投资晚餐--20170315
一、头条关注
1）一目了然，总理记者会上有哪些重要表态
1、中国经济：今年增长6.5%左右目标不低也不易，中国经济硬着陆论可以休矣；
2、金融政策：金融领域存在不可忽视的风险，中国金融体系是总体安全的；
3、就业问题：稳增长是为了保就业，不会允许也不会出现大范围的失业；
4、汇率问题：中国不希望通过人民币贬值促进出口，不会也不希望打贸易战；
5、产权到期：住宅土地使用权70年到期问题，国务院已经抓紧研究提出议案；
6、债券通：今年将首次在香港和内地进行债券通，允许境外资金购买内地债券；
7、税费问题：中国企业税费负担要减轻，今年力争减税降费能够达到万亿人民币；
8、雾霾问题：中国在发展过程中遇到雾霾问题，中国的蓝天保卫战需要一个过程。
9、南海问题：不希望东南亚国家在中美间站队，会积极推进南海当事方对话解决；
10、两岸关系：两岸同属一个中国的历史不会变，九二共识是基础，坚决反对台独；
11、半岛问题：中国在朝鲜、朝核问题上的立场明确，坚决维护半岛无核化。
12、中美关系：坚持一个中国政策是中美关系政治基础，中美合作前景广阔；
13、中俄关系：中俄经贸合作潜力大且互补性强，两国经贸关系可以实现目标；
14、中欧关系：中国会妥善解决贸易摩擦，对欧盟前景乐观并支持其团结繁荣稳定；
二、资讯要闻
1）中国1-2月财政收支增速双双大增
周三，财政部公布，2017年1-2月全国一般公共预算收入31454亿元，同比增长14.9%；一般公共预算支出24860亿元，同比增长17.4%。
财政收入增长较快的原因主要包括价格上涨、经济向好，以及春节放假较去年早。
值得注意的是，在土地和房地产相关税收中，契税同比增长8.9%。其中，土地增值税同比增长25.9%，房产税同比增长26.9%，城镇土地使用税同比增长16.5%。
自930调控政策出台以后，全国房价普遍降温，但近期房地产市场又火爆了起来，北京房价已涨超去年最高水平，这或将引发监管层再度加强房地产调控政策，330政策或将来临。
2）对冲基金坚定看空美国国债 疯狂price in 三次加息
在13.9万亿美元的美国国债市场，一个小角落折射出投资者对美联储本周做出利率决定后收益率将上涨的信心在日益增强。
CFTC数据显示，截至3月7日，对冲基金和其他大型投机者把五年期国债期货的净看空头寸提高至了纪录第二高水平。即便是通常押注另一个方向的资产管理公司也把净看多头寸降至去年9月份以来的最低。
基准五年期收益率已经逼近2011年以来的最高水平，RSI指标显示接近超卖区，似乎市场已经Price in 美联储三次加息。
3）沙特2月份缩小减产力度 日产量重回1000万桶之上
据OPEC周二发布的一份报告显示，沙特2月份石油日均产量提高至1000万桶之上，相当于将1月份的减产幅度收缩了约三分之一。
即便产量提高，沙特的数据显示其减产幅度依然超过了OPEC 11月30日达成的减产协议的要求。
据沙特能源部的声明，该国在稳定全球石油市场上依然抱有坚定的决心。不过，其能源大臣Khalid Al-Falih上周警告称，该国不会无限地承担“搭便车者”带来的负担。俄罗斯、伊拉克和阿联酋尚未完全兑现他们的减产承诺。
4）对冲交易在手 油价跌到40美元页岩油开采商也淡定
尽管原油价格今年已下滑14%，周二从每桶55.24美元的高点滑落至48美元以下，但从2014-2016年原油价格暴跌中存活下来的美国开采商对此却不屑一顾。
Warwick Energy Investment Group首席执行官Katherine Richard表示，油价或需跌到近30美元甚至更低，才能给许多正在开采美国页岩油的企业利润造成伤害。这是因为很多开采商已运用金融产品锁定未来盈利，这些产品可以确保他们到2020年止多数时间的原油价格。
5) 若无法达成脱欧协议 对英国将最为不利
欧洲理事会主席图斯克表示，英国的欧盟27个伙伴国正在“仔细筹备”脱欧谈判，并决心在两年的过程中保持团结。
• “27个国家的团结将是我们最为宝贵的资产，”图斯克在法国斯特拉斯堡的欧洲议会发表电视讲话称
• 欧盟的目标是与英国“平稳分手”，如果无法就脱欧达成协议，对英国来说损害最大
• “无法达成协议的情况对所有人来说都是坏消息，但对英国尤甚，因为会有一些问题无法解决”
• “欧盟的大门将永远对英国的朋友敞开”，同时，欧盟必须努力在英国脱欧后与其保持密切关系
6) 禁穆令漏网之鱼，委内瑞拉赴美避难申请激增150%！
美国政府公民和移民服务部门的数据显示，委内瑞拉成为了寻求美国庇护的“头号国家”，2016年共有18155名委内瑞拉公民寻求美国庇护，这一数量较2015年猛增150%，是2014年的6倍。
事实上，“逃离委内瑞拉”的行动在2014年已经展开。当年该国发生大规模反政府示威，暴力冲突造成多人死亡、上百人受伤，此后许多委内瑞拉人开始寻求国外庇护。此外，该国令人瞠目结舌的通胀可能也是委内瑞拉民众逃离的驱动力之一，该国货币玻利瓦尔曾在短短两个月的时间中对美元贬值50%。
与大批委内瑞拉人疯狂涌入美国形成鲜明对比的，则是美国民众的“逃离”。美联社获得的移民记录显示，在特朗普当选后的12周内，美国公民移民新西兰的申请同比激增70%。
7) 想看荷兰大选的热闹？还是早点洗洗睡吧
3月15日荷兰将举行大选，开启2017年欧洲大选的序幕。
根据英国退欧和美国大选的“前车之鉴”，荷兰大选中处于领先的民粹主义政党PVV给人以遐想的空间。
但实际上，因为荷兰大选的制度安排和高度分裂的政治版图，即便PVV在所有政党中的选民支持率最高，荷兰未来的方向最终只能由联合政党组成的联合政府决定，而这将涉及诸多妥协和讨价还价，下届政府产生的时间可能要晚于法国大选。所以从这个角度来看，荷兰大选开启了欧洲大选之年是个伪命题，真正的第一炮实际将由法国打响。
最后从经济基本面来看，荷兰的经济增速高于德国，失业率已经回到经济危机之前的水平，工资增长也非常健康。经济基本面也根本不支持民粹主义政党获得政权。作为一个出口占GDP近90%的国家，荷兰若让主张封闭政策的PVV执政，无异于经济自杀。用一句政治不正确的话来解释PVV为何“得势”的原因：这是一场20%边缘人最后的挣扎。
8) 联储决议前一天 高盛下调了美股预期
高盛称，由于股市下跌风险日益加剧，增长动能已经逐步见顶，以及鹰派美联储的加息预期，美股的不对称性正越来越严重。因此，将3月的评级下调为中性。
高盛也指出，这也意味着股市更容易受到潜在冲击的影响，例如欧洲的政治风波、美国货币政策、商品、以及中国等。
9) 华融称中国不良资产增长接近拐点
华融资产管理公司董事长赖小民在北京出席“两会”期间接受彭博专访时表示，中国新一轮形成的不良资产处置回收率好于过去，未来三年是地方资产管理公司、外资机构参与中国不良资产处置的商机。
赖小民表示，去年是中国不良资产增长最多的一年，无论不良余额还是不良率都到了一个至高点，是17年以来的顶峰，其中不良率升至1.91%，不良贷款量高达2.2万亿，而今年以后，不良资产的增长规模会趋缓，总量还会逐渐萎缩。
三、市场解读
1）股票市场
亚洲股市大多走低，市场密切关注荷兰大选和美联储利率决定。上证综指三连涨，升至一周高点，基因检测概念股活跃，两融余额两连升，仍处于两个月高位；恒生指数大幅低开后震荡走高，有望冲击24000关口；日经225指数低开高走，依旧在前期高位19668附近震荡。
图：上证指数
图：日经指数
图：恒生指数
欧美股市小幅收跌，受荷兰大选和美国利率决定的不确定性以及油价跌至11月来最低的影响，能源股大幅下挫，欧洲股市斯托克600指数在四连涨后下挫0.3%。
图：标普500指数
图：STOXX 50指数
2）债券市场
中国银行间市场7天回购利率和1年期IRS均小跌。 国债期货早盘先涨后跌，午后拉升收红，日线四连阳。李克强称推动中国债市开放，今年推出内地与香港“债券通”。
图：中国5、10年期国债收益率及利差
图：10年期国债期货
荷兰大选前，投资者对避险国债的需求回暖，法国总统候选人菲永接受欺诈调查的消息也点燃了市场的避险意愿，美债收益率走低，十年期德债收益率从14个月峰值回落。
图：美国国债收益率
图：德法国债收益率
3） 外汇市场
在美联储公布利率决策前夕，境内人民币市场表现相对谨慎，价格波动缩窄，日盘成交保持平稳。下午英镑出现与昨天跳水行情相反的走势，美元亦随之下跌，境内外人民币双双转跌为升。两位交易员表示，境内市场中，日内客盘整体稍偏购汇，但午后美元下跌后，场内也出现不少美元卖盘。其中一位交易员称，考虑美联储加息夜的市场风险，其所在银行只敢持有小头寸过夜，而不敢拿大头寸。
图：CNY与CNH走势
美元兑主要货币走低，美元即期汇率指数跌0.2%，交易员等待美联储是否会暗示今年升息次数从先前预估的三次调升至四次。
图：美元指数
荷兰大选在即，欧元逐步脱离近期高点。
图：欧元/美元
YouGov为《泰唔士报》所作的民调显示，有57%的苏格兰选民希望留在英国，想要独立的民众有43%，英镑短线拉升80点，涨近1%。
图：英镑/美元
4）商品市场
国际能源署(IEA)称，由于石油输出国组织(OPEC)成员国在减产协议生效前增加产出，全球市场正艰难消化这些供给。尽管OPEC减产规模已超过协议减产水平的90%，但IEA预计上半年库存下降数量会小于先前预期（IEA监控的34个国家库存在1月份增加4,800万桶，2月有可能“温和”减少了500万桶）。3月以来，美原油暴跌近12%，昨日夜盘一度跌至47美元关口，今日美原油上涨1.84%，终结七日连跌。
图：美原油期货
受荷兰大选结果的不确定性所引发的避险买盘提振，国际金价基本收复上一交易日跌幅。
图：伦敦现货黄金
图：伦敦现货白银
国内期市收盘，黑色系高位持坚，表现不俗，多品种刷新阶段新高；化工品、有色金属多数小幅飘红；农产品整体偏弱。
图：上海橡胶
图：上海期货铜
图：螺纹钢与铁矿石
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