1. 合乎北水胃口
现时内地资金对港股的影响力日益加大,相信各位投资者亦不会有异议。从过去一年那些表现优越的股份中,可以看到部份能吸引内地资金股票的特质:
a) 港股独特性
除了平安保险(2318)是同时具备AH股的特征外,今年有不少大幅跑羸大市的指数股,都是内地市场没有的,如腾讯(0700),友邦(1299)及瑞声(2018)等。很大可能是由于内地的投资者可选择的对象不多,对于此类稀缺性的板块,自然愿意投入更多的资金作分散投资,同时亦愿意接受较高的估值。
b) 市值高
在港股通开通前,投资者都预期港股的二三线股可能比例受内地市场欢迎,但经历了二三年的时间,发现内地散户投资者对港股的参与度其实不算深,反而市值有一定水平,内地有一定股性的公司会较受内地机构投资者欢迎,造成高市值股份急升再急升的情况。早前的内房股融创中国(1918)及恒大地产(3333)便是一个很明显的例子。
c) 派息稳定
作为内地机构投资者的投资对象,除非股票增长潜力相当高 (如腾讯等科网股份),否则他们仍会倾向于派息比较稳定的公司(内地相对上亦比较少此类型公司,因公司倾重于股价增长多于息率水平),汇控(0005)便是一个很好的例子。
内地并没有赌业直接相关的股份上市,而贵为千亿市值,息率超过5%的金沙中国,成为水北的另一新宠可算是相当合理的事情。
2. 业务表现对板
澳门的搏彩业收入自2015年年底回升,而银河娱乐(0027)及金沙中国(1928)的管理层亦在2016年第三季时直言澳门的搏彩业最坏情况已过。虽然贵宾厅的收入无法和2014年时的高位作对比,但随着中场收入的冒起以及向综合旅游渡假村的方面发展,公司的盈利表现亦出现逐步回升的情况。正如早前在经济通推介时所提及,港珠澳大桥通车及澳门威尼斯人酒店的重开,对金沙中国的业绩亦有非常正面的影响。按现时市价$39.70计算,预期2018年市盈率为25倍,蓝筹股之中可算是吸引力不俗。
3. 派息水平甚高
下图为今日(2017年12月23日) 于经济通内显示的部份蓝筹股的2018年预期息率水平:
从上表可见,即使大家一直认为高息的汇控,内银股甚至公用股,预期的股息竟然比金沙中国还低,单看此点便已明白公司的吸引力不低吧。再者,基于控股公司的资金需求以及过往公司的派息记录,很大理由相信公司的派息最少可以保持现时的水平,甚至有可能因为盈利上升而有提升派息的空间(2014年亦因为盈利理想而派发特别息)。
4. 股价大幅落后同业
正如过去一直强调,强者越强的情况预期会成为市场的新常态,亦很大可能在可见的将来持续下去
48 31098 48 14941 0 0 2104 0 0:00:14 0:00:07 0:00:07 2854而在今年表现亮丽的澳门赌业股,相信情况亦有望在2018年延续。下图是几只主要在香港上市的澳门赌业股今年以来的股价表现,金沙中国的股价除了稍微跑赢澳博控股之外,其股价明显大幅跑输其他同业。而与其市场地位相若的银河娱乐,年内股价升幅更是其3.5倍之多,可见金沙中国有大幅度追落后的空间。
5. 股价走势出现突破
虽然金沙中国的股价相对落其他同业为落后,但近日其股价亦出现向上突破的情况。暂时公司受制于$40水平的阻力,但整体上升动力仍然强劲。现时即个月高位及年内高位分别为$41.60及$41.85,两者可说是非常接近,一旦突破成功有望引发另一轮升势。在有高息护航,抗跌力不俗的条件下,值搏率可算是非常之高。下图为日线图及周线图给予大家参考。