马云“饿”了，李书福“奔”了

最近资本市场有点意思，李书福前脚90亿美金收购奔驰的母公司戴姆勒，后脚同为浙商的马云以95亿美金全资收购饿了么。前段时间几大巨头为了筹措点外汇还债什么都能割，这两天美元仿佛像支票一样随便填个数字就能支付了.......

所以呢，这事儿还是值得琢磨琢磨的。

先说马云，伴随着最近一年，马云和马化腾“两匹马”在新零售领域“跑马圈地”，这次饿了么彻底并入阿里，也意味着新零售之争将步入一个新的高潮。

政事堂看了一下新闻，很多媒体判断，此次是饿了么因为表现欠佳，惹得马爸爸亲自出手，甚至还有饿了么高层对赌协议失败的传言.......一时间，不由得让政事堂想到了最近比较火的一段视频，儿子不顶用，老爹亲自出手了......

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当然，很多媒体都是听风就是雨，拿个衣服就挂绳。政事堂仔细琢磨了一下，发现这起收购还是有点意思的。

首先，是估值，95亿美金虽然可能只是初步框架，但最终数据差距应该不大。而这也意味着，饿了么的一只脚，已经迈入百亿美元的公司了。

目前国内互联网公司还没有上市的百亿美金独角兽，也就是二线三大巨头TMD（头条、美团、滴滴），饿了么从未被媒体位列其中。

而且，更重要的是，95亿距离阿里几个月前投资的估值60亿，出现了大幅的溢价。因此，从如此短时间大幅溢价上就能看出来，收购的根源绝不是饿了么表现欠佳。

嗯，开个玩笑，毕竟，饿了么的创业团队，是交大的.......所以嘛，很多媒体放风说阿里和管理团队交恶，恐怕也是竞争对手的别有用心，嗯，需要对他们批判一番。

当然，引起政事堂关注的，是交易其中的一个词，即本次是全资收购，也就是要将饿了么的其他股东全部清退出场。

而这就有意思了，因为饿了么的股权，可以说是中国互 46 31873 46 14939 0 0 2765 0 0:00:11 0:00:05 0:00:06 2765 46 31873 46 14939 0 0 2433 0 0:00:13 0:00:06 0:00:07 2807网界最乱的典型了。

饿了么2015年拿了腾讯京东的E轮和F轮，2016年拿了阿里的巨额投资，2017年百度以百度外卖入股.......可以说，中国互联网领域的独角兽中，“睡遍”BATJ四大天王的，只此一家别无分店.......

更不要说，急需烧钱的送餐领域，饿了么的融资轮数实在太多，后来都不好意思用字母来表示了，这么多的股东的全部清退，势必要付出非常高的对价。

可是，阿里一直是一个轻资产公司，从不做京东的那种辛苦生意，外卖这种劳动力密集型企业，按理说马云是非常不愿意将其变为全资子公司的，这会严重降低阿里的资本收益率，影响股价。

因此，已经完全掌控饿了么的阿里，如果只是将饿了么作为一枚棋子，则毫无必要进行全资收购。

因此，只有一种可能，就是饿了么对阿里，很重要。

为什么重要呢？

这要放在马云和马化腾在新零售领域跑马圈地的角度来看。

要知道，即使是刚刚组建的盒马配送，目前全国才几十家店，前段时间已经运力紧张，今年过年期间更是崩溃。所以，回过来看，阿里斥资上千亿在市场上买买买，除盟友苏宁外，还包括银泰、大润发、欧尚、居然之家、三江购物、新华都、联华超市、中央商场.......

可以说，过去几年阿里通过并购搞出了大量的“上层建筑”，但是却极度缺乏这些上层建筑的基建基础。

而饿了么遍布全国的庞大团队，和两餐之间庞大的空档期，将为阿里的新零售领域提供大量的劳动力储备。

阿里未来新零售要做的是什么呢？就是通过人口集聚区的商超作为中心，将新零售的库存仓，直接囤积在满城遍布的储物点上。

京东可以使用每个城市的物流仓实现“半日达”或者“次日达”，未来阿里的新零售将通过遍布全城的“储物点”，实现“半小时达”和“一小时达”。而饿了么多年来经营的熟悉城市每个角落的团队，正是阿里的新零售所必须的。

因此，未来的饿了么，一方面将继续在庞大的餐饮市场上与美团较量，另一方面也将在庞大的新零售领域跟京东较量，所以，阿里就必须把它变成全资子公司，这样才便于更大规模的注资，为新零售做好基建。

另一方面，作为腾讯系的小弟，京东2015年入股永辉，2016年与沃尔玛联盟进行股权合作。其实，靠嗅觉一路搏杀出来的刘强东，在新零售方面的敏锐度，绝不比混迹高层的马云慢。

但是，毕竟阿里是中国最大的“广告公司”，京东是中国最大的“零售公司”，阿里和其他卖货的企业竞争并不大，但是京东与他们却普遍会存在竞争大于合作的情况，尤其是京东的两大发展方向，生鲜、商超与永辉直接竞争，本地仓与沃尔玛直接竞争。

所以虽然京东布局很早，但是在利益纠葛之下，与两大巨头的合作进展却很慢。

于是，在过去几年京东迟迟不能扭转局面的情况下，腾讯的马化腾和高瓴的张磊终于憋不住在17年下半年终于亲自出手，一边组建“反阿里联盟”，一边挥舞着“Q币”和美金在市场上买买买。

所以，“儿子不行，老子亲自出马”.......实际上是京东和腾讯在新零售领域的现状。在马云线下狂奔，刘强东追不上的情况下，马化腾和张磊必须出手了。

阿里在新零售领域的布局，一直都是直接买下对方的多数股权直接获得控制权，而腾讯则是通过少量入股形成战略联盟。如今加入腾讯阵营的各大商超，绝大部分都是最早都是先跟阿里谈的，只不过是因为由于阿里要求获得控股，所以在僵持中转投了没有强制要求的腾讯。

因此，在新零售领域，马化腾虽然看起来势大，但政事堂还是看好马云。

就像马云的新零售势必会让大量的零售商利益受损一样，上到国家下到企业，要进行一个改革，那么阻力最大的，势必是推动上一次改革的群体。因此，改革过程中把控主导权，非常的重要。

这也是为什么马云在新零售领域，所有的企业都要进行绝对的控股，更不要说涉及新零售最根本的基础设施——饿了么。

而另一方面，就在昨天，权威的新华社发文，表示：A股拥有自己的“BATJ”或将不再是梦。互联网、智能制造等领域将获特别的上市制度支持。

因此，阿里进行全资并购之后，再进行与阿里系的口碑等资产进行重组，很可能未来在A股市场上打包上市，成为阿里系自阿里巴巴、蚂蚁金服之后第三个独角兽。

而就像之前文章介绍的，阿里的新零售改革，是伴随着权威人士的L型经济提出来的。

中国经济，随个改革红利的消散，已经从增量型增长转向存量型增长。

因此，就像权威人士说的L型经济一样，几乎所有领域的野蛮扩张的日子，都一去不复返，因此，摆在中国各大巨头面前只有三条路，一条是通过扩大规模，以规模化降低成本，另一条是砸资本进行产业升级，挤死其他的竞争对手，最后一条路，则是跑路。

事实证明，除了李嘉诚这些跑得比谁都快的香港人以外，其他的资本大佬跑出去的，如今又都跑回来了，然后被按在地上反复摩擦，断臂求生......

因此，扩大规模形成托拉斯，以及砸资本进行升级，也就成为几乎所有幸存的巨头们唯一的道路。这也是对于资本领域最敏锐的阿里腾讯，所积极拓展新零售的根本原因。

而这些巨头们值得庆幸的是，在如今国家战略上支持做强的情况下，他们有机会形成行业垄断的托拉斯，只是可惜了王健林，要不是前几年投资方向的问题，如今也许机会跟马云在新零售领域搞“王与马共天下”。

而L型经济引发存量争夺的逻辑，不仅仅局限于零售领域。

其实，看一下与马云同样出身于浙江的李书福，虽然昨天被腾讯旗下的媒体《棱镜》，关于买戴姆勒的资金方面黑了一下，但是这种符合国家大战略的事情，哪怕是有点瑕疵也会被遮盖过去的。

而未来吉利的路子也是可以推演的。通过砸钱整合技术，再利用吸收的技术降低成本、提升售价，借此“整合”国内的一大波竞争对手，然后规模化的成本进一步降低，形成国内的汽车业垄断性巨头，再去争夺海外市场。

而李书福此次入股戴姆勒只是开始，如果政事堂猜的没错，此次与戴姆勒的合作很可能会放在武汉，就像前天马云也去了武汉一样，毕竟，看看书记是从哪调过来的就会明白。

而过去几年，阿里在一带一路上布局商务支付，李书福在一带一路上布局汽车品牌，归根结底，都是为了未来将中国的产品卖出去，而试想过去几年跪了的那几个大佬，无论是买联赛转播买球队，还是盖房子买影视公司，为的都是把中国的钱花出去.......

所以，伴随着特朗普上台后，全球贸易转向保守，对内对外的生意都会越来越难做，而像马云和李书福这种能整合国内资源，能开拓海外市场的浙商们，未来的想象空间，一定会很大......

左：马云  中：李书福               

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