【原创】在经济下行大背景下，为何产寿冰火两重天？
自2015年2月开始，寿险公司保费迅猛增长，产险公司保费增速持续下降，产寿发展呈现“冰火”两重天的态势，产生这种现象背后的逻辑是什么？与中国经济进入下行区间有何关系？国际上的经验有哪些？
本文将就这些问题展开研究。
1.中国产险市场
中国财险市场增速一直高于GDP增速，增速变化趋势与GDP趋同；但却呈现出明显的周期波动性。
2.国外产险市场经验
美国、欧洲、日本产险市场增速与GDP增速变动趋势相同，随着人均GDP的增长，保费占GDP的比重维持不变，说明产险市场增速与GDP增速基本持平。
3.S-曲线模型
Rudolf Enz 根据1998年世界各国人均GDP与保费占GDP比重的关系，拟合出S-曲线模型，我们将2015年世界各国数据进行重新拟合仍符合S-曲线模型。S-曲线模型，主要阐述的是在收入水平更高或更低的国家，随着人均GDP的增长，保费占GDP百分比并没有提高，即保费的增长与GDP的增长趋于同步。
4.中国产险市场发展
中国人均人均GDP仍低于35000美元，保费增长快于GDP增长，从2000-2015年的数据来看，随着人均GDP的增长，保费占GDP的比例不断提高，符合S-曲线模型。
5.中国人口老龄化严重
中国人口老龄化严重且人口比例失衡，劳动人口比例不断减少，使得人们越发关注健康险和人身险。
6.传统寿险高速增长
由于人口老龄化以及政府大力发展商业健康险等影响，传统寿险市场健康险、人身险业务高速增长。
7.投资型寿险产品高速增长
随着利率下行、股市波动等影响，人们开始青睐投资型寿险产品，投资型寿险产品增速强劲远超传统寿险保费增速，但受监管影响波动较大。
8.传统型公司VS.激进型公司
受投资型寿险产品高速增长影响，使得寿险市场公司发展差异化拉大，逐渐形成传统型和激进型两类公司。
激进型公司的保户投资款占寿险保费比例大多超过1，且投资款金额及增速均高于传统型公司，进而影响规模保费（包含保户投资款及寿险保费），对于寿险市场格局变化影响较大。