长虹分拆子公司上市背后：家电企业加速多元化转型

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近日，长虹美菱公布的最新公告显示，其下属控股子公司中科美菱低温科技股份有限公司（以下简称“中科美菱”）正在申请公开发行股票并在北交所上市，中国证监会已同意其向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。这是在家电市场饱和的大环境下，企业多元化转型的一个缩影，多年来，从to C端到to B端，家电企业在越来越多的赛道上“开花”，而这两年受政策和疫情的影响，企业转型的方向也发生了一些变化。

第六家上市子公司

公告显示，中科美菱收到中国证券监督管理委员会《关于同意中科美菱低温科技股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》，同意中科美菱向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。

而早在6月27日，中科美菱就向北交所报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申报材料。

长虹控股集团新闻发言人饶彬彬介绍道，中科美菱是以生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务的企业，也是长虹在制冷领域重要的细分产业布局，与长虹美菱、长虹华意形成良好的产业协同。“通过上市，希望中科美菱借助资本力量的加持，做好‘专精特新’，在细分领域形成新的产业冠军。”

资料显示，中科美菱自成立以来就高度重视低温存储设备技术的投入和研发，突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产，掌握了以深冷混合工质节流制冷技术为代表的深冷存储产品技术。

不过，长虹美菱也在公告中提示，中科美菱向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的申请存在因公开发行失败而无法在北交所上市的风险。

市场饱和下的必然选择

事实上，分拆子公司单独上市几乎已经成为家电行业的共同选择，尤其是像长虹、TCL、创维、海信、美的集团、格力电器这样的传统家电厂商。

这主要基于家电市场基本饱和、增量相对于十年前大大减少的现实。奥维云网全渠道推总数据显示，2022年上半年，中国彩电市场全渠道零售量规模为1672万台，同比下滑6.2%，零售额规模为531亿元，同比下滑10.5%；上半年冰箱市场零售量规模为1507万台，同比下滑5.5%，零售额规模为456亿元，同比下降3.4%；上半年厨房小家电零售额同比下降4.9%，零售量同比下降13.2%。

对于长虹来说，如果中科美菱能够成功登陆北交所，那么这家公司将成为继四川长虹、长虹能源、长虹华意、长虹美菱及长虹佳华后，长虹控股集团旗下的第六家上市公司。

饶彬彬指出，孵化这些企业并推动它们上市，是长虹面向物联网转型发展的需要，稳步做强家电这些成熟产业，积极拓展新能源等新兴产业，形成新的增量，通过上市，进一步加速产业发展与产业优化。

目前看来，长虹在家电领域外的业务，业绩增长都很明显。比如，长虹能源在2022年上半年实现营业收入18.07亿元，同比增长29.35%，归属于上市公司股东的净利润为1.14亿元，同比下降10.26%；长虹华意上半年实现营业收入71.86亿元，同比增长5.63%，归属于上市公司股东的净利润为7973.27万元，同比增长63.19%。

行业转型的主流趋势

家电企业转型已经是个老生常谈的话题，这些年的转型方向却是一变再变。

早年间，家电企业转型还徘徊在to C领域，如进军手机市场，推出小家电产品等，而前几年，家电企业开始撕开to B领域的大门，向上游的半导体、面板等行业大力投资。

但目前看来，这些方向的转型并不顺利。以面板为例，这是一个强周期性行业，2021年下半年以来，受疫情等因素影响，全球消费电子市场增长疲乏，面板厂商却未能及时调整产能，致使市场供大于求，产品价格不断下跌。至于半导体行业，受终端市场低迷的影响，也开始进入“过剩时代”。

近两年，生物、光伏又成为家电企业新的发力方向，如TCL收购中环，海尔生物上市，长虹孵化中科美菱等。尤其是在“碳中和、碳达峰”的政策背书下，光伏市场增长喜人，国家能源局公布的数据显示，2022年上半年光伏新增装机30.88GW，同比激增1.4倍左右。

在业内人士看来，结合过去这些年家电企业的转型结果来看，有些行业只能火一阵子，有些行业存在周期性变化，选择正确的赛道并及时调整生产和经营目标，在奋力前行的同时学会及时止损，才能在转型这条路上游刃有余。

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