与多名女星绯闻不穷，后又天价换肾，揭秘一代传奇刘銮雄背后的家族继承风波···
2020年6月11日，刘銮雄长子刘鸣炜将旗下持有华人置业4.57亿股股份共24.97%股权，悉数售予刘銮雄第二任妻子陈凯韵（甘比）持有的Solar Bright Ltd。
交易完成后，刘鸣炜继续担任华人置业董事会主席兼非执行董事，但不再持有任何股份。长子“净身出户”、甘比“大获全胜”，香港富豪刘銮雄的家产分配可说告一段落。
那么，接下来我和大家一起梳理一下“大刘”的分家史。
一、刘銮雄分家史
刘銮雄，人称“大刘”。从做吊顶风扇起家后，通过股市狙击操作一路投资壮大，收购下历史悠久的华人置业集团，跻身香港四大富豪行列。不仅商场得意，刘銮雄在情场也是如鱼得水，与众多香港女影星传过绯闻。
在这么多年里，刘銮雄与两任妻子一任女伴生育了三子四女。（参见上图，“大刘”与甘比的二女儿未列入在内）
由于身体每况愈下，自从2016年与甘比登记结婚开始，刘銮雄开始着手分家产，将持有的华人置业股权及名下不动产转让给长子和甘比母子。
由于与女友吕丽君已在2014年决裂交恶，刘銮雄分家产时没有考虑吕丽君生育的刘秀盈、刘子峰，仅给了20亿港元分手费了断。虽然无法获悉大刘对家产的具体安排，但我们仍然可以从股权分配、产业私有化两方面略窥一二。
华人置业在大刘的财富集团中处于核心地位。
2017年刘銮雄因肾衰竭一度病危，意识到提前分家析产的迫切性，并于该年3月1日对华人置业实行股权重组，长子刘鸣炜通过全资拥有的Century Frontier Limited持有华人置业24.97%股权，甘比所生育的两个未成年子女获得50.02%股权，由甘比的Solar Bright Ltd作为信托人持有。
至此，刘銮雄分家计划暂告一段落，直到2018年甘比为大刘生了第三胎女儿刘秀儿。当时大众猜测换肾后的刘銮雄身体已经很不好了，而甘比三女儿出生打破了这一谣言，让大刘十分高兴。
当时港媒预测，大刘有可能为了这个小女儿重新分配资产，现在这个猜测已成现实。
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2019年8月7日，刘鸣炜将其持有的华人置地24.97%股权从私人公司转入到了家族信托公司Alto Trust Limited，今年6月11日再悉数售予了甘比。
经过两次股权变更，刘銮雄将其持有的全数华人置地股份转移到甘比母子名下，长子刘鸣炜不再持股，仅保留董事会主席职务，由单一大股东变成了为职业经理人。
除了分配股份，刘銮雄还将整个华人置业的产业进行“私有化”，将华人置业名下的资产转移到甘比和长子名下。其中香港资产主要赠送给甘比，包括中半山帝景园、山顶歌赋山里道独立屋、湾仔一环、鰂鱼涌太古城及将军澳中心、深水湾3号独立屋等多项房产，20亿美元美国债券，以及刘銮雄曾经向李嘉欣示爱的“The One”商场。
香港之外的国内及国外资产，通过拆分出售全部卖出，其中深圳罗湖商业城一楼的商铺则是以5亿的价格卖给了自己的儿子刘鸣炜。
刘銮雄这样做主要是为了隔绝企业和家族之间的风险，一旦刘銮雄及华人置业出现问题，甘比与长子的资产都不受影响。
当然身为香港四大富豪，刘銮雄的产业自然遍及全球各地，不可能一次性处理完这些产业的转换、出售，整个“分家”的过程也持续了很久，呈现出分阶段的形式。就目前来讲，在这持续的分家过程中，甘比一脉成为了最大受益人。
二、家族企业股权架构的重要性
一般家族企业的股权传承有两种主流模式：
一是将股权信托给专业信托公司或个人，家庭成员不再直接经营仅保留股权受益权；
二是将股权通过设计配置，直接转让给未来的家族领导人，由其直接控股经营。
李嘉欣公公许世勋就是采用第一种模式，而刘銮雄采取的主要还是第二种模式。那么，刘銮雄让长子“净身出户”、让甘比一脉持有全部股份的分配方案是否合理呢？
企业的传承不同于其他资产的传承，其所涉及的问题更为多元和复杂。就拿股权分配来说，股权分配方案直接影响公司其他重要股东、CEO以及管理层的积极性。因此，股权不能只依个人喜好进行分配，还必须考虑股权分配方案对公司管理的影响。
所以，股权分配方案应当根据企业所处的阶段、规模、成长性、职业经理人因素、二代接班的能力和意愿以及时间节点等“变量”的不同，进行个性化定制。
从刘銮雄的角度而言，大儿子与自己不亲且可以自立门户，而甘比十几年来与自己同甘共苦，且生育的三个子女都还年幼，计划将股权全部交给甘比，仅保留长子的职务，也无可厚非。
但是，大刘这样的规划忽略了股权架构对企业经营的巨大影响，也忽略了继承人日后可能出现的问题。
从企业经营角度出发，甘比作为一个传媒出身的非职业女性，将全部股权交给她持有经营，是否能够服众？现在长子虽有管理职务但无实际股权，一旦与甘比系实权股东产生矛盾，可以说是必败无疑，有责无权怎么去管理庞大家业呢？
从继承人日后可能出现问题出发，目前甘比只是代持三个未成年子女的股份，待三个孩子长大，未来家业的控制权由谁掌控很大可能引起纠纷，同时甘比还十分年轻，若大刘过世后再嫁，那大刘的资产和子女的权益是否会受到威胁影响也需要考虑！
刘銮雄将家产尽数交给甘比，将她而非长子视为托孤人，肯定有其考虑。在家族企业中，如何进行股权架构，才能保证家族成员的全体利益又能实现家族企业的长期稳定发展呢？以下是针对这个问题的建议：
家族先共同推举最适合领导家族企业实现战略目标的领军人物，家族其他成员与其签订对赌协议，可作如下约定：
先将家族企业股权向领军人员稍作倾斜，给予其对企业的掌控权，若其经营业绩达到一定水平或实现一定增长，家族成员可以继续转让部分股权或以较低的价格定向增发给这个领军人员，作为一种股权激励，若其成绩不能达标，则家族企业可收回向其倾斜的股权并要求领军人进行一定的赔偿。
通过对赌协议，领军人有权力有动力做大做强家族企业，其他家族成员的股权收益也水涨船高，实现了双方的共赢。
接班人计划一般包括接班人筛选系列指标，接班人候选对象“赛马”计划、接班人培养方案三个部分。候选人在考核中脱颖而出的，即可获股权激励，在一次次考核中，合格接班人的股权逐步的增加，不合格接班人股权慢慢止步不前，最终选拔出的接班人不仅能够得到大家信服，其股权也拥有了相对优势，可以实现对整个家族财富的顺利传承。
若家族成员不善经营或不愿经营家族企业，也可以采取股权激励的方式吸纳人才。
如家族成员成立家族委员会汇聚家族股份，然后拿出5%或10%股权向外界释放，吸引奖励专业财务投资人，战略投资人、高管团队为家族企业服务。这种方式用股权将职业管理人的利益和家族利益绑定在一起，很好地解决了家族企业无人可继承的囧境。
刘銮雄的家产大战全程虽然比较平和，但这一标新立异的分配方案究竟是好还是坏，还待时间检验。
家族传承往往离不开家业传承，家业的传承离不开家族企业股权传承方案的精妙设计。
上述仅是家族企业股权架构中的一个环节，更多干货敬请关注沃晟法商讲师们的精彩讲述！
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