投资晚餐--20170320
一、头条关注
1）努钦对美国是否遵循WTO规范含糊其辞 似乎非有备而来
美国财长努钦周末离开德国G-20会议时，最为其他代表所诟病之处是他给人有点还没有准备好的印象。
特朗普政府的“美国优先”的政策如何配合世界贸易组织(WTO)的各项规定，努钦没有清楚说明--甚至连美国长期是否仍实质遵守WTO规范，他也说不明白。特朗普政府上台不到两个月，虽然这位高盛前银行家未提供太多细节，大家还是姑且相信他。
然而，特朗普政策的基本原则与现状大相迳庭，意思是说，就贸易政策而言，各国代表找不到太多可以异口同声之处。
G-20财长搁置先前避开“各种形式保护主义”的承诺，只签署了一纸不痛不痒的声明，同意努力“加强贸易的贡献”。
以开会内容不公开为由而不愿具名的知情人士指出，努钦在开会时比较长的发言只有一次，就是在主要全体会议辩论期间，他真的发言时就是宣读事先准备好的声明。德国财长朔伊布勒后来坦言，关于贸易政策，努钦“并没有受命协商新的或是创新的措辞”。
二、资讯要闻
1) 油价跌破50美元 多头头寸随之创下史上最大降幅
看好原油的多头已经开始出走。
随着油价保持在每桶50美元之下，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示，在截至3月14日的一周里， WTI原油多头头寸创下了2006年有数据记录以来的最大跌幅。
“这有点像恶性循环，基金公司因为价格下跌而卖出，价格下跌在一定程度上是因为基金公司卖出”Citi Futures Perspective驻纽约分析师称。
2016年6月以来，WTI原油总持仓量屡创记录新高（灰线），投机性净持仓则在2017年2月14日当周创出历史新高(蓝线)，做多原油成为全球最拥挤的交易之一。
2） 耶伦之语让大幅减持黄金多头的对冲基金倍感错愕
对于那些对黄金失去信心的对冲基金而言，耶伦关于美国加息步伐的宽心话语迟来了一天。
在截至3月14日的一周，基金经理黄金多头大幅减少47%至49,835张期货和期权合约，减仓幅度创出2015年来最高纪录。
可就在3月15日，美联储主席耶伦即重申，货币政策仍将保持“一段时间”的宽松，缓解了今年或许还要加息三次以上的市场担忧，黄金价格因此创出去年11月来最大涨幅。
与耶伦讲话差不多同时到来的，还有日本央行维持史无前例的货币宽松计划不变，以及英国央行继续将基准利率维持在纪录低点，数万亿美元债券的收益率由此得以继续保持在零以下。
彭博巴克莱全球总体债券指数中超过8万亿美元的投资级政府和公司债收益率已降至零以下，负收益率使得黄金占据优势。一些投资者一向将黄金视为保值和对冲通胀风险的工具。
3）创纪录的英镑空头头寸押错方向 对冲基金蒙受损失
对冲基金等大型投机客在英国央行3月16日会议前押错了方向。
出乎部分交易员意料的是，货币政策委员Kristin Forbes在此次会议上表达了不同意见，投票赞同加息。
CFTC数据显示，在截至3月14日的一周，英镑空头头寸与多头头寸之差达到创纪录水平，从之前一周的25,680张合约升至107,117张合约，英镑兑G-10货币上周大多走高。
4）HIBOR与LIBOR背道而驰 充裕资金料进一步刺激香港楼市
彭博数据显示，1个月Libor与港元Hibor之差报53基点，创逾八年之最。Hibor明显低于Libor，表明香港流动性仍然强劲。
虽然香港金管局在美国上周加息后上调了基本利率，然而香港的银行并未跟进调整港元最优惠利率(Prime Rate)。
彭博行业分析师Patrick Wong以及Francis Chan在今天发表的点评中写道，尽管美联储上周加息，1个月Hibor已从去年底的0.75%跌至0.45%。此外，香港的银行在按揭业务上也颇为进取，中银香港以及汇丰银行均在美联储加息后进一步提供优惠至Hibor+1.28%的按揭利率，预计这将进一步推升房地产市场需求。
中原地产在网站上周五公告，在3月6-12日的一周，香港二手房价格指数较前一周上涨0.48%至149.38，续创纪录新高。
三、市场解读
1）股票市场
今日，上证综指先抑后扬收涨0.41%，量能明显萎缩，房地产板块受政策调控影响领跌，以煤炭为代表的资源股集体走强；恒指上涨0.79%，创15年9月以来新高；日经225指数低开震荡，依旧在前期高位19668附近震荡。
图：上证指数
图：日经指数
图：恒生指数
上周五，美国股市微幅收低，因银行股跟随美国国债收益率下滑而下跌。
图：标普500指数
图：STOXX 50指数
2）债券市场
今日，国债期货全天维持震荡，收盘多数小涨。银行间现券收益率窄幅波动，10年国开活跃券160213收益率上行0.67bp至4.0975%，交易员称，短期因预期兑现而导致的债市上涨持续性存疑，需防范MPA、同业监管等对债市的冲击，维持短期债市震荡判断。
图：SHIBOR
图：10年期国债期货
上周五，美债收益率从逾一周低点反弹，德国短期国债收益率则触及近五周高位，主要因欧洲央行管委诺沃特尼表示，欧洲央行可能会在结束购债计划前加息。
图：美国国债收益率
图：德法国债收益率
图：英国10年期国债收益率
3） 外汇市场
在岸人民币兑美元收报6.9043，较上一交易日涨42个基点。人民币兑美元中间价调贬125个基点，逼近6.9关口。交易员表示，市场对美联储后续升息频率感到失望，美元指数短线表现料仍偏弱。大行继续适度提供美元流动性，确保人民币兑美元维持在区间内运行。
图：CNY与CNH走势
因美联储决议不及市场预期鹰派，美元指数持续承压，目前逼近100大关，刷新近6周新低。
图：美元指数
欧元兑美元处于六周高点附近，法国总统大选第一场候选人电视辩论会将在稍晚登场。
图：欧元/美元
4）商品市场
因美国钻探活动增多，以及OPEC供应稳定，令已然过剩的市场承压，油价继续走低，目前美原油交投于48.97美元/桶。
图：美原油期货
因美元指数延续上周跌势，法国总统获选人第一轮辩论即将开始，共同给金价提供了上涨动能，现货黄金小幅冲高，一度刷新两周高点至1235.52美元/盎司。
图：伦敦现货黄金
国内期货市场，黑色系走势分化，双焦小幅上扬，螺纹铁矿减仓飘绿；化工品普遍低迷；有色金属窄幅震荡；农产品多数飘红。
图：螺纹钢
图：上海橡胶
富溪投资与您共享财富成长
富溪
长按二维码关注
我们，
生活因为有你
而更加美好
富溪投资
微信号：foreseecapital
欢迎大家关注微信公众号：富溪投资（foreseecapital）、刘维明的微财经（liuweimingwcj）
想了解更多的财经信息和投资策略，可添加KEYU-68（注意字母为大写）好友，加入财经交流群，与5000余名群友互动；下载喜马拉雅FM，关注加“V”认证的“刘维明”收听市场直播。
分享是一种积极地生活态度