新一轮财富大洗牌正在进行，错过这波真就完了
作 者：宁南山
来 源：宁南山（ID：ningnanshan2017）
这波红利，空前绝后
中国从1978年改革开放以来到今天持续了四十年的高速增长期，将会在未来一二十年逐渐结束。这个预计会持续超过半个世纪的长时间高速增长，不仅中国历史上前所未有，以后估计也很难再有了。
在一代人的时间内，整个国家的面貌彻底改变。
有很多人小时候还是光脚没有见过飞机火车的农村孩子，到三四十岁的时候却是在大城市有房有车，穿着西装见客户。
刘强东就是小学四年级的时候才第一次看到电灯，现在已经是京东老板了。
这么巨大的变化和机会，错过了真的是太可惜了。
今天我们从2018政府工作报告和数据，来看看目前中国经济的一些变化和趋势。
看中国的经济增长，有很多不同的方法，最常见的是三驾马车理论，也就是经济的发展来自于三大需求：投资，出口和消费。
我们也很清楚地看到，投资，出口和消费三大需求的核心和主体都是人：消费是中国人买东西；出口是外国人买东西；投资是政府和企业买东西。
根据2017年的统计公报，全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为58.8%，资本形成总额贡献率为32.1%，货物和服务净出口贡献率为9.1%。
虽然说是三驾马车，其实三匹马的力量是完全不一样的。总体是6:3:1的态势，国内消费的力量是出口的六倍多，出口对经济的增长贡献已经比较小了。
出口：中美贸易战是最大变数
中国经济从2001年加入世贸以来，出口猛增带动了经济发展。
中国出口金额从2001年的2661亿美元，猛增到2007年的12200.6亿美元，六年时间增长了4.585倍。
所以说出口在21世纪的头十年是中国经济增长的绝对主力发动机。
而从2007年到2017年，出口仅仅从1.22万亿美元增长到大约2.27万亿美元（15.33万亿人民币），十年增长还不到一倍，这还是人民币升值的情况下。
要说以后靠出口拉动经济增长也很难了，2017年净出口对经济增长贡献率只有9.1%
直白地说，我国出口高增长时代已经结束，现在是出口“看天吃饭”的时代，也就是受外部需求的变化影响极大。
1. 日本失去的第三个十年已经在路上
外部需求的情况，2017年全球主要国家的经济增长，美国2.3%，欧元区2.3%，日本1.7%。
先继续嘲笑一下日本，从1995年的巅峰，到2017年已经是第22年了，经济还是这个情况。
2. 欧美经济复苏比较明显
欧洲和美国是我国最大的两个出口市场，经济都在强力复苏，尤其是美国。标准普尔2月预计2018年美国经济会增长2.8%，美国白宫2月21日向国会提交的年度经济报告，更是预计2018年美国经济会增长3.1%。
因此预计中国2018年出口形势会不错，实际上2018年1月中国出口增长6%，二月更是大幅增长17.2%，即使考虑春节因素，这也是不错的成绩。
3. 美国今天已经不具备遏制中国的能力
2018年的出口，最大变数是美国的贸易战，不过也不会影响太大。
中美都是体量巨大的强国，中国加入世贸17年，贸易战已经习惯了，你有牌打我也有牌打，中美都是有实力同时又理性的文明国家，和俄罗斯，德国，日本，朝鲜这些容易情绪激动的民族不一样。
中美要是打贸易战，可能会在某个时间打贸易战，可能会在某个产业打贸易战，但是绝对不会在所有的时间在所有的产业打贸易战。
一切贸易战都离不开客观的实力对比，美国今天已经不具备遏制中国的能力。
总的来说，今年随着各国经济普遍回暖，出口的需求问题不大，这也会刺激国内企业扩大投资。但是总体而言，估计净出口对中国经济增长贡献基本会在一个百分点左右浮动。
出口这个经济增长发动机，拉动经济增长的力量已经比较弱了，另外处于易受外界形势影响的非稳定状态。
消费：拉动下一波增长的绝对主力
目前中国经济的增长，中国人的消费才是最重要的核心动力，简单的说，你花不花钱，其实决定了国家经济是否会增长。
这跟刚刚改革开放的时候的中国一比较，简直是天壤之别。目前中国人的收入在全球范围来看都不算低了，全球主要发达国家，人均年收入普遍是二十多万人民币的水平。中国年收入能达到二十多万的人，其实已经一大把了。
按照中国2017年7.3%的增速，加上人民币的升值因素，十年内中国家庭收入中位数达到美国40%-50%是没有太大问题的，可以迈入发达国家门槛了。
中国人收入在2017年的快速增长，为2018年的消费继续提升奠定了基础，实际上按照2018年1月《华盛顿邮报》的报道，中国老百姓今年的实物商品消费金额预计为5.8万亿美元，将会超过美国。
一般来说，在经济情况不好的时候，中国政府就会想办法刺激消费，主要通过房地产和汽车两大项，当然也搞过家电，比如2007-2013年执行了五年多的家电下乡补贴，就大大刺激了农村家电消费。
1. 汽车——刺激消费的大杀器
作为第一大工业消费品的汽车，是我国刺激消费的大杀器。
2015年的时候经济不好，当时推出一个政策，从2015年10月1日到2016年12月31日，对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的政策，从10%降到5%。也就是一辆十万元的车便宜了5000元。
结果2016年中国乘用车销量猛增14.9%，而2017年的增长率只有7.3%。很显然，降低税收对刺激汽车消费起到了很好的效果。
而在2017年1月1日—12月31日，汽车购置税从5%上调到7.5%。
而从2018年1月1日开始，汽车又恢复到了10%的购置税率。
2018年汽车购置税回升到10%的正常水平，可见中央判断消费目前问题不大，不需要通过汽车来进行刺激。
为什么刚好是2009年和2015年实行购置税减半的政策？
说白了还是经济不好，需要刺激消费。所以下一次中国经济什么时候不好，看汽车购置税减免政策大概就知道。
2. 棚户区改造——刺激地区经济的利器
另外，我国刺激三四线城市消费的利器—棚户区改造2018年还将继续进行，今年将会改造580万套，比去年的609万套有所减少了。
我国现在的棚改全部是主推货币化安置，也就是直接给钱给拆迁户。这其实是我国最近几年的重大改革，以前主要都是给房子。
货币化安置，给拆迁户钱之后，鼓励他们去购买商品房，而不是租房等两年然后回迁。政府统一和开发商谈价格，搞团购，这样还可以帮助拆迁户拿折扣，对开发商的商品房去库存起到了很好的效果。
同时拆迁户买了商品房，还得花钱装修，购置新的家具，于是消费就被刺激起来了。
今年580万户棚改，意味着我国今年有580万个拆迁户，理论上每个拆迁户都会拿到十几万到几十万元的现金。
我国棚户区改造，主要是针对重点对资源枯竭型城市、独立工矿区和三线企业集中地区等，当然大城市也有棚改，棚改成了刺激这些地区经济发展景气的一个利器。
从棚改和汽车购置税可以看出，中国政府目前没有大搞刺激消费的政策，说明目前消费增长的势头还是可以的。
3. 缩小收入差距——中央集中精力在干的大事
从今年的政府工作报告来看，为了保证中国消费的持续增长，中国在集中精力做一件事，就是减少收入差距，这个对支持消费增长至关重要。
人越有钱，那么能存下来的钱就越多，换句话说，人越有钱，那么没有被花掉的钱就更多。
同样是年入一个亿，让一个富人挣了，他这一年也就是买一辆汽车，这一亿让一千个人挣了，一年会买一千辆汽车，对需求的带动是完全不一样的，所以说要缩小收入差距。
所以在2018年政府工作报告里面，关于收入的部分，全部是调节收入差距的。
1. 继续提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金
这个是提高老人收入，我国城市老人养老金普遍2000元左右，农村老人普遍七八十元左右，简单的说，就是多给老人钱。
2. 合理调整社会最低工资标准
最低工资标准还是要继续上调，也即是说，多给底层发钱。
最低工资虽然每次提高就是一两百元人民币，国内很多工厂给的底薪都是按照最低工资标准给，根据底薪算加班费，底薪随最低工资标准提高，加班费之类也随之提高了，一年就能多出几千元收入。
3. 完善机关事业单位工资和津补贴制度，向艰苦地区、特殊岗位倾斜
实际上是鼓励干部和职员到穷地方工作，提高艰苦地区工资水平，也就是多给艰苦地区的单位发钱。
4. 提高个人所得税起征点，增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除，合理减负
这一条也很清楚，给中产降低负担，刺激消费。
多给“底部中产”钱，多给生病的人钱，多给养孩子的人钱。所谓底部中产，是指收入超过起征点不多的人群，起征点提高可以全部免掉他们的个税，给其减负，提高其消费能力。
5. 鼓励人民群众通过劳动增加收入、迈向富裕
这条具体什么措施没有说，但是实际上导向是很明确的，
我国居民人均可支配收入四大类收入为工资、经营性收入（例如农家乐，路边的商店个体户）、财产收入和转移支付收入（也就是养老金为主）。
以中国第一经济大省广东省为例，2017年城镇居民人均可支配收入2017年增长最快的部分是财产性收入，而财产性收入收入增长最快的部分是房租上涨，这就有点尴尬了…….
所以我们政府工作报告里面说了，要鼓励老百姓通过劳动增加收入，也就是多在经营和工资两项上下功夫，转移性收入（养老金）国家会安排增加养老金，老百姓不用管。而财产性收入国家则不说鼓励增收了。
财产性收入增长其实是好事，但是太快又是坏事，毕竟一个社会的财富还是主要靠劳动来创造的。
除了这五条，另外还有一个房地产税正在立法。这个房地产税，按照普遍的预计，主要向多套房的富人征收，而普通人基本会在豁免范围以内。说白了还是调节贫富差距为主。
五条方法和房地产税，全部是聚焦缩小收入差距，可以促进中国经济实现长期发展。
投资：量的时代已经结束
改革开放初期的中国还是个穷国，不仅中国老百姓没钱消费，中国政府和银行也没啥钱，所以也很难有钱去搞投资。
改革开放初期的中国还是个穷国，不仅中国老百姓没钱消费，中国政府和银行也没啥钱，所以也很难有钱去搞投资。八十年代中国研发运十民航客机，总投入5.377亿人民币，后来就下马了，投资太大是一个重要原因，国家没钱玩不起太多高科技，五亿多在现在不算什么，在当时可是天价。
1986年3月中国启动的863计划，专门研发高技术项目，是王淦昌，王大衍等科学家联名提出的建议，当时科学家们只敢向国家要两个亿，可见当时国家资金的窘迫程度，结果没想到领导人最后不仅同意了，还批了一百个亿，简直让科学家们喜出望外。
今天的中国，已经从三十年前的资本短缺的时代，进入了资本丰富甚至富余的时代。
中国的投资正在进入从量到质的转变期。投资这个经济发动机也在逐渐熄火。
下图来自国家统计局，可以看出在2008-2010年三年，我国形成了投资高峰拉动经济增长，投资对经济贡献率，2008年为53.2%，2009年更是高达86.5%，2010年为66.3%。其中2009年这么高是因为净出口对经济增长的拉动贡献率为负，之后总体呈现不断下滑的态势。
2016年投资对经济增长拉动下降到42.2%，到2017年投资对经济增长拉动只有32.1%了。
为什么投资越来越难以带动经济增长了呢？
现在的中国已经不再是基础设施短缺，房屋短缺，产品短缺的中国，而是一个已经开始出现过剩的中国，你继续投资扩张量，只会加剧过剩，真正需要的是高品质的服务和产品。
我们看下图，投资分为四大部分：制造业、房地产、基础设施、第三产业。
1. 房地产
首先是房地产，2017年全年房地产开发投资109799亿元，比上年增长7.0%，首先我们要知道一个逻辑，随着年轻人总数的逐渐减少，对新房的需求在不断下降，理论上，2018年进入社会的应该是1996-2000年左右的年轻人，我国95后人数相比80后出现大幅下滑的态势。
年轻人少了，房子的需求就是问题了，尤其是三四线城市和县城城镇，挑战非常大，防止盲目投资形成新的库存将是长期的任务。
下图是2016年国家统计局抽样调查数据，25-29岁有1.0666亿人，而20-24岁只有7910万人，15-19岁只有6156万人。
我国新建房主要是二线城市及以下：
一线城市，例如北京，深圳等，早已进入存量房时代，市场上交易的房子大部分是二手房；
二线城市也在快速向这一步迈进；
三四线城市还是主要以新房为主，但是由于人口流出，防库存是主要任务。
我们要深刻认识中国人口的变化趋势，那就是现在中国大量地区人口已经下降了，新增人口主要集中少数大型城市。对一个省而言，人口在朝省会集中。
如果我们把几十个一二线城市全部算上，基本上可以看出全国三四线城市以下的人口总量是在趋向减少的。所以说通过投资新建房地产对经济的拉动作用也在趋弱。
依靠房地产投资拉动经济增长的黄金年代已经过去，就会开始进入行业整合，大鱼吃小鱼的时代，
2017年碧桂园、万科、恒大三家大型房企销售均超5000亿。
碧桂园销售额增长73.4%，达到5508亿元，一跃成为第一；
万科2017年销售额5298.8亿元，增长45%；
恒大2017其销售金额约为5009.6亿,同比增长34.2%；
三家房企的销售额增长显著的快于行业平均水平，集中度不断提高。
2. 基础设施
在2016年和2017年，中国通过大量增加基础设施投资，刺激了经济的发展，换来了经济的稳定增长。
我国2016年基础设施投资增长17.4%，2017年基础设施投资增长19%，但是高速投资增长对经济的拉动力其实在越来越弱。
以铁路为例，中国对铁路的投资，2014—2017年这四年铁路建设投资进入八千亿元稳定期，其中2014年为8088亿元，2015年为8238亿元，2016年为8015亿元，2017年为8010亿元。而在2018年，这个数字将会变成7320亿元，首次从八千亿级别出现下降。
中国的铁路，最值钱的路段其实已经修完了，京沪高铁就是全国最值钱的一条线，目前主要大中城市基本接入高速铁路网，越往后修主要是补充连接，经济价值越来越小，对经济的拉动作用也越低。例如现在正在修的川藏铁路，其主要是战略意义大于经济上的意义。
公路也是一样，我国还在不停的修高速公路，但是中国哪个大中城市现在没有高速公路吗? 基本都有了，不要说沿海省份，现在连河南，江西，贵州都县县通高速了。
由于中国对全国基础设施100%覆盖有一种有别于其他民族的情结，典型的就是各种村村通工程，每一个村庄都要有互联网，公路，电力，广播电视，而且标准还不低，因此未来大规模基础设施建设还是会继续进行，当然经济效益递减是不可避免的。
当然了，基础设施我国有一个很好的机遇正在来临，那就是作为通信基础设施的5G网络，当年2018年5G网络还不会开始大规模建造，但是5G基础设施带来的收益将是巨大的。
3. 制造业
制造业领域，中国2017年投资了19.36万亿元，只增长了4.8%，为什么增长这么慢呢?
主要是六大高耗能行业投资64430亿元，下降1.8%。例如我们的钢铁产业，主旋律就是去产能。
与此同时，两大核心产业汽车和电子的投资却在高速增长：一个是汽车制造业投资完成13100亿元，增长10.2%；另一个是计算机，通信和电子设备制造业完成投资12914亿元，增长25.3%。
如果看所有的高技术产业（包括医药制造、航空航天器及设备制造等六大类高技术制造业）投资全年为42912亿元，比上年增长15.9%。
从数据我们可以看出什么呢？制造业已经出现了显著分化，传统高耗能，产能过剩的工业投资很难增长了，因为已经产能过剩；与此同时高技术制造业投资增长却很快，可见市场需要的是高技术的产品。
所以说，对制造业投资来说，现在已经过了追求量的阶段，而是要提高质，一旦从追求量的阶段到了提高质的阶段，投资对经济的拉动作用就会大大降低。
为什么呢？当市场处于成长期的时候，所有企业的投资都能赚钱，只是赚多和赚少。好比这条街的人早餐需要吃200个包子，两家包子铺投资的总产能100个，当然100个都够卖出去并且赚到钱。
当产量足够，市场已经饱和，就会进入零和游戏阶段，也即是只有质量和技术水平更高的企业会胜出并盈利，其他企业的投资则会出现亏损，从而降低总投资效率。
4. 第三产业
现在我们生活中还有什么短缺产品吗？可以说没有。
同样的还有第三产业，也是进入到追求质的阶段。
中国以后的投资，更多的是结构的调整，同样的一万亿，投到高技术制造业和新兴服务业，尤其是中国还比较落后，存在巨大国产化替代空间的产业，对经济的增长拉动会更大。
结语
简单的做个总结：
1. 需求的三驾马车已经熄火了两个，消费作为绝对主力拉动经济的时代来临了，我国经济发展正在逐步具备发达国家特征。
2. 本土的基础设施和房地产趋于饱和，那就要去一带一路国家寻找机会，这些国家基础设施和房地产市场都处于短缺状态，因此修建基础设施和房地产，扩大对中国制造的需求，能够带来巨大的收益。
3. 中国已经进入了发达国家攻坚阶段。投资和出口对经济的拉动都在走弱，因此要保证经济继续快速发展，唯一的办法就是走向高端，必须要保证国内产业能很好的满足国内消费升级的需求。
4. 珍惜中国下一个繁荣二十年。
这个二十年是一个概数，按照我国官方2035年建成社会主义现代化强国的目标，其实还有17年。
中国过去几十年之所以能高速发展，重要原因是我国的技术和发展水平和发达国家有很大的落差。二十年后中国和西方的技术水平已经总体基本拉齐，开始成为并行领跑者的时候，经济高速增长的时代就结束了。
下一个快速增长二十年，值得好好珍惜，这样长达半个世纪的经济高速发展繁荣时期结束后，很难再有了。
中国社会将会从以7%增速发展快速变化的社会，变成一个2%，3%增速的节奏缓慢，变化缓慢的社会，进入类似于今天美国的社会形态。
我们今天你追我赶过程中形成的焦虑的快节奏生活，都将在那个时候终结。
同样的财富暴增的机会也会大大减少，那时候我们回忆起现在，也许会说：
当年的中国真的是一个“士别三日当刮目相待”的快速变化时代啊。
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