新丝路晨阅：2017年06月04日
2017年6月4日（丁酉鸡年五月初十）周日／早读分享： 1、【严禁地方政府以购买服务名义举债】 继日前财政部等部门发文禁止地方借PPP、政府投资基金等名义违规举债融资，财政部2日夜再度发文剑指假借政府购买服务名义变相举债融资行为，意味着中央层面对当前地方政府及其部门主要违法违规融资方式初步实现了监管政策全覆盖。《财政部关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》主要针对一些地区以政府购买服务名义变相举债融资，存在违法违规扩大政府购买服务范围、超越管理权限延长购买服务期限等问题，旨在堵住财政金融风险漏洞。 2、【决战三个月确保跨省就医直接结算】 人社部副部长游钧2日要求人社部门决战6、7、8三个月，确保在线备案人员跨省异地就医住院医疗费用全部实现直接结算。 3、【我国未批准过任何＂补脑＂保健食品】 国家食药监总局：保健食品不能替代药物，我国未批准过任何＂补脑＂保健食品，市场上所谓声称＂补脑＂功能的保健食品存在误导消费者的行为。 4、【机动车污染己成空气污染重要来源】 《中国机动车环境管理年报（2017）》环保部公布。年报显示，中国己连续八年成为全球机动车产销第一大国，其污染已经成了我国空气污染的重要来源，是造成细颗粒物、光化学烟雾污染的重要原因。对此，环保部将协调配合相关部门，推进＂车、油、路＂同步，大力防治机动车对人民群众健康的影响。 5、【陈雨露：中国寻求＂不紧不松＂的货币政策】 同时寻求确保基本稳定的流动性。他指出，中国的宏观审慎评估体系（MPA）已经走在世界的前列。央行自2009年开始研究MPA，2011年开始建立差别准备金动态调整和合意贷款管理机制，以防范系统性金融风险。2016年起将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为MPA，现在又把表外理财、跨境人民币业务风险等纳入了MPA。 6、【《中华人民共和国电子商务法（草案）》将于8月提交全国人大常委会二次审议】 该法将进一步促进和规范跨境电子商务发展，推动我国对外贸易优化升级。 7、【＂幽灵化＂问题困扰日本：15年后空宅将超2000万户】 到2040年，日本大部分地方的城市人口都将减少30％-50％。就整体而言，日本目前的人口总数为1．26亿，30年后将减少至8000万，大致等同于四川或湖南的人口。 8、【英国保守党致力于减少工薪阶层家庭的税收】 首相特雷莎·梅表示，保守党一直以来都是低税收党派，虽致力于降低工薪家庭的税收负担，但不会特别排除搞高个人所得税。 9、【减持新规狙击定增套利 万亿资金遭＂冰冻＂】 证监会：上市公司非公开发行股份的，在解禁后12个月内不得超过其持股量的50％；通过大宗交易方式减持股份，在连续90日内不得超过公司股份总数的2％，且受让方在受让后6个月不得转让。 10、【仙言潮声】 自然界是因为有了人类而产生历史的，所以才有人说历史是人民创造的。无论善行与恶举，都会被历史铭记！代表大多数人的利益的才能成为信仰，有了信仰就是拥有了永恒的春天！ 美好的一天从牢记信仰开始！ |
证监会赵立新：正探索智能监管模式 建立大数据中心
中国证券监督管理委员会上市公司监管部巡视员、副主任，中证监测总经理赵立新 2017清华五道口全球金融论坛于6月3-4日举行，本届论坛主题为“经济全球化与金融业规范”。 中国证券监督管理委员会上市公司监管部巡视员、副主任，中证监测总经理赵立新在论坛上表示，金融科技正引发资本市场非常深刻的变革，华尔街著名的高盛，原来曾经有600人的团队进行股票交易，如今只剩下2名交易员，其余的工作全部由机器来包办了。贝莱德集团也宣布辞退一批基金经理，并用量化投资的系统来取代人工的交易。 赵立新同时提到金融科技是一把双刃剑，人工智能等新技术，应用到金融领域，引发变革的，也给市场稳定运行带来负面影响，资金流动变得更为频繁，风险传染渠道更为复杂，违法违规的行为更加隐蔽，也隐含了不少风险隐患。 面对金融科技的发展，赵立新表示，国内机构也正在积极地借鉴境外的监管经验，尝试利用大数据对投资者和上市公司进行画像，便于进行更有效的行为分类监管。刻画金融机构间的网络拓扑结构，以掌握风险、传导路径，并进行压力测试。利用数据挖掘的方法，开发交易监察模型，提高对新型市场操作行为的识别效果。 赵立新透露，目前正在努力建设资本市场的大数据中心，完善信息基础设施的建设，集中整合证券期货行业全市场的数据，紧跟市场变化进行深入分析研究，探索智能监管的新模式。 以下为赵立新发言实录： 大家下午好，我今天还是以中证监测总经理的身份来谈一谈金融科技对资本市场影响，以及如何利用好金融科技做好证券期货监管。我们现在有一些初步的想法和做法，给大家做一些介绍。 首先金融科技正引发资本市场非常深刻的变革，金融科技近来正以无可阻挡的势头渗透到资本市场，包括投资、交易、风控、合规等方面的重要领域。归纳起来我想谈三个方面的场景，可能作为从业者也会有很多切身的体会。 第一，基于人工智能的智能投资顾问和智能交易。 智能投顾是自动化的线上财富管理服务，运用一系列算法、模型为客户提供投资建议和资产配置的方案。与人工投顾相比，智能投顾具有更低的成本、更强的纪律性、更广阔的服务面。 从国际上来看，当前美国在全球智能投顾市场中占据主导地位，已经有超过200家机构涉足这个领域，既包括一些传统的金融机构，也包括一些新的金融科技公司。在我国，智能投顾的业务处于一个起步的阶段，已经有超过20家机构参与其中。以互联网金融理财平台及初创公司为主，也包括京东、百度、阿里巴巴等互联网金融巨头。 在智能交易方面，近期我们也看到了一些媒体的报道，包括华尔街著名的高盛，原来曾经有600人的团队进行股票交易，如今只剩下2名交易员，其余的工作全部由机器来包办了。贝莱德集团也宣布辞退一批基金经理，并用量化投资的系统来取代人工的交易。 这反应出华尔街正转向如人工智能驱动的交易系统，这些系统可以获取社交平台、新闻报道、金融数据等一切有助于其理解市场变化的信息，可以持续观察、学习和消化这些信息，不断优化预测，同时还能够克服交易员的情绪波动和非理性行为，做出更好的投资决策。 一家对冲基金数据服务公司特地追踪了23家使用人工智能技术的对冲基金，发现人工智能表现优于人类。所以我们现在也看到在资本市场的交易领域，也出现了像AlphaGo这样的机器，实际上它的表现已经超过了人类。 第二，基于大数据的指数产品、交易策略和信息增值服务。 2011年伦敦一家资产管理公司推出了全球首支基于社交媒体的大数据对冲基金，该基金将twitter作为观察投资者情绪的窗口，以期获得超额收益。2014年部分境内投资机构，也借助大数据优化投资收益，在这方面也取得了很大的突破。基于股票页面访问热度，微博上关于个股文章正负面影响等因素，推出了大数据指数。此外将大数据因素纳入投资分析框架，也已成为许多专业机构的标配。 近年来境外主要交易所开发了多元化的信息产品和服务，满足了市场对其大数据信息的旺盛需求。例如纳斯达克推出了一个市场情绪分析工具，通过过去21天的订单信息，反应纳斯达克市场参与者的买卖证券方向和热度，便于投资者分析和预测市场的价格变动。纽交所推出一个分析平台，允许用户推动线上对纽交所海量数据进行复杂的分析，支持包括金融建模等数据分析方法，还预留了API可编程接口，便于用户自行编程，进行更为灵活的大数据处理。所以大数据在国外的金融市场上已经成为一种公共资源，可以提供广大的投资者进行加工，为他们的客户进行服务。 第三，基于监管科技的风控合规系统。 近年来一些市场机构开始引入数据聚合、模式分析、云计算等综合技术手段，来提升合规工作的效率，降低合规成本，以应对严格的监管规定。监管科技这一概念也应运而生，英国金融行为管理局将其定义为运用新技术促进达成监管要求。据统计，目前全球有6000多家企业提供公司治理、风险管理和合规解决方案，产值已经超过了1000亿美元。在国内深圳的一家创业企业，为上市公司新三板挂牌公司，以及拟上市公司提供专业的合规管理平台，和合规业务咨询，填补我国这一领域的空白。可见金融科技能够充分利用所有信息发现价值，降低市场交易成本，提高市场配置资源的效率，不仅能够克服人类在交易操作上的缺陷，还能为投资者提供更多、更好的产品和服务。金融科技正引发资本市场方方面面的变革，有些甚至是颠覆性的。 这是第一方面，我们看到金融科技对资本市场创新发展的巨大推动作用。 二、金融科技也是一把双刃剑。 很多人对未来人工智能发展还是存在着疑虑和担忧，这些疑虑和担忧我认为不亚于上个世纪初人们对原子核物理最新发展产生的疑虑。爱因斯坦说科技是一种工具，究竟是带来幸福还是灾难，取决于怎样用它，取决于人自己。 人工智能等新技术，应用到金融领域，引发变革的，也给市场稳定运行带来负面影响，资金流动变得更为频繁，风险传染渠道更为复杂，违法违规的行为更加隐蔽，也隐含了不少风险隐患。 第一，顺周期特征及交易行为趋同可能加大市场波动。 例如智能交易虽然能够快速、准确地捕捉到市场的变化，但是这种典型的趋势跟随策略会强化市场当前的走势，从而放大市场波动。同时由于大量的程序化交易，采用算法较为类似，其交易行为也将表现出一种高度的一致性，特别是在极端情况下，这种在科技场景下的羊群效应将触发集中抛售，从而在极短的时间内给市场带来极大的冲击。 第二，技术风险和操作风险相互加强。 金融科技完全或主要依仗于技术系统，而在系统设计时隐含着一些技术上的缺陷，可能给市场带来不可估量的影响。例如2012年8月1日发生的骑士资本事件就是如此，骑士资本公司是美国一家知名的量化交易机构，由于其服务器升级过程中出现了疏漏，在当天开始后45分钟内向纽交所发送了数百万的错误订单，导致150余支股票出现了异常的大幅度波动，并引发了熔断。所以科技的应用实际上加深了或者是扩大了操作风险。 第三，投资者适当性管理遇到了一些挑战。 很多客户的收益目标可能是较为模糊的，其风险承受能力为难以准确度量，往往需要主观的综合判断。依据客户调查问卷及行为数据对其进行分类，本身也是一个模糊匹配的过程。这就对人工智能技术提出了较为苛刻的要求，如果我们完全依靠机器、人工智能对投资者进行判断和筛选，很有可能把不合适的投资者引入到市场中，突破了投资者保护的底线。 这个我认为金融科技在资本市场中的应用可能带来的一些风险和负面的冲击。 下面我简单谈一谈金融科技在资本市场监管中的应用前景。 面对金融科技给金融市场带来的挑战，监管部门作为市场的管理者和组织者，也正在紧跟市场发展趋势，因时、因势而变，用金融科技武装自己，坚持底线思维，提升监管效能，维护市场稳定运行。 第一，探索智能监管。 目前境外监管机构正在积极引入人工智能技术，提升发现违法违规交易的准确率，同时能够识别出新的违法违规行为。例如美国金融监管局正在开发智能监管系统，无需预先编程输入已知的知识或答案，就可以更快速、准确地理解哪些情况需要预警，通过自学判断何种交易模式，最终需要执法介入，从而正确标记违规行为。甚至包括此前监管中从未发现的违规方式。美国证监会正引入机器学习的方法预测投资者行为，评估市场风险，发现潜在的欺诈和监管部门的渎职。国内机构也正在积极地借鉴境外的监管经验，尝试利用大数据对投资者和上市公司进行画像，便于进行更有效的行为分类监管。刻画金融机构间的网络拓扑结构，以掌握风险、传导路径，并进行压力测试。利用数据挖掘的方法，开发交易监察模型，提高对新型市场操作行为的识别效果。 第二，完善市场监管的基础设施。 区块链技术有助于降低市场主体间的信任成本、协作成本、 44 34389 44 15289 0 0 3227 0 0:00:10 0:00:04 0:00:06 3227查成本和操作风险，提高交易后处理环节的效率，可以有效地改善交易结算系统等市场基础设施，在境外市场中纳斯达克推出了一个基于区块链的私募股权交易平台。澳大利亚证券交易所、韩国证券交易所，也正在积极开发类似的交易系统。 目前我们正在努力建设资本市场的大数据中心，完善信息基础设施的建设，集中整合证券期货行业全市场的数据，紧跟市场变化进行深入分析研究，探索智能监管的新模式。 1、用现代信息和网络技术，建立各监管业务条件之间、各市场之间的信息关联，实现跨交易所、跨境、跨账户的交易运行监控，努力提高监管工作的信息化水平，提升违法违规线索的发现能力。 2、进一步整合全市场数据的基础上，利用大数据技术深挖数据金矿，搭建能够模拟市场环境的计算实验平台，增强对市场走势和市场主体行为的预判能力，对监管业务和流程进行集中的再造，真正实现人在做，云在看。 3、在分析研究的基础上，基于金融理论的分析和大数据的优势，探寻、验证甚至创立我国资本市场有关理论和方法，构建资本市场运行及系统性风险，监控监测指标体系，开展政策效果的检验和评估，努力成为市场决策者的智囊。 谢谢大家！ |
6月4日大事记 昨 天 -菜鸟顺丰之争落幕 去年今日-拳王阿里逝世 2013年-安徽省原副省长倪发科被查 2010年-菅直人当选日本第94任首相 2007年-《中国应对气候变化国家方案》正式颁布 2002年-中国队首次跻身世界杯 2002年-首届“亚信会议” 2001年-中国化学家卢嘉锡逝世 1998年-我国互联网用户突破一百万 1996年-中国发表 《中国的环境保护》白皮书 1991年-阿尔巴尼亚政府更迭 1990年-美国首次实行安乐死 1989年-北京平息政治风波 1985年-邓小平宣布我国政府裁军100万 1985年-全国政社分开建立乡政府的工作结束 1980年-中国加入世界知识产权组织 1970年-太平洋岛国汤加独立 1961年-被英国侵占的片马归还我国 1951年-台湾实行公地放领 1946年-庇隆当选阿根廷总统 1944年-盟军攻克罗马 1943年-中共中央发布《关于领导方法的决定》 1942年-中途岛海战 日军惨败 1940年-敦刻尔克大撤退 1937年-金日成夜袭日本根据点普天堡，史称普天堡战役 1928年-张作霖在皇姑屯被炸身亡 1925年-广州发生滇桂军叛乱 1925年-由瞿秋白主编的中国共产党第一份日报《热血日报》创刊 1922年-邓肯式的舞蹈风靡欧美 1916年-美国生物化学家罗伯·佛契哥特出生 1862年-太平天国将领陈玉成就义于河南延津 1855年-日本第29任首相犬养毅出生 1844年-德国西里西亚纺织工人起义 1738年-大不列颠国王及爱尔兰国王乔治三世诞生 1715年-红楼梦作者曹雪芹出生 1694年-欧洲的孔夫子弗朗索瓦·魁奈诞辰 1678年-中国将军傅弘烈等率师西进 1135年-北宋皇帝宋徽宗赵佶逝世 1039年-亨利三世成为德意志皇帝 589年-印度戒日朝国王戒日王出生 333年-前燕王慕容廆去世 |
闻事不喜不惊者，可以当大事。听谤不怒不怨者，可以处烦嚣。遇难不避不畏者，可以担重任。用心不忮不求者，可以举大略。做人不浮不躁者，可以固根本。 ---（明）薛文清《读书录》 我们常常为错过一些东西而感到惋惜，但其实，人生的玄妙，常常超出你的预料，无论什么时候，你都要相信，一切都是最好的安排，坚持，努力，勇敢追求，风景变幻，人世无常，顺其自然的力量，神秘，莫测，闪着光，就这样突然地把惊喜带到你的世界中来。 人生没有真正的绝望。树，在秋天放下了落叶，心很疼，可是整个冬天，它让心在平静中积蓄力量。春天一到，芳华依然。只要生命还握在手心，人生就没有绝望。一时的成败得失对于一生来说，不过来了一场小感冒。心若累了，让它休息，灵魂的修复是人生永不干枯的希望。 ——星云大师 |
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☵I坎 ☲I离 ☶I艮 ☶I兑
金生水 水生木 木生火 火生土 土生金
金克木 木克土 土克水 水克火 火克金
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