买买买，波哥为什么停不下来？
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站稳30，再创新高
新年第一买，来得比预想中更早。2月9日，美的宣布并购以色列自动化厂商Servotronix，仍然没有公告只发了条新闻稿。 官方说“截至2017年2月9日，美的和Servotronix战略合作交易所有的监管审批已通过，交易的所有前提条件均已满足。”
和之前买东芝白电、意大利Clivet一样，明明是并购只说“战略合作”，深藏功与名。
创立于1987年的Servotronix原本是军工企业，生产伺服电机和驱动器、运动控制器、减速机，这是机器人的四大核心部件，技术含量和利润比本体更高，这部分中国企业现在还做不了。
据以色列媒体报道，Servotronix估值1.7亿美元，之前买库卡溢价超过30%，美的这次出手不会低于2亿美元。据我所知，此次并购依然采取美的大比例控股+原公司管理层持股的方式，在确保控制权的同时激励团队，波哥的一贯做法。
好事成双，2月14日，库卡方面宣布美的集团副总裁顾炎民出任公司监事会主席（德国公司最高决策机构，相当于我们的董事会），之前美的HR总监刘敏已经进入库卡监事会。（刘居峰同学在中央空调事业部还好吗？）
Andy Gu曾经是新加坡国立大学的老师，2000年波哥到NUS上学时把他挖到了美的。此后作为美的海外并购负责人操刀拿下多笔优质资产，为美的开疆扩土功不可没。
恭喜波哥，恭喜Andy Gu！
30元新常态
新年新气象，本周三条三一路上涨冲上31，市值站稳2000亿，白电龙头舍我其谁。
如果再算上机器人概念，未来三条三PE肯定不只15倍，20是最起码的。以收购价算库卡 PE 50倍，A股给机器人的估值更吓人，龙头股机器人（沈阳新松）PE 80倍，博世股份PE 100倍，美的现在才13。
库卡和Servotronix的技术含量比中国企业更高。上市公司公告显示，2015年8月广州巨轮和Servotronix签署了一项运动控制技术转让协议，金额为400万美元，可见其含金量。
库卡员工3000人，到手价39亿美元，Servotronix员工200人，作价至少2亿美元，美的员工9万人，市值300亿美元。以人均产出看，库卡四倍于美的，Servotronix三倍于美的。
高相关性、高技术含量、高投入产出，对美的来说，要从劳动力密集型转向资金和技术密集型，没有比机器人更合适的了。
打通机器人全产业链
每进入一个新产业，美的都是抢占制高点，从上往下压着打，当年做压缩机和东芝、开利合资，并购华凌，做洗衣机并购小天鹅，现在做机器人同样如此。
从规模上看，美的已经是中国第一大机器人公司。库卡2015年营收30亿欧元，合220亿人民币，而国内机器人龙头沈阳新松2015年的营收是17亿元。再加上美的安川&安川美的和Servotronix，未来机器人业务将为美的贡献超过300亿营收。
Servotronix的价格不到库卡的十分之一，但它的含金量绝不低于库卡。库卡体量主要优势在机器人本体和集成应用，但伺服电机、减速器等核心部件多为外包或协作开发。
拿下库卡和Servotronix之后，美的能够从硬件到软件打通整个机器人产业链，在最短时间内确立自己的竞争优势。买来的技术就是最好的技术，等自主研发出来，时间窗口早过了。
再加上和日本安川的两家合资公司，入股安徽老乡埃夫特（响应国家号召扶持自主机器人&支援家乡），美的已经抓了一手好牌，就看接下来波哥怎么出牌了。
国际资源嫁接中国动力
什么样的并购才算成功？
一定要把买来的资产掏空，改头换面变成自己的品牌？
中国家电企业过去十年的经验证明，用自己的品牌打海外市场难度巨大。TCL、海尔最早出海，打拼至今也不过是生存。所以海尔并购日本三洋、新西兰斐雪派克后，2016年又斥巨资买下GE家电。
全球化资产配置下，我们可以拥有多个品牌，就像小天鹅和美的。库卡、东芝、Clivet、美的，谁的利润不是利润（东芝今年就要扭亏）。不纠结，不犹豫，国际化才能前进。
总有人担心波哥花了冤枉钱，买了公司没买到技术。库卡已经是美的的，东芝成了第10个事业部，美的和事业部之间还要签技术转让协议？
并购不是搬家，既然公司都属于美的，产品、营收、利润都归美的，你说技术是谁家的？美的的目标是全球化经营，库卡、东芝、Clivet、Servotronix……未来也许还有更多，波哥对事业部都能高度放权，何况对并购来的资产。
库卡到2023年之前都会保持独立经营、独立上市，保密协议、客户隔绝都是必要措施，和团队持股一样显示我们的气量。连这点格局都没有，人家凭什么跟你合作？
这年头要的是双赢，所以波哥不说并购只说“战略合作”。美的要做全球化公司，以低位品牌整合高位，没有开放和包容心态绝不可能成功。
从美的和安川的合资就可以看出美的对合作方充分的尊重。工业机器人公司由安川控股，服务机器人由美的控股，这背后是两家公司的战略差异。日本人更看好工业机器人，认为服务机器人目前离爆发还太远，而美的已经把服务机器人提上日程。
这荔枝是什么出处？
美的和开利、和博世、和韩国酷晨的合作同样如此，高调做事、低调做人，释放最大的善意与包容。
库卡和Servotronix选择美的，首先是选择中国。
中国已连续三年成为全球第一大机器人市场，2016年中国工业机器人销量近9万台，年复合增长率超过25%。但人均保有量仍然很低，每万名制造业工人只有36部机器人，而德国为292部，日本为314部。
美的位于顺德的家用空调工厂在集团内部自动化程度最高，2015年机器人使用量为562台，平均自动化率为17%。这一数字在家电行业名列前茅，但与汽车业80%的水平相比差距巨大。
2017年，智能装备对制造效率的提升将首先在美的身上开花结果，然后就是向汽车、消费品等多个行业拓展客户。库卡希望把中国市场营收从目前的4.5亿欧元提高到10亿欧元，以美的强大的营销力和资金实力，这个目标不难实现。
智能化：白色家电的未来
选择智能制造，是否意味着美的暂缓智能家居？
这是两条平行轨道，还是会在未来的某一点最终交汇？
停留在操控层面的智能家居已经失败了，用户需要能创造新价值的杀手级应用，仅仅为空调安上WIFI，为冰箱加上屏幕是不够的。
所以美的美居失败了，小米在试错，华为、腾讯如果还捆在手机上结局也一样。智能家居不需要手机，终端本身智能化，直接接入云就可以了，手机早晚会被抛弃。
美的庞大的终端保有量如何变现？
不能靠手机，物联网和人工智能才是最大红利。家电产品需要在软件和硬件上同时改变，智能制造则是实现的重要手段。
扫地机器人的成功就是先例。这么低的智能化程度都能卖成爆款，想象一下，真正的智能家电会享受多高的溢价？又会把品牌推到多高？
国外企业已经在调整方向。Foldmate推出的自动折衣机还带熨烫功能，简直是洗衣机绝配，松下2018年也将上市类似产品。三菱和戴森都在开发给吸尘器加上空气清洁功能，海尔研发了配备自动感知功能、防止干烧的灶具。提升使用功能而不只是操控，这样的智能家电才有出路。
折衣机，据说美的也快了
对美的来说，机器人不只是提高效率的工具，也不只是扩大营收的第二跑道，把它和家电结合会产生哪些创新产品？智能制造将在更深更广的层面上反哺主营业务，让冰洗空焕发新的活力。
去中心化的时代，美的不需要成为平台，更不需要依靠某一个平台。只要终端自身足够智能，美的就是事实上的智能家居龙头。
空调有没有天花板，白电还有没有空间？在苹果出现前，谁能想到手机会变成今天这样？几乎以一己之力干掉了数码相机、MP3、导航设备……
空调不是手机，美的也成不了苹果，但绝不能沦为诺基亚和柯达。
千亿美的即将迈过2000亿大关，可规模和占有率都不再是生存保障，只有创新才是。
“全球领先的消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化科技集团”，三条三，加油！
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