手握30亿美元现金，Airbnb上市之路的8大看点

执惠导读：

上市对于Airbnb解决现在面临的监管问题、平台与房东关系维护、新的业务扩张等方面将带来更为迫切的要求。同时，上市后，Airbnb的一举一动也将公开化，秘密一览无遗。

作者  |  执惠分析师徐黎阳（微信：xlygermany）

编辑  |  Timor

本月早些时候，Skift发布的一篇文章全面解析了Airbnb的上市之路。虽然内容主要侧重于阐述公司为上市所需要做的和正在做的准备，但却并没有提到为什么像Airbnb这样的公司要上市以及上市能为公司带来什么。

事实上，Airbnb正在努力成为一个旅游界的“超级品牌”，或者说正在向一个新的在线旅行社（OTA）靠拢。Airbnb除了拥有强大的超过400万线上房源的住宿分享业务之外，去年11月份公司还进一步推出了包括游览项目和活动在内的旅游业务。Airbnb的首席执行官Brian Chesky曾暗示说，公司可能会进一步扩展到航空领域。

如今，Airbnb正在为IPO做准备，那么，Airbnb真正的价值是什么？除了那惊人的310亿美元的估值之外，它的价值不仅仅在于拥有多少房源或是多少旅游活动项目，它在9年的发展过程中最有价值的其实是它的品牌。上市对于Airbnb解决现在面临的监管问题、平台与房东关系维护、新的业务扩张等方面将带来更为迫切的要求。

Airbnb面临的一系列挑战也是它的同行在扩展国际业务时无法回避的，上市后，Airbnb的神秘面纱将被完全揭开，秘密一览无遗，它做好准备了吗？

下面让我们来看看Airbnb的上市之路到底都有哪些看点：

1.手握30亿现金，Airbnb其实并不急于上市

Rented.com的联合创始人兼首席执行官Andrew McConnell指出，Airbnb的“现金流储备”估计达到30亿美元，这使得Airbnb没有什么资金压力。事实上，Airbnb在过去五年中几乎没有参与重大的收购，这就意味着它口袋里有更多的筹码以应对公司未来的变化，花费或者投资。

McConnell说：“不仅如此，如果Airbnb成功上市，那么势必需要向公众披露更多的信息，而他们必须公开披露的信息越多，那么他们可能不想做的事情和项目就越多。作为一家私营公司，他们可以在现有的监管下做更多的事，更真实地以更隐秘的方式来多样化他们的业务，而一旦他们上市，这些面纱便开始被揭开。”

从某种意义上来说，若Airbnb成功上市，其将成为行业内首家基于分享经济的上市企业，会享受到更多的市场红利，过去9年时间，Airbnb吸收了巨额融资，几年过去了，其投资人将有更大的动力推动Airbnb完成IPO。

2.对Airbnb进行监管的讨论并不会很快消失

这场有关是否对Airbnb共享模式进行监管的讨论，Airbnb要么获得全胜，要么就得乖乖就范。

一些对Airbnb公共政策策略的批评言论说，Airbnb与城市合作的方法往往太少，太晚，而且无论进展如何，它总的来说都处于防守而不是主动进攻的局面。

另外一些人则持有相反的意见，比如Santa Clara大学法学院的教授Eric Goldman，以及一些处理网站相关法律问题的专家则认为，Airbnb最终将在这场战争中赢得上风。

“所有对Airbnb的监管压力对他们来说并不一定是个坏消息，”Goldman说，“他们能够更好地看清竞争对手，然后切断这些竞争对手们的进击之路。虽然对于Airbnb来说，成为监管机构的眼中钉确实让他们处在一个艰难的境地，但他们仍有机会险中求胜。我认为Airbnb是将自己设定为未来的成功模式，每在一个城市推出新的营销活动，他们都把自己和竞争对手之间的距离拉开得更远一些，让他们很难追赶。”

未来还要观察的是，Airbnb在芝加哥、新奥尔良和旧金山应对监管的模式是否可以打消监管机构的担忧，同时还可以保持公司的利润增长。

另外一个要密切关注的是物业管理公司Aimco对Airbnb诉讼的进展。Aimco认为，Airbnb作为一个短期租赁经纪公司，直接参与了客人和房东之间的业务交易，因此不能免除联邦通信法规所规定的责任。这个法律同样适用于像eBay和Craigslist这样的网站对他们平台上所宣传的内容负责。

如果Aimco的诉讼成功，那么这对未来Airbnb如何继续开展业务的影响可能会很大。Goldman说：“业主是否不得不退出Airbnb平台？又或者Airbnb是否必须进行预先地筛选以验证物业能否被转租？如果Airbnb可以继续现在的模式，那么只需要移除那些被人投诉的住宿列表就可以了，这样以来担忧会少很多。而如果他们必须做额外的工作来保证不是非法转租，这对于Airbnb来说可能会是一个很大的问题。

3.Airbnb认为即时预订是一个双赢的模式，这让公司更容易打击租赁歧视和赚取利润

Airbnb最近刚刚发布了有关其产品的最新数据。截至8月10日，公司共拥有约400万个房源，其中的190万个允许即时预订。

Airbnb的即时预定功能能够直接有效地解决租赁歧视问题，它不允许房东拒绝客人的住宿请求，除非是在非常特殊的情况下或者明确特定原因。还有另外一个好处就是，它还可以帮助公司吸引和发展度假租赁业务。

4.双刃剑：即时预订也成为Airbnb与房东的拐点

虽然一些房东公开表示非常乐意加入即时预定，也从中赚取了不少好处，包括在客户搜索时会优先出现，因为即时预定列表是Airbnb网站上的默认搜索设置，但仍然有其他的房东对此感到不满。

此外，许多房东认为Airbnb对房东提供的支持和服务不足，他们为此感到不安。房东们认为Airbnb并没有试图解决他们的担忧，并在这场监管战争中给他们提供足够的支持。

一位房东告诉Skift说：“我根本不觉得他们有在帮助我们解决问题。是我们为他们创造了业务，要知道如果没有我们，他们的生意从何谈起。”

5.Airbnb可能会大力投资以下几项住宿业务：豪华型住宿，传统度假屋租赁以及商务旅行住宿

随着家庭共享住宿逐渐成为主流，Airbnb需要确保其拥有足够的市场供应以满足需求，同时还要保持公司的竞争优势。但在吸引豪华型住宿和传统度假屋租赁方面可能会比较棘手。

Rented.com的首席执行官McConnell表示：“这就像是一种双重人格的分拆。对于度假屋租赁，你必须接受这不是一个共享的空间，而是客人租下了整套房子。这些度假租赁的屋主可能并没有想过要提供一个个性化的，与租客共享的住宿体验。”

换句话说，这些度假屋的屋主与中产阶级家庭以及Airbnb经常在广告中所描绘的那些房东形成了鲜明的对比。另外，当涉及到选择使用哪些平台来宣传他们的度假屋时，对于这些房东来说品牌知名度并不是选择哪家短租预定平台的决定性的因素。

6.有迹象表明，虽然Airbnb的旅游业务正在逐渐扩大，但它现在还不是最赚钱的部分

Airbnb的联合创始人兼首席执行官Brian Chesky投入到目的地旅游项目和活动中已经有一段时间了，但有多个消息来源称，目的地旅游项目产品的推出一直是Chesky和其他Airbnb高层之间的争论点。其中一些人认为进入目的地旅游活动市场的风险会太高，而且还不清楚是否能赚钱。旅游和活动专家也警告说，这个行业对于任何人来说都是特别具有挑战性的。

7.Airbnb投资1300万美元到餐饮应用程序Resy有什么目的？

Airbnb投资Resy后会有什么下一步的动作，它可能会是Priceline OpenTable的最大竞争对手。Airbnb将如何把Resy的技术融入到自己的平台以扩展其目的地产品和旅行规划能力，让我们拭目以待。

8.Airbnb最宝贵的资产就是它的品牌

当你思考Airbnb真正的价值时，除了那惊人的310亿美元的估值之外，它的价值不仅仅在于拥有多少房源或是多少旅游活动项目，它在9年的发展过程中最有价值的其实是它的品牌。

当然，未来加入豪华物业和专业管理公寓业务的Airbnb将不可避免地与现在的模式产生差异。但无论未来是什么样的模式或者最终会上市，Airbnb都需要持续保持并巩固自己的品牌价值。

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