（原创）为什么说马丁是好工具，外汇交易策略分析，海龟交易策略浅谈
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本文作者：申非语，
桂林万海信息服务有限公司 执行董事
（原创约稿，汇商琅琊榜已获得作者的授权发布）
（一）为什么说马丁是好工具
这次我们不用马丁策略的数理特性来说明它为什么不可取，因为就我所见外汇交易者的从业素质之渣，也没几个听得懂。
举个例子，现在我们来投色子猜点数赌博，参与者只有两个并轮流猜点数，对错盈亏都是彼此收付。
假设每次投掷都是一个标准的色子，很多人都会认为这个游戏是公平的可以玩，甚至会统计每次投掷出现的点数以作预测。
假设每次投掷都换一个色子，而每个色子都不是标准均质的，意思是每个色子的投掷点数会集中于某些点数。这时候还会有多少人玩这个游戏？
我们不以数理逻辑来考虑，仅仅以最直观的收益曲线来看，马丁策略不可用的最大原因就是“回撤不均匀”。如图，红框是每次马丁策略逆向加仓后平仓造成的余额波动，它们之间的距离差别很大，这才是马丁策略的最不可取之处，而非多数人认为的毛刺大。
我们来对比一下被奉为圭贤的趋势策略的资金曲线图，这段交易次数比较少，但也很明显趋势交易的回撤是趋于均匀的。
好了，现在有人问，回撤是否均有什么重要的呢？
一如一开始以色子为假设，马丁策略便是一个不停换不均匀色子的游戏，执念于它的人，只有一个原因，无知者无畏，庆幸的是看到很多提供外汇策略的朋友基本都明白马丁策略的危险，更多的不过是把它当做噱头。
为什么一般交易者和投资者都喜欢马丁策略呢？我经常说，这与人的认知反馈有关系。当我们今晚复习，明天考试，结果复习的好几道题在第二天的试卷上都出现了，这种短程的反馈不仅会让人十分欣喜，甚至会激发之后一段时间的学习兴趣。马丁策略就很符合这种短程的反馈，众所周知在多数时间里运行马丁策略，可以很快的看到账户余额增长，并且浮亏不大，从而激发交易者或投资人的赚钱的乐趣和继续投资的欲望。
很多交易者都会念叨的一句话是“交易是反人性的”，所以你猜这么符合人性的策略，会是什么好东西？没错，它是营销的好工具。
（二）浅谈外汇交易策略
传统的外汇营销会以高杠杆高收益、24小时全球市场、日均交易量巨大等作为外汇交易的优势，以区别于股票和期货交易，但这些其实谈不上什么优势，仅仅是标的物的性质使然。
以高杠杆为例。一个政治经济稳定的国家的货币，其波动幅度与大宗商品、股票相比偏低。A股市场中个股的日均波幅可能高达5%，沪深300股指日均波幅低于3%，而人民币日均波幅低于1%。因此股票交易可以不用杠杆，股指期货交易可以有10倍杠杆，货币交易可以有50倍杠杆。
一个国家的货币我们可以看作是一个国家的股票，它的升值、贬值是该国的政治生态、经济状况、货币政策等的综合反应，而对于任何一个大国而言，这些信息的公开程度都比股票或期货更高。这也正是外汇交易最大的优势。
我们看到市场上的交易策略五花八门，究其根本却大都万变不离其宗。
外汇交易策略以持仓时间可分为短线、中线、长线，以开平仓条件可分为网格策略、趋势策略、对冲策略。
以收益稳定为顺序排列，短线<中线<长线，网格策略<趋势策略<对冲策略；以收益速度为顺序排列，短线>中线>长线，网格策略>对冲策略>趋势策略。
外汇交易短线，交易周期为日内交易，既常说的刷单、超短线、高频交易，其要旨为极高的胜率，短期内胜率积累将产生可观的收益。
外汇中线交易，交易周期数日到十数日不等，以基本分析为基础，分析中期市场供需和情绪；以技术分析为辅助，寻找入场出场点位。
外汇长线交易，交易周期以周为单位，分析一国家的政治经济情况、贸易数据、货币政策等长期影响因素。
凭经验和分析而言，零售外汇不应过多的短线交易，因为外汇日均波幅偏低，相对于波幅而言其交易成本过高，由于其高杠杆，短线交易可以获取较高的收益，但长期来看短线交易的交易成本超过收益，甚至由于成本导致亏损。零售外汇也不太适合长线交易，因为零售外汇属于现货交易存在持仓成本，且长线交易通常使用低杠杆甚至无杠杆，使得资金利用率偏低。综合而言，中线交易是零售外汇中考虑交易成本、波幅等后的最佳选择。
网格策略，其基本设计方法是统计大周期波幅及短期内单向最大波幅，以此两数据为依据设置加仓间距和加仓倍率，其基本操作方法是建仓后持仓产生浮亏，则加仓以拉近持仓均价，待波幅转向到一定盈利后，此方向持仓全部平仓。网格策略若以双向开仓，如短期内市场无极端行情，将因其高胜率小盈利而积累丰厚收益。
趋势策略，其基本设计方法是过滤市场波动以降低交易频次获取高赔率交易机会，其交易特点是胜率低赔率高，多数连续小止损偶尔大止盈覆盖亏损并实现账户增值，是外汇交易中被奉为圭臬的交易策略。
对冲策略，多用于统计套利，由于外汇品种相关性远不及期货合约相关性高，对冲策略是外汇交易冷门策略，非有卓越量化功底的团队不可为之。
以下是三种策略典型的资金收益曲线图，只为做图解说明，不代表真实收益。
网格策略资金曲线斜率稳定，间隔资金回撤不均匀，震荡行情下收益极高，胜率100%，短期内可以产生丰厚收益，对初期客户具有极大的吸引力，但在单边行情下会产生很大的浮亏。
趋势策略资金曲线斜率不稳定，间隔资金回撤均匀，震荡行情下会产生连续止损，单边行情下会获得极高盈利覆盖亏损，通常短期内不易见效，长期可获取不错的收益。
对冲策略资金曲线较为稳定，间隔资金回撤较为均匀，在任何行情下收益表现都相对稳定，收益更可预期，适合大资金配置。
多数提供外汇技术服务的个人或公司往往执迷于一种交易策略，对策略收益和风险防范等缺乏整体认识，常报以不合理的收益预期，并不符合长期运行实际。
（三）海龟交易策略浅谈
海龟交易法的原版是突破交易，属于我们常说的“趋势交易策略”，而趋势交易策略的数学原理，实际上是对长尾分布的应用。
我们以理科生的思维来死磕这件事儿，无趣的做一个数学模型。
以波幅标准差（sigma）为自变量，以概率为因变量构建函数。仅仅以历史数据为统计，我们将会得到一个正态分布的曲线。但我们都明白行情的历史不包括未来，实际上市场波幅标准差-概率分布将是一个幂率分布的曲线。
在2个sigma之内，正态分布和幂律分布二者的概率相差无几，因此在多数时候，我们会将二者混为一谈。但是在2个sigma之后，直觉与真实的偏差便是谬以千里，而3个sigma之外的事件，我们便可称之为“黑天鹅事件”。
从业以来，我们经历了太多的黑天鹅事件，比如黄金4.12、瑞郎事件、希腊退欧、A股崩盘、人民币汇改8.11、英国退欧、英镑10.6等等。这些事件的引起的行情很多大于7个sigma，如果以正态分布衡量，发生的概率应该是0。但我们看到的却是“黑天鹅”频发，那么大于2个sigma的行情发生的频次肯定比这些“黑天鹅”远高得多。
趋势交易策略的基本方法是设定一个波幅标准差阈值sigma(0)，假设波幅标准差达到这个阈值sigma(0)后sigma(x)将继续扩大，便在当行情波幅达到阈值sigma(0)后开仓。如果sigma(x)回落sigma(0)便止损或者止盈平仓。因此趋势交易的开仓频率取决定于阈值sigma(0)的大小，而由于波幅标准差sigma(x)大于sigma(0)的频次较低，趋势交易通常连续多次小止损，但当偶尔一次sigma(x)极具扩大，将会获得极大的止盈。于是我们趋势交易资金的曲线通常类似下图。
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