选对股买对时机（二）转型原因（20200517）

免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

我2005年至2017年10月之前的操作模式是：选对时机买对股。

我2017年10月至2020年5月是转型期和新的摸索期，操作模式是：选对股买对时机。

这两个模式的差别在这篇文章里详细讲了的。

很多人问过我这样的问题，既然原来的模式很不错，为什么一定要转型呢？

转型的原因之一：原来的模式不容易止损了。

我是1995年开始误入股市的。从1995年至2004年，这十年期间，我一直处于赢利模式的黑暗摸索期。直到2004年的某个时候，我忽然顿悟了欧奈尔的股价相对强度RPS含义，才终于找到了适合自己的一个中长线赢利模式（选对时机买对股）。

选对时机买对股，这个时机，最初的模式是指在第四季买入、第二年第二季度卖出的时机。这个时机，后来进化成了我的指数中期信号。

2004年下半年至2005年上半年，我操作的股票有烟台万华、中集集团、海油工程、贵州茅台等，全部是股价相对强度RPS在95甚至99以上的股票。自那时，我终于开始明明白白地开始赚钱了。上述股票持有至2005年4月上旬清仓卖出。在大盘指数相对2004年收盘点位还处于下跌的状态下，我当时的2005年收益率就已经超过了40%。

2005年下半年，我买入的个股是苏宁电器（002024）、星新材料（600299）等（全部是股价相对强度RPS在95甚至99以上的股票），持有至2006年3月上旬清仓卖出。在上证指数还在1300点徘徊的时候，我当时的2006年收益率就已经锁定了30%多。

我根据"选对时机买对股"的操作模式（组合买卖5至8只股票），2005年至2015年的11年时间里，取得了年均x%的复合增长。

虽然我2007年的时候，就曾经预期自己要转型，要从“选对时机买对股”的模式转变为“选对股买对时机”的模式。但真正让我思考如何转型是2016年开始的熔断行情。

2016年初的熔断行情，让我猝不及防，受伤严重。2016年1月我的月度收益率是-19.4453%，这是我自2005年以来的历史上亏损第二多的月份（亏损最多的月份是2018年10月的-22.6812%）。

欧奈尔的交易方法要求必须止损。2016年初的熔断行情中，在我发现我的股票需要止损清仓的时候，例如某只股票现在跌了-4%左右，我算了一下所有-4%以下的买单总量，居然不够我砸的，我如果一笔砸到跌停，都不能保证一下子全部清仓。举例来说，所有的买单总量只有18万股，我需要清仓卖出30万股。这个时候，我有点傻眼的感觉。我砸还是不砸？我是直接砸跌停，还是慢慢卖出？更晕的事情是，在我思考如果卖出的时候，股价已经向下熔断了，最终收盘跌停收盘。第二天继续跌停开盘。此时此刻，无论我如何止损，都已经是远远超越了欧奈尔老师要求的-7%至-8%的止损要求。

换句话说，欧奈尔的CANSLIM系统更适合小资金，适合不需要止损的交易。如果要求止损，一是可能无法及时卖出，二是极可能会出现向下的冲击成本（向下止损会带动股价的更大跌幅）。

我原来的“选对时机买对股”模式，对于2016年开始的我来说，已经很不容易止损了，经常是一止损，就是亏损严重的操作。这应该是我2016年年度收益率-21.6232%的原因之一，也是我开始严肃思考如何转型的原因之一吧。我必须转型啊，原来的模式没法玩了啊。

转型的原因之二：指数中期信号不适合振荡市。

选对时机买对股，这个时机，最初的模式是指在第四季买入、第二年第二季度卖出的时机。这个时机，后来进化成了我的指数中期信号。在指数中期信号出现的时候，会迅速满仓操作，在指数中期信号结束的时候，一般会迅速清仓全部股票。

我的指数中期信号，是一个周线级别的中期信号。适合单边牛市或者单边熊市。

我有一个独创的指数中期信号，以周线收盘为关键决策点。在长期的下降趋势中，我的指数中期信号可以有效避免指数的主跌段。2008年的全球指数大熊市，当时百年一遇。我的指数中期信号，在2008年整年的过程中，只有一次买入信号。唯一的一次指数中期买入信号出现在2008年11月14日。

其实了解趋势投资方法的人大都知道，指数在7成左右的时间内，是没有趋势的，属于振荡市。我的指数中期信号，并不适合振荡市的。

2016年的指数应该是一个典型的振荡市吧。这应该也是我2016年年度收益率-21.6232%的原因之一。

根据指数中期信号，在指数振荡市中来来回回、进进出出，我没有办法赚钱啊。原来的模式无法赚钱了啊，因此我必须转型了哈。

转型的原因之三：我必须破除自己的思维定势。

思维定势（Thinking Set），也称“惯性思维”，是由先前的活动而造成的一种对活动的特殊的心理准备状态，或活动的倾向性。在环境不变的条件下，定势使人能够应用已掌握的方法迅速解决问题。而在情境发生变化时，它则会妨碍人采用新的方法。消极的思维定势是束缚创造性思维的枷锁。

所谓思维定势，就是按照积累的思维活动经验教训和已有的思维规律，在反复使用中所形成的比较稳定的、定型化了的思维路线、方式、程序、模式(在感性认识阶段也称作“刻板印象”)。

成功的经验最容易打动人。股市里，其实，95%以上的人，都是有思维定势的。

股市里，长期来讲，跑赢指数的投资基金非常少，最直接的原因就是思维定势。

市场的风格偏好是经常变动的。今年或许市场偏好蓝筹股，第二年或许就是偏好小盘成长股了。经常看到报道，今年的股票投资基金的冠军基金经理，第二年的业绩就垫底了；或者去年垫底的投资基金经理，今年的投资业绩就冲进了前几名。出现这样结果的直接原因是市场先生的偏好是琢磨不定的。

而95%以上的投资人都有思维定势的。绝大部分投资者会根据自己以前的成功投资经验来选择投资标的。例如一些偏好银行股的投资者，对于创业板股票的态度就是嗤之以鼻。

很多人对于自己陷入这样的思维定势而浑然不知。我身边的朋友、非常知名的投资基金经理，我都有观察到这样的现象。

只有极少数卓越的投资人，能够及时打破自己的思维定势，能够适应市场先生多年的不同风格，取得了卓越的投资业绩。这样卓越的投资人，是非常稀少的。对于大资金的管理者来说，尤其尤其稀少。从几十万增长到9位数和10位数的打法，应该与一开始就是10位数起步的大资金管理模式，应该是截然不同的。

例如对于百亿基金来说，单一股票投入十亿元，都只能说是轻仓。对于几十万起步的小资金来说，可以做到十亿元只投资一只股票的。

对于我来说，我2005年至2015年这11年88倍的成功投资，也使我形成了很多的思维定势。例如，指数不看好的时候，我是宁愿完全空仓，绝不愿意持有股票的。例如，我对小盘股形成了特别的偏好，我2005年至2015年这11年期间，我的投资收益几乎都是来自小盘成长股。对于中大盘股，我形成了抵触的思维定势。

2016年的市场风格，重新开始转向了大盘蓝筹股，以前的小盘成长股不再是市场先生的挚爱。这应该也是我2016年年度收益率-21.6232%的原因之一。

我现在颇为高兴的事情是，我上述的两个思维定势，已经在实践中被打破了。在我的新赢利模式中，已经没有这样的的思维定势了。例如对于大盘股来说，只要符合我的买入条件，我也是开始毫不犹豫地买入，2019年12月重仓买入宁德就是例证。

简单总结一下就是，我2016年年度收益率-21.6232%的结果，引发了我必须转型的思考。我转型的原因，大概就是上述三方面的原因。当然，我也不确定是不是讲清楚了，本文以上的文字内容我大概花了一个小时左右的时间完成的。

2017年2月9日，我注册了本公众号。当时我在芝加哥生活，我在美国的一年生活，我的评价只有这么几个字：好山、好水、好无聊。当时注册本公众号的目的之一，是打发一下无聊的时间。另外一个目的，也是想开始我的转型思考，希望与网络的互动能够促进我的转型过程吧。

我2004年开始形成的“选对时机买对股”的模式是受益于网络交流的。因此，2017年2月9日注册的本公众号，我在讲述我以前的投资方法和投资理念的时候，我其实也是在不断思考自己的转型方向的。

很多本公众号的老粉，都见证了我的转型过程。很多朋友对于我的转型，给予了很大的帮助。感恩这些朋友。感恩网络。

十三年磨一剑，坚定不移实施“选对股买对时机”的赢利模式。

（本文完成于2020年5月17日）