炸了！四大利好突降！A股再迎万亿级大涨！
作者：吕韬
来源：叶檀财经（tancaijing）
万亿长虹，连续暴涨，再创新高！
4月1日，A股用一场暴力拉升，完美演绎了究竟什么叫“愚人节”的玩法！
从盘面看，两市上涨股票多达3503只，下跌个股仅仅61只；从板块来看，无论是行业板块、概念板块还是地域板块，你能想到的任何板块总结起来就三个字：涨！涨！涨！
正所谓，春色满园关不住，N枝红杏出墙来。A股昨天的画风，比春色真心美太多了！
话说前几天，看到美国利率倒挂，外围股市普跌，不少吃（空）瓜（仓）群（青）众（年）微笑地表示：风向变了！不跑怕来不及了！
这两天，A股大涨，吃瓜群众们瞬间慌了：这不科学啊，A股怎么不按套路出牌呢？
笑话！A股啥时候按套路出过牌？
开个玩笑，我们言归正传，实际上A股这两天大涨，背后还是有逻辑可循。
归纳起来就是4大预期差共振，引发的一场盛宴！
1
中国日本连放大消息！股市惊了！
首先超预期的是中美关系。
3月31日晚上八点，某财经客户端突然推送了一条消息，说国务院继续暂停加征原产于美国的汽车及零部件关税。
这消息出来，其实各方就已经炸锅了。
大家瞬间意识到问题的严重性：行情很有可能是趁热打铁，再来一波。
叶檀财经编辑部31日晚8点
从昨天的结果来看，开盘跳空，盘中不断发力，小伙伴们的判断还是比较正确。
为什么会有此判断呢？
其实如果观察2018年以来的行情起伏会发现，中美关系的变化是左右行情变动的最重要线索之一。如果两国向左走，那可能股市就要大跌伺候；而如果两国向右走，那股市的氛围往往是以回暖告终。
实际上，中美传出好消息在此前就已经有迹可循。
第一，第八轮在北京的磋商，美国财长和贸易代表共同出现在北京，这是3月2日，美方推迟加税计划以来的首次。如此重视这轮磋商，说明，有戏。
第二，近期海关总署的数据显示，2月份进口美国大豆的数量已经出现攀升。
第三，美国的小弟日本，3月29日突然宣布：不会禁止日本企业采用华为的5G技术。
要知道，2018年12月10日，日本曾经向全世界表示：决定将华为技术和中兴通讯两家公司的产品排除出政府采购清单。
当时的背景是美国老大哥在打压华为，为了和大哥同步，或者就是美国的授意，日本选择禁止中国5G。
时隔3个月，日本怎么说变就变了？很难不让人揣测是，大哥开口了，随你吧，爱咋咋地！
2
愚人节，降准没来！后面更有料！
第二个超预期的其实是货币政策的宽松预期。
股民都知道，上周五股市大涨，不少人认为是4月1日可能是降准所导致的。
不过央行及时辟谣，有些人觉得凉了，早盘甚至赶紧就卖了。
殊不知，实际上货币政策的宽松窗口已经近在咫尺。
4、5月份历来是缴税大月，市场资金会随之紧缺；加上财政存款的抽水作用，4、5月份会面临比较大资金缺口。
根据机构的测算，二季度基础货币的缺口至少在5000亿。
另外，4月17日会有3665亿的MLF到期，考虑到MLF的利率目前是高于资金市场资金利率的，所以央行如果续作MLF,那其实不利于继续降低利率的基本操作思路。
那么总结下来，央行最合适的操作办法短期来看就是降准。
而降准的时间点会是何时呢？
2018年，第一次降准是4月17日。
2019年，央行很可能复制2018年的执行思路，也在4月17日降准。
还有更为关键的一点是，现在问题关键其实已经不是降不降准的问题，而是这次降多少的问题。
常规操作是降准0.5个百分点。
但有个问题，一次性降准0.5个百分点，能够释放8000亿资金，只能弥补二季度5000亿的资金缺口，以及4月份到期的3665亿MLF。
可5月份和6月份还有近万亿的MLF到期。这怎么办？
办法有两个，要么后面继续降准，小碎步朝前走，再来至少1次0.5；要么就一步到位，直接降低1%。
央行会怎么选呢？
看起来市场预期大增，胃口大开，已经选择了1%！
另外其实还就降息预期，这里咱留个悬念，以后再说。
3
投资不断超预期！没关注到？你OUT了！
3月31日，PMI数据出炉，50.5，自2018年11月以来再次站上荣枯线以上。
有人说，过去15年，因为季节性因素，每年3月份PMI都会反弹，今年只是标准反应，没超预期。
此言差矣。
根据分析师的一致性预期，在计算了季节性因素之后，大家得出的结论是：49.9。
分析师可都是精明人，你说有季节性因素，他们不知道吗？可得出的结果还是比实际值要低。
细分来看，引领PMI超出市场预期的主要是建筑业。
根据3月份数据，建筑业PMI居然飙到了61.7，创近5年同期最高值！
建筑业PMI飙高说明什么？
说明基础建设投资正在高速奔跑，积极拉动中国经济企稳；还有一点，2月份地产开工建设拉动房地产开发投资增速异乎寻常的超预期，市场普遍认为这种情况不可持续，但3月份建筑业PMI的高增长，也许从另一个侧面反映出房地产行业也会有超预期的表现。
结合到股市，1季度房地产行业领跑；最近龙头建筑业公司也跑赢大盘，都说明市场已经在积极兑现相关行业的超预期表现。
另外，5G行业从去年一直炒到现在，为什么？
其实还是5G投资不断的超预期。
最早如果看2018年之前的研发会发现，5G投资是热点但，应该是2019年之后兑现；可2018年下半年开始，再看研发会明显的发现，各大券商普遍用提及一个词：超预期（或者提速）
2018年12月19日，官方甚至再工作会议里明确：加快5G商用步伐。
加快到什么程度？
3月30日，上海已经拨通了首通5G手机通话，成为中国首个移动5G试用城市！
4
最超预期的其实是外资！
股民可能做梦都想不到，外资会成为A股的风向标。
最近更邪门的是：外资买，股市涨，外资卖，股市跌。
上周五，外资爆买过百亿，结果A股大涨；今天外资继续买入，A股又涨。
这到底是什么逻辑？
逻辑其实很简单。
以往A股不温不火，存量博弈为主，外资是少有的增量资金，所以当然是外资去那里，那里火。
而如今，尽管市场成交量惊人，外资成交量占比有所下滑，但一直高抛低吸的神准表现，其实让为数众多的资金为外资马首是瞻，跟风效应明显，杠杆作用，一两拨千金。
另外，外资在A股的体量已非吴下阿蒙，不可同日而语。
按照目前的外资流入速度，到2019年底，海外资金持有A股市值有望达到人民币1.8万亿元，甚至超过境内公募基金的持股市值，具备空前的影响力。这是远远超出此前的预期的。
体量越来越大，加上对指标性的股票占比颇高，一旦他们高抛低吸，足以引发市场情绪的变化。
根据机构的测算，北上资金的持仓风格的变化，跟A股行情转换几乎亦步亦趋。A股在1月开始走出反弹行情，上证50和沪深300为首的大盘股成为北上资金青睐的选择；2月风格切换，外资又跑到科技股中小创里面去。
分析了一通，其实结果是外资在A股已经起到了托底和冲顶的作用。
因此接下来，如果A股还想有表现，可能还是离不开外资。
那么外资还会流入吗？
应该还会，不过原因不仅仅在于MSCI、QFII，而在于外资的主观意愿。
外资现在对于中国资产的购买意愿非常强烈，强烈到除了股市，债券，房地产都在买。
在债券市场上，今年2月份开始，境外机构参与中国债券市场的交易量大增超过8成；今年1至2月，境外机构持有政策性银行债券的净变动总量相较于去年暴涨5倍！
楼市方面，2018年，外资在中国房产（包括住宅、商业和办公楼等）上的投资激增了62%，达到780亿元人民币(91亿美元)，创下自2005年以来的最大规模。
2019年，这个趋势仍在继续。
外资不断超预期，无疑造就了A股目前的局面。甭管真外资还是真内资，只要是外资进来，对A股走势只有好，没有坏。
四套超预期功夫打完，大家应该心里面有数了，下面随着科创板同样不断超预期，行情将渐入佳境！
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