【数字货币专题】美商品期货交易委员会发布去中心化金融报告声明（230）
编者注：本新闻稿发布于美国商品期货交易委员会网站，由亚太未来金融研究院编译。
编者按：
货币是什么？货币的未来又是什么？
——有人说，货币是人类最伟大的发明，它改变了荒蛮时代，建立起大范围的社会共识；
——有人说，信用货币是被过誉和过载的记账和会计系统，越来越基于想象和信仰；
——也有人说，货币已经远远超出了支付媒介、记账单位、储值手段的基础功能，它是一种便于行权的凭证，是一张标准化可随时兑现的社会契约。
无论货币是什么，货币的演化从未停止——从实物货币、实物法币、信用法币、电子货币、加密货币、数字法币，乃至各类金融工具——货币的边界日渐模糊。人类一直在苦苦寻求完美的货币方案，迄今无解。
但不完美的货币，并没有阻碍创新的步伐，尤其在符号货币时代——信用货币和部分准备金结合，叠加各种金融工具的创新——催生了几乎无限扩张的信用经济。信用过度扩张，成为现代历次金融危机的根源。
而今，嫁接加密和分布式账本技术，私有货币与法币的竞争初现端倪。货币与支付，支付与账户，账户与数据，数据与行为，密切关联泾渭难分，它们构成了数字经济的底层架构。
今天，我们开启“货币未来”的探索，分享各国监管者对货币及挑战、货币的未来、加密资产影响和监管的最前沿思考，意在深化认知，不求给出唯一答案。
——亚太未来金融研究院执行院长杜艳
近日，美国商品期货交易委员会（CFTC）技术咨询委员会（TAC）的数字资产和区块链技术小组发布了一份题为《去中心化金融》的报告。
CFTC委员Christy Goldsmith Romero是TAC的发起人，他表示：“从我来到CFTC的那一刻起，我就一直在提醒，我们需要研究与数字资产相关的新问题，否则我们可能会面临有害的意外后果。这份报告是TAC的数字资产和区块链技术小组研究DeFi的成果。它旨在为美国国会、州立法机构和监管机构（包括CFTC）正在进行的政策辩论提供信息。它提供了对 DeFi的基本理解。研究发现，DeFi的收益和风险在很大程度上取决于特定DeFi系统的设计和功能。然而，大多数DeFi系统并不是完全集中式或去中心化的，而是在介于中间的状态上运行。我希望这份报告能够作为促进政策制定者和行业之间对话的第一步，尤其是，目前DeFi仍然是非法金融风险、网络黑客和盗窃的中心。”
今年4月，美国财政部报告了DeFi的非法融资风险，并建议联邦监管机构与行业进一步接触，解释相关法律法规如何适用于DeFi服务，并采取额外的监管行动，发布进一步的指导意见。本报告反映了该举措的启动。
本报告讨论了DeFi的好处和风险在很大程度上取决于特定系统的设计和功能，而与DeFi系统相关的一个核心问题是缺乏明确的责任和问责制，以及一些行业设计要避免的界限。DeFi系统的这一特征可能以最清晰的方式展示了DeFi对消费者、投资者以及金融稳定、市场诚信和非法金融构成的风险——它意味着没有明确的途径来确保受害者追索权、防范非法剥削，或者在危机和网络压力期间插入必要的变化和控制的能力。鉴于潜在风险，报告认为政府和行业应及时采取行动，在监管和其他战略举措方面共同努力，更好地了解DeFi。
该报告提出了详细的建议，以减轻对投资者、消费者、市场诚信、金融稳定的风险，并打击非法融资：
资源评估、数据收集和映射：提高技术能力和对DeFi 的理解；映射现有的DeFi 以衡量和突出互连和威胁向量（利用杠杆、集中度和潜在的网络安全漏洞）；发展持续的数据收集、监控、信息共享和监管伙伴关系。
评估现有的监管边界：使用映射练习来确定DeFi产品和服务是否在美国金融监管边界内；评估合规程度；确定监管缺口以及是否应扩大监管框架以应对风险；与自律组织合作；评估国际同行司法管辖区的监管。
风险识别、评估和优先排序：包括信息不对称和利益冲突、运营、技术和安全漏洞、流动性和期限错配、过度杠杆化、算法歧视、清洗交易、抢先交易和其他类型的市场操纵、预言机利用、共识协议漏洞、硬连线算法故障、对关键服务提供商的依赖以及其他形式的集中度风险；DeFi组合的金融和技术复杂性；天生的顺周期循环；非法融资。
识别和评估应对风险的潜在政策响应范围：包括信息披露、监管报送、第三方审计、准入限制、规制监管、治理监管、行为监管、产品监管、资产负债表监管、活动限制、结构监管和处置计划。
促进与国内和国际标准制定者、监管工作和DeFi建设者的更多参与和合作。
鉴于DeFi因缺乏AML/CFT保护而不断被利用，该报告建议采取具体行动来应对反洗钱和数字身份识别。该报告建议政策制定者采用上述建议中列出的更广泛的整体方法（例如，评估DeFi系统中需要如何收集身份信息，确定合规落差和要求差距，以及特定风险（例如，AML/CFT、消费者保护）和漏洞。该报告建议评估各种选项，以规范和施加对生态系统中各层身份信息的可发现性和验证的要求。这可能涉及监管更集中的身份信息和凭证存储库和服务提供商，并确定DeFi堆栈不同层的不同金融参与者必须收集和利用什么级别的身份信息。这需要检查各种类型的身份信息，以确定应该发现哪些信息，以及在什么条件和适当程序下向谁提供哪些信息。
END
往期推荐 ●●
// 1
// 2
// 3
// 4
【反侵权声明】
亚太未来金融研究院原创作品屡遭侵权，为维护合法权益，特发表以下声明：
1、一些客户端，未经授权转载我院原创作品，是严重的著作权侵权行为，我院予以谴责及警告，并保留依法追诉的权利；
2、我院严正声明：不得在未注明出处，未取得本公众号授权的情况下对我院翻译、研究的内容进行全部或部分内容截取转载。
温馨提示：现“订阅号”已开通公众号置顶功能，广大读者可点开“亚太未来金融研究院”公众号，点击“星标或置顶公众号”，即可将“亚太未来金融研究院”置顶，以便方便您随时浏览本公众号的最新动态并查阅相关信息。
关于我们
亚太未来金融研究院（Asia-Pacific Future Financial Research Institute，简称AFF）由多家领先的金融机构、FinTech公司、学院等共同发起，并与17名联合学术发起人共同组建。
机构发展
2018年，亚太未来金融研究院携手深圳市金融局、中国支付清算协会共同推动，在深圳市金融局和福田区的大力支持下，成立深圳未来金融研究院、深圳未来金融监管科技研究院。
国际合作
2019年5月11日，亚太未来金融研究院与新加坡金融管理局签署《FinTech合作协议》。这是新加坡金管局继2018年与中国人民银行、中国证监会签署合作函后，与中国主体签署的第三份合作协议。
微信号：apffri
电话：010-66214100
邮箱：apffri@126.com