健合的新增长曲线

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近日，健合集团发布的2023年中期业绩公告显示，健合集团营收同比增长17.2%，净利润同比增长28%，营养补充品增长快速，收入占健合集团总收入的60.1%。分业务看，成人营养及护理用品业务、宠物营养及护理用品业务实现了双位数增长，Swisse等品牌表现亮眼。展望未来，健合表示将全力以赴，推动三大业务增长、全球化及多元化，在据点市场及新市场追求有机增长战略，以于核心市场制胜。

营利双位数增长

近日，健合集团发布2023年中期业绩公告。报告期内，健合集团营收69.8亿元，同比增长17.2%；净利润6.1亿元，同比增长28%。其中，营养补充品增长快速，收入占健合集团总收入的60.1%。

从不同业务来看，报告期内，婴幼儿营养及护理用品业务的收入为人民币735.7百万元，较截至二零二二年六月三十日止六个月上升48.7%；成人营养及护理用品业务的收入为29.3亿元，同比增长43.2%，占集团总收入的42.1%；宠物营养及护理用品业务的收入分别为的收入为9.3亿元，同比增长21.4%，占集团总收入的13.3%。

分地区来看，报告期内，中国内地市场的收入为50.8亿元，同比增长15.4%，占集团总收入72.7%。澳新市场的收入为8.3亿元，同比增长19.4%，占集团总收入11.9%；北美市场的收入为7.4亿元，同比增长20.9%，占集团总收入10.6%。

整体来看，2023年上半年健合的财务业绩较为理想，三大战略业务支柱均实现双位数的收入增长，并录得正数EBITDA利润率。健合表示，这归功于健合专注于核心增长点、全球化及多元化以及未来战略投资布局三大目标。

以婴幼儿营养及护理用品起家的健合，在近年的发展中正在朝着全家营养的目标前进。2015年，健合收购澳洲健康品牌Swisse，加速成人营养及护理用品业务的布局。之后，健合又通过收购宠物营养品牌Solid Gold素力高、Zesty Paws快乐一爪加码宠物营养及护理用品业务。

在2023年上半年的业务报告中，中国内地市场成人营养及护理用品业务的收入同比增长55.9%，占该集团成人营养及护理用品总收入的66.6%；宠物营养及护理用品业务的收入保持稳健增长，较去年同期增长21.9%，主要受惠于宠物领养率上升及高端宠物营养品开支增长；婴幼儿益生菌及营养补充品业务的业绩增长主要由于消费者对婴幼儿营养补充品的需求更加殷切以及本集团推出益生菌软糖、DHA及钙片等有益儿童身心健康的全新创新产品。

增长新动力

全家营养的整体战略下，成人营养及护理用品业务的表现亮眼。健合在公告中透露，随着Swisse销售额突破10亿澳元的带动，成人营养及护理用品业务现已成为健合的最大增长贡献来源，按同类比较基准，实现43.2%的增长。

报告期内，在中国内地市场，Swisse巩固了线上维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一的地位，市场份额为7.9%。健合表示，这部分业务增长受消费者对科研实证美容、符合维生素及护肝排毒产品的殷切需求，以及Swisse Plus+、Swisse软糖系列等新创新产品的推动。

Swisse在澳洲市场同样表现不俗，在维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一，Swisse软糖系列等创新产品市场份额达到12.6%，排名第二9。目前，Swisse是澳洲复合维生素、口服美容、护肝排毒以及肌肉支持及恢复及睡眠等分类的第一大品牌10。

宠物行业的高速发展下，宠物营养及护理用品业务的增长同样成为了健合的增长动力。在Zesty Paws的带动下，健合的宠物营养及护理用品业务按同类比较基准取得20.9%的收入增长，这得益于宠物营养品高端化的盛行、宠物人性化趋势及宠物数量日益增加。

具体来看，Zesty Paws荣登美国宠物营养补充品品牌第一名，在北美确立新兴领导地位。Solid Gold在中国内地市场线上优质猫干粮品类中保持第二名，Solid Gold于中国内地的销售额按同类比较基准强劲增长21.6%。该两个宠物营养及护理用品品牌现时已分别覆盖全美超过16800家及4300家门店。

此外，新国标后健合在婴幼儿营养及护理用品上的动作值得关注。2023年上半年，健合旗下的合生元贝塔星奶粉、合生元派星奶粉、合生元派星天呵奶粉、合生元有机奶粉、合生元满乐奶粉及合生元羊奶粉等六款婴幼儿配方奶粉系列，成功获得国家市场监督管理总局新国标认证。

三大业务布局加深

三大业务均取得业绩增长及其他进展的背后，健合还在进一步通过长远规划，以期实现自身的高质量、可持续发展。

谈及对成人营养及护理用品业务的新计划，健合表示，“我们预期成人营养及护理用品业务将保持全年稳健增长，将利用领先地位扩大市场份额。在中国内地，我们拟进一步扩大跨境电子商务市场，于正常贸易市场实现双位数的强劲增长，并进一步开发包括Swisse Core、Swisse Plus+、Swisse Me及Little Swisse在内的Swisse产品组合，更精准把握不同客户群对优质营养品的需求。”

乳业分析师宋亮对《消费钛度》表示，从中长期来看，在中国的大健康时代的背景下，Swisse有着非常强的品牌属性，随着它在技术创新方面的进一步提升，以及积极的针对中国消费者的习惯做出产品调整，Swisse会保持向好的品牌态势。

对于宠物营养及护理用品业务未来的业务规划，健合向着全球领先的猫狗健康及营养品公司走去。“虽然我们在二零二三年初面对暂时供应挑战，但目前已解决问题，可继续抓紧日增的宠物领养率。我们进一步提高在线上及线下市场接触消费者，覆盖线下市场超过8200家超市、宠物店及宠物医院。”

针对婴幼儿配方奶粉业务的未来展望，健合透露称，将在婴幼儿配方奶粉行业竞争加剧中采取渠道优化战略、专注将国标批淮婴幼儿配方奶粉产品顺利过渡至所有渠道。宋亮指出，今年到明年人口出生率将会触底，婴幼儿配方奶粉品牌只要能够坚持供货、保证渠道利益以及积极推广品牌，最终都会业绩翻番。随着渠道建设的不断完善，健合的婴幼儿配方奶粉业务将会在未来几年保持上升的态势。

展望下半年，健合表示，“我们全力以赴，推动成人营养及护理用品、婴幼儿营养及护理用品以及宠物营养及护理用品业务增长、全球化及多元化，在据点市场及新市场追求有机增长战略，以于核心市场制胜。”

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