投资的基本逻辑（全集）
1 性格
投资在终极意义上来讲，只有三件事情：1、培养我们对市场信号的直觉 2、构建和坚持我们的投资系统 3、磨砺和净化我们性格中的贪嗔痴，而让性格支持而不是干扰我们的投资直觉与理性。
1.1 避免因为数次投资成功过度自大
第一个要培养的性格就是不要过度自大。过度自大的原因之一就是区分不了“实力和运气”。
有时人的运气真是一件十分神奇的事。在电视和各大媒体上，我们经常能听到某某人中彩票获得了几百上千万巨款。在羡慕的同时，一个可悲的数据显示，这些人往往在5年后恢复到未中彩票时的生活状态。
在金融市场中，也有同一类人。他们在机缘巧合下重仓，浮赢加仓，在短时间内获得了数倍数十倍的利润积累。上帝欲其灭亡，先使其疯狂。短时间内的暴利，对于初学者不是一件好事，它会使人迅速的膨胀，自信心爆棚。
这种情况下人体会自发地分泌大量的肾上腺素和多巴胺。这种感觉与吸毒和赌博所带来的快感是无异的。在经历过这种情景后，人往往会不自觉地去追求这种感觉，追求下一次爆赚，满足自己的生理和心理的需求。
在自信与自大之间只有一线之隔。这次自大占了上风，这一课让我永生难忘。——杰克·韦尔奇
1.2 避免过度的赌性
不要轻易做期货。在自己有足够实力和足够了解前，不要做任何有“刚性兑付”要求的杠杆——特别是当这些这些杠杆的止损线还可以被人任意玩弄的时候。
在期货市场中，存在大量的诱惑。一次成功了，可能会赚很多的钱。它相比一步一步地积累财富，对人的诱惑力巨大。我们都想走捷径，可相应的风险就会被无限放大。赌徒心理，不是仅仅存在于赌徒中，可以说每个人都或多或少拥有这样的心理。
他知道，在这个世上，能在赢时退场的人，才是真正的赢家。而这样的人，天下少之又少。……业务是小事，多少人失败，并不是因为不懂业务，而是缘于对自己情绪的失控和对自己欲望的无休止性。天下人，不是把握不了财产，而是把握不了自己。
《控制欲望》
1.3 不要因为投注了就屁股决定脑袋
人一旦下注——特别是下重注的时候，人的思维就开始被自己的“愿望”而不是“理性”所主导。我们可以把这个叫做“沉没效应”，或者“逆向合理化”——当我们对一个女孩子付出越多，我们越觉得自己“为什么我的眼中饱含着泪水，因为我对这篇土地爱得深沉”。
让我们投了一个项目——特别是因为“内幕消息”之类的原因而 all-in 的时候，我们还能够正确地去看待与这个项目相关的信息吗？特别是当有项目相关的负面消息的时候，我们会不会觉得——这只是有人故意做空！
而一旦我们失去客观思考的能力的时候，我们就把自己绑在了项目身上。当项目本身质量好的时候固然还好，然而——我们永远都有可能是错的。而把自己绑在错误的战车上的后果，可能只是随着战车一起坠入悬崖。于是结果变成了越跌越补仓，越补仓越跌，一直抄到大山底。
我并不是说抄底是错的，而是——为什么我们不去抄底哪些更有潜力与更大上涨可能性的项目呢。我们真的学会正确思考了吗？
1.4 避免呆在群里互相洗脑的的群体思维谬误
人是社会动物，他会观察周围人们的各种行为，并自动地受到他们的影响。
当群体都信仰一种东西，最终这种信仰又会强化他们的信仰。外人越是反对，他们越是坚持。这时候就很容易陷入群体谬误中，这在投资中表现为当很多人都认为一种股票会涨的时候，群体很容易做出疯狂的举动。
当买了一个币后，呆在群里永远看到的是“买买买”，永远看到的消息是“盛世太平”，一群人互相洗脑打气，而价格就是一直下跌的时候，你就明了我上面说的这种感受了。
更别说，那些“洗脑”和“发消息”只是因为庄家准备出货和正在出货的时候了。你根本不知道那些在群里不断刷利好的人，有多少是水军。
1.5 理解与承担自我的焦虑
正如雪球 CEO 方三文在其开设的私募基金问答中说的，资产管理人的价值，并不是帮投资人买到他买不到的公司，很有可能买了投资人本身很熟悉的公司，管理人的价值是帮投资人作了他不能作出的判断，承担了他不能承担的焦虑，拿住了他不能拿住的公司。
1.5.1 不要轻易被洗盘洗出去
洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本。庄家为达到炒作目的，必须于途中让低价买进，意志不坚的散户抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于施行做庄的手段，达到牟取暴利的目的。
1.5.2 理解市场的周期
每当巨大的技术变革出现时，都有一批投资者“死”在路上。
为什么？因为他们看到了所谓“趋势”，却忘记了或者不知道真正的趋势 需要经过1个以上的周期才会真正显现。回顾一下，互联网、NetPC (后 来的所谓“云”）等都是如此。
《财富自由之路》(李笑来)
市场整理来说，就是一个一个的周期——小周期撑起趋势，趋势塑造大周期。而周期意味着——即使我们的选择是对的，中间也不可避免会有周期的下跌——市场不是射线，而是 cos 的往返螺旋。
当我们处于一个下降的小周期的时候，我们一定要认清楚自己的止损线，在止损线之上的时候，不要轻易因为不耐烦而没信心就把自己割了。相对于小周期，我们也要看到更大的周期，只要更大的周期里，市场是处于上升通道，那小周期里的账面浮亏都是值得的。
再说了，没有小周期的洗盘，市场的车子那么重，怎么又可能开得起来。
2 投资中的确定与不确定
分析不是求确定性，而是求可能性。只要有可能性，我们就可以用一个小头寸去赌一下，直到发现我们踩在正确的方向的时候，再继续加仓。而当发现我们对趋势判断错误的时候，也能够及时下车。
金融投资的本质是赚不确定性的钱。很多人做了几年甚至十几年仍然无法稳定盈利，关键就在于根本没有理解金融投资的本质。他们总是在寻找确定性，总是在找魔镜和圣杯。以至于一旦行情与判断相反，便固执己见，无法自拔。他们什么时候抛弃对确定性的依赖，投入不确定性的怀抱，并制定合理的策略，才算是走出了正确的第一步。
投资最怕的就是——我们相信自己了解了什么百分百能够确定的投资方式。无论是“内幕消息”，还是“特别好的指标”，还是“我资金量大，我能够控制市场”。事实永远比我们了解的更复杂，我们不是拉普拉斯妖，当我们以为自己在某点上“全知全能”的时候，市场总会用“黑天鹅”来给我们一个教训，让我们把自己的 all-in 赔掉裤子。
相信市场没有确定性，才能和市场共舞。
3 投资方式
3.1 关注当下利空的股票
当大部分人都不看好这个市场的时候，一些聪明的人却看到了机会。他们不断地找一些被看低的优质币，大量买股票。芒格说过，真正有价值的东西回归到它的价值本位的，所以他一生都在不断寻找被低估的股票。他不是个纯价投，也不是投机者，应该是价值+事件驱动，他看股票先看利空，再看未来有什么价值可以爆发，赚的是价值在未来爆发的那一波。
3.2 投资自己的成长
永远投资自己的成长，只有自己是最可控的。当我们的能力不断增长，我们的判断力也会上来，也会更有眼光，进而能挑选更优质的股票。从来只有成长最重要，成长就是每天进步一点点。
3.3 定投策略
如果你真正看好一只股票，就不要看它表面的波动。定期投入一定的金额，长期持有。定投策略的好处是，除了定期且定额购买之外，你什么都不用做。不用研究分析k线技术，不用天天看它的股价，不用关心它的新闻，不用打听它的种种内幕。这给你节省了大量心力，但前提是你要给你的资金“判刑”。
01学会花钱让自己开心
02学会分散投资
03平衡心态，时势造英雄，自己其实还是个普通人
04做自己真正喜欢的事情
愿通过投资，让我们的财务和人生都更自由
免责声明
欢迎关注留言转发分享，谢谢你的支持和信任，你的鼓励是我们团队最大的动力，董事长联盟俱乐部-致力于尊重版权，部分信息来源于网络，由于一些原因未能找到原作者，转载是出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性如有涉及版权请及时与我们联系，我们会立即删除！