想看透市场走势?你还嫩了点
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前段时间,白酒板块狂涨不止,不少股民从中获利满满。
想必已经“安全退身”的小伙伴一定在别人面前没有少吹嘘吧,认为自己是炒股的天选之子,凭借自己锐利的眼光赚取2021年的第一桶金。
可别骄傲得太早,今天我们来讲讲投资过程中常见的心理误区——过度自信。
过度自信:人们往往过于相信自己的判断能力,高估自己成功的概率,把成功归功于自己的能力,而低估运气、机遇和外部力量在其中的作用。
其实,过度自信无处不在,所有的赌徒都认为自己可以通过赌博盈利,所有的彩民都认为自己可以通过买彩票盈利,所有的股民都认为自己可以通过股市盈利。
如果有人不这么认为,那么他就不参与这场“游戏”了。
举个例子,我们常常会感叹:“害,我怎么错过了买茅台的机会,当时我就特别看好白酒,结果真就大涨了。”
我们可能会对几十个公司看好,但是其中可能大约有两三个公司最后能一飞冲天,可我们常把剩下的几十家公司忘在了脑后,而选择性地关注那些少数的错过的机会。
塔勒布在《随机漫步的傻瓜》中说到:“你的成功不见得是因为比其他人高明,而很可能是运气的结果”。
他认为,一个成功的企业家和牙医相比,其实牙医更加富有,因为牙医的职业生涯几乎没有什么风险,而企业家则很有可能收到随机事件的影响,很可能面临破产等风险。
持仓单一
对于自己持有的股票过度自信,容易大量持有该只股票,甚至满仓。
然而,即使你对于其基本面分析都正确,也有可能面临巨大损失。
2012-2013年,著名长期牛股贵州茅台遭遇“塑化剂”和中央反腐风波打击,股价大幅下跌,某知名私募经理满仓贵州茅台,甚至加杠杆单一持仓,以致2013年基金净值下跌超60%,年底净值仅为0.35元。
2“过度交易”
研究结论表明,过度自信的投资者倾向于过度频繁的交易,即过度交易的现象。
而过度交易反而降低了投资收益率,在频繁买进和卖出交易中,相对于那些出售的股票,被继续持有的股票未来报酬反而比较低,这就是金融市场中的“处置效应”,被认为是过度自信的证据。
另外研究还发现,个人投资者会在卖出股票之后很快又买进另一种股票,然而扣除交易成本后,发现卖出的股票比买进的股票表现得更好,进一步证明投资者对自己的交易水平过度自信。
3事后聪明偏差
即把已经发生的事情视为相对必然和明显的,而没有意识到对结果的回顾会影响人们的判断,使他们倾向于认为事件很容易预测,而不重视对自己行为的反省。
1987年10月19日美国出现“黑色星期一”之后希勒做过一个问卷调查,事后聪明偏差第一个问题就是关于事后聪明偏差——“你当天就知道会在什么时候发生反弹吗?”
在没有参与交易的人中,有29.2%的个人和28%机构的答案是肯定的,在参加交易的个人和机构中也有近一半人认为是知道何时反弹。
这个回答让人吃惊,事后聪明偏差与当天出现的极度恐谎的事实迥异。
事后偏见造成人们误认为这个世界容易预测,而事实并非如此。
在金融市场交易过程中,有很多影响因素甚至是心理偏差,难以把握,投资者要尽力规避风险,降低损失的可能性,才能在这条道路上越走越远!
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