DeFi 不完全谈录
9月2日接受了一次哔哔news的群访，说了些自己对DeFi不是很成熟的想法，同步发在公号老铁们一起探讨！
1、您接触DeFi多长时间？
我All in DeFi是在7月初，算起来也就2个月的时间。
2、目前投资了哪些DeFi项目？
目前主要投资了AMPL、YFI（挖）、NXM、YAM（挖）、SUSHI（挖）、LEND、SNX、REN、BAL等项目，这里暂用代币代替项目名。
3、能否举例说说印象最深刻的一个DeFi项目（参与的过程、对于项目的看法）
印象最深的是YAM这个项目。当时在推特上了解很多大V在推YAM，快速做了分析和判断后，刚好参与了挖头矿，第一天YAM迅速在全网引起热议，大量用户进入，社群热度很高，当时代币价格100多一枚。但在开挖的10多个小时后，经过第一次rebase，YAM合约被发现存在漏洞，开发团队发起了一项拯救YAM的投票活动，期望能修改合约。一开始投票速度很慢，因为挖矿的奖励实在在丰厚了。在开发团队提出双倍奖励投票者后，有大量的投票进入，在规定时间前完成了投票。
但投票并不意味能成功拯救YAM，很快开发团队核心人员发推说了一句抱歉，大多人感受到了这是一个坏消息，相应的YAM在短时间迅速暴跌90%以上。之后又经历了YAM从v1向v2的迁移，以及v2的社区治理投票和最终向v3迁移的初始化参数设定。目前YAM已经完成迁移投票，正在等待审计完成以便启动v3的迁移。
这个项目我最开始看到给它的定位就是YFI+AMPL的综合体，它最有趣的地方是没有预挖、没有投资机构、没有团队持仓，一切交由社区治理。每一个DeFi赛道都会出现一个完全由DAO治理的头部项目，YAM便是弹性货币领域的先发项目，它在YFI之后，真正的开启了去中心化发行的热潮。经历v1这么严重的问题，项目依然没有死掉，而且即将迁移，相信它还是会有很顽强的生命力。
4、投资DeFi项目基于哪些因素的考虑？
主要分为几类项目考虑
一、头部类
DeFi的借贷、DEX、衍生品、支付、资产等各个赛道，选择头部项目投，主要有LEND、SNX、NXM、BAL、CRV、REN等
这类项目主要考虑项目的业务模式是否有逻辑支撑，是否已有真实业务数据，包括对TVL、CAP、收益率、PE、持币用户数、推特关注人数等综合数据判断，另外就是目前的roadmap，是否有激励和上币预期等。头部类是重仓长持标的。
二、新模式类
主要发掘一些新的有创新的项目机会，包括像智能基金模式的YFI、弹性货币的AMPL
这类项目主要考虑社区热度，模式是否有想象空间，团队创始人组成和背景，未来业务前景，实际参与用户的意见分化等。投资的逻辑会选择轻仓观察。
三、短期挖矿类
主要发掘一些具有高收益的矿池投资，像YFI、YAM、SUSHI、CREAM等，通过挖矿赚高收益
这类项目重点考虑的是合约风险，团队背景，业务模式和创新领域，对于仿盘我一般采取的是挖提卖，不预设前景分析。对于首发的挖矿类项目，会考虑业务模式和市场匹配度，投资逻辑会选择挖到的代币卖一部分，持有一部分。
5、DeFi接下来发展趋势是什么？
目前DeFi的应用就像乐高积木，都是散落在不同地方，需要用户自己去发现和使用。我认为接下来重点是需要提供聚合类的交易体验应用，包括DEX、借贷、挖矿、衍生品等应用类型的一键执行。毕竟DeFi的操作门槛还是有些高，加上高昂的手续费，让很多用户很难直接参与。这些聚合类应用是一个很好的窗口，一方面可以很好的服务普通用户，一方面也可以为用户节省大量手续费，提供更好的投资建议和投资分析。
以上是一个微观的趋势，只聚焦一点。在宏观上，我认为DeFi是区块链应用这一个阶段的终极发展方向，有与真实世界产生连接的真实需求。不仅仅是作为投资，使用DeFi的支付应用应对一些国家的高通胀，是已经发生的真实应用。各类借贷和收益类应用的逐渐稳定，会让更多的资金投入到DeFi中进行理财。这一现象可以通过TVL的数据捕获。
6、总体的说，您对于最近火爆DeFI项目怎么看？
我认为这是一个新事物积累到一定程度必然爆发的结果，而不是短期的热点炒作。DeFi的发生有真实的需求，更加公平的分发方式、更加透明的资产台账、更具顺滑的交易体验、更具有吸引力的业务创新，这是区块链极客的狂欢，更是去中心化价值理念的体现。通过最近一个个去中心化发行，完全有社区治理的项目我们可以发现，没有资本市场的直接参与，好的项目依然可以快速的推向市场。
但在这种泡沫之下，也催生了大量的仿盘项目，没有任何说明，只有一个挖矿的页面，不知道背后是谁，不知道资金将流向何处。面对热潮，我们也要冷静的参与，认清哪些是有真正价值的项目。
任何新事物的诞生都会伴随混乱，但我坚信DeFi是未来，未来已来！
编写日期：2020年9月2日
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