【广发宏观郭磊】五中全会公报要点提示

Original 郭磊郭磊宏观茶座 2022-01-11

广发证券首席经济学家郭磊博士

guolei@gf.com.cn

报告摘要

第一，每一届中央委员会通常要召开七次全体会议，其中五中全会的主要议题是五年规划。全会上中央会就下一个五年规划制定提出建议，次年两会期间全国人大审议表决规划纲要后，再全文发布，届时对细节内容可有一个更清晰的了解；而五中全会公报可以为我们理解五年规划提供一些方向性的指引。

第二，关于外部发展环境，公报强调“百年未有之大变局”同时也指出“新一轮科技革命和产业变革深入发展”，分别对应挑战和机遇。

第三，关于内部发展环境，公报强调多方面优势和条件，同时指出八个主要短板，值得注意的是其中“创新能力不适应高质量发展要求”和“城乡区域发展和收入分配差距较大”两项。

第四，关于十四五时期经济发展目标，尤为值得注意的是“增长潜力充分发挥，国内市场更加强大”（内需）及“创新能力显著提升，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高”（创新）。

第五，需要提示的一个细节是，2015年十八届五中全会公报有关于GDP的数字目标（“到2020年GDP和城乡居民收入比2010年翻一番”），是因为这一目标是十八大确定的。再之前十七届五中全会公报亦没有具体GDP目标的表述，主要是定性目标。具体目标一般是在规划纲要中列出，十四五有没有GDP中枢指引只能届时再看。关于居民收入，本次公报提出的原则是“居民收入增长和经济增长基本同步”。

第六，关于创新，公报指出“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”及“把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”。强调“坚持把发展经济着力点放在实体经济上”，并依次提到了战略新兴产业、现代服务业、交通强国、能源革命、数字化发展。

第七，关于内需，公报指出“加快培育完整内需体系”、“畅通国内大循环，促进国内国际双循环”。具体思路包括“建设高标准市场体系”、“优先发展农业农村，全面推进乡村振兴”及“坚持实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略”等。

第八，关于全面深化改革，公报在指出发挥市场在资源配置中决定性作用的同时，强调“更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合”。

第九，其他需要重视的点包括环保、人口、国家安全，公报指出“加快推动绿色低碳发展”、“实施积极应对人口老龄化国家战略”，及“坚持总体国家安全观，实施国家安全战略….，实现富国和强军相统一”。

正文

中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京举行，会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。关于此次会议，我们简要做几点提示：

每一届中央委员会通常要召开七次全体会议，其中五中全会的主要议题是五年规划。全会上中央会就下一个五年规划制定提出建议，次年两会期间全国人大审议表决规划纲要后，再全文发布，届时对细节内容可有一个更清晰的了解；而五中全会公报可以为我们理解五年规划提供一些方向性的指引。

每一届中央委员会通常要召开七次全体会议，每次会议议题不同。从1995年的十四届五中全会开始，审议五年规划就成为五中全会的主要议题。

五中全会上，中央会就下一个五年规划制定提出建议。会后开始五年规划的正式编制，至次年两会期间由全国人大审议表决通过后，再全文发布。换句话说，在规划纲要公布后，我们对十四五规划和方向和细节，会有一个更清晰的理解。

关于外部发展环境，公报强调“百年未有之大变局”同时也指出“新一轮科技革命和产业变革深入发展”，分别对应挑战和机遇。

公报指出，我国发展仍然处于重要战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。当今世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革深入发展，国际力量对比深刻调整，和平与发展仍然是时代主题，人类命运共同体理念深入人心，同时国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增加。

关于内部发展环境，公报强调多方面优势和条件，同时指出八个主要短板，值得注意的是其中“创新能力不适应高质量发展要求”和“城乡区域发展和收入分配差距较大”两项。

公报指出，我国已转向高质量发展阶段，制度优势显著，治理效能提升，经济长期向好，物质基础雄厚，人力资源丰富，市场空间广阔，发展韧性强劲，社会大局稳定，继续发展具有多方面优势和条件，同时我国发展不平衡不充分问题仍然突出，重点领域关键环节改革任务仍然艰巨，创新能力不适应高质量发展要求，农业基础还不稳固，城乡区域发展和收入分配差距较大，生态环保任重道远，民生保障存在短板，社会治理还有弱项。

关于十四五时期经济发展目标，尤为值得注意的是“增长潜力充分发挥，国内市场更加强大”（内需）及“创新能力显著提升，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高”（创新）。

在“十四五”时期经济社会发展主要目标部分，公报指出，经济发展取得新成效，在质量效益明显提升的基础上实现经济持续健康发展，增长潜力充分发挥，国内市场更加强大，经济结构更加优化，创新能力显著提升，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高，农业基础更加稳固，城乡区域发展协调性明显增强，现代化经济体系建设取得重大进展。

需要提示的一个细节是，2015年十八届五中全会公报有关于GDP的数字目标（“到2020年GDP和城乡居民收入比2010年翻一番”），是因为这一目标是十八大确定的。再之前十七届五中全会公报亦没有具体GDP目标的表述，主要是定性目标。具体目标一般是在规划纲要中列出，十四五有没有GDP中枢指引只能届时再看。关于居民收入，本次公报提出的原则是“居民收入增长和经济增长基本同步”。

十八届五中全会公报关于GDP有数字目标，“经济保持中高速增长，在提高发展平衡性、包容性、可持续性的基础上，到二〇二〇年国内生产总值和城乡居民人均收入比二〇一〇年翻一番”，是因为这两个数字目标是2012年十八大所提出来的。之前的十七届五中全会公报亦没有具体GDP目标的表述。

关于居民收入，公报指出，民生福祉达到新水平，实现更加充分更高质量就业，居民收入增长和经济增长基本同步，分配结构明显改善，基本公共服务均等化水平明显提高。

关于创新，公报指出“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”及“把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”。强调“坚持把发展经济着力点放在实体经济上”，并依次提到了战略新兴产业、现代服务业、交通强国、能源革命、数字化发展。

公报指出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。要强化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，激发人才创新活力，完善科技创新体制机制。

公报提出，加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级。坚持把发展经济着力点放在实体经济上，坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，推进产业基础高级化、产业链现代化，提高经济质量效益和核心竞争力。要提升产业链供应链现代化水平，发展战略性新兴产业，加快发展现代服务业，统筹推进基础设施建设，加快建设交通强国，推进能源革命，加快数字化发展。

关于内需，公报指出“加快培育完整内需体系”、“畅通国内大循环，促进国内国际双循环”。具体思路包括“建设高标准市场体系”、“优先发展农业农村，全面推进乡村振兴”及“坚持实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略”等。

公报指出，形成强大国内市场，构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。要畅通国内大循环，促进国内国际双循环，全面促进消费，拓展投资空间。

公报指出，优先发展农业农村，全面推进乡村振兴。坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，走中国特色社会主义乡村振兴道路，全面实施乡村振兴战略，强化以工补农、以城带乡，推动形成工农互促、城乡互补、协调发展、共同繁荣的新型工农城乡关系，加快农业农村现代化。要保障国家粮食安全，提高农业质量效益和竞争力，实施乡村建设行动，深化农村改革，实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。

公报指出，优化国土空间布局，推进区域协调发展和新型城镇化。坚持实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略，健全区域协调发展体制机制，完善新型城镇化战略，构建高质量发展的国土空间布局和支撑体系。要构建国土空间开发保护新格局，推动区域协调发展，推进以人为核心的新型城镇化。

关于全面深化改革，公报在指出发挥市场在资源配置中决定性作用的同时，强调“更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合”。

公报指出，坚持和完善社会主义基本经济制度，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合。要激发各类市场主体活力，完善宏观经济治理，建立现代财税金融体制，建设高标准市场体系，加快转变政府职能。

其他需要重视的点包括环保、人口、国家安全，公报指出“加快推动绿色低碳发展”、“实施积极应对人口老龄化国家战略”，及“坚持总体国家安全观，实施国家安全战略….，实现富国和强军相统一”。

公报指出，加快推动绿色低碳发展，持续改善环境质量，提升生态系统质量和稳定性，全面提高资源利用效率。

公报指出，全面推进健康中国建设，实施积极应对人口老龄化国家战略，加强和创新社会治理。

公报指出，坚持总体国家安全观，实施国家安全战略，维护和塑造国家安全，统筹传统安全和非传统安全，把安全发展贯穿国家发展各领域和全过程，防范和化解影响我国现代化进程的各种风险，筑牢国家安全屏障。

核心假设风险：宏观经济变化超预期，外部环境变化超预期。

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