周报| 金融板块领涨市场，首批FOF季报引关注
摘要：
大金融板块表现抢眼，上周主动偏股型基金中，收益表现较好的中银金融地产（004871）和东方区域发展（001614）等均重配了银行和非银金融行业相关个股，单周涨幅领先。
上周债市有所回调，10年期国债收益率升至3.98%。在本期收益排名前五以及今年以来收益排名前五的债 39 32940 39 13007 0 0 2185 0 0:00:15 0:00:05 0:00:10 2738 39 32940 39 13007 0 0 1870 0 0:00:17 0:00:06 0:00:11 2738券基金中，除长信可转债以外，其他基金的规模均小于2亿（数据截止2017年四季报），建议投资者关注基金的流动性风险。
海外股市中美股和港股主要指数全部上涨。其中，美股市场标普500上涨0.86%，纳斯达克指数上涨1.04%。港股市场恒生指数上涨2.68%。QDII股票型基金指数上涨0.14%，QDII债券型基金指数下跌0.31%，QDII混合型基金指数下跌0.94%。
首批FOF基金6只产品目前已全部开放申购赎回。截止最新一期披露日，海富通聚优精选（005220）净值最高，为1.0358。受益于近期权益市场的涨幅，目前首批FOF六只基金全部取得正收益。两只FOF基金南方全天候策略FOF和嘉实领航资产配置FOF四季报披露，持仓以货币基金为主。
上周共有13只基金的14位基金经理发生变动（过滤B/C份额），其中7位新增任职，7位离任。离职的基金经理中有2名因个人原因离职，有1名因基金转型离职，大宗商品股票指数型发起式证券投资基金转型为天弘医疗健康混合型证券投资基金，其他4名因基金清算离职。清算基金为博时泰和债券A（002608）和博时泰安债券A（003557）。
1、上海证券报：【基金聚焦2018年三大投资路径】基金公司近期纷纷推出年度策略报告，消费升级、高端制造和科技创新被机构普遍看好，或成为贯穿2018年全年的三大主流投资方向。
2、证券日报：【公募基金20年分红1.71万亿元 10只慷慨基金分红超百亿元】记者根据中国基金业协会和Wind资讯数据统计发现，公募基金成立20年以来已经累计向持有人分红1.71万亿元。据Wind资讯数据统计，现存的基金中，有10只基金累计分红超过100亿元，其中2只基金已经到期，累计分红金额最高的是兴全趋势投资混合，自成立至1月19日，该基金累计分红147.9亿元。
3、中国证券报：【首批基金四季报亮相 预计行情主要驱动力仍是盈利上升】公募基金2017年四季报17日开始披露。截至记者发稿时，万家基金、融通基金、前海基金披露了旗下基金四季报。四季报显示，部分基金经理对未来市场保持谨慎乐观态度，认为2018年经济仍将保持活力，但要尽可能控制风险，通过板块均衡和个股风险收益比例调整来降低组合波动率，预计2018年股市主要驱动力仍是盈利的上升。此外，基金经理普遍看好2018年的结构性投资机会，主流思路仍是“业绩为王”。多名基金经理表示，一季度对蓝筹价值龙头股的关注度还将延续，中长期则考虑布局机会比较确定的新兴产业公司。
上周沪深300单周上涨1.43%。基金市场方面，普通股票型基金指数下跌1.17%，偏股混合型基金指数下跌0.87%，平衡混合型基金指数下跌0.64%，偏债混合型基金指数上涨0.12%，混合债券型一级基金指数上涨0.12%，混合债券型二级基金指数上涨0.15%，长期纯债型基金指数上涨0.04%，货币市场基金指数上涨0.06%，QDII基金指数下跌0.27%。
图1.上周各基金指数表现
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
偏股类：本周大金融板块表现抢眼
上周申万一级28个行业中，8个取得正收益。其中, 银行领涨，单周上涨6.43%；非银金融上涨5.30%，位列第二。跌幅最大的两名分别为计算机和有色金属，分别下跌4.97%和4.04%。申万二级行业来看，103个细分子行业中，券商Ⅱ领涨，涨幅达7.43%；房屋建设Ⅱ排名第二，涨幅达7.27%；半导体和金属非金属新材料跌幅最大，分别下跌6.23%和6.11%。
受益于大金融板块的涨幅，上周主动偏股型基金中，收益表现较好的中银金融地产（004871）和东方区域发展（001614）等均重配了银行和非银金融行业相关个股，单周涨幅领先。
图2： 申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
表1：收益表现较好的主动偏股类基金
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
固收类：本周债市持续震荡
本周债市较上周有所回调，10年期国债收益率升至3.98%。指数方面，上证国债上涨0.03%，上证企债上涨0.03%，上证公司债上涨0.02%，上证转债上涨3.08%。从主动偏债型基金来看，偏债混合型基金指数上涨0.12%，混合债券型一级基金指数上涨0.12%，混合债券型二级基金指数上涨0.15%，长期纯债型基金指数上涨0.04%；从投资方向上看，混合债券型二级基金由于权益仓位博取弹性致使净值领涨。值得注意的是，在本期收益排名前五以及今年以来收益排名前五的债券基金中，除长信可转债以外，其他基金的规模均小于2亿（数据截止2017年四季报），建议投资者关注基金的流动性风险。
图3：市场主要债券指数涨跌幅
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
表2： 收益表现较好的主动债券型基金（剔除异常波动基金）
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
QDII类：海外QDII基金指数本周涨跌不一
本周QDII基金涨跌不一，QDII股票型基金指数上涨0.14%，QDII债券型基金指数下跌0.31%，QDII混合型基金指数下跌0.94%，QDII另类投资基金指数下跌0.76%。
海外股市中美股和港股主要指数全部上涨。其中，美股市场标普500上涨0.86%，纳斯达克指数上涨1.04%。港股市场恒生指数上涨2.68%。
图4：各海外市场指数及QDII基金指数涨跌幅
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
表3：收益表现较好的QDII型基金
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
FOF基金：四季报陆续披露引关注
首批FOF基金6只产品目前已全部开放申购赎回。截止最新一期披露日，海富通聚优精选（005220）净值最高，为1.0358。受益于近期权益市场的涨幅，目前首批FOF六只基金全部取得正收益，由于海富通聚优精选的权益仓位比例为70%-95%（六只FOF中权益仓位比例最高），在当前权益市场具备相对优势的情况下最具业绩向上潜力。随着首批两只FOF基金南方全天候策略FOF和嘉实领航资产配置FOF四季报的披露，其持仓也首度曝光。数据显示，两只基金的基金投资比例均超过90%，但绝大多数资产配置货币基金，显示出这两只FOF成立初期的谨慎建仓态度。
表4：市场首批公募FOF业绩统计
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
截至 2018-01-19，本月新成立基金 30只，包括 20只混合型基金，3只股票型基金和7只债券型基金。从募集规模上看，本月新成立的基金平均发行 17.5亿份，其中债券型基金平均发行份额最高，为 38.88亿份。
截至 2018-01-19，目前正在发行的基金共计 204只，其中 33只计划下周截止募集。其中:灵活配置型基金占比为 38.73%，其次是中长期纯债型基金占比约14%。
截至 2018-01-05，简易程序审核基金中，递交申请材料的基金共 417只，且有 390只基金已经收到第一次反馈意见。 普通程序审核基金中，近一年以来递交申请材料的基金共 164 只，95只为 FOF （基金中基金）。
受A股市场连续上涨影响，偏股型基金的发行热情回升，偏股型基金的平均成立规模回升至10亿以上。
图5：偏股类基金平均成立规模
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
图6：偏股类基金成立规模占全部基金比例
数据来源：Wind资讯 长量基金研究中心
上周共有13只基金的14位基金经理发生变动（过滤B/C份额），7位新增任职，7位离职。离职的基金经理中有2名因个人原因离职，有1名因基金转型离职，大宗商品股票指数型发起式证券投资基金转型为天弘医疗健康混合型证券投资基金，其他4名因基金清算离职。清算基金为博时泰和债券A（002608）和博时泰安债券A（003557）。
表4.离任基金经理列表
表5.新任基金经理列表
数据来源：根据公开数据整理 长量基金研究中心