信托“暴雷”只是前菜，转型才是“征途”！

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来源：证 券 时 报、每 经 网、信 托 者

转型步入深水区，信托公司的发力点出现哪些变化？

本报记者注意到，慈善信托、家族信托和资产证券化连续4年稳居年报中创新业务高频词汇前3位，而且提及频率逐年密集；服务信托和标品信托步入前5位；消费金融、供应链金融、绿色信托、保险金信托、和产业基金排在创新关键词第5-10位。

作为最易实现标准化、规模化和透明化的信托产品之一，证券投资信托是信托公司业务发展的重要方向。2020年，在监管政策和市场需求的双重拉动下，多家信托公司将开展标准化业务作为战略发展方向，证券市场投向的信托比例出现增长。截至2020年末，投向证券领域的资金信托同比实现15.44%的增长，规模达2.26万亿元。

两家信托证券业务占比超40%

根据云南信托研发部统计，已披露2020年年报的62家信托公司中，37家证券市场信托规模为正增长，有25家公司为负增长，正增长的公司超过半数。2020年证券市场信托规模增速最快的三家公司是百瑞信托（1382.94%）、中粮信托（792.05%）和五矿信托（524.05%）。

本报记者注意到，上述公司证券投资信托规模增长幅度惊人，与其2019年证券市场信托规模的基数较小有关。

比如，截至2020年底，百瑞信托证券投资信托规模为68.59亿元；中粮信托证券投资信托业务规模为74.68亿元；五矿信托证券投资信托业务规模为704.29亿元。

战略决心与资源投入

百瑞信托博士后科研工作站相关人士认为，随着信托业务“去通道”要求的严格落实，以及非标债权限额约束的进一步推进，居民资产配置逐步向标准化金融资产转移，证券投资信托业务将成为信托公司业务转型的关键抓手。

数据显示，2017年至2020年投向证券市场平均收益率整体呈下降态势，2020年证券市场类收益率为6.24%。相比房地产、工商企业、基础产业、金融机构等领域而言，证券投资类信托历年收益率普遍较低且较为波动。这主要是因为证券投资类信托产品收益受政策和市场影响较大，证券市场行情震荡将直接反应在产品的收益上；相反，若行情向好，证券投资类信托产品作为股市的“延伸品”自然受到投资者的追捧。

从通道到主动筛选是证券投资信托业务确定性的发展方向。未来，信托公司将逐渐摆脱对投顾的过度依赖，着力完善投研团队，加强对宏观经济、行业分析、投资策略等方面的研究，为实施自主管理奠定基础。

小结

近期反观信托行业似乎也有不少项目和机构频繁爆出“项目逾期”消息，似乎信托便是第二个p2p。有点人人自危的感觉，非也！！这两者完全不可同日而语，网贷行业的“主旋律”是清退，而信托行业是“整顿”——现在正处于良币驱除劣币之过程，对于网贷投资只是趁早下车，不然就是上交“智商税”。而信托应是“择优而选”... ...

后期，对于“非标”和标的发展、演进一定是个曲折过程，但前途又是势不可挡！！

对此，投资者可以多关注“标品信托”，同时在投资中也需要谨慎！

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