很多人谈恋爱的时候，各种花销各种出游；结婚以后后，开销收紧很多，小两口也就一年出游一次；有了小孩以后，很多家庭连旅游也没有了。
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都说债务是撬动财富的核武器，可为什么你身上的债务越来越重？
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这个过程中，到底发生了什么呢？从恋爱到结婚，虽然收入从一个人变成两个人，但是要买房买车；从结婚到有小孩，要换改善房甚至是学区房。
简单来说，虽然表面上看两个人加起来的收入更多了，但是买房教育的负债增长更快，所以家庭结余就更少了，这也就导致消费更少了。
实际上，这样的剧情正在一线城市全面上演。
2000年前后，流行着一则中国老太太和美国老太太赶往西天途中的一番对话：
中国老太太感慨到，临终前终于买上了房子，买房款是自己整整一辈子省吃俭用的积蓄；
美国老太太则一脸轻松，自己住了一辈子的房子，房屋贷款终于在临终前还清了。
由此，中国人开启了美国消费模式的负债生活——房贷、车贷、装修/教育/旅游/甚至美容为目的的消费贷。
相信每一个生活在城市尤其是大城市里的中国人都深有感触，每月最难过的日子就是还房贷/车贷/信用卡账单的那几天，每月工资在还清当月债务后还能留存一些积蓄的绝对是少数。不知道多少个城市的白领/中产在每天清晨醒来后睁开眼睛的一刹那，要承担“今天哪怕不吃不喝也要刚性支出几百元”的压力。
负债这个词，对于偏爱储蓄的国人来说，曾经是多么可怕的一个词。然而，房子改变了一切。
想要在大城市扎根，想要结婚，想要自己的孩子上好学校，想要享受更好的医疗水平，你都离不开一套房。
对于绝大多数人来说，只有背上房贷才能撬动起这些梦想。还一生房贷，已经成为现在城市白领的真实写照。
特别是当优质的教育医疗资源也和房子绑在一起的时候，房子带来的债务规模变得越来越大：为了改善住房为了学位房，往往卖掉首套房只够二套房的首付，二套房的房贷又远超首套房的规模。
在这个过程中，还有限购限贷等监管政策带来的风险。
购房首付不断增加，贷款资格不断被压缩，而房贷利率不断走高，一方面意味着想成为房奴需要背负的债务越来越高，另一方面换房带来的债务也越来越高。
尤其是在当下，监管冻住楼市交易，想要通过卖房减少负债也越来越难。三者相加，房奴身上的债务自然越来越重，而没有购房的人更不敢花钱，总想着哪天才能买房上车。
除了房贷债务这座大山以外，大城市高昂的交通成本、教育成本、医疗成本等等，都成为债务升级的推手。
伴随着债务升级而来的，就是消费减少，以前的消费升级面临着消费降级的尴尬，快餐式的消费模式正在成为一二线城市的主流。
比如说，比星巴克便宜的各种奶茶饮料店如火如荼；再比如说，模仿无印良品的各种低价产品备受追捧；还比如说，迷你的KTV和健身房大行其道，速食型的餐饮更受欢迎。当然，还有越来越成为消费主流的网购、团购等。
当然，你可以称之为理性消费，但也不得不承认，很多时候是因为囊中羞涩。市场的变化是最好的证明，消费趋于低价化、平民化是不争事实，而这样的商业模式更受到资本的热捧，也足以说明消费趋势的扭转。
谁能想得到，在光鲜亮丽的大城市，消费升级却开始掉头向下变成消费降级。这也足以说明，房奴的资金链条是多么脆弱，除了勉力支撑房贷，已经无力再顾及其他。
债务升级的速度狠狠压制消费升级的速度，大家连日常消费都只能低端化。
真是应了那句话：除了房子，我们一无所有。没有房子，也是身无保障。
如今，消费升级开始向三四线城市蔓延，债务升级其实也在向三四线城市蔓延。
大家可以去看看，在一二线楼市冰封以后，三四线房价已经涨得飞快，大量的资金涌入购房。与此同时，三四线城市的汽车、美妆、奢侈品消费需求猛增。
这背后的逻辑是一样的：三四线城市居民目前的资产负债率较低，负债的升级速度还压制消费的升级速度，大家在买房之余还能够承受中高端的消费。但不得不让人担忧的是，目前三四线城市房价的上涨，到底是自然的居住需求还是一二线城市资金溢出效应呢？或者说，是去库存政策下的倒逼呢？
相信大家明白这话里面的意思：一旦三四线城市的房价大幅回调，手中几套房身上好多债的人就会死得很惨。
话说回来，无论是债务升级也好，还是消费升级也好，从现在的形势来看，对于大部分人来说，风险都太大了。
负债的原则可基本概括为：债务收益要大于债务成本、债务杠杆足够长撬动的收益才会足够大、更关键的是债务杠杆不能断裂否则玉石俱焚。
债务收益大于债务成本。只有收益大于成本，才会盈利、才不亏本、才能持续，这是负债的根本。对于投资性负债很好衡量，借入多少钱，收入多少钱，扣除一切成本后即为净利润，这属于定量分析。
可对于消费性负债却较难量化其收益，小长假期间负债5000块做次短途旅行，开拓眼界、放松身心、激发灵感、心理极度满足，可收益多少却无法量化，只是一种定性的自我感觉，且不同的人感觉不一样——也就是收益不一样。
也因此，为保证衡量的确定性，更建议负债去投资，而不是负债去消费。
债务杠杆足够长。当确定收益能超过成本费用时，接下来就是要尽可能多的负债、尽可能长时间的负债，把杠杆做的足够长，越长的杠杆撬动力越大——也就是收益越大，最终的收益是杠杆的倍数：
10%的收益，若是加了5倍的杠杆，其最终收益就是50%；
5%的收益，若是加了10倍的杠杆，其最终收益也是50%，杠杆越高其收益倍数也越大。
100万的房产，若是20%的首付（就是5倍的杠杆），当房产上涨10%时，其绝对收益就是50%（收益值=100万*10%=10万；首付投入=100万*20%=20万。收益率=10万/20万*100%=50%）
债务杠杆不断裂。杠杆撬动财富事半功倍、确实来的刺激，但若杠杆断裂则会前功尽弃、甚至身败名裂，所以难的不是负债加杠杆，而是在加了杠杆后如何保证杠杆不断裂！只有杠杆不断裂才能刀口舔血、并享受杠杆撬动财富的高潮快感。
而维持杠杆需要的是现金流，要让源源不断的现金流能覆盖住到期的债务，并长此以往的维持下去，直至经历一次牛熊周期，等到泡沫的来临。
我们知道了债务的好处，也知悉了负债的原则，那么到底负债多少才合理呢？
很多人喜欢用债务额或债务率来衡量自己的负债水平或负债能力，但笔者更 48 31723 48 15287 0 0 1293 0 0:00:24 0:00:11 0:00:13 3057 48 31723 48 15287 0 0 1175 0 0:00:26 0:00:13 0:00:13 3453向于用（预期）现金流来衡量。老年人的预期现金流会较少，所以负债就应该少；中年人的预期现金流稳定，所以负债就适当放大；年轻人的预期现金流会上升，所以要尽量用足杠杆。
赚钱能力不一样、预期收入不一样、风险承受能力不一样，其负债额度和负债率自然会有差别。
★现金流的目的是保证债务不违约、杠杆不断裂，维持的时间足够长、穿越多个时空，经历牛市熊市周期、萧条繁荣循环、泡沫破灭吹起轮回，熬死了别人剩下了自己。
★现金流如此重要，也就有了我们在现实中所看到那些资金密集型企业/行业如此的注重现金流管理——房地产公司喜爱净现金流的商贸零售行业（若万达百货）或纷纷开拓金融板块业务（以P2P金控平台为主）、烧钱的互联网大佬也大举进军金融行业（消费金融公司/银行等）。
对个人来说，大家把现金流狭义的等同于工资，其实我们更应该像经营公司一样的经营个人——现金流不仅包括主动收入的工资/奖金，还包括被动收入的房租/股票基金分红/其他投资收益，甚至还包括借贷融资/预收款，只要能清偿到期债务的一切资金流入都是现金流，只要到期现金流能覆盖住到期债务，其债务额就是合理的。
现金流管理是杠杆玩家的生存绝技，要讲究债务额度的大小错配、债务到期先后的时间错配、债务成本优先劣后的次序错配、债务（融资）可获得性的难易错配，而这些债务的错配主要是依据自己的现金流情况，从而达到收支均衡，杠杆坚固。