市场焦点转变 南下抱团你跟上了吗？

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2021年对于金融市场注定是不平凡的一年，内地资金大举南下，港交所持续大涨，港股“一日入牛”。

部分投资者转投跟踪港股标的的ETF，一度出现“涨停潮”。

中国内地知名的科技公司和互联网公司先后在港交所上市，港股对于内地投资者具有极大的吸引力。

自2014年沪深港通开始后，内地资金正逐步增加流入香港股票市场。

而近期南下资金主要由公募基金主导，注重新经济，例如美团、腾讯、阿里等。

公募基金抢先抢筹港股，场面火热，部分机构认为这次有组织、有计划、有安排的南下资金正在抢夺港股定价权，不难发现，面对港股正在恢复往日辉煌的情形，大家都想分一杯羹。

为什么这些资金偏爱港股，执意南下呢？

估值便宜，位置低

资金南下寻找高性价比资产，与南向资金的疯狂涌入相对的是港股的“低估”程度。

刚刚过去的2020年，香港恒生指数大幅跑输美股和A股，估值水平处于低位。

港股的“便宜”具体表现在：港股2020年全年下跌，表现几乎全球主要市场最差：H股相对于A股的折价，处于过去10年最高水平附近，两地同时上市的股票，A股平均比H股高40%。

资金总是在追逐性价比更高的板块。随着A股大盘指数连续两年上涨，龙头企业越来越贵，港股“核心资产”的性价比也愈发凸显。

有机构表示，当前A股市场已出现蓝筹泡沫，估值与盈利增速的背离正迅速拉大，在此背景下南下策略重要性凸显。

上证指数突破3500点关键点位后高位震荡调整，前期机构抱团方向出现高位震荡，龙头公司高位放量和筹码交换。

从明星公募基金短期的净值表现看，前期披露的重仓股出现下跌时，基金净值并未出现回落，显示部分基金选择了调仓换股。

基金迅猛之势难阻挡 流动性溢出

想必“基金”“机构”等字眼不少出现在大家眼前吧，在2020年的中国股票市场，这些是被提及多次的核心词。

大量资金南下，这背后，离不开天量的各种机构资金在背后推波助澜，轮动抱团。

1

市场上资金巨大，从易方达新基金募集2398.58亿元，预计配售比例为6.2537%等数据就可以看到，还有很多资金准备入市，大家都不缺钱，缺的是机遇！

2

大量资金借基入市，意味着市场风格会机构化，这个趋势不可逆的。

谁钱多谁控制市场，曾经机构话语权不高，游资占据了上风，但是如今游资已经很难掀起大的风浪了。

3

总体来说，股市行情确确实实出现了行情的切换，低位龙头股崛起，高位龙头股调整，行情更加均衡，且目前有机构主导市场的趋势。

上市公司海外受打击 港股地位凸显

在美国政府喊话“封杀”中国企业的政治背景下，更多企业选择回港二次上市，或原打算赴美上市的折回港股上市。

其实，企业选择海外上市，主要由于上市制度及监管制度相对更宽松，港美股上市会一直会是很多优秀新企业的首选。

如今美国的上市之路受阻，那么港股上市可能就成了唯一选择。

所以说，资金南下不无道理。

港股市场持续火热，部分头部公司赚钱效应明显，香港交易所预期今年一季度净利润增速可达60%以上。

过去5年在互联互通等改革举措下，公司盈利能力和稳定性均显著增加。

基于盈利稳定性、增长性强化，以及交易所地位提升，部分机构认为港股长期估值中枢有上升空间。

在纠结这波形势要买什么基金好一点呢？

最近A股市场震荡频繁，要不要转场买港股ETF呢？

手里持有的基金不涨不跌，是怎么回事？

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