾遭到多次做空。

面对2020年极其特殊的疫情，企业将面临更为严重的挑战，现金流不够、经营效率不高的企业，将在严峻的市场形势面前率先出局。

短时期的周转困境尚且可以解决，但若再次面临如此次疫情一般的突发性危机，现金流将如何保障？

一旦现金流无法有效保障或需要紧急的变现，直接的影响是将现有资产折旧变现或高成本融资带来的资产损失风险，更大的影响则是失去再次成长的机会，将痛失更多的资产。因此防范现金流危机是保护资产的核心要务之一。

无论今天是焦虑还是在等待机会，疫情告诫我们的第一个原则是不可以All in，任何时候都要有备份。企业主最重要的备份就是一笔随时可以救急的安全现金流，既可以成为家庭的安全性资产，也可以在危急时为企业快速提供周转。

这也告诉我们只有维持稳定的现金流的企业才敢谈诗与远方，否则只能维持眼前的苟且。那么，

何为现金流？

现金就是钱，而现金流，顾名思义，就是钱的流动。

现金流是企业的血液和生命线，每个企业都有一正一负两条生命线。可以是现金流入，也就是“收钱”，也可以是现金流出，也就是“花钱”。

显然，在收了一些钱又花了一些钱之后，你手里钱的数量就会发生变化，流入大于流出，钱就变多，反之则变少。

从会计的角度看，所有的企业都是做三件事：经营、投资和融资。相对应的，企业的现金流也有三个方面的来源和去向。

经营现金流主要来自销售产品或提供服务，主要去向是采购、发工资、交税等；

投资现金流主要来自出售固定资产、股权等资产或得到分红等投资收益，主要去向是购买固定资产、出资入股其他企业等；

融资现金流主要来自接受他人入股或借款、发行债券及其他债务融资，主要去向则是给股东分红、还本付息等。

每一个正向现金流，对应的都会有一个负向的债务，比如说股东出资，认缴后未足额出资的部分实质就形成股东对公司的负债；通过借贷或股权融资对赌的方式获得现金流，其实质就是一笔债务，往往也是大股东进行连带担保或者是承诺回购或承诺按一定利率兑现的债务。这些都是企业主们主动为之而产生的债务，我们可称之为明债。

除此之外，还有一些暗流涌动的因素，往往导致着家企两伤。这也是很常见的情形。因此我们说：债务的本质是明暗双杀的现金流。

明债多是杠杆需求，主动负债，目的是为企业输血与造血；暗债则是被动债务，像潜伏的病毒，不发则已，一发不可控。

正向的现金流决定着企业活多久，而负向现金流则决定着企业死多快。因此，有效管控负向现金流，避免债务的连锁传播是企业主现金流管理的关键。

故，做足应对债务，尤其是对暗债爆发危机的现金流储备，是企业主必备的基本功能。

现金流储备，于公司而言，一是公司理财保值增值，二是通过雇主责任险、财产险、团体险等转移相应风险以遭遇突发事件时能快速获得补偿与现金流援助；

于股东/老板而言，则要尤其关注：

1、健康问题带来的财务风险，如何有效对冲以及快速获取最优的医疗资源与优先资格；

2、股东离世时股权回购的资金储备；

3、应对税务风险、经营风险、债务风险以及担保风险等情形下如何快速获取现金流的储备。

4、股东/老板的未来养老、东山再起、子女培养等特定刚需的现金流储备。

这4部分需求可以通过健康保险、高端医疗保险、大额年金险以及股东互保的大额终身寿险来得以解决。

当企业实现了利润、进行了分配，接下来的重要安排就应该是资产配置了。那么，

资产配置的核心追求是什么？

答案很显然是：随需即用。这是对现金流的最佳表述，而其背后则是七大功能的综合作用。如果资产不能做到随需即用，那么是人在为资产服务；随需即用，才是资产为人服务。

公司提取的法定公积金与任意公积金，实际是公司为未来经营发展留存的现金流。所以现金流这个概念不是当危机出现的时候才有的，而是法律规定每家公司在盈利后都必须预留一定比例的现金流。

今天我们谈现金流，其核心不仅是公司利润分配中预留一定的比例，更重要的是向企业主宣导“企业与家庭应该双管齐下储备长效现金流”。

商场风云变幻，顺境时挣钱是基本能力，逆境时能牢牢把住基本盘、或者是快速变现“撑起最后一根稻草”从而翻盘，则是优秀企业主的核心能力之一。

而此时面临四面楚歌的极端风险下，往往是自救胜于他救，是否拥有能够快速变现的现金流资产是成败之关键。

在这次疫情下，其实我们只有更清晰地认识客户，才更有助于我们从价值服务的角度深刻地理解客户与策划营销。在客户面前我们要的不是夸夸其谈，而是能快速有效地找准沟通的切入点，尽快在客户面前展现自己的专业价值。

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