文旅惠评 | 旅企三季报收官难言乐观；跨省游熔断倒逼文旅业加速进入新周期
作为文旅业者，我们都期待能对这个不断趋前、变换不断的文旅时代的每一个重大事件、每一个关键节点，有着更多的了然于心，知晓它的变革、冷暖及趋势。
于此，执惠统筹分析一周文旅最新动态，试图从这些鲜活的元素中寻找发现每个领域中值得再加记录的最新事件或信息，基于一定的框架、视角或维度，来探析它们带给文旅业发展，带给我们的价值点。
文旅惠评【第103周】，文旅一线情报，一周深度评析。
文旅巨头行情
本周为上市企业三季报收官季，我们来看看部分企业的成绩单。
执惠不完全统计，今年前三季度，盈利的上市旅企有丽江股份、*ST东海A、宋城演艺、*ST西域、三峡旅游、华侨城A、国旅联合、金马游乐、棕榈股份、君亭酒店、峨眉山。其中部分旅企没有比上去年，比如丽江股份净利润同比下降77.40%，华侨城净利润同比减少34.85%，棕榈股份净利润同比下降30.39%。
不过也有不少旅企前三季度净利同比大幅增长，峨眉山A、金马游乐、三峡旅游和宋城演艺，净利同比分别增长158.32%、216.12%、939.81%、223.38%。
亏损的上市旅企有众信旅游、凯撒旅业、长白山、曲江文旅、云南旅游、桂林旅游、张家界。
其中凯撒旅业前三季度净亏2.59亿元，营收同比下降34.32%；众信旅游前三季度净亏2.05亿元，营收同比下降64.64%。
张家界、桂林旅游前三季度分别净亏5841.58万元、9766.49万元。
不同企业有盈有亏，境况不一，但疫情带来的持续深重影响，纵然盈利且金额同比增长也难以掩盖，尤其对延续巨额亏损的企业来说，光明或曙光依然较远。
宋城演艺今年前三季度营收10.16亿元，净利润4.33亿元，而2019年同期营收22.1亿元，净利润12.7亿元，也就是营收接近恢复疫前同期的一半，但净利润恢复水平只有三成；
峨眉山A今年前三季度营收5.06亿元，净利润4530.71万元，而2019年同期营收8.73亿元，净利润1.86亿元，算下来营收恢复到疫前同期的近6成，净利润只恢复了24.4%。
这多少反映出部分旅企的业绩在逐步恢复中，但恢复的速度或体量还是不够，恢复速度还称不上快，尤其增收与增利不成正比，恢复之路依然还较漫长。
考虑到今年国庆旅游数据与去年同期相比还下降，行业恢复形势没有较“昂扬向上”，以及目前新一轮疫情再起，且还处于范围、病例等继续扩大阶段，今年第四季度不少旅企的业绩难言乐观，整个2021年的成绩单也面临不小压力。
对前三季度亏损的企业来说，日子则更显煎熬。
凯撒旅业今年前三季度净亏2.59亿元，去年同期亏损 1.93 亿元，亏损幅度同比扩大了34.70%至 29.52%；
众信旅游今年前三季度净亏2.05亿元，同期净亏损3.13 亿元，亏损同比收窄32.9%至42.5%。
凯撒旅业、众信旅游前三季度亏损金额都超过2亿元，但凯撒旅业的营收同比下降比例34.32%只有众信旅游64.64%的一半多，多少也说明凯撒旅业国内业务增加了一定的抗风险能力，也会后续恢复带来相对更多可能，不过同时目前的亏损程度也超过众信，且凯撒的亏损幅度在增大，而众信的亏损在收窄，两家出境游巨头的业绩亏损趋势还在延续，短期内难有实质改观。
分两个方面看：
一是凯撒旅业在公告中提到，公司国内游、配餐等核心板块的业务持续恢复，并积极谋求新零售业务以及海南各项业务，加快业务转型升级。同时，今年8月，凯撒旅业宣布今年以来最大的一次架构调整，全新组建目的地板块，形成新零售、食品、目的地和旅游四个主要业务板块，并对旗下四大板块的高管团队进行大幅调整。
这其中既有将公司业务板块进行更明确划分，各自集中发力做大或做强的意思，也有开拓新业务比如目的地，并有将各业务进行协同发展的可能；
国内游市场机会更加突出，但竞争激烈。从目前业绩情况来看，凯撒旅业国内游业务的布局要有较明显成效，还要看更长时间，且前期的投入成本等也会加大企业压力；
二是出入境游业务。国外方面，执惠不完全统计，目前已有印度尼西亚、泰国、柬埔寨、美国、意大利、阿根廷、印度和澳大利亚等国提出边境恢复开放新政策，出境游限制正在尝试有更多突破，算是冒出了一些曙光，但范围及效果如何，还不好说；
国内方面，文旅主管部门及部分目的地，最近再次重申：旅行社及在线旅游企业不得经营出入境团队旅游和“机票+酒店”业务，不得以任何形式搞变通。考虑到最近的疫情变化，外防输入压力依然不小，相关政策也是继续“高压”。
于此，跨境游的市场基本面在有些改善，但远远未到本质变化的时候，这是漫长持久的等待恢复过程。
目的地投资晴雨表
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本周目的地重点关注文旅投资、跨省游熔断。
执惠不完全统计，本周目的地签约/投建文旅项目的高地是广西，其中广西百色市百色古镇文旅综合开发项目开工，预计投资19亿元，项目将规划包括养生度假酒店、文创街、非遗传习馆、特色农产品、特色民宿集群等文旅产品及文旅公共服务配套设施，构建集“食住行游购娱商学养”等旅游要素为一体的全能文旅产业综合体。
更重点的是广西近期举行文旅推介会暨重大项目签约仪式，共签约文旅综合体、文旅产业园区、大健康旅游及旅游基础设施等领域33个项目，总金额超过930亿元。其中，北海市此次签约17个项目，总金额超810.7亿元。
也就是说北海市是此次文旅项目签约的主角。
北海市是对外开放的沿海城市，地处华南经济圈、西南经济圈和东盟经济圈的结合部，处于泛北部湾经济合作区域结合部的中心位置，是中国西部唯一同时拥有深水海港、全天候机场、高速铁路和高速公路的城市。同时，这里被认为是中国最大的天然“氧吧”。
此外，广西也支持北海建设国际滨海旅游度假胜地，深度融入“一带一路”建设，促进向海经济发展。北海正在建设北部湾国际邮轮母港等。
概括讲就是，北海市的旅游对内可以辐射华南和西南市场，对外可对接东盟市场，这为其发展国际滨海旅游度假胜地提供了市场基础条件，某方面说其要发展为入境游的重要市场，同时承接转化国内中高端旅游度假消费需求，有点类似海南。比如建设国际邮轮母港，发展高端邮轮业，指向明显。在当前出境游未恢复情况下，北海市算是有了转化更多旅游内需的市场空间，在未来出入境游恢复时，这里也可以吸引周边国家或地区更多的入境游消费。
而从国际经济合作的角度来看，北海市旅游产业的发展也构成“一带一路”建设的重要一环。
再说跨省游熔断。
国家卫健委相关人士近期表示，总体看，本轮疫情点多、面广、线长。这意味着本轮疫情对文旅业的影响也将是多个区域，延续较长时间。
受疫情影响，目前山东、四川、宁夏、甘肃、河南、内蒙古、云南、陕西、贵州、北京等10省（市）暂停跨省游，其中，涉及跨省游熔断提法的有河南、内蒙古、甘肃、宁夏、四川和山东6省等。
所谓跨省游熔断，源自今年8月5日，文旅部印发加强跨省游管理的通知文件，其中提到：对出现中高风险地区的省（区、市），立即暂停旅行社及在线旅游企业经营该省（区、市）跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。省（区、市）内无中高风险地区后，可恢复旅行社及在线旅游企业经营该省（区、市）跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。
省（市）内有无中高风险地区，成为跨省游熔断的标准。
此次跨省游熔断的较密集出现，意味着上述政策的更多落地，进入常态化阶段，也指向文旅业要面对疫情常态化这一现实的指向。
疫情的第二年快将结束，涉及文旅行业的疫情防控政策已多有变化，但整体处于一个政策从严从紧的大环境中，尚未得以相对“宽松”处之。
跨省游熔断常态化，算是对疫情常态化认知定调的一种表现，这个新机制的运转，也预示着更多的确定性，以及更多的不确定性，达到条件（出现中风险地区）就熔断是确定的，什么时候出现熔断是不确定的，而不确定性是最大的危机之一。
这意味着，几乎所有的旅企、目的地随时都会面对跨省游熔断的突发情况，与己相关的旅游产品与服务消费，某个时段就要临时、即时“刹车”，游客的消费意向反复与退订，反复上演，不断考验旅企的应急能力、目的地的应急机制，背后自然就是产品服务模式、产品结构、服务客群、运营策略及目的地管理等多方面变化。
一方面，旅游企业的业绩、目的地的文旅消费，以及整个文旅行业的恢复，都面临不少的阻隔，整体复苏之路仍显漫长，很多旅企依然要做好过苦日子的准备；另一方面，倒逼旅企、目的地等进行调整变革，文旅业逐渐进入新周期。
文旅消费洞见
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本周文旅消费洞见重点关注冰雪旅游、潮玩。
携程数据显示，以10月27日为计，距离北京2022年冬奥会开幕还有100天，提升了近一周以”冬奥“为关键词的目的地搜索热度，环比上月同期增长236%。
冰雪旅游成为近几年消费及产业热点领域，有公开数据显示，2022年冬奥会举办时，中国冰雪旅游人数将达3.4亿人次，冰雪旅游收入将达6800亿元；到2025年，这两个数字预计分别达超5亿人次、超1.1万亿元。
冰雪旅游项目近几年走势趋高，市场需求与冬奥会红利是关键影响因素，冰雪项目投资呈现两个现象：1、北方冰雪资源优势区域，正寻求在冰雪产业链条方面做长做深，不少区域已制定相应的产业规划；2、南方逐渐落地更多的冰雪旅游项目，冰雪运动、冰雪旅游的南北差异相对有些缩小，承接了部分市场需求，比如小白、非资深冰雪消费者等，冰雪项目也成为南方部分区域差异化的文旅产品供给。
市场需求、冬奥会红利、国家及地方政策推动等因素，正使得冰雪运动、冰雪旅游的需求在更多落地，更多的冰雪旅游项目在签约或投建，这个热潮至少将维持到2022年乃至更往后的一两年，冰雪旅游的消费群体自然将进一步扩增，但同时也要看到冰雪旅游项目的运营不易、盈利周期长、重投资等制约，这也将成为火热冰雪旅游需要冷思考的问题，冰雪旅游的“冰与火”之势将更为明显。
潮玩市场同样较热。
近日，据调查数据显示，2020年中国潮玩经济市场规模达到294.8亿元，预计2021年将以30.4%的增速升至384.3亿元。据企查查数据显示，全国范围内共现存超491万家玩具相关企业，潮玩相关企业超3千家，其中2020年我国潮玩企业新增572家，同比增长15%，为历年第一高。从投融资情况来看，近10年来，我国共有26个潮玩项目获得融资，总融资事件达52起，总披露融资金额超116亿元。其中以“奥飞娱乐”“泡泡玛特” “52Toys”等品牌表现尤为亮眼。
潮玩盛行背后，一是新的年轻消费客群的崛起，是他们潮流消费的直接表现，映衬着他们的收藏欲、依赖感和社交感等多种不同消费心理；另一方面，IP方对衍生品开发力度加强，既是对应IP粉丝需求，进行更多消费转化的考虑，也是做长IP价值的必然需求。
符合目标客群或主流用户的审美偏好，是大IP，知名度及黏性高，粉丝量大或小众IP，但有爆点属性，以及能否切中消费群体的情绪点，产生强情绪关联等，是检验一个潮玩IP及产品的重要维度。而新老玩家的入局，已让潮玩这个千亿级市场有了竞争”红海“的势头，如何在上游的IP授权获取，或原创IP开发具备强能力，以及在渠道包括线上及线下打通，产生持续消费转化等，将是衡量各个玩家竞争力的两个关键。
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执 惠
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