姚振华的胜利大逃亡：宝万之争后捧着大把钞票撤离
任你逃到天涯海角，总脱不开那股浓浓的味道：炒糊了。
姚振华开溜了。从4月3日发布公告以来，连续2次通过大宗交易减持了万科股份，最近一次是24日，成交总计6346.59万股，涉及金额18.65亿。
万科的股价目前在30元徘徊，按照宝能系持仓成本16.08元估算，本次减持的浮盈大约8.38亿元，加上17日的那次减持，两次累计获利20.7亿元。算一算利润率，接近80%。
这些只是冰山一角，姚振华总共在万科上投了451亿，目前只减持了不到十分之一，等到减持完毕，两三百亿的利润就到手了。
这么大笔的资金，短短2年时间，拿到这么高的利润率，不可否认，姚振华做了笔好生意。
宝万之争闹了两年多，眼看着姚振华捧着大把的钞票撤离战场，那些老对手，自然愤愤不平。
于是，获悉姚振华要撤的消息后，万科独董刘姝威作为马前卒，发了一封标题是《宝能的“颜色革命”》的公开信，呼吁有关部门，没收姚振华的收益。
唉，要干就真刀真枪地干，这样厚着脸皮大喊大叫，真是辱没了知名妇女专家的斯文。
曾几何时，姚振华岌岌可危。
舆论一直跟他作对，骂他是野蛮人，仅前后两任万科独董华生和刘姝威，就口诛笔伐了好几轮。
专家们研究他资金的来龙去脉，发现姚振华借助资管计划，杠杆达到了4倍。胆子太大了，这样玩，垮掉是迟早的事，不少专家如此断言。
再看他的对手盘：王石，三十年的地产一哥，背景深不可测。两人名气对比，就像深圳梧桐山与珠穆朗玛峰的差距。以郁亮为首的万科管理团队，拉来深圳地铁做靠山，不遗余力地排斥姚振华。
其余的入局者，华润、AB、恒大，是敌是友不可估量。
更致命的一击，来自证监会刘士余，一通“妖精、害人精”的怒骂，矛头直指姚振华。紧接着，保监会的处罚通知就来了，吊销资格证书，禁入保险业10年。
那时候，更多的人觉得，姚振华要凉了。外界甚至传出他的求救信，假的跟真的一样。
结果呢，眼看要完的姚振华，在一众闹局者里，活得最自在。
王石黯然下课，华润无奈出局；AB被接管，老板进去了；恒大赔掉70亿，灰溜溜撤退；深圳地铁虽然如愿当上大股东，也是高位接盘，还没回本呢。就连郁亮，也从一线退下，转到二线当董事长了。
只有姚振华，不仅捧回了几百亿的利润，还在四处收购，最近入主了观致汽车，要进军新能源汽车领域了。
到底怎么回事，难道姚振华深藏不露，有通天的背景吗？
不像啊，王石嫌他信用不够，万科管理层一直排斥他，如果姚振华真的背靠什么大树，这帮鬼机灵的人，早就投靠过来了。
到头来，看似威风八面的大老板丢盔卸甲，瞅着其貌不扬的土财主大获全胜，这不科学啊。
那些研究“宝万之争”的专家们，纷纷躲了起来，谁都不肯讲讲姚振华的获胜之道。都不讲，那就让大头来讲吧。
先提一个问题：2015年，如果有个家伙，付20%的首付，在深圳买了套房，请问他现在是赚得开心呢，还是赔得悲伤呢？
闭着眼就能回答，那个时间点买房，这个家伙赚大发了，好眼光，有胆量。
再提一个问题：2015年，如果有位大老板，手里握着几百亿，看好中国房地产，预测到房价将要暴涨，他应该怎么办呢？
几百亿用来买房子，太不现实了，房子是大宗，买卖流程繁琐，操作起来非常麻烦。最好的办法，当然就是买地产股了，买股买龙头，万科首当其冲。
姚振华的宝能集团也做地产，也在全国多个城市拿地盖楼，但宝能只是二三线的开发商，盖房子的水平比起万科差远了。与其辛辛苦苦自己拿地盖房，还不如拿钱来买万科股票。
姚振华做的事情，就是掏出几百亿炒了一把房子，炒房谁不用杠杆？姚振华用了4倍杠杆，普通的炒房者，不也是两成三成的首付吗？杠杆差不多。
2015年大胆炒房的人，只会赚得流油，怎么会破产呢？
姚振华的获胜之道，就是坚定不移地炒房。
迹象是有的，2015年，央行宽松，释放了一波流动性，房市经过两年的低迷，蠢蠢欲动，深圳率先涨起来，这是上半年的事。虎踞深圳的姚振华，敏感地觉察到了这一切。
到了下半年，股灾出现，大量资金纷纷逃离股市，把万科砸出一个坑，就在此时，姚振华出手了，时机拿捏得恰到好处。
一出手，就是连环出击，牢牢拿住筹码，丝毫不松手。反观姚振华的对手们，谁的炒房决心如此坚定啊。
王石还在国外游学、谈恋爱，早就对国内房价失去了敏感。
华润作为特大企业，多头出击，既没有大举增持万科，也没有一心一意聚焦房地产。
AB，就是一个滑头，见到好吃的咬一口，国内国外到处瞎买，没个主业。
恒大虽是做地产的，但心思也在多元化上，足球、矿泉水、粮油......拿不定主意。
万科管理层呢，早早就公告了100亿的增持计划，但迟迟不见动静，他们在等，等着股灾再往下砸一砸，到时候捡点便宜货。
唯有姚振华，咬住万科不松口，不达目的不罢休。
姚振华真想吞掉万科吗？
不见得，规模庞大的万科，不是那么容易驯服的，姚振华没那么天真。知情人士透露，动手之前，姚振华做足了准备，跟智囊团一起研究了几个月，考虑到了两种结果。
如果进展顺利，能够吞掉万科，那当然最好，姚振华摇身成为最大地产公司的掌门人。如果没能吞下去，万科也是一块好肉，大咬一口，有滋有味。
2015上半年，神仙们都在忙活什么呢？房地产仍旧低迷，那时候喊得最响的是创业、创新、互联网+，风云人物是几位中国版的乔布斯。
但随后的股灾，都懵逼了；紧接着姚振华大手笔买进万科，惊醒梦中人。各路神仙回过神来：搞什么创业创新啊，还是炒房靠谱，房子是宝贝，万科是宝贝中的宝贝，赶紧抢吧。
于是，2015下半年开始，房价涨势从深圳传导开去，从一个城市到另一个城市，直到遍及全国。跟上炒房节奏的人，猛赚一笔，眼看就要财务自由；傻乎乎搞创业创新的，活下来的，10家里面没有1家。
最坚定的炒房者，还属姚振华，他把前海人寿募集来的巨量资金，大手笔押在了房地产上，并且大胆加杠杆。对房地产有这样的信心和决心，不大赚一笔，天理难容。
时代飞速发展，5年一个大循环，3年一个小循环，从2015年到2018年，一轮炒房完毕，望着高高在上的房价，谁心里都虚，琢磨着该搞点实在的。尤其是最近的芯片事件，又重新激发了万众创新的热情。
新一轮创新潮，扑面而来。就连姚振华，也减持了万科，大手笔投向新能源汽车。他与奇瑞合作，入主了观致汽车，在富阳和昆明分别建设汽车生产基地，总投资预估300亿。
不炒房，造车了，转变值得肯定。比起房子，汽车总还是科技产品；搞新能源汽车，总还是创新。
创新是好事，自主创新更是难得，但嗅嗅事态的进展，仍是一股老味道。芯片事件后，正经事一点没干，A股里涉及芯片的股票猛涨了好几天。
这样的土壤不治理，这样的风气不刹住，我们喊了一轮又一轮的创新，到头来，还是一轮又一轮的炒作。
姚振华在胜利中撤退了，有些擅长打嘴炮的，不服气，硬把撤退说成逃亡。
唉，赚了几百亿，能逃到哪里去呢？姚振华注定属于这片神奇的土地。他只是战略转移，从房子转到新能源汽车，凶猛地扑向下一个风口。
长江后浪推前浪，总在风口浪尖玩耍的大鲨鱼，难免不会凉在沙滩上。
大鲨鱼潇洒一世，成败都不枉此生；只可怜了数不尽的小鱼小虾，被龙卷风裹挟起来，相逢在风雨中。
振聋发聩：中国面临软合围，经济形势空前复杂
（编者按：本文为安邦咨询【ANBOUND】经济研判内部讨论稿，最早由本号发表于2016年，近日中美贸易战风起云涌，经济形势十分复杂，重新审视，有几分重合，故再次发表）
本文作者：陈功，安邦咨询创始人、首席研究员。新丝绸之路的最早研究者，中国版马歇尔计划提倡者，他同时也是中国陆权理论的最早研究者。研究方向主要是基于信息分析的地缘政治战略和城市发展战略。
空前复杂的形势：中国面临软合围
2015年以来的世界形势和中国形势都是空前复杂。在历史上，中国也曾面临巨大的压力，但过去形势比较单纯，阵线分得清楚，而现在是真分不清楚了。历史上的中国，曾经是地理封闭的国家，几条大山脉和沿海大陆架国家，将中国团团围住，所以历史上的中国很封闭，实际很晚世界才了解到，原来还有这么个国家存在。后来改革开放，很不容易让世界了解了中国，改革开放也曾经让中国站在了世界的道德高地之上，充满了希望，很多国家都羡慕中国，都在学习中国的开放。中国经济增长也在10年间取得了巨大的进步，“中国因素”影响到了世界。此后形势有变，不但很多国家的改革走到前面去了，而且由于“一带一路”的冲击，美国切实感受到了中国的威胁，开始了“重返亚太”的战略，实际上现在的中国，面临空前的软合围，这种合围是经济的，也是政治的，压力空前，这是建国几十年来从未没有过的情况。中国的百事不顺，与此有关。
中国经济转型问题：跑得太快要断气
中国经济要转型，这是大势所趋，我们上层建筑方面的很多“基本建设”都没有搞好，就像一个人身体有缺陷，跑得太快就断气了。再按照过去两位数增长率的那套搞法，自然是缺陷百出，漏洞太明显，在腐败、债务、环境、贫富、成本、社会稳定等方面，都存在大问题，如果不转型、不改革，根本搞不下去。但怎么转型？实际上我们还不太会搞，不太会玩。这不只是一个观念的问题。有些事情我们恐怕是看的太简单了，想的太简单了，就像一部车子过去一直向左开，你现在让它猛然向右拐，家大业大，百业难调，掉头很困难，弄不好就侧翻。很多人以为靠发文件、靠中央权威就能解决转型问题，这是过分迷信集权的意识，很危险，实际做起来也很困难。除非做好打持久战的准备，除非做好战略上的预规划，否则卡在那里，不上不下，资源耗尽，四处叫苦连天、怨声载道的情况极容易出现。
经济增长问题：趋势在逆转
中国经济增长补缺口的问题，始终没有想好解决办法。过去中国是两位数的经济增长，10%的GDP增长率都算低的，但宏观调控一下子降了3个百分点，2015年是6.9%，考虑到数字虚报，实际下降可能更多，这样就产生了一个很大的增长缺口，拉出了一个很大的缺口。这不是经济增速合理不合理的问题，这个是真实存在的缺口，在市场、产业、企业、就业等很多方面，都会有很大的反映。增长一慢，积压就多了，过剩产能与此有关。追根溯源，还是当初对如何弥补经济增长缺口，如何因应缺口搞好战略设计，没有想好办法，可能存在低估困难的情况。因为我们不是没有机会的，不是必然要走到这一步的，中国的资源储备在世界上看，都是丰富的，3万多亿的外汇储备，经济增长有着辉煌10年的基础，市场体量已经上去了，人民币汇率始终坚挺，外资大量流入，愿意持有人民币资产，老百姓的储蓄所代表的财富总量，不断增长，直接突破了50万亿。现在看来，这些因素中的很多都在猛然间逆转了。
经济好坏的评价标准：预测中国经济等于号召做空
评价经济好还是坏，看什么？看年初自己定的数据，还是看看基层的实际情况？连PMI指数都快做不下去了，一切很清楚，根本不用多谈什么了。国外有基金确实在“做空”，这个你没有办法的，只要你是开放经济体，人家就是做这个投资行业的，有的是办法“做空”，不在中国“做空”，也有办法在离岸“做空”，在世界市场“做空”，不做证券、货币，也可以做大宗商品，“做空”是防止不了的，而且都会反过头来影响我们的利率和汇率，形成金融风险，这就是开放经济体要面对的挑战，除非我们不开放了，全关掉。客观来看，关键还是我们自己的问题，政策失误肯定是存在的，如果都正确，那里会有这么多的“做空”机会？现在预测中国经济简直太容易了，等于是号召人家来“做空”，这种情况在世界经济史中很罕见，教训值得我们反思和总结。否则，情况终究还是改善不了。
经济的政策立场：靠几个马云能养活中国？
现在的经济形势很复杂，有些政策立场方面却很不可思议。一些学者的讲话口吻像上帝一样，说什么中国经济要从“科兹纳型套利经济”转为以发明创造为主导的“熊比特型创新经济”。根据他们的理解，所谓转型，转的就是这个型：从找商机，到创新创业，再到去创造客户。不过，且慢，这是在说中国的事情还是在说美国的事情？美国的科技创新搞到现在还被普遍指责没有带来实质经济增长，还是“富豪经济”，美国的中产阶级为此抱怨连连。中国有13亿多人口，仅仅靠几个“马云”能养活得了吗？那些干了几十年的企业，好不容易做到了几十亿的规模，怎么可能说转型就转型？那些手艺人或是小商小贩，中学都没有好好上过，你让他们怎么转型？我们有些学者幼稚的要命，言论惊人的不靠谱，动不动就讲，你现在不能干这个了，你不能做那个了，你要学习谁谁等等。似乎他们可以随意决定大家的命运，说你死就必须要死，你被淘汰了，你只能这样了！经济政策如果按照这样的路子走下去是非常危险的，政府的职责在那里？当初是谁带领我们走到今天这个地步？这样的问题，势必有人会问。有些人惧怕反思和总结，这样怎么能够进步？其实，经济就是经济，简单点反而市场情绪容易被调动。
增长和速度问题：一切问题皆速度
增长和速度问题，我总是说，中国的一切问题都是速度问题！从“十一五”到“十二五”，中国经济总是像“钢铁侠”那样飞奔，肯定不行。“十三五”再想办法，想走良性增长的路子，这是正确的，也不能不如此。但怎么走？现在还是没有找到很好的办法。政府提出向改革要红利，但怎么要？改革怎么改，才有红利？这些问题都还没有清晰的、有说服力的答案。改革靠发文件肯定是不行的，有人说，改革文件发了一大堆，但效果成疑，这应该是实话。早就说改革到了“深水区”，每一项改革都是系统工程，但现在的体制最怕的就是系统工程。因为只是说说话还好办，驱动大家为一个目标去做事，就很困难，这就是所有“系统工程”的难点。以这样的情况看，或许“红利”的出现还要等到将来，这也就意味着6%到7%的经济增长率，在中国将会持续较长一段时间，同时中国的投资和消费都会存在一个限度的约束，不能有乐观的指望。除非中国的战略大计做出调整，否则中国的国际竞争力，就掌握在别人的手里了。
科技创新与转型：科技产业园前景值得怀疑
科技创新与转型，这个口号喊得很响，但能不能奏效，根本不是几年就可以看得清楚的，可以肯定的是，创新与转型对经济增长将会于事无补。科技创新从来都是高风险的活动，通常都是交给市场去搞，交给市场去承担风险，很少有国家像中国这样，动用举国之力去搞科技创新的。当年的日本，说是要科技立国，也只是出了一些大政方针，以政策推动为主，没有像中国这样搞如此大规模的政策倾斜。看看现在的科技产业园遍地开花，其前景如何，相当令人怀疑。国家财富这样处理，合适吗？
冷静看待大数据：几家科技公司的噱头
大数据其实就是一场“软件运动”，却被吹嘘得神乎其神。大数据有用吗？当然有用，而且不是今天才有用的，从上世纪80年代database数据库出现后就一直有用，现在不过是工具软件有了进步，更多了一些，好用了一些，所以我说这是一场软件运动。其实现实一点看这个问题，大数据主要是少数几家科技公司企图获得政策资源的一种噱头，他们凭借自己控制的网络资源大肆吹嘘，弄得不明就里的政府机构花了不少钱，有的还投资巨大。在科技方面，中国的政府机构确实还没有真正学会定位自己的使命。他们往往在不自觉之间，就从领导者变成了企业家。将来怎么算账，还是一个问题。
城镇化：有一个陷阱两个后遗症
城镇化是一个古老的命题，在古罗马时代，通过战争掠夺来的财富就被用于城市建设。所以城市是一个陷阱，无数的财富都被装了进去，结果呢？会有两个后遗症，但用“城市化推动经济增长”的时候就根本没想到、没有看明白，或者是根本不愿意听取意见。这两个后遗症一个是成本飞涨，一个是资本过剩。前者是资产价格暴涨，导致产业被扼杀；后者是大量投资形成的纸面财富，四处飘荡，不断制造各种金融风暴，让社会风潮不断。再加上长期被忽略的老龄化，今天快速城镇化造成的问题，是今后中国面临的一个巨大而长期的挑战。能不能被顺利消化，我目前持悲观态度。
国企改革：舒服日子不长了
国企的廉价资源接近枯竭。过去的国有企业发展，主要依靠政策资源的便利，资源非常廉价。各种大型项目，基本不用看，都是给国有企业制订的，有些本身就出自国有企业之手，这样的项目会有利于谁，难道还不清楚？但今后随着政府财政紧张，国企在这方面的优势已经被大打折扣，所以今后国企的日子会很难过，而且会越来越难过。实话讲，现在中央层面的政策，还是尽力照顾国企的，但毕竟资源有限，还是不如过去了。今后的国企，只能往债券的方向发展。过去是借暗债，靠政策，拿到的是资源，由政府部门负债；今后估计只能借明债，自己借的自己还了，所以舒服日子已经不长了。
政策文件失灵：精打细算的事情不好办
今后经济大环境中的一个特点就是政策文件失灵，至少也不像过去那样灵光了。出现这种情况是“冰冻三尺，非一日之寒”，有几个原因：第一个原因是，中国有一支政策面的“亲军”，都是由国企那样的亲生儿子组成的，民营经济中的一部分不是亲生儿子，但不是亲生儿子的，也要拉关系，搞腐败，设法成为“干儿子”。这样做的目的，无非是抓资源，上项目，占政策便宜。这部分“亲军”在中国经济中很火，把持了大部分的增长效益，日子过得很滋润。但问题是，好处都由“少数”占了，别人吃什么？等到用到“大多数”的时候，发现这个“大多数”早就快咽气了，使不上力了。第二个原因是，政策的系统协调性越来越差，这与腐败、利益集团和政策官员的素质有关系，套路的事情好办，花钱的事情好办，精打细算节约的事情就不好办了。所以，本来剩下的就不多，没什么人愿意协调，只愿意做梗。第三个原因是资源短缺，只剩下号召了！
消费问题：会花钱才是好干部
消费不会玩。政策上鼓励消费拉动经济，但我们从来不会玩消费，还以为出出文件就成，有的连文件可能都出不来。实际上，与投资不一样，发展消费这是从上到下的系统工程，难度很大。长期以来，中国经济就是以投资为主，什么叫投资？在政府而言，就是花钱。所谓“能干实事的干部”，其实也就是“会花钱、敢花钱的干部”！什么都不干的干部，意思是只拿钱不干事的干部。现在提倡消费，刺激消费，鼓励消费，这就要求干部要为别人花钱去创造条件，为别人提供服务，同样是这支队伍，自己花钱是一回事，让别人赚钱、花钱那就是另一回事了！中国的事情不好办，难就难在这里。当中国的干部真的开始“为人民服务”了，中国的消费肯定不用刺激就上去了。
金融创新：大部分是瞎胡闹
金融政策的取向有问题。这个与金融改革的步子走得太快有关系。曾经一段时间以来，金融改革为西方市场理论所左右，比较盲目，即便不能说“惊人的幼稚”，学术味道也太浓厚了，所谓金融改革的成功，似乎就是西方交易市场有的，我们都要有。于是，期指、杠杆、做空、理财、基金、注册制、各种交易所等等一窝蜂地都上马。实际这种“该有的都要有”的政策取向是有问题的，中国金融改革的成功，定义的关键不在于“该有的都要有”，中国金融改革成功的定义在于风险控制，这是现阶段中国经济、社会环境决定的，是客观现实决定的。别人出事，我们不出事，这就是金融改革的成功。交易品种、机制的创新是很重要，也没人说不重要，但一切都要以稳健为前提，要有取舍，要看准时机，要做好风险控制。中国金融市场接连不断的风波，问题的根源之一就在这里。当然，还有一个根源是资本过剩，这是理论问题，就不在这里讨论了。
大部分所谓金融创新是瞎胡闹。就在不久之前，中国的银行界专业人士对千奇百怪的“金融创新”也表达过不同意见，认为风险不可控，但被政策压制了，后来还被迫要跟上潮流，也搞“金融创新”。这样的做法太偏激了，金融业排第一位的事情从来都是风险控制，保守就是银行业的看家本领，谁不保守谁倒霉。美国是金融创新的大国，但美国家庭用手写支票一直用到现在，按说比我们还保守，就这样还出事呢！所以“风控第一位”这个原则一旦被弃之不顾了，不出大事就是万幸，出大事也毫不奇怪。在资本过剩的环境里面集资是很容易的，但集资之后投资投到哪里才是关键。
中国眼下的市场环境，我们说“八面埋伏”，那些经验老道搞了几十年的企业家都深感棘手，毛头小子即便有个好点子，但运作起来哪里会有那么容易？哪怕是“野心时代”也不能忘记，资本只是第一步，运作才是回报的关键，没运作谈何增长？因此所谓的“高增长”项目，十有八九是吹牛皮、吹概念、吹故事，靠着山呼海啸的狂吹，能成事吗？现在，那些过去到处应聘没人用的人，随便弄了个概念，也在玩金融，搞集资，转眼间居然变成金融家了！过去搞房地产的，现在都在搞金融、玩资本了！大爷、大妈也在积极参与，这种现象说明我们的金融环境真地出现问题了，资本是要有回报的，那样才是良性循环。哪里会有那么多突然出现的高增长项目？哪里有那么多的企业人才搞得了高增长的项目？既然没有真实的资源，那就只能来假的，于是很快金融创新就演变成金融骗局了，有的还是惊人规模的骗局。现在南方有的县，那明确就是以骗为生了，所谓做事的，十人里面有九人是骗子。到了这个程度，还不警醒，就太不可思议了。
金融动荡是一场荒唐游戏。埋雷的是城市化，引爆的是政策，弹片杀死的是居民财富，受伤的是投机者，倒地的是市场机制。2015年的金融动荡，可以说只有输家，没有赢家，只有早早离场的人除外。面对金融动荡，大规模的行政干预达到空前的力度，公安抓起来的人，到现在还没有结案，结果如何还不好说。这一切使得改革开放后好不容易建立起来的市场交易和秩序，又乱了。什么可以做，什么不可以做，市场需要很长时间才能重新适应，市场建设和发展只好先放一放了，等风头过去再说了。所以2016年以后，金融券商、投行、基金甚至包括银行的日子并不好过，它们开会的时候，将会远远多于业务操作的时候。
资本过剩：如何过冬才是大问题
从产业层面来讲，关键是要明白资本过剩条件下会发生一些什么事情？从理论高度来讲，这是一个新的认识框架，与传统经济理论有很大不同。由此出发，会产生很多的议题和脉络，让大家看到事情的定性、解释现象，这是我们看问题的基础。没有这个理解，那就像盲人摸象，你还以为一切都好着呢，一切都跟过去一样，就像航海老手，还以为前面的风浪以前见过，那样势必就要栽莫名其妙的跟头。摔得很厉害，还不知道为什么摔跟头。
债券市场改革建设：技术不是重点，要看大势懂大局
中国的金融改革，重点是债券市场的改革和建设，其他都是次要的。市场交易机制的建设不是现阶段的重点。什么T+0、注册制、三板四板之类的争论很凶，造成市场动荡，但这根本就不是重点，“政策技术面的爱好者”造成了很多的问题。真正的问题在于，要看清中国大形势对证券市场、对金融市场所提出的要求，这是大局！我们的官员很喜欢理解上级领导的精神，这也没错，但上级领导的精神是什么？怎么来的？还是大局，一切都是围绕大局来转的，形势比人强，这句话是没错的！而从大局来看，“一带一路”、债务的处理、消费以及金融市场的建设，最需要的就是各类分级债券市场的建设和完善。所以，2016年至今后，中国债券市场建设是重点，是主轴，其他的都不是。
世界社会大风向：富豪取义政府给福利
社会各界都要关心我们的世界正在改变，只有这样，你才知道自己的选择是什么。占领华尔街运动发生之后，很多国内的金融大腕都一笑置之，认为这个运动就是一个玩笑。大家可以很容易看到，他们的言论现在还都在。他们是从本能出发的，似乎占领华尔街运动触犯了他们搞金融的颜面。这还得了？金融家的地位是至高无上的。实际上，整个世界可并不是这样，占领华尔街运动不但没有消失，而且深入人心，在政治形态上也从街头运动演进到国际政治大舞台之上。整个世界的社会民主主义大潮正在涌现，这是中产阶级——也就是占领华尔街中所说的那99%——决定的变革，终于还是发生了。在这种社会条件下，世界富豪的表现要低调一点，要舍财取义；政府要转型，转向社会福利，搞福利政府。中国的情况与发达国家有不同之处，但这个方向是不会错的，今后的世界，社会主义大潮风起云涌，时代又变了。
产业经营者：会继续感到困难
产业经营者会继续感到困难，有人建议“勒紧裤腰带”，这也算不上错，只是人人会讲。所以，这个想法不是解决方案，而是劝大家打掉牙齿吞肚里的思路，还没明白大格局的变化是怎么回事呢！产业经营者要到资本能够发挥价值的地方去，现在关键的问题是资本过剩，它导致的问题很复杂，变化很多，容易糊涂。过去钱多了，会导致通货膨胀，现在不是，会变成通货紧缩，为什么？因为资本转化的科技会造成产能更高，过去说“钱毛了”，是以产能不变为理论假定条件的，所以才有通胀；一旦产能随着资本变化，钱越多，产能越高，价格越低，就会变成通货紧缩了，辛苦搞出来的产品，价钱怎么也上不去。这个结果，搞经济学的不会告诉你，但智库学者可以告诉你。
索罗斯讲，他准备到斯里兰卡去投资了！很多人知道他是这样讲的，但不明白他为什么这样说，原因就在于斯里兰卡，资本（钱）可以发挥价值，那里还没有资本过剩的情况出现。我给大家的建议也是这样，按照这个建议走得快的，要比走的慢的好得多。
现在的世界变得很快，过去钱存银行，银行要向你支付利息；现在钱存在银行，恨不得你得给银行支付利息，这就是负利率。现在不但银行有负利率的，就是国家层面的基础利率也有负的，这明显就是资本过剩的结果。美国的几大银行，凡是存款多的，股价就低，市场知道它们拿钱没办法，钱已经多得成了祸害！
中国城市化：重点是在二线城市
对于未来的城市化，中央当然希望压缩一点农村人口，因为财政实在不好看，有危险，要缩小补贴。但未来怎样城市化呢？这个大政方针已定，我不太好讲，智库学者是看趋势的，我只能从趋势上分析一下，给大家一个观点。在我看来，中国建设好农村的最好办法就是建设好城市。对未来中国的建设资源多寡，个人看法不同，判断不一，这就会有不同的结果了。我的观点是，政策面上要舍弃一些小城镇，因此他们今后的日子要困难一点；中国城市化的建设重点是在二线城市。速度快的时候，这个提法不正确，但如果整体发展速度降到6%到7%。那就是必然选择了。如果能够有几十个城市建设的很好，管理的很好，也就能吸纳较多的农村人口，对全国经济增长的稳定会起到很大的作用。至于三线、四线的城市，不能作为重点，没那么多的资源去撒沙子了。三线、四线城市的领导，要以“稳”为主，我的看法就是搞好两点：安全不出事，运行要稳定！城市不能断水、断气，出了大事更是不行。其他的，就看市场主体了。
社会发展政策：要精致一点
在社会发展方面，其实中国始终面临一个两难的大选择。敢不敢承认，中国不可能在现阶段实现全民富裕？这是一个大难题，从资源、从发展阶段上看，不可能。从政治承诺上看，则必须要实现，过去又一直这么讲的，这就形成政治压力和包袱了。社会上有人就会抱怨基尼系数，贫富不均；年轻人就会讲，发展机会不多，有人就会借机搞事、闹事。所以，我看中国早晚还是要甩包袱的，还是要实事求是地承认，不可能在现阶段实现全民富裕，有人贫困，有的地方贫困，这是正常的！而且更为重要的是，贫困与贫困问题的解决是两码事。我们应该承认，第一是有贫困问题，而且肯定不能让所有人脱贫，所有人都富裕起来；第二是我们尽力解决贫困问题，让大家走向富裕，这个问题要讲清楚，就会变被动为主动。穷则思变，就不会是那么回事了。所以，总的来说，政策要精致一点，如果含糊其词，必会反受其累。
精细制造：是一条产业出路
精细制造是一条产业出路。中国怎么搞产业？一条路是比拼高科技，技术优势，让中国成为美国那样的国家；一条路是批量生产，低价取胜，这是中国过去的路；还有一条路是精细制造，我说这是人口大国、有制造业传统的国家要走的路。很多时候，中国总是讲有特殊国情，但每当制订政策的时候，就忘记这一点，总是与美国比，要知道有些事情真的比不了，不但中国比不了，德国也比不了，日本也比不了。有趣的是日本这个例子，日本一直想与发达国家比，甚至发动了战争，最后还是发现，真的比不了。技术是要靠积累的，没有积累，即便拿来了，也不好使，最多只能保证一代产品而已。我个人不大认同中国版本的工业4.0，这不是面向全国产业的版本，而是面向少数国企和少数企业的，与整个经济体无关。一个有制造业传统的大国，有13亿人口，很多人连吃饭问题还没有解决呢，你要搞产业，只能走精细制造，要发展乡土产业，这是有价值的。一块普通的水泥砖，只要做的精致，不管当地有没有宽带，谁来买都是高价，谁也比不了，这就是精细制造的精髓所在。我在美国，买了个浙江永康生产的炒菜锅，号称是采用了纳米科技制造，世界最高水平的炒菜锅了，但只用了一天，把手就掉了，一锅菜都掉到地上。这种高科技，不搞也罢。还不如就是普通的炒菜锅，精益求精，做到精致到艺术品的地步，你看是否受欢迎？！
“财团经济”助中国：看看三星和现代怎么搞
财团经济。这个我一直在提倡，但我就不明白，这么明摆着的事情，稍微研究一下就能做成的事情，怎么理解起来就这么困难？直到今天，这个事情还没有形成政策，领导们听听都挺有兴趣，但都不下手干。这样拖下去，再下手就晚了。要抱怨一句，那就是中国的事情是少数人明白之后，大领导才能明白，中间有个信息过滤层，就像时差一样，过滤得很厉害，周折很多，拖的时间很长。
财团经济，简单说，就是聚散财为有组织、有管理的大资本，发展产业。中国的储蓄这么多，钱有的是，但一直就是乱来。高利贷、众筹满天飞，也不知道搞些什么，最后发现坏事了，变成庞氏骗局了。人才也缺乏，真正能干的，最后发现就那几个人。这种情况怎么搞？当然是搞财团经济。
财团经济可以把资源和人组织起来，有章可循，有法可依；搞财团经济，可以发挥少数干才去脚踏实地做企业，韩国不就是这样吗？大家看到的三星、现代等等，都是财团啊！当然，日本也有，而且搞得更好。
究竟怎么搞，怎么设计，怎样与宏观发展结合起来，让这个资本产业组织为中国服务，这是技术层面的事情，我相信有的是办法去解决。套用改革之初的话讲，这就是用资本主义的方法，做社会主义的事情，怎么就这么难呢？！
居民财富：要有吸引力的债券
居民财富的证券化。这个概念我借过来的，过去都是说资产证券化，指的机构，但我认为，居民手中的财富，也要予以证券化，要让老百姓的储蓄，除了买Coach包、豪表、日本马桶盖之外，转化为更大的动能，这就要靠有吸引力的债券了。
如果居民财富都是以现金形式存在，那很可能不妙的。其实，这也是一种消费，要提供债券给市场，消化掉一部分居民储蓄。现在的理财产品是一类，但并不完美，这个出路形成的市场大有可为，要做的事情很多。从趋势上看，债券也是未来一个好的投资品。
这是经济周期决定的，美国的经验表明，大约每个7-8年左右，就会出现一次大危机，这样就形成周期了。再后面的衰退期出现的时候，资金将会更为紧张，必然有较高利率水平的债券产品出现，这样在债券市场就有机会了。
改革成功标准：看干部队伍
最后讲讲中国的改革，这个改革的成功与否，很大程度上看政府干部队伍的状况。对于现在的改革红利，高谈阔论的多，其实这种人大多都是言论界的人士，名气虽然很大，但不是真正干事的，现实当中，改革红利的取得是相当困难的。现实情况里面，总书记提个口号，指一个方向，这是他的工作，这是政策。按说政府部门就要出政策路线图，来配套实现政策落地。但我们不是这样做的，总书记喊一句口号，我们就出个政策文件，把口号记下来了，口号还是口号。更麻烦的是，在口号之下，啥事都可以干，啥事都敢干，这就是乱的起源。表面上，中国有一个总书记，下面有两千多个县；实际一看，其实中国除了上面有一个总书记之外，下面还有两千多个“总书记”，都在那里学着总书记喊口号。这事看着稀奇，其实一点不稀奇，现实就是这样。改革，能把这事改了，就是巨大的进步，改革就是要求，既然是政策，那就要拿出政策路线图出来，干什么定下来之后，怎么干也要定下来。目前，这个是缺位的，最多就是糊弄几句。