万达“断臂求生”，“三连卖”回血70亿现金流：疫情下的中国企业，如何绝境求存？
疫情席卷，股票大跌，很多行业迎来了艰难挑战，餐饮服务行业首当其冲。全球最大的咖啡连锁店星巴克上百家门店关闭。旅游行业同样避无可避，疫情影响，航班，车次纷纷取消，昔日人头攒动的热闹景区闭门歇业，偌大的影院、赛事球场空空荡荡。
据东呈国际集团提供的数据，全国门店春节期间平均订单间/夜取消率超过40%；仅春节期间，出租率同比去年春节下滑近50%，收入同比下滑 80%；还有其他行业，如地产、影视，交通运输等无一幸免。
疫情，对于企业，尤其对中小型企业犹如一场致命的灾难。不能营业，没有利润，再加上房租，全部员工工资，让多少中小企业的老板们陷入焦虑之中。
就连在国内企业中具有垄断地位的“万达集团”，也难逃2020“断臂求生”。
一、集团现金流几乎为零
除了部分项目自身运营不畅外，新冠肺炎疫情的爆发，对万达的影视、体育、商业等业务带来严重冲击。在万达内部，一场“断臂求生”的自救正在展开。
近年来，董事长王健林已将万达集团的业务重心由地产逐步转到文娱路上，其中万达电影占了很大一部分。王健林曾在公司年会上宣布，集团业务进行调整，打算逐步去地产化，争取有朝一日将地产从集团中去掉。
图片源自网络 侵权必删
随着万达退出地产业务，万达在泛娱乐领域布局越来越深，尤其是在电影业上。2012年，万达曾斥巨资26亿美元收购全球最大院线AMC影院100%股份，为了彻底拿下AMC，万达为此支付了将近31亿美元。
但因为疫情电影院纷纷关门，造成万达损失严重，现金流几乎为零，称其集团现金归零也不为过。曾让万达收获无数荣誉的AMC在疫情冲击下，截止到六月份，已在全球范围内关闭影院一千多家，裁员将近600名。而万达国内的院线在第一季度已亏损了6亿元。6亿元，在万达巅峰时刻，不过是六个小目标，毕竟那时候万达市值已超过两千亿。
但现在却不同了，如今万达的市值也不过才三百亿。6亿元，虽不至于让万达伤筋动骨，但无疑对现金流的考验有点大。
一个集团没了现金流，无异于被带上了重重的手铐脚镣，现金流是企业的血液，是保持企业持续经营的资本。对于企业来说，现金流往往比利润更重要。
因此，为了快速筹钱，保住万达的生命力，王健林果断地“三连卖”，再次上演抛售海外业务，连布局长达六年、有望超越万达电影的宝贝也都卖了。
二、四个月“三连卖”回血70亿
01 芝加哥房地产项目
7月30日早间，万达酒店发布公告称，公司已于7月24日收市后将位于芝加哥的房地产项目出售，价格为2.7亿美元，产生收益约19亿人民币。至此，万达已将海外房地产项目全部清空。
万达美国芝加哥项目收购于2014年，地处芝加哥市核心地段，规划总建筑面积约为17.6万平方米，地理位置十分优越。按照规划，将建设成一座高361米、101层的五星酒店（预计建造超过200套客房）及高档公寓项目，成为芝加哥第三高建筑和城市新地标。
尽管项目已于2015年9月启动预售，但在2017年，万达遭遇资金链吃紧，并开始出售旗下项目。当年7月，万达将77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力，将13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创。
万达集团董事长王健林于当年表示，“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内。”在这一指导思想下，万达开始出售海外房地产项目。
从2016年末开始，万达陆续将马德里、伦敦、悉尼、黄金海岸等地的项目进行出售。位于加州的比弗利山庄项目也于2018年底被出售。
在芝加哥项目被出售后，曾经如火如荼的万达海外地产投资正式宣告落幕。这次抛售数十亿的海外产业对于王健林来说犹如抛售自己的宝贝，毕竟在王健林的规划中，他将通过这家公司在芝加哥兴建当地新的地标，可是为了不让现金流彻底归零，只能无奈抛售这数十亿的海外产业，进而获得了近19亿人民币的现金流。
02万达宝贝王早教中心
19亿人民币的回血虽然解决了万达现金流的困难，但也只是暂时的。为了更好地发展，7月20日，王健林把万达旗下的早教品牌宝贝王给卖了，工商资料显示的出售金额约为4.2亿元。
宝贝王早教，隶属于万达文化旗下的宝贝王品牌。万达宝贝王于2014年8月正式对外发布，旗下共有三大业务板块，包括乐园、早教和IP，分别对应万达宝贝王乐园、万达宝贝王早教和儿童文化发展公司。此次被出售的业务为宝贝王早教。
据万达集团披露的财务数据，2018年宝贝王公司收入20.8亿元，同比增长44.3%；开业宝贝王乐园69家、早教50家，年客流1.99亿人次，同比增长36%。
按照万达官网的最新信息，万达宝贝王不仅是中国知名品牌，而且已成为万达新的支柱产业。但近年来，宝贝王启动轻资产转型，旗下重资产业务被出售的传闻时有出现。且受新冠肺炎疫情的影响，自今年2月起，万达在全国的宝贝王早教和宝贝王乐园一度全部处于关店状态，至今仍未完全开业。
03 世界铁人公司
今年3月，万达将IRONMAN集团（世界铁人公司）售出，售价7.3亿美元，折合人民币约51.59亿元。
世界铁人公司由万达在2015年收购，金额为6.5亿美元，公司的业务涉及众多全球大众参与型的体育项目，包括铁人三项、跑步、越野跑、自行车和山地自行车等。
这是万达体育最核心的业务之一。万达体育同样隶属于万达文化集团，由三块主要业务组成，分别是：大众参与性运动业务、观赏性运动业务和数字媒体业务，分别对应三家公司：世界铁人公司、盈方体育集团和万达体育中国公司。
年报显示，虽然世界铁人公司主导的大众型体育业务同比增长7.6%，但在2019年，万达体育营收10.3亿欧元，同比下降9%；毛利润3.44亿欧元，同比下降6%；净亏损2.74亿欧元。
万达体育自2019年7月登陆纳斯达克之后，业绩就处于亏损状态。由于债务规模过重，万达体育CEO廖红晖曾表示，“万达体育将重点减少债务，提高整个万达体育的协作水平，充分利用轻资产商业模式和健康的运营现金流。”
但受全球疫情影响，目前全球体育赛事基本处于停滞状态，除铁人公司受到重创外，万达体育另一个核心收入来源盈方公司拥有上百个体育赛事版权代理协议，同样不容乐观。有媒体于今年3月报道称，盈方中国团队收到大面积裁员通知，在保留个别员工的同时，其他员工可能遭遇辞退或被整合到其他业务条线。
虽然王健林十分热爱体育产业，但自近年来万达体育产业堪称亏损最严重的的项目，一年亏损将近22亿元。这次借机卖掉体育产业，在回血补充现金流的同时也算甩掉了一个累赘。
三、“断臂求生”实为果敢的明智之举
这三块资产的出售，合计可回收现金约70亿元。虽然无法与三年前的海外房地产“世纪交易”的规模相比，但这已是“世纪交易”后最大规模的资产出售。
疫情对商业、文旅、影视等行业带来重大影响，这恰好是万达的几项重要核心业务。与传统的房地产业务不同，这些业务具有周期长、利润率低的特点，且更多依靠运营来获得现金流。
因此，即便疫情得到控制，其也将面临较长的恢复期。相比之下，通过出售项目来回笼资金，是更为直接有效的选择。
看到这里或许有人会说，相比当年春风得意“先赚个小目标”的王健林，今年的王健林有些狼狈。但我们知道，生意有赔有赚。
作为曾经的中国首富，并非浪得虚名。见集团缺乏现金流，当机立断断臂求生，足以看出王健林的魄力，相信不久的将来，王健林会再次带领万达重回巅峰。
四、企业的底气——现金流
从企业经营的角度和债权人的角度来讲，企业的现金流比利润更重要。有时借款人信誓旦旦地说还款没有问题，信贷人员就会问，你拿什么来证明你能？你的货币资金那么少，你的现金流紧张得岌岌可危，你怎么能让我相信你？我非常关心你的现金流。
现金流是企业的血液，是保持企业持续经营的资本，其作用可能比收入或利润更重要。
审查现金流的意义在于分析企业来自经营活动的现金流量是否能够维持企业运转并偿还贷款本息，如果不足就存在较大的风险；经营现金流不足但净现金流为正数时，表明企业至少能够通过筹资或投资获得现金流偿还贷款本息。
企业的一切经营活动始终围绕现金流运动。报表可以是假的，票据可以是假的，合同可以是假的，但现金流的轨迹一定是真实的。
与资产负债表和利润表相比，现金流量表能给银行提供更重要的财务信息，它完全不同于前述两张报表的“纸上富贵”，现金流量相当于企业财务信息的“真金白银”。在现金流不足的情况下，即使销售收入很多，或者盈利水平很高，仍然会随时倒闭。
如定海神针一般，现金流正是所有企业的运营底气。那么万达的“断臂求生”，是否给了您一些启示呢？
沃晟会员日（每月7日当天），精品课程7折购。
新冠肺炎已经步入常态化，疫情还在继续，个人理财应该怎么做？此刻的金融市场关于看空还是看多到底意义大不大？
在专为保险、银行第三方金融机构等理财专业人士和高净客户打造的《2020年国际政经情势与全球投资战略》课中，古致平博士将给大家带来现阶段的理财思维应对方法及未来的布局规划，培养保险银行等金融机构专业人士的国际化视野，帮助大家掌握一手前沿材料，清晰解答客户疑问，并向客户提供建议。
古致平老师，专注于高端人士家庭财富传承以及全方位的资产规划，熟悉境内外各大类资产配置，对于境内外宏观经济分析和投资市场研究等专业研究领域尤为擅长，是行业中的顶尖专家。
学习从来都不晚，点击文末阅读原文，即可进入课程学习···