每次内地政策预期强烈改善而导致的阶段性反弹，虽然港股也会跟随反弹，但往往表现弱于A股，然而此次反弹，有助于从长期价值投资的角度确认港股已到底部区域，因此，可以立足长线配置那些前期超跌的优质资产，精选金融、民营经济和新经济的绩优股。
此轮反弹之后，还需要继续对冲宏观风险，然后耐心精选阿尔法，警惕估值偏贵的白马股在四季度补跌的风险。因为，中短期外资对中国经济的趋势和中国汇率的趋势非常敏感。
此前当中国PMI数据小于50的时期，无论恒指还是A股表现都比较若。未来几个月，美债利率走高、风险偏好恶化、基本面下行，这三座大山的压制，一旦新兴市场危机以及中国经济数据下行趋势更加明显，外资有短期降低中国资产配置的风险。
资料来源：WIND
其次，未来1年，中国股票资产包括A股和港股，相比较其他主流新兴市场股市大概率有相对收益，如果可以的话，在全球找比中国资产性价比差的资产做空。
当前，中国股票资产在全球财富的资产配置汇总还是被低配的，中国核心资产盈利与估值的性价比在全球来看都比较高。
从中长期来看，伴随A股的国际化和港股的本土化进程，中国核心资产将同时受益于中国社会财富的配置需求以及海外资金对中国资产的重估。
以ROE和PB来分析，中国资产无论恒指、上证综指、沪深300指数在全球股市中有较好的性价比。
资料来源：彭博
配置调整充分、低估值的中国各行业龙头：保险股，估值已经充分反映不利因素，业绩好于预期，行业红长期成长趋势不改。
资料来源：WIND
逢低配置银行股，其低估值叠加高股息对于长线资金存在配置价值。而从博弈的角度，证券股最符合跌深反弹，可作为反弹的情绪指标。
资料来源：WIND
精选前期超跌但后续行业政策环境有望改善的民营经济或者新经济龙头企业。过去半年在政策执行层面特别是行业政策执行层面对于民营经济的其实将被改变，从而有助于教育、物业、科技等遭到“伤害”、超跌的行业进行估值修复。
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