【华创交运】京津冀区域调研第二弹之中储股份交流纪要

华创交运近期组织京津冀调研第二弹，我们前往中储股份交流，以下内容为尽最大努力整理而成，未经与会嘉宾审核。

第一部分：关于与普洛斯的合作

1、请介绍下公司与普洛斯的合作模式。

1）普洛斯有自己的盈利模式，与中储以前的盈利模式不同。普洛斯主要是物流地产模式，拿地建造，之后租赁或者出售，物业管理。公司与普洛斯成立合资公司也主要是按照普洛斯的盈利模式运作。

2）普洛斯的成功与近二三十年来中国地价的上涨有很大关系。出资买地—土地增值—再买地的循环。目前普洛斯在大陆地区有近2000万平方土地，比中储要多很多。

3）普洛斯的会计制度跟大陆不一样，他们可以体现土地增值，报表比较好看。

4）普洛斯从事物流地产的模式与效率比我们要高一些，市场化程度更高。可以根据客户需求量身定做仓库。最近几年的发展主要是依托电商，普洛斯在各地拥有很多仓库可供电商使用。

综合来看，普洛斯高度市场化运作和科学管理比中储有优势。未来合作还是以普洛斯主导，在项目上，他们会先投资，如果合适中储之后再跟进，此外我们租用普洛斯设备等会便宜一些。

2、公司与普洛斯成立合资公司的情况如何？

为来合资公司主要侧重面向电商、快消品等的仓储服务，最终是否盈利要看合资公司经营情况。

3、电商增速放缓对合资公司是否会有影响？

电商在大城市的需求空间会逐步变窄，但是在小城市、在农村需求还是很大。

第二部分：关于公司经营情况

1、公司下半年经营情况如何？

企业收入下降，但是主营业务利润增长，只是增幅较小。

贸易业务部分是公司主动控制压缩导致收入下降。质押业务也在控制规模，货代收入也有一些影响，但是利润还是增长。上海、西安的传统业务做的不错，上海是有色金属的交割，西安是钢材。

2、公司去年1月成立地产公司的目的是什么？

初衷是因为有些仓库要开发，面临一些机会，所以成立房地产公司。

1）公司的优势在于与地方政府关系较好，在开发上可以得到支持，本身拿地成本不高，而且土地就是中储的，拆迁及二级开发都好协调。

2）从战略考虑，中储主营业务这两年战略转型，对利润有一定影响。房地产如果近几年盈利，可以为公司的平稳转型做出贡献。房地产业务可能是近几年利润的重要支撑。

3、房地产公司未来会像其他专业房地产企业一样参与其他土地招拍挂吗？

公司现在主要立足自身土地，未来还要看经营和发展情况。这种盈利模式在这一个时期会有助力，但是长期还是要做好物流主业。

4、公司收购海外公司是作何考虑？

公司收购HB集团主要看中的是牌照，以及国际化运营资源。如果未来大陆有LME交割库，中储就可以抢占先机。

当然，目前收购HB公司后，在运营管理公司介入还不多，公司会逐渐了解，逐步介入，积累经验，等经验充足再继续介入。

国际化是中储发展的方向，国际化战略路径和方向还在逐步探索，公司也成立了海外事业部，未来将逐步布局。

第三部分：关于国企改革改革

公司或大股东在国企改革方面有何考虑？

关于国企改革，主要是实际控制人诚通集团层面，诚通集团是国资委首批中央企业建立和完善国有独资公司董事会试点企业和国有资产经营公司试点企业。

未来一些国有资产整合可能会由诚通主导。

此外实际控制人的实力的雄厚，对公司而言也有很大帮助。