PPP项目实务共性问题汇总
如何界定变相BT模式，如何转化成为PPP项目？
BT是指企业获得政府的授权后出资和贷款为政府建设项目，在项目建成后交给政府使用，政府在2-4年内向企业分期支付（即回购），回购款多通过财政拨款或其他资源补偿如土地补偿。2012年12月已被中央有关部门严格控制（财预【2012】463号通知），BT也不属于本轮所推广的PPP模式的范畴。
变相BT的模式：合作期限小于10年；明股实债项目（“债权人”的固定收益和安全退出需求）；明确回购条款（回购期、回购时限）。
BT项目如何转为PPP项目：措施一：将非经营性项目与其他经营性项目或非经营性项目或者相关资源开发权加以捆绑（BT+RCP）；措施二：转化模式通过增加运营维护（如：BTO）、资产租赁（如：BTL）。措施三：采用政府购买服务。
对BOT运作模式“O”的认识?
BOT中的“O”不特指特许经营，对于“政府付费”类项目，因无经营收入，此处“O”有诸多争议，笔者认为，此模式的“O”可以理解为运维。实际操作中，根据不同类型的特征，定义“O”的内容和范围，划分核心业务和非核心业务，划分主业和副业。
地方政府融资平台公司可以作为社会资本参与吗？
本级人民政府的融资平台公司及其控股的其他国有企业（上市公司除外）不得作为社会资本方参与本级政府辖区。但是国办发42号文第13条的规定：明确公告不再承担地方政府举债融资职能的政府融资平台，不受上述限制。笔者认为，公告了不再承担举债融资职能，但是仍属于本级国有企业的，仍然不得作为社会资本方参与本级政府辖区PPP项目。
金融机构如何参与PPP项目？
第一，作为项目投资者和政府直接合作。如产业基金，通过上市或者股权转让的方式退出，银行不可以作为投资者直接投资。
第二，与其他社会资本作为联合体共同组建项目公司。
第三，为项目公司提供融资。笔者认为，上述两种股权参与的，在采购阶段以投标人或者联合体的方式参与，以保证身份的合规合法性。
社会资本如何发起PPP项目？
社会资本发起的项目，编制项目建议书，提报政府方，政府方组织编制初步实施方案，由政府方按照规范的程序进行项目的操作。若发起者未能中标，则政府方给予社会资本方一定的前期投入补偿。
PPP可行性研究报告的必要性?
PPP可研是对PPP项目的市场前景、项目建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利前期等方面的研究，从技术、经济、工程的角度对项目进行调查研究和分析比较，为项目决策提供咨询意见。笔者认为，PPP可研是十分必要的。
PPP项目可研相较传统可研的重难点体现在以下五个方面：一是PPP项目可研考虑公共项目融资成本；二是PPP项目可研针对打包项目进行全面咨询服务；三是PPP项目可研为是否采用PPP模式提出指导意见；四是PPP项目可研重视运营维护成本的测算；五是PPP项目可研提供未来市场分析和盈利预测。
PPP项目领导小组组成及主要职责?
建立PPP项目领导小组，可以针对PPP项目专门设立，也可以针对某行政区域内所有PPP项目而设立。由财政、审计、国土、规划、城建、环保、物价、交易中心、法制办等部门主要负责人组成。PPP工作领导小组主要承担PPP项目筛选、实施方案的联合审查、政府配套政策的保障、合同谈判等工作，保障项目落地和执行。
PPP项目的最低需求保障与政府保底承诺的区别?
PPP项目的最低需求保障即“最低使用量付费”是政府与项目公司约定一个项目的最低使用量，通常称为“保底量”，最低使用量的付费安排可以在一定成熟上降低项目公司承担实际需求 风险的程度，提高项目的可融资性。
政府保底承诺，又称“固定回报”，是指政府对社会资本投资基础设施项目、提供公共服务的投资，明确约定一个最低或固定的回报率。
政府可以提供哪些配套支持？
政府方在项目操作过程中提供以下配套支持：
第一、保障项目供地：对于符合划拨用地目录的项目，可按划拨方式供地，划拨土地不得改变土地用途，不符合划拨用地目录的项目，以租赁方式取得土地使用权的，租金收入参照土地出让收入纳入政府性基金预算管理。以作价出资或者入股方式取得土地使用权的，应当以市、县人民政府作为出资人，制定作价出资或者入股方案，经市、县人民政府批准后实施。
第二、提供项目定价及调价支持政策：对于采用政府定价的PPP项目，在制定项目定价后，应当保障项目公司能够按照既定的调价机制对项目收费标准进行调整，以保障其能够获取合理的项目收益。
第三、财政支持安排：对于需要政府付费或支付补贴的PPP项目，在制定项目定价后，应当保障政府方的一切支出均纳入政府财预算、中长期财政规划。地方政府在进行项目采购程序中，可以根据项目需要出具纳入预算及中长期财政规划的承诺，并形成纳入预算的人大或其常委会决议。
第四、提供项目立法保障措施：县级以上人民政府可以根据项目需要制定适用于本级政府的地方性规范性文件。
市场测试工作的必要性?
市场测试是指在PPP项目正式采购程序前，政府方用以检验自己有关项目的方案设想是否符合市场参与主体的意愿，借此获取各类市场参与主体的反馈。目前多采用发放市场测试问卷、发布市场测试公告、一对一交流、举办市场测试会等方式。
市场测试将有助于项目实施机构和咨询机构了解社会资本对项目的关切所在，进一步优化实施方案，检测项目方案的吸引力，吸引综合实力强的企业参与，形成有效的市场竞争，为项目落地提供保障。笔者认为，该环节虽然未成为必需的操作环节，但是十分必要和重要。
“两标合一标”、“投资施工一体化招标”的法律依据?
根据《招标投标法实施条例》第九条第1款第（三）项规定，已通过招标方式选定的特许经营项目投资人依法能够自行建设、生产或者提供的，可以不进行招标。据此，通过招标方式选定的PPP项目投资人自身具备承包资质的，承接工程承包任务时依法可以不用招标。
笔者认为：未选用招标方式而选用了竞争性磋商等采购方式，采购“投资施工一体化”项目，存在诸多的法律风险，“竞争性磋商”是否属于招标方式，目前无法律依据。
项目资本金与项目公司注册资本有什么关系？
项目资本金是指在PPP项目总投资中，由社会资本按协议投资比例认缴的非债务性资金。社会资本可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。项目资本金可用货币出资，也可以用实物、产权、非专利技术、土地使用权等作价出资。
最新的资本金规定：国发【2015】51号文件：【城市和交通基础设施项目】：城市轨道交通项目由25%调整为20%，港口、沿海及内河航运、机场项目由30%调整为25%，铁路、公路项目由25%调整为20%。
项目注册资本是公司登记机关依法登记的全体股东或者发起人认缴的出资额，与项目资本金的性质完全不同。
政策性银行贷款与PPP项目融资有什么关系？
政策性银行不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行。国家开发银行，主要承担国内开发型政策性金融业务。中国进出口银行，主要承担大型机电设备进出口融资业务。中国农业发展银行，主要承担农业政策性扶植业务。
笔者认为：政策性银行贷款和PPP项目融资并不矛盾，PPP项目运作解决的并不只是融资问题，更多的项目运作管理，在PPP项目运作过程中若能争取到政策性银行贷款，则将大大促进项目落地实施。
社会资本退出的方式有哪些？
资产移交退出：合作期限届满、政府通过与社会资本的合作达到了互利共赢的经济效果和社会效应的情况下，由双方协调处理PPP项目资产的移交工作及运营管理的接管，社会资本从而实现退出。
股权转让退出：社会资本通过向项目公司内部股东或第三方转让股权的方式实现退出。
资产证券化方式退出：项目运营稳定后，项目公司股东可以通过将项目公司资产注入上市公司、发行资产证券化产品等资本市场获得投资收益，实现投资的退出。
资产证券化的市场?
资产证券化又分为信贷资产证券化和企业资产证券化。企业资产证券化的发行主管部门为证监会。资产证券化业务本质是一种债务融资，主要特点如下：
（1）目前，资产证券化业务实行事后备案制，由中国证券投资基金协会负责办理备案手续。
（2）企业介入融资门槛低。即使是资信度不高的企业，只要有优质资产及其稳定现金流，就可以设计资产证券化产品。
（3）融资成本低。一般会高于同期银行存款利率但明显低于同期银行贷款利率水平及其他债务融资品种成本。
（4）操作相对简便易行。
（5）期限结构灵活设计。
（6）资金用途不受限制。
河北律融律师事务所简介：
修身治业 明德弘法
河北律融律师事务所是经河北省司法厅批准设立的以“金融、法律”服务为核心的综合性律师事务所。律融所秉承“专业高效、诚实守信、客户至上”的服务宗旨，坚持“勤勉尽责、务实创新、团结合作”的执业理念。
律融所由专项金融律师发起，由各证券金融专家、财务管理专家、知名院校讲师、顾问加盟，致力于打造法律服务领域的优秀顶尖现代化团队。
法律界的金融家，金融界的法律家
律融所在市场经济环境大背景下，积极探索我国的法律服务市场，努力创造全新的法律服务模式，并进一步建立了以律师事务所、会计师事务所、企业信息咨询管理公司、投资公司等服务机构密切合作为客户提供增值服务的客户服务平台，并通过这一平台，为客户提供法律+财务+信息咨询+企业管理+金融服务+互联网等全方位服务。
走出去，请进来
律融所在不断积累律师理论及实务经验的同时，成功进行了金融等领域的跨界。一方面定期邀请国内外著名专家、学者来所进行业务研讨、交流；另一方面定期选派律师参加专业性的研修班进行学习、培训，秉承着“走出去，请进来”的思想，不断提高律师的各种服务技能，从而为律融所承办大宗案件及项目运作打下坚实的理论和实践基础。
❖ 办公环境
律融所拥有优秀的律师团队、良好的知识结构、丰富的执业经验、高度的责任心，律融所有信心、有能力为广大客户提供专业、全面、务实的法律及增值服务。
自2013年10月29日，石家庄股权交易所开市至今，已成功挂牌企业百余家，而律融所律师团队已经成功服务其中多家企业挂牌、上市，较为典型的有：
2014年，该律师团队及其同事为原所争创了律师服务业第一的佳绩，得到了石家庄股权交易所的充分肯定，且部分主办律师被特聘为专家顾问。
律融所律师团队执业成员具有律师资格+证券从业资格+基金从业资格等法律、证券资质，且新三板扩容前即已进行了新三板挂牌相关法律技能的学习、研究，属河北领先。
该律师团队作为河北海鹰环境科技股份有限公司（股票代码832963）挂牌新三板的专项顾问，已于2015年7月8日辅导海鹰环境成功挂牌新三板。截止目前，在服务河北省企业新三板成功挂牌的河北律师中位居前列。
现律融所律师团队签约新三板项目有：河北XX天然气贸易有限公司项目、河北XX环保设备有限公司项目、河北XX环保科技有限公司等项目。
律融所律师团队执业成员具有律师资格证+证券从业人员资格证等法律、证券资质，在私募基金管理人登记备案、私募基金管理人重大事项变更及私募基金产品设立、募集、备案、投资管理、退出等方面，提供全程合规、风控法律服务。
截止2016年8月1日，在服务私募基金管理人登记备案的河北律师所中位居第一（有官方网站统计公布数据），得到了企业的高度认可，且与多家私募基金管理人达成常年法律服务工作。
律融所律师团队服务银行、资产管理公司等金融机构及企业方面的主要业绩:
受托代理中国某资产管理公司石家庄办事处多起不良资产处置纠纷案。
律融所律师团队已经成功办理河北省某银行数十起个贷纠纷案。
参与办理中国某资产管理公司石家庄办事处对唐山地区 79户企业打包处置项目，进行尽职调查，并出具法律意见书。
参与办理河北省某医药公司改制、重组、收购以及新公司注册、运营，提供全程法律服务。
联合私募基金管理公司发起设立了不良资产处置基金，一期规模一亿元。
律融所愿充分发挥律所优势，力争为企业提供优质高效的金融法律服务及增值服务，助力企业腾飞！为河北省多层次资本市场建设贡献力量。
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来源：PPP资讯