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投资晚餐20161213

2016-12-13 富溪 富溪投资
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头条关注


1)项俊波:从严从重监管保险资金


12月13日,中国保监会召开专题会议,保监会主席项俊波称保险资金运用必须把握审慎稳健、服务主业的总体要求。


• 把握好三个原则:投资标的应当以固定收益类产品为主、股权等非固定收益类产品为辅;股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅;少量的战略投资应当以参股为主。


• 努力做资本市场的友好投资人,绝不能让保险机构成为众皆侧目的野蛮人,也不能让保险资金成为资本市场的“泥石流”。


• 特别是对个别保险机构在股票市场“快进快出”的投机行为,采取针对性措施切实加以规范。


• 严格核查保险机构入股资金来源与流向,进一步降低保险公司单一股东持股比例上限;严格股东准入标准。


• 严格控制保险资金对外投资节奏和重点,进一步明确境外投资的资质。


2)尚福林:银行业要严防四类风险


今明两天在天津召开的2016年全国性股份制商业银行年会上,银监会主席尚福林提醒股份制商业银行要严密防控四类风险,包括合规风险、信贷风险、跨行业跨市场金融风险以及流动性风险。


在严控信贷风险方面,尚福林要求摸清“僵尸企业”融资情况,加快不良贷款处置;充分利用债权人委员会机制,防止债权悬空和逃废债;将票据融资、债券投资、非标投资等非信贷业务,及表外业务纳入统一授信和风险管理体系,真实评估风险敞口,严控期限错配和杠杆过高。


此外,尚福林表示,随着股份制商业银行规模日益增大,要加大内源性资本补充力度,同时要注重遴选优质股东,增强股东对银行发展的持续支持能力,并与大股东划清“楚河汉界”,明确业务领域和协调机制,确保经营和决策的独立性。


一、周末资讯要闻


1)中国11月数据喜忧参半,市场观点分化明显


消费方面,11月社会消费品零售总额同比增速扩大至10.8%,创今年以来新高;房地产投资同比增速则放缓至6.5%,为4个月来首次。


投资方面,制造业投资好转,11月规模以上工业增加值同比增速扩大至6.2%,民间投资增速为3.1%,连续三个月回升,但地产投资大降。



申万宏源证券宏观分析师评价称,预计经济暂稳和通胀上行的格局有望延续至2017年1季度,但地产调控冲击显现,预计2017年2季度起经济和通胀将回落,利率也将随之下行。


九州证券全球首席经济学家邓海清则持不同立场,他认为经济数据继续企稳回升,再度验证中国经济处于L型下半场,偏执看空中国经济必犯大错。


2)11月财政收入持续低迷时,支出增速创5个月新高


财政部数据显示,11月份,全国一般公共预算收入11491亿元,同比增长3.1%。而全国一般公共预算支出18064亿元,同比增长12.2%,该增速快于前11个月的平均水平10.2%,远高于上个月的-12.5%,为6月以来最高。



3)英国CPI创两年新高,英国央行加息压力大


英国统计局数据显示,英国11月CPI从10月份的0.9%跃升至1.2%,创2014年10月以来的最高水平。



上月初,英国央行宣布维持基准利率与购债规模不变,大幅上调通胀预期,并表示将密切关注通胀预期的变化,为确保通胀率回到2%目标,货币政策既可用放松也可以收紧。


多数经济学家分析,英国央行的看似中性的表态,预示着可能最终采取加息行动。


数据公布后,英镑升至日内新高,突破1.27。


4)人民日报:有关“人民币贬值”说法具有高度误导性


近期,人民日报发文《“人民币国际化行驶在正确轨道上”——国际社会看好人民币发展前景》,文章表示:


当前,中国经济保持中高速增长、国际竞争力强、经常项目顺差世界第一。近来人民币汇率出现波动,对美元也呈现出少见的贬值走势,引发市场关注。接受本报记者采访的各国专家学者们一致认为,人民币近期对美元贬值主要是国际金融市场外部环境的变化所致,人民币不存在持续贬值基础。从数据看,人民币在全球货币体系中仍表现出稳定强势货币特征,中国经济基本面不支持人民币贬值。


“金砖四国”概念首创者、英国前财政部商务大臣吉姆·奥尼尔认为,“人民币贬值”的说法具有高度误导性,其实质更多是美元对其他货币的升值。他认为,人民币扩大汇率浮动幅度以来,中国汇率改革正处在起步阶段,涨跌均属正常。


二、市场解读


1)股票市场


隔夜市场,欧股普遍下跌,美股涨跌不一。道指连续第6个交易日收高,但纳指与标普500指数则收跌,本周市场密切关注本周美联储货币政策会议,预计在此之前将保持窄幅波动。



今日,亚太股市普遍上涨。沪指盘中受11月经济数据超预期的提振,但下跌趋势依旧明显;恒生指数微涨0.05%,徘徊于昨日低位附近;日经225指数涨近0.5%,依旧位于近期高位。



2)债券市场


美债收益率连续第三日连涨,10年期美债收益率升至2.478%,触及27个月最高收盘水平,30年期美债收益率升至3.162%。市场预测,本次美联储会议可能会释放比市场此前预估的更激进的加息计划。



国内方面,债券价格昨日暴跌之后,今天继续走软,银行间隔夜回购和1年期IRS小幅上行,10年国债收益率亦延续涨势。出于对流动性的担忧,目前机构基本都在观望,本轮调整可能会持续到春节前后。




3) 外汇市场


美国时间周三美联储会议结果将出炉,市场预期美联储本周升息概率为100%,焦点转向明年升息步调的预测,美元兑G-10货币依然变动不大,兑新兴市场货币涨跌互现,技术图形释放美元短期见顶信号。




今日,在岸人民币今早开盘跳升大约80个点后,全日维持在6.90一线,据彭博报道,至少有两位交易员表示,持续看见至少两家中资大行在上述点位附近报卖美元。



4)商品市场


油价小幅收升,非OPEC产油国达成减产协议提振油价的亚市盘中跳涨,不过纽约盘中油价回落,市场仍然指引减产协议的执行效果。



贵金属方面,临近美联储议息会议,金市整体交投较为清淡。现货黄金低位窄幅震荡,目前交投于1161.85美元/盎司。



国内市场,黑色系走势分化,煤炭齐跌,钢铁午后走强,焦螺纹钢涨超2%;化工品亦现分化,橡胶午后拉涨,刷新三年多新高;有色金属多数下跌;农产品涨跌互现,双粕齐上涨,油脂类微跌。



四、热点关注


本周将迎来重磅美联储决议,加息25个基点似成定局,市场普遍关注此次决议给出的前瞻性指引。此外,英国、俄罗斯等央行也将举行利率决议。


1) 周三21:30:美国11月PPI数据


PPI以及工业产出等数据,这将是美联储12月利率决议前的最后一批美国数据。


2)周四03:00:美联储12月会议决议


美联储将在12月13-14日召开议息会议,15日公布美国12月联邦基金利率目标。


3)周四20:00:英国央行12月利率决议


英国将最早于明年3月份和欧盟展开脱欧谈判,英国的风险仍未消退,对于英镑来说下跌风险仍存,因此市场预期在2017年年中之前,英国央行很可能维持0.25%利率不变,且将维持原有资产购买规模。


4)周四23:50:欧盟成员国领袖峰会


12月5日意大利宪法改革公投失败,本次会议将主要此次事件对欧盟所造成的影响以及相关的应对措施。




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