香港金融科技协会主席：在美国严格的监管下，加密公司将目光投向香港

来源 | Forkast

编译 | hiiro

香港金融科技协会主席 Neil Tan 表示，由于美国监管环境严峻，加密货币公司被迫寻求更友好的司法管辖区。香港作为通往中国的门户，加上其强大的资本获取能力，正在增强其成为虚拟资产领域领导者的雄心。然而，香港面临来自迪拜和新加坡的激烈竞争。

在 Forkast 总编辑 Angie Lau 的 Word on the Block 采访中，Tan 解释了该市证券及期货事务监察委员会制定的全面规则——包括促进零售交易同时确保投资者保护——已成为这些公司的主要吸引力。

本文亮点

虚拟资产中心的雄心：在其他管辖区，普通投资者获取虚拟资产的途径正在收缩，而香港正在全力进入这一领域。当然，在新的监管框架下有投资者保护，但我们积极参与这一领域是香港作为虚拟资产中心未来发展方向的明确信号。

扩大许可证队列：整个情况几乎可以看作是对虚拟银行许可证的基准测试。我们将会看到不同的参与者，包括来自中国的格兰农控股。格兰农控股是一家房地产参与者，没有加密货币或数字资产的经验，但他们表示他们想申请许可证。

从香港过去的经验中吸取的加密教训：在监管角度，香港采取了限制措施，表示要面向高净值投资者和专业投资者提供服务。但这显著减少了市场规模，特别是如果没有考虑零售投资者的话。许多其他管辖区也采取了类似的措施。这并不一定是完全负面的。香港设置了这些防护栏，以确保不会出现其他管辖区在FTX、Celsius、Three Arrows Capital和Terraform Labs等公司中所经历的情况。

香港的加密货币立场是否得到中国的认可？在中国，加密货币是被禁止的，但在香港是完全合法的。它是一个沙盒，为许多跨境活动提供了接入点。中国已经表示这是他们的运营方式，并且似乎已经获得批准。因此，我认为这一点被非常好地接受了。

电子港元的应用案例：如果谈论利用智能合约技术，这就是他们试图做的。除此之外，他们还在考虑代币化存款和代币化资产。他们与台湾富邦银行合作，主要是为了将房地产进行代币化。

采访全文

Angie Lau：香港曾经是加密货币活动的中心，是领先的加密货币交易所的所在地，包括FTX、Bitfinex、BitMEX和AAX等许多其他交易所。

在某个时刻，这座城市成为了加密货币的活跃游乐场，成为通往中国这个巨大经济强国的桥梁。香港拥有所有正确的要素：一个全球金融中心，拥有最聪明的头脑和完美的基础设施来建立商店。然后在2018年，香港当局就加密货币的风险和暴露发出了警报，引发了监管变革之风。

许多交易所在那时收拾行李，迁移到新加坡和迪拜等更友好的司法管辖区。就在紧张局势不断升级之际，世界遭受了疫情打击。但故事远未结束。

我们从这里开始。

香港仍然是数字资产领域不断发展的参与者。证券及期货事务监察委员会从本月开始再次接受来自加密货币交易所的许可证申请，为Web3参与者打开大门。该市还与支付宝、中国银行、Visa和Ripple Labs等知名合作伙伴开始了其央行支持的数字货币——电子港元——的试点。

那么这一切意味着什么呢？嗯，你还不能把香港排除在外。让我们深入探讨这个中国特别行政区以及它为虚拟资产所做的一切。

在这一期Word on the Block中，该系列深入探讨区块链以及所有塑造我们世界的新兴技术，在商业、政治和经济的交汇处。这就是我们在Forkast上报道的内容。我是总编辑兼主持人Angie Lau。

有很多事情正在发生，没有比Neil Tan更好的人来为我们解开所有这些了，他是香港金融科技协会主席，曾领导一个工作组回应证券及期货事务监察委员会关于虚拟资产交易平台咨询。很多话，意味着他们想要从行业角度听取你的意见，Neil，你给了监管机构你的意见。这是对话中非常重要的一部分，很高兴欢迎你来到节目。我迫不及待地想深入探讨所有这些。

Tan：非常感谢你，Angie，让我来到这里。

Lau：让我们了解一下香港正在做什么，已经做了什么，以及6月1日推出了什么。

Tan：政府在2月、3月发表了一份咨询文件，共380页，金融科技协会是其中的一个回应者。我们有大约30到35名成员参加了你早些时候提到的这个工作组，其中包括四家国际律师事务所。从协会的角度来看，我们想要做的是确保香港具有竞争力。显然，像迪拜和新加坡这样的不同司法管辖区也在加密货币或数字资产领域内。

Lau：这是一个非常重要的区别。你不希望香港被视为一个追随者，而希望被视为一个领导者。你认为它是否通过这种VASP监管和允许零售投资者参与的交易平台监管正在实现这一目标？

Tan：是的，绝对是。其他司法管辖区正在减少零售投资者的准入。香港正在全力进军这一领域。当然，新的监管框架内有投资者保护措施，但我们积极进入这一领域的事实表明，香港作为虚拟资产中心的未来在何方。

Lau：香港是否吸取了艰难而痛苦的教训？零售消费者群体在香港。几年前，他们被许多加密货币交易所服务。然后，特别是将零售投资者的准入权从零售投资者手中夺走，并只给认可投资者提供加密货币准入权的打压。你认为这是一个痛苦的教训吗？

Tan：中国曾经是加密货币领域的关键创新者，许多重大项目和平台都来自中国。当中国最终禁止它时，它全部迁移到香港。在中国，有许多不同的百万富翁甚至亿万富翁在加密货币领域内为项目和平台提供资金。OKX和所有这些参与者最终迁移到其他地区。从监管角度来看，香港收回了说法，表示[它希望]走向认可投资者[和]专业投资者。但这大大减少了市场规模，特别是如果零售未得到解决。许多其他司法管辖区也做了同样的事情。这并不一定是净负面影响。香港设置了这些护栏，以确保它们不会像FTX、Celsius、Three Arrows Capital和Terraform Labs等公司在其他司法管辖区所经历的那样。

Lau：我们现在正处于撰写数字资产历史书的第二章。关于香港的那一章非常有趣，因为现在，在所有事情的背景下，像美国这样的一些国家正在针对加密货币进行打压。其他国家，如新加坡，禁止零售交易。香港似乎正如你所说，制定规则以确保企业获得许可证并实际拥有运营规则手册。从金融科技协会的成员，甚至加密货币交易所、金融公司和服务提供商希望与加密货币接触的角度来看，这是一个设定新标准的机会，甚至对于国际投资者和服务提供商阶层？

Tan：香港是一个国际金融中心。如果我们看一下机会的规模，香港拥有超过4.5万亿美元的管理资产。作为一个资本市场，在过去7到10年中，它在IPO方面排名第一。那么这意味着什么呢？第一是将这些资本分配给加密资产。还有流动性，这也是加密货币领域内许多人面临挑战的一个关键部分，特别是在代币化方面。如果我们进入现实世界资产代币化领域，这将非常关键。

Lau：与我现在在美国看到的情况形成鲜明对比，因为那里仍然存在这种不愉快的气氛，如果你愿意的话，以及参与加密货币市场的犹豫和担忧。

但当我去迪拜和香港时，感觉非常不同。能够以受监管的方式访问加密货币，并且合法地获得访问权限，这种能够多样化进入加密资产的能力，这是一个非常强大的举措，我认为它真正体现了来自亚太地区的渴望。

Tan：香港在过去3-4个月内举办了大约200场不同的Web3活动。这里充满了电力。所以它引起了巨大兴趣。有一个庞大的社区，只是：我们如何推进这一进程？我认为，在内部获得这种许可证是令人兴奋的。当然，魔鬼在细节中。还有实施、执行和其他不同事物是下一个顺序。最终对每个人都是净正面影响，包括Web3、加密货币等不同生态系统。我们仍然处于非常、非常早期阶段。这个行业目前还处于萌芽状态，并且每个人都有很大的增长空间。这并不一定意味着它将是香港而某人必须获胜。整个馅饼只会变得更大。

Lau：没错。特别是如果你欢迎人们进入市场，也就是更多流动性进入市场，那么这真的只会促进行业增长。我们看到了交易所纷纷排队在香港注册的热情。他们是谁？OKEX、Huobi、DBS银行……很多。你对证券及期货事务监察委员会的运作有深入了解。显然，你知道，我相信你已经研究了那380页中的每一页，但根据这些申请看起来以及对规则的了解，你认为我们何时可以期待第一批许可证被授予？这将是一个漫长的过程还是你认为景观将何时改变？

Tan：OSL和Hashkey已经拥有机构许可证。整个情况几乎就像是我们在虚拟银行许可证中看到的基准测试。我们将看到不同的参与者。加密货币和传统金融都在进入。还会有其他申请人，包括来自中国的绿地控股。[绿地控股]是一家房地产参与者，没有加密货币或数字资产的经验，但他们表示希望申请许可证。所以我们将看到一个非常多样化的群体从这个池子里走出来。

Lau：这是一个信号，对吧？如果这不是一个信号，表明中国允许香港成为那个沙盒，即使在中国国内，加密货币被禁止，加密货币交易活动被禁止。一家内地公司表示希望参与。由于许多内地公司将政策视为商业战略的指导，因此有公开的愿望这一事实。这只是一个巨大的信号。

Tan：基本上，这个群体的多样性与中国如何看待这一点是否有关。他们是否会授权国有企业申请，那是另一回事。我认为他们已经表示对进入这个领域感兴趣，并且目前还没有遇到任何阻力。这预示着良好的发展，并真正展示了一国两制政策。加密货币在中国被禁止，但在这里完全合法。这是一个沙盒。这是许多跨境活动的接入点。中国表示这是[他们将]运作的方式，并且似乎已经获得批准。所以我认为这非常受欢迎。

Lau：100%。当然，地平线上还有一些东西。Neil，等一下，因为当我们回来时，我想谈谈香港监管机构和投资者关心的两种数字货币。我们谈论的是央行数字货币和稳定币。

我们现在要暂停一下。但当我们回来时，我们将深入探讨数字货币世界和更多内容。请继续关注。

欢迎回到Word on the Block。我是你的主持人Angie Lau。我们将从Neil Tan离开的地方继续进行。他是香港金融科技协会主席。香港已经从监管领域进入了非常有趣的事情正在发生的领域。现在我想谈谈稳定币，因为那里有稳定币指南。很明显，证券及期货事务监察委员会正在密切关注稳定币，特别是在Terra-Luna事件之后，我们显然都能记得。新指南规定，在稳定币受到监管之前，不应将其纳入零售交易范围内。给我们一些见解。

Tan：获得VAT许可证是一个巨大的进步，因为它为零售投资者提供了准入权。我认为他们现在试图做的就是坚持使用大型加密货币。他们也将给予替代代币或替代代币准入权。所有平台都必须自行尽职调查。证券及期货事务监察委员会不会这样做。那些不同的代币必须向证券及期货事务监察委员会报告回来。但目前稳定币并不在桌面上。这里的想法是坚持使用加密货币而不开放稳定币准入权，并同时推出港元。他们正在港元、不同央行数字货币计划以及该特定计划中不同参与者内部运行不同试点项目。大约16家不同公司参与了试点项目，包括标准普尔、汇丰银行、中国银行。但还有其他参与者，如Visa、万事达卡和Ripple。所以我认为这就是证券及期货事务监察委员会正在采取的剧本。他们如何将央行数字货币领域制度化并了解他们将在这个特定试点中探索的不同用例。

Lau：港元试点包括Visa、万事达卡、Ripple Labs等知名公司，即使Ripple正在与美国证券交易委员会进行诉讼。那是一个非常有趣的差异。由于港元与美元挂钩，你认为对于全球经济来说，使用案例和潜在可能性是什么？

Tan：这个试点试图测试在线和离线支付，并正在研究不同类型的可编程支付。所以如果你谈论利用智能合约技术，这就是他们试图做的事情。除此之外，他们还在研究代币化存款和代币化资产。他们正在与台湾富邦银行合作，主要用于代币化房地产，从他们最初设想Ripple要做的事情来看，即纯粹的支付。但他们试图在这个试点中探索房地产的代币化。一个司法管辖区与他们进行法律斗争，而另一个司法管辖区将他们作为试点用例采纳，这非常有趣。非常有趣的时代。

Lau：看到机构化参与代币化房地产非常有趣。经过严格尽职调查的批准代币，包括一年的跟踪记录，以捕捉不良经营者并保护投资者。你如何看待这种尽职调查的实施方式，香港监管机构如何配备实际积极关闭加密货币景观不断变化中的潜在漏洞？

Tan：证券及期货事务监察委员会不会在那一点上进入代币层面进行授权。责任将由平台承担，它们仍然必须向证券及期货事务监察委员会报告，但这几乎是一种形式，假设它们遵循正确的尽职调查程序。我认为这为交易所提供了多样化其向公众提供产品的机会。有些公司甚至计划提供例如沙子，因为沙盒是Animoca Brands的一部分，并且是当地的最爱。这可能会让零售投资者购买和持有那种类型的代币。因此，许多人将其视为一个巨大的机会，将开放空间，但归根结底是实施、执行、执法等等。证券及期货事务监察委员会将如何执行所有不同的监管框架？目前尚不清楚所有审计和尽职调查如何进行。我们将看到发生了什么，一旦许可证被颁发，一旦其他人开始申请在交易所上市代币。

Lau：我们最近在香港周边国家看到了一些事件，比如韩国的代币上市贿赂案。所以我只是想知道当地当局（如证券及期货事务监察委员会）是否有调查员能够跟踪并确保这些事情不会在香港发生。

Tan：在这种情况下，特别是在Web3内部，有两种不同的监管方式。顶层是总体法律框架或监管和合规框架，证券及期货事务监察委员会已经引入了这一框架。自下而上实际上就是许可证所涉及的内容。我们如何利用这项技术促进监管合规？从技术角度来看，证券及期货事务监察委员会计划制度化的是在审计过程中使用不同的智能合约。如果你谈论储备证明，他们还有一个要求每月报告的规定，所有这些东西都将建立在区块链和智能合约上，这样它就不是你在Twitter上看不到的一些任意东西。

Lau：那么问题是，是迪拜、新加坡还是香港？我们在欧盟有一个真正接近的已知领导者。可能。伦敦正在发生一些事情。我们是否已经排除了美国？成为下一个Web3领导者的竞争正在进行。我们现在要暂停一下。但当我们回来时，我们将看看是否会有一个赢家，谁将赢得下一个数字资产中心的桂冠？必须问问知情人士Neil Tan。请继续关注。

欢迎回来。你正在和我一起加入Angie Lau的Word on the Block与Neil Tan。如果我有一个钟声，我想我们现在是第五轮了，我们要进入第六轮吗？拳击手们很累，但他们仍然在为胜利而战。看起来亚太地区正在重新振作起来，真正准备以重大方式参与Web3，特别是因为我们都在看着美国非常不利和寒冷的监管环境。它是否正在驱使加密货币公司到其他地方，到国外，进入中东、亚洲或欧洲的怀抱？你认为现在在情绪和迁移方面发生了什么？

Tan：美国已经表明了立场。它正在追捕Coinbase和其他一些机构和组织。它对方向非常清楚。如果你相信许多加密货币参与者所相信的Operation Choke Point 2.0概念，那么这就是美国正在走的方向，这是不幸的。

Lau：我只是试图权衡利弊，试图弄清楚，是否会有一个赢家或陪审团仍然没有结果？

Tan：是的，我不认为会有一个赢家。一些对冲基金和家族办公室正在所有这些不同司法管辖区建立自己的存在。将会有监管套利。将会有产品和命题套利进入这个萌芽行业。确保香港能够竞争并商业化这个特定行业至关重要。

香港的定位方式更为全面，有三个关键因素。第一个是国际金融中心。无论是4.5万亿美元的AUM、多年来一直位居榜首的资本市场，这都是一个巨大的优势。这不是一年、十年或二十年内就能建成的。它是建立在几十年的基础上的。投资者群体对香港和监管框架有一定程度的信任。第二个因素是香港被定位为中国的艺术和文化中心。最后一个因素是私营和公共部门的支持。我们有不同的政府组织，如Cyberport和香港科技园，它们是该领域的孵化器。我们还有投资香港、FSB、财政局等提供政策支持、资本分配和资源鼓励这种发展。

现在，在公共和私人领域内关键的是那个私人部分。我们在香港拥有一个全球Web3冠军，即Animoca Brands。香港发展为全球虚拟资产中心、发展为Web3中心的优势位居榜首，因为这种全面战略和方法在发展方面。所以我非常乐观。

Lau：Neil，我不轻易说这句话。这非常有启发性，我真的很感谢你分解了这个庞大的监管政策和380页指南，并为我们分解了所有内容。我们被赋予了观众洞察力。

Tan：谢谢

Lau：结束了。感谢大家加入我们最新一期Word on the Block节目。我是Angie Lau，Forkast总编辑。下次再见。

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