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来源：国 际 金 融 报、独 角 金 融、证券日报
随着信托行业上半年“成绩单”相继公布，资金布局动向以及各公司持股情况也浮出水面。
整体上，信托行业的投资收益增长可观，证券市场成为其重要的配置领域。截至今年上半年，31家信托公司共计持仓流通股的总市值为482亿元，其中对证券行业个股最为青睐。
中国信托业协会数据显示，截至今年2季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.8万亿元，证券市场已成为资金信托投向的第二大领域。投向证券市场的2.8万亿资金都流向了哪里？信托公司的炒股之路好走吗?自资管新规发布以来，信托业进入转型阶段，信托资产规模从2017年四季度末的高点持续滑落。截至2021年二季度末，信托资产规模为20.64万亿元，同比下降0.64万亿元，降幅为3.02%；不过，这一数据在2021年二季度首次出现回升，与上一季度末相比，环比增加0.26万亿元，增幅为1.28%。清科研究中心认为，信托行业的信托资产总规模连续三年下降，与行业持续压降融资类和通道类业务有关。大资管时代，传统通道业务和融资类业务的萎缩已成为必然趋势，信托公司应该大力拓展股权投资、资产证券化、投贷联动、债转股、并购基金等创新业务，支持实体经济结构调整和转型升级。中国信托业协会数据显示，其中，投向股票、债券和基金的规模分别为0.65万亿元、1.91万亿元和0.24万亿元，同比分别增长13.07%、51.83%和2.24%，各自的占比分别为4.09%、11.94%和1.50%。可以发现，证券市场信托的增长主要源自投向股票和债券资金信托产品，尤其是投向债券的资金信托产品同比大幅增长。事实上，从2020年二季度以来，投向证券市场的资金信托规模连续4个季度实现正增长，增速始终领跑其他领域。“未来，信托公司需要进一步提升投研能力，持续提升标准化资产配置能力，投向证券市场的资金信托有望继续保持良好的发展态势。”中国信托业协会特约研究员陈进表示。根据Wind统计，上半年信托机构共计重仓45只个股，涉及31家信托公司，共计持仓总市值为482亿元。其中，重庆国际信托重仓个股数量较多，有4只，其次为华能贵诚信托、华宝信托，均持仓3只个股。
上图为布局证券公司的信托机构，其中，持仓市值最大的为持有国信证券的华润深国投信托，持仓市值达211亿元;位列第二的是持有江苏银行(600919.SH)的江苏信托，持股市值为86亿元。不难看出，信托资金最偏爱的是券商行业，其次为房地产，有6家信托公司有所布局。此外，公用事业Ⅱ、银行等也是信托机构重仓的领域。信托公司炒股战绩如何?根据wind提供的截止到2021年上半年的持股数据，统计了这31家信托公司所持个股的盈利情况。江苏省国际信托因增持江苏银行(600919.SH)，浮盈7.6亿元，位列第一。其次是英大国际信托持有奥特维(688516.SH)浮盈1.05亿元。另外，新时代信托因持有ST股而获得较大收益，浮盈1336万元。浮亏方面，国信证券成为信托公司所持个股亏损最大的股票，华润深国投信托因减持国信证券浮亏23.37亿元。事实上，发展聚焦证券市场的标品信托业务替代融资类非标业务将是大势所趋。国家政策对非标产品压缩，导致国内理财形式逐渐转变。同时，股市行情较好，信托业投向股票的资金不断增长。
“标准化是金融行业发展的重要趋势，能够使金融资源得到更高效的合理配置，进而更好的支持实体经济。”西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏认为。
去年以来，证券市场业务成为信托公司的重要拓展方向。
从全行业来看，2020年，投向证券领域的资金信托规模达到了2.26万亿元。根据信托业协会发布的数据，2021年二季度末，投向证券领域的资金信托规模已增至2.80万亿元，同比增速达35.39%。
不过，聚焦证券市场的标品信托业务影响力较小，市场关注度不高，信托公司的证券投资能力有待加强。
“未来信托公司需要增强在证券业务领域的主动管理能力。”信托业协会在研报中指出，证券业务领域中主动管理对专业能力要求很高，需要配置专业的投资研究团队，要求具有较强的产品设计能力、投研能力、组合管理能力和风险控制能力，能够对宏观经济、大类资产市场走势等进行分析判断，有效把握投资机会。
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