长江商学院出了这个地产圈的校友，要不要开除他？
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长江商学院是“躺枪”了。
这个李嘉诚先生创办的培养中国企业一线人才的商学院出了一个王振华，新城控股前最高负责人。而从前天开始，他的照片和简介从新城控股的官网撤下。
一方面有商业切割的考量，另一方面，这么大公司，出这么个人查，也是毫无脸面的事。
长江呢，是否要开除他的学籍。
正统十四年八月十六日，明军兵败土木堡，明英宗朱祁镇被俘。
明英宗在宠幸太监王振（不是王振华）的撺掇下，亲率二十万精锐出征，计划从大同北上，与屡屡犯边的瓦剌在明帝国边境决战。
明军刚到达大同，获得密报，得知瓦剌已做好准备，明军立即从大同班师东返，拐弯路过太监王振的老家，以便告诉大家太监王某衣锦还乡，然后取道居庸关回京。
一路跑来跑去、不知方向的20万名明军精锐途中遭遇瓦剌多次袭击，大同、宣府接连失守，大军于土木堡被瓦剌袭击，明军战败投降，伤亡过半，兵部尚书邝埜、户部尚书王佐等大臣战死。
明英宗朱祁镇被俘。
01
新城控股的“大渡河路之变”
7月3日晚21时许，上海市公安局普陀分局警情通报，确认一起涉嫌猥亵女童案件，并透露“在警方工作下犯罪嫌疑人王某某至公安机关接受调查”、“犯罪嫌疑人周某某至公安机关自首”。
这是一起发生在上海市普陀区大渡河路某五星级酒店的案件，涉案人是新城控股的董事长王振华。
王振华有三家上市公司：新城控股（sh601155）、新城发展（hk01030）、新城悦（hk01755）。三家总市值过千亿。
7月3日22时，新城控股发布公告，董事长王振华被刑事拘留，改选董事长为王晓松，王振华之子。
本次董事会以8票同意、0反对、0票弃权，审议通过了《关于选举第二届董事会董事长的议案》，选举公司董事兼总裁王晓松先生任公司第二届董事会董事长，任期与第二届董事会任期相同。
公司有董事会，开会换董事长。
大明朝有太后，也可以换个皇帝，八月十六日，明英宗被俘。两天之后皇太后命郕王朱祁钰监国。20天后的九月六日景泰帝朱祁钰即帝位，遥尊明英宗为太上皇。
这是对的，民为贵，社稷次之，君为轻。
但是换皇帝阻止不了恐慌情绪的蔓延：京城大官富户纷纷南逃，多数大臣也主张南迁。
这时候只有于谦、陈循、王直坚决反对，主张保卫京师为天下根本。
兹事体大，可以换皇帝，但是人心呢，京城能不能保得住呢？
董事长出事是小，公司出事是大。
公司不是小公司，是中国地产TOP10的房地产企业，涉及有多少的购房者、投资人、债权人和其他客户。
新城控股可以换董事长，儿子接任，在新城控股的历史有过先例，2016年王振华被纪委请去喝茶，那几个月就是王晓松“监国”。
只是虽然都是涉嫌犯罪，这两次涉嫌犯罪的性质，就算在看守所里，待遇也不一样。
浮言尘上，兵临城下，新城控股的“于谦”何在？
02
新城控股的债务
新城控股这几年的发展是黑马狂奔，近三年所有指标每年翻一番。
去年的合约销售收入2211亿元，排名全国top10，今年上半年1240亿元的合约销售，全国第8。
股价也是一路飙升。
狂奔的背后是杠杆，所有的房企不例外。
杠杆是债权人给的。
公司的融资资金有两大块（2018年报数据）：
第一、有息借贷727亿元；主要是金融机构的。
第二、合同负债1180亿元；主要是购房者的预付款。
其中：采用预售合同融资约808亿元。（2018年年报披露：房屋预售款合同负债内含融资成分利息支出53.60亿元，按照借款费用资本化率6.63%计算，是808亿元。）
两项合计1900亿出头，这是最直接的负债。这一块既涉及到金融机构、又涉及到购房者。此外还有应付款等其他负债几百亿。
2018年末，公司总资产3303亿元，总负债2794亿元。
这一组数字放在2019年6月28日，一点也没问题。
可是今天看，确实很吓人。
皇帝被俘，明帝国有于谦，临危受命，任兵部尚书。
前董事长王振华咎由自取，让法律和道德去惩治。为购房者、债权人、投资人计，新城控股的“于谦”何在？
03
京师保卫战的胜负手
于谦率领的京师保卫战之所以胜利，愚见有以下几个胜负手：
战略上：名正言顺、万众一心。
首先邀遵太上皇，做好切割工作。
对内鼓舞士气：诛除宦党，平息民愤；传檄天下，各地勤王；举荐人才，调兵遣将。
战术上：以战为守，重点是攻击部队神机营、后勤的通州运粮补贴。
神机营是火枪部队，神机营守城，打蒙古骑兵，一打一个准。
通州运粮，高额补贴：动员一切社会力量自备车辆前往通州运粮。对运到北京20石以上粮食的人，除运费外，另发白银一两，以资鼓励。重赏之下有勇夫。
如果做一下兵棋推演，新城控股的保卫战应该怎么样：
战略上，与犯罪嫌疑人王振华切割，这点已经做了，为什么不再决绝一些？董事长也只是公司的一名员工，涉嫌犯罪了也要开除；为什么还要做董事，换掉。
其次，士气很关键。在这件涉嫌恶劣犯罪行为的阴影下，开诚布公、共度难关或是公司现在管理层的唯一选择。
战术上，傻瓜也知道，现在新城控股最关键的事情，是要稳住两大债权人体系。
有息借贷700多亿，预售合同1200亿。稳住，无非感情与利益两方面着手，被捆绑的还是被捆绑，时间久了耗不住还是要出问题，后方稳不稳得住还得看前方的战果。
以战为守。这是土木之变后京师保卫战的关键胜负手。
这个敏感的时刻，资金链尤其关键，销售回款就是神机营了。新城控股2018年底货值9000多亿，足够销售；今年上半年销售1240亿元，战力在那。
巴菲特说过一句话，在高杠杆行业，任何一点小小的错误都能吃净利润。
现在不要说什么利润了，回笼资金就是给各方传达稳定的信号，保命。
当然前提是要有士气，或者是重赏之下必有勇夫，或者是传檄各地、降价促销，或者寻找友军助攻，出售项目。
04
后 话
明英宗朱祁镇被俘，缘由宠信宦官，自取其辱。
只是可怜了他的结发妻子、哭瞎了眼睛的张皇后。也害苦了京畿之地的百姓，一场京师保卫战，生灵涂炭。
还好有于谦站出来,于谦之所以被称为民族英雄，绝对不是因为他保护了明王朝，而是保卫了整个民族和社会免遭吞噬涂炭。
新城控股的前董事长王振华涉嫌犯罪，私德败坏，法律与道德在那。
虽然两者是天渊之别，不可同日而语，类比不妥。
但我还是希望新城控股也有“于谦”站出来。
不是保护犯罪分子，而是要守护新城旗下3家上市公司平台所占用的社会财富和公共资源，守护这些资源和财富平稳过渡，让购房者、债权人、投资人的损失降到最低。
孟子说过：民为重、社稷次之、君为轻。
这个时候的王振华轻如鸿毛，懒得评价。
而2000亿以上的合同销售后面可能涉及到的10万户以上的购房者、38000户股民、以及700多亿欠款背后的金融机构、几百亿欠款的供应商后面的农民工，才是重如泰山啊。
无论如何，还是希望新城控股尽快找到它的“于谦”。
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